소식

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내용 요약:

지난주 MSCI 세계지수는 3.84% 상승해 11월 초 이후 최고치를 기록했지만 상하이와 선전은 가장 낮은 상승률을 보였다. 지난주 글로벌 주식시장이 전반적으로 회복된 이유는 무엇일까? 지난주 글로벌 주식시장의 반등과 예상보다 나은 일본의 경제지표는 8월 5일 글로벌 주식시장 급락의 원인에 대한 대부분의 사람들의 오해를 더욱 입증했습니다.

1. 지난주 MSCI 세계지수는 3.84% 상승해 11월 초 이후 최고치를 기록했지만 상하이와 선전은 가장 낮은 성적을 냈다.

지난주 발표된 경제지표와 세계 증시 실적은 8월 초 세계 증시 급락이 미국 경제와 일본 경기 침체에 따른 것이라는 견해를 완전히 무너뜨렸다. 7월 고용 데이터와 개인 소비 지출에서도 놀라운 결과가 나타났습니다. 특히 글로벌 주식 시장이 9개월 만에 가장 높은 주간 실적을 기록했기 때문입니다. 다만 아쉬운 점은 상하이와 선전 증시의 실적이 부진해 세계 주요 증시 지속 상승세 중 최하위권에 머물렀다는 점이다.

지난주 8월 9일 금요일 대비 8월 16일 금요일 증시 상승세를 보면, 지난주 글로벌 증시는 8월 2일과 8월 5일 이틀간 하락세를 보이며 지난해 11월 이후 최고의 한 주를 보냈다. 시장은 기본적으로 회복되었습니다. 엔화 "캐리 트레이드"가 주식 시장에 미치는 영향이 완전히 소화됨에 따라 시장 변동성은 완화되었으며 일련의 안심할 수 있는 경제 데이터는 소비자가 회복력이 있고 인플레이션이 연준의 목표에 가까워지고 있음을 보여줍니다. 미국과 일본이 경기침체에 빠질 것이라는 우려도 전혀 쓸데없다고 낙관하고 있다.

월스트리트의 S&P 50 지수는 4주 연속 하락세를 깨고 지난주 8월 9일 금요일 5344.16포인트에서 8월 16일 금요일 5554.25포인트로 마감했습니다. 금요일 0.2% 상승을 포함해 지난주 3.9% 상승했습니다. 11월 이후 가장 강한 실적을 기록했다.

나스닥 종합지수는 8월 9일 16745.3포인트에서 8월 16일 17631.72포인트로 상승해 금요일 0.2% 상승을 포함해 지난주 5.3% 상승했다. 다우존스 지수는 8월 9일 39,497.54포인트에서 8월 16일 40,659.76포인트로 상승해 금요일 0.2% 상승을 포함해 지난주 2.9% 상승했다.

닛케이 225 지수는 8월 9일 35025포인트에서 8월 16일 38127.5포인트로 올랐다. 지난주 금요일 3.88% 상승을 포함해 8.86% 크게 상승했다. 8월 첫째주 급락세를 완전히 회복하며 8월 1일 종가 38126.33포인트를 넘어섰습니다.

지난주 한국 코스피50 지수도 5.2%, 중국 대만 가중지수는 4.1%, 인도 S&P CNX NIFTY 지수는 0.71%, 유럽 Stoxx 50 지수는 3.53% 상승했다.

8월 16일 금요일 상하이종합지수는 0.6% 상승한 2879.43포인트로 마감했고 CSI 300 지수는 0.52% 하락한 8345.63포인트로 마감했다. 그리고 최악의 연기자.

금요일 MSCI 세계지수는 한 주 동안 3.84% 상승한 817.41포인트로 마감했다. 이 가운데 MSCI 글로벌선진시장지수는 주간 3.96% 오른 3584.19포인트로 마감했다. 두 사람 모두 11월 초 이후 최고의 한 주를 보냈습니다. 0.42% 상승에 그친 상하이·선전 300지수와 비교하면 상하이와 선전의 실적 차이는 확연하다.

2. 지난주 글로벌 주식시장이 전반적으로 회복세를 보인 이유는 무엇인가?

지난주 글로벌 증시 회복세는 먼저 일본 엔화 '차익거래' 종료로 인한 악재가 8월 첫째주 시장에서 완전히 소화됐기 때문이다.

동시에 미국과 일본의 경제 상황이 사람들의 우려보다 낫다는 것을 보여주는 미국과 일본의 경제 데이터로부터 이익을 얻었습니다.

수요일 발표된 미국 인플레이션 자료에 따르면 소비자물가지수(CPI)의 연간 상승폭은 2021년 3월 이후 처음으로 3% 아래로 떨어진 2.9%를 기록했다. 목요일에 발표된 강력한 미국 소매 판매 데이터와 예상보다 낮은 초기 실업 수당 청구 건수는 8월 초 미국 경기 침체에 대한 언급을 일소하고 투자자 신뢰를 높였습니다.

금요일 미국 소비자 신뢰도도 예상보다 강해 7월 8개월 만에 최저치보다 약간 높았습니다. 월스트리트의 '공포 게이지'로 알려진 Vix 변동성 지수는 8월 초 매도세 동안 4년 내 최고치인 65를 기록한 후 15 아래로 떨어졌습니다.

일본발 경제신호도 투자심리를 끌어올렸다. 일본 내각은 6월 마감된 2분기 일본의 국내총생산(GDP)이 전분기 대비 연율 3.1% 증가했다고 목요일 밝혔다. 이 데이터는 컨센서스 추정치 2.3%를 상회했으며 1분기 경제가 2.3% 위축된 후에 나온 것입니다.

일본 경제는 일본 소비의 강한 성장에 힘입어 올해 초 침체에서 벗어나 반등했습니다. GDP의 절반 이상을 차지하는 일본의 민간소비는 자동차와 의류에 대한 수요 강세와 외식인구 증가를 반영해 4분기 연속 감소세를 보인 뒤 2분기 전분기 대비 1.0% 증가했다.

동시에 일본의 자본지출도 2분기에 0.9% 증가해 2분기 만에 처음으로 증가했다. 이는 일본 기업들이 자동화를 통해 생산량을 늘리고 심각한 노동력 부족을 해결하기 위해 여전히 적극적으로 투자를 늘리고 있음을 보여준다.

2분기 일본 경제는 예상을 뛰어넘는 한편, 일본은행의 7월 금리 인상의 정확성을 확인하는 한편, 주요국의 금리 인상에 대한 일본은행의 지지도 제공했다. 다른 주요 국가들은 금리를 인하했고, 일본은 금리를 올리면 자본 유입이 늘어나 엔화가 계속해서 강세를 보일 것이다.

연준이 9월부터 금리 인하 주기를 시작할 예정이지만, 투자자들은 연말까지 3차례에 걸쳐 금리 인하를 완전히 반영했습니다.

금리 기대와 밀접한 미국 2년 만기 국채수익률은 지난 8월 5일 최근 저점보다 0.39%포인트 오른 4.05%로 금요일 마감했다. 이는 또한 투자자들이 연준의 금리 인상에 대한 기대를 낮췄다는 것을 반영합니다.

지난주 우리나라에서는 금융 데이터와 거시 경제 통계를 발표했습니다. 금융 데이터의 불황은 명백하며, 실업률은 상승하고, 고정 자산 투자 증가율은 하락하고, 부동산 거래는 계속 급락하고, 시장 수요는 공급에 비해 계속 뒤쳐지고 있습니다. 이것이 지난주 상하이와 선전이 공연을 펼친 주된 이유일 것이다.

3. 지난주 글로벌 증시 반등과 예상보다 나은 미국과 일본의 경제지표는 8월 5일 글로벌 증시 급락 원인에 대한 대부분의 사람들의 오해를 더욱 입증했다.

7월 말 일본 엔화의 금리 인상으로 인해 연준은 8월 초 9월 금리 인하 신호를 내놓았는데, 8월 5일 일본 엔화는 미국 달러 대비 144.35달러까지 계속해서 절상됐다. 7월말 대비 3.9% 상승하며 7개월 만에 최고치로 상승해 일본 엔화 차익거래가 대거 청산되고 일본 증시도 급락세를 보였다. 8월 2일 금요일 니케이 225 지수는 5.8% 하락했고, 8월 5일 월요일에는 13.4% 더 급락해 1987년 월스트리트의 블랙먼데이 폭락 이후 최악의 날이 됐다.

일본 엔화 차익거래 청산은 일본 시장은 물론 유럽, 미국 시장까지 영향을 미치면서 일본 증시는 급락했고, 다른 글로벌 시장에서도 급격한 하락세를 보였다.

S&P 500 지수는 8월 2일 금요일에 1.8% 하락한 후 8월 5일 월요일에 2.2% 추가 하락했습니다. 나스닥 지수는 금요일에 2.4% 하락한 후 월요일에 2.13% 추가 하락했습니다. 월요일에는 금요일에 1.5% 하락한 데 이어 월요일에도 2.0% 하락했습니다.

한국 KOSPI50 지수는 8월 2일 4.1% 하락한 뒤 5일 9% 하락했고, 인도 S&P CNX NIFTY 지수는 2일 1.2% 하락한 뒤 5일 2.7% 하락했다. 2일 1.3% 하락한 데 이어 5일에도 2% 하락했다.

CSI 300 지수는 8월 2일 1% 하락한 데 이어 8월 5일에도 1.2% 하락했습니다.

주식시장 폭락 이후 많은 사람들은 이것이 미국 경기 침체에 대한 우려를 중심으로 한 글로벌 시장 매도의 일부라고 믿었습니다. 당사 애널리스트 다수는 5일 오후 셀프미디어를 통해 미국 경기침체 우려가 글로벌 증시 붕괴의 주범이라는 분석을 내놨다.

당시 사부로는 “샘룰이 미국 경제의 쇠퇴를 보여주기 때문에 세계 주식시장이 폭락하는 것인가?”라고 썼다. "그 기사는 그러한 결론을 내리는 것이 단순하고 순진하며 후속 경제 성과에 따라 위조될 것이라고 믿습니다. 위와 같은 결론에 도달한 사람들은 미국 달러화 대비 엔화 환율이 일본과 미국 주식시장에 7개월 만에 최고치에 도달했다는 엄청난 영향과 그 영향이 글로벌 증권시장으로 확산된다는 점을 간과했기 때문이다. . 사부로는 또한 기사의 세 번째 부분에서 최근 미국 주식의 지속적인 하락이 이른바 미국 경기 침체가 아니라는 점을 분명히 지적했습니다. 샘의 법칙을 기계적으로 적용하면 경제 추세를 오판하게 될 것입니다.

[저자: 쉬산랑]