berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Ringkasan konten:

Pekan lalu, MSCI World Index naik 3,84%, minggu terbaiknya sejak awal November, namun Shanghai dan Shenzhen mencatat kinerja terakhir. Mengapa pasar saham global pulih secara komprehensif pada minggu lalu? Pemulihan pasar saham global pada minggu lalu dan data ekonomi Jepang yang lebih baik dari perkiraan semakin membuktikan kesalahpahaman sebagian besar masyarakat mengenai penyebab jatuhnya pasar saham global pada tanggal 5 Agustus.

1. MSCI World Index naik 3,84% minggu lalu, menandai minggu terbaiknya sejak awal November, namun Shanghai dan Shenzhen berkinerja terakhir.

Data ekonomi dan kinerja pasar saham global yang dirilis minggu lalu benar-benar mematahkan pandangan bahwa penurunan tajam pasar saham global pada awal Agustus disebabkan oleh perekonomian AS dan resesi ekonomi Jepang, karena pertumbuhan PDB Jepang pada kuartal kedua melebihi ekspektasi, dan pertumbuhan PDB AS pada kuartal kedua melebihi ekspektasi. lapangan kerja di bulan Juli Ada juga kejutan dalam data dan pengeluaran konsumsi pribadi, terutama karena saham-saham global mencatatkan kinerja mingguan terkuatnya dalam sembilan bulan. Satu-satunya penyesalan adalah kinerja pasar saham Shanghai dan Shenzhen tidak memuaskan dan berada di peringkat terbawah dari terus meningkatnya pasar saham utama dunia.

Dilihat dari kenaikan pasar saham pada hari Jumat tanggal 16 Agustus dibandingkan dengan hari Jumat tanggal 9 Agustus minggu lalu, pasar saham global pada minggu lalu mengalami minggu terbaiknya sejak November tahun lalu, dengan dua hari perdagangan pada tanggal 2 Agustus dan 5 Agustus anjloknya pasar saham pada dasarnya telah pulih. Karena pukulan terhadap pasar saham akibat pembatalan “carry trade” yen Jepang telah sepenuhnya dicerna, volatilitas pasar telah mereda, dan serangkaian data ekonomi yang meyakinkan menunjukkan bahwa konsumen tangguh dan inflasi bergerak mendekati target The Fed. Investor juga optimis bahwa kekhawatiran bahwa Amerika Serikat dan Jepang sedang menuju resesi sama sekali tidak diperlukan.

Indeks S&P 50 di Wall Street memecahkan penurunan empat minggu berturut-turut dan ditutup minggu lalu dengan kenaikan dari 5344,16 poin pada hari Jumat, 9 Agustus menjadi 5554,25 poin pada hari Jumat, 16 Agustus. Indeks ini naik 3,9% pada minggu lalu, termasuk kenaikan pada hari Jumat %, kinerja terkuat sejak November.

Indeks Komposit Nasdaq naik dari 16745,3 poin pada 9 Agustus menjadi 17631,72 poin pada 16 Agustus, naik 5,3% pada minggu lalu, termasuk kenaikan 0,2% pada hari Jumat. Indeks Dow Jones naik dari 39,497.54 poin pada 9 Agustus menjadi 40,659.76 poin pada 16 Agustus, meningkat 2.9% pada minggu lalu, termasuk kenaikan 0.2% pada hari Jumat.

Indeks Nikkei 225 naik dari 35025 poin pada 9 Agustus menjadi 38127,5 poin pada 16 Agustus. Indeks ini naik signifikan sebesar 8,86% pada minggu lalu, termasuk kenaikan 3,88% pada hari Jumat. Ini telah sepenuhnya memulihkan penurunan tajam pada minggu pertama bulan Agustus dan melampaui harga penutupan 38126,33 poin pada 1 Agustus.

Indeks KOSPI50 Korea Selatan juga naik 5,2% pada minggu lalu, Indeks Tertimbang Taiwan Tiongkok naik 4,1%, Indeks S&P CNX NIFTY India naik 0,71%, dan Indeks Stoxx 50 Eropa naik 3,53%.

Pada hari Jumat, 16 Agustus, Indeks Komposit Shanghai ditutup pada 2879,43 poin, naik 0,6% untuk minggu ini; CSI 300 ditutup pada 8349,87 poin, turun 0,52%; Indeks CSI 30 ditutup pada 3345,63 poin, naik 0,42%. dan pemain terburuk.

Pada hari Jumat, MSCI World Index ditutup pada 817,41 poin, naik 3,84% untuk minggu ini. Diantaranya, MSCI Global Developed Market Index ditutup pada 3584,19 poin, kenaikan mingguan sebesar 3,96%. Keduanya menjalani minggu terbaiknya sejak awal November. Dibandingkan dengan Indeks Shanghai dan Shenzhen 300 yang hanya naik 0,42%, perbedaan kinerja antara Shanghai dan Shenzhen terlihat jelas.

2. Mengapa pasar saham global pulih secara komprehensif pada minggu lalu?

Pemulihan pasar saham global pada minggu lalu pertama kali disebabkan oleh berakhirnya "perdagangan arbitrase" yen Jepang, yang menyebabkan faktor-faktor negatif dicerna sepenuhnya oleh pasar pada minggu pertama bulan Agustus.

Pada saat yang sama, pihaknya juga diuntungkan oleh data perekonomian Amerika Serikat dan Jepang yang menunjukkan bahwa kondisi perekonomian Amerika Serikat dan Jepang lebih baik dibandingkan kekhawatiran masyarakat.

Data inflasi AS yang dirilis pada hari Rabu menunjukkan kenaikan tahunan Indeks Harga Konsumen (CPI) turun di bawah 3% untuk pertama kalinya sejak Maret 2021 menjadi 2,9%. Data penjualan ritel AS yang kuat dan klaim pengangguran awal yang lebih rendah dari perkiraan yang dirilis pada hari Kamis menghapuskan komentar mengenai resesi ekonomi AS pada awal Agustus dan meningkatkan kepercayaan investor.

Ukuran kepercayaan konsumen AS juga lebih kuat dari perkiraan pada hari Jumat, sedikit di atas level terendah delapan bulan yang dicapai pada bulan Juli. Indeks Volatilitas Vix, yang dikenal sebagai "ukuran ketakutan" Wall Street, turun di bawah 15 setelah mencapai level tertinggi dalam 4 tahun di 65 selama aksi jual awal Agustus.

Sinyal ekonomi dari Jepang juga meningkatkan sentimen investor. Kabinet Jepang melaporkan pada hari Kamis bahwa produk domestik bruto (PDB) Jepang tumbuh pada tingkat tahunan sebesar 3,1% pada kuartal kedua yang berakhir pada bulan Juni dibandingkan dengan kuartal sebelumnya. Data tersebut mengalahkan perkiraan konsensus sebesar 2,3% dan muncul setelah perekonomian mengalami kontraksi 2,3% pada kuartal pertama.

Perekonomian Jepang telah pulih dari keterpurukan di awal tahun, berkat kuatnya pertumbuhan konsumsi Jepang. Konsumsi swasta Jepang, yang menyumbang lebih dari setengah PDB, naik 1,0% kuartal ke kuartal pada kuartal kedua setelah mengalami penurunan selama empat kuartal berturut-turut. Peningkatan tersebut mencerminkan kuatnya permintaan mobil dan pakaian, serta semakin banyak orang yang makan di luar.

Pada saat yang sama, belanja modal Jepang juga meningkat sebesar 0,9% pada kuartal kedua, peningkatan pertama dalam dua kuartal. Hal ini menunjukkan bahwa perusahaan-perusahaan Jepang masih aktif meningkatkan investasi untuk meningkatkan produksi dan mengatasi kekurangan tenaga kerja yang parah melalui penggunaan otomatisasi.

Perekonomian Jepang pada kuartal kedua melebihi ekspektasi. Di satu sisi, hal tersebut membuktikan kebenaran kenaikan suku bunga Bank of Japan pada bulan Juli. Di sisi lain, juga memberikan dukungan bagi Bank of Japan untuk menaikkan suku bunga ketika negara-negara besar mulai menurunkan suku bunga. Negara-negara besar lainnya memangkas suku bunga sementara Jepang Menaikkan suku bunga akan menarik arus masuk modal, sehingga mendorong yen untuk terus menguat.

Meskipun Federal Reserve akan memulai siklus penurunan suku bunganya pada bulan September, investor telah sepenuhnya memperkirakan penurunan suku bunga sebesar tiga perempat poin pada akhir tahun.

Imbal hasil Treasury dua tahun AS, yang terkait erat dengan ekspektasi suku bunga, ditutup pada 4,05% pada hari Jumat, naik 0,39 poin persentase dari level terendah baru-baru ini pada 5 Agustus. Hal ini juga mencerminkan bahwa investor telah menurunkan ekspektasi mereka terhadap Federal Reserve untuk menaikkan suku bunga.

Minggu lalu, negara saya merilis data keuangan dan statistik makroekonomi. Resesi data keuangan terlihat jelas, tingkat pengangguran meningkat, tingkat pertumbuhan investasi aset tetap menurun, transaksi real estat terus menurun tajam, dan permintaan pasar terus tertinggal dibandingkan pasokan. Ini mungkin alasan utama mengapa Shanghai dan Shenzhen tampil minggu lalu.

3. Pemulihan pasar saham global pada minggu lalu dan data ekonomi Amerika Serikat dan Jepang yang lebih baik dari perkiraan semakin membuktikan kesalahpahaman sebagian besar masyarakat mengenai penyebab jatuhnya pasar saham global pada tanggal 5 Agustus.

Karena yen Jepang menaikkan suku bunga pada akhir Juli, Federal Reserve merilis sinyal untuk menurunkan suku bunga pada bulan September di awal Agustus. Pada tanggal 5 Agustus, yen Jepang terus menguat terhadap dolar AS menjadi 144,35, apresiasi sebesar 3,9% dari akhir Juli, dan naik ke level tertinggi dalam tujuh bulan, menyebabkan likuidasi sejumlah besar "perdagangan arbitrase" yen Jepang dan mendorong pasar saham Jepang anjlok. Pada hari Jumat, 2 Agustus, indeks Nikkei 225 turun 5,8%, dan pada hari Senin, 5 Agustus, indeks tersebut anjlok lagi sebesar 13,4%, menjadi hari terburuk sejak jatuhnya Black Monday di Wall Street pada tahun 1987.

Karena pembatalan "perdagangan arbitrase" yen Jepang tidak hanya melibatkan pasar Jepang, tetapi juga pasar Eropa dan Amerika, pasar saham Jepang anjlok, dan juga menyebabkan penurunan tajam di pasar global lainnya.

Setelah turun 1,8% pada hari Jumat, 2 Agustus, indeks S&P 500 turun lagi 2,2% pada hari Senin, 5 Agustus; indeks Nasdaq turun lagi 2,13% pada hari Senin setelah turun 2,4% pada hari Jumat; Senin. Setelah jatuh 1,5% pada hari Jumat, turun 2,0% lagi pada hari Senin.

Indeks KOSPI50 Korea Selatan turun 4,1% pada tanggal 2 Agustus dan kemudian turun sebesar 9% pada tanggal 5; indeks S&P CNX NIFTY India turun sebesar 2,7% pada tanggal 5 setelah turun 1,2% pada tanggal 2; indeks FTSE 100 Inggris turun sebesar 2,7%. tanggal 2. Setelah turun 1,3%, turun 2% lagi pada tanggal 5.

Setelah turun 1% pada tanggal 2 Agustus, Indeks CSI 300 turun lagi 1,2% pada tanggal 5 Agustus.

Setelah pasar saham anjlok, banyak orang percaya bahwa hal ini adalah bagian dari aksi jual pasar global yang berpusat pada kekhawatiran akan resesi di AS. Banyak analis kami menerbitkan analisis di media mandiri pada sore hari tanggal 5 Agustus, yang mengatakan bahwa kekhawatiran terhadap resesi ekonomi AS adalah penyebab utama jatuhnya pasar global.

Saat itu, Saburo menulis dalam "Apakah pasar saham global anjlok karena aturan Sam menunjukkan menurunnya perekonomian AS?" “Artikel tersebut percaya bahwa membuat kesimpulan seperti itu adalah hal yang sederhana, naif, dan akan dipalsukan oleh kinerja ekonomi selanjutnya. Karena mereka yang sampai pada kesimpulan di atas telah mengabaikan dampak besar nilai tukar yen terhadap dolar AS yang mencapai level tertinggi dalam tujuh bulan di pasar saham Jepang dan AS, serta penyebaran dampak ini ke pasar sekuritas global. . Saburo juga dengan jelas menunjukkan di bagian ketiga artikelnya bahwa penurunan saham-saham AS yang terus berlanjut baru-baru ini bukanlah apa yang disebut sebagai resesi ekonomi AS. Penerapan mekanis dari aturan Sam akan salah menilai tren ekonomi.

[Penulis: Xu Sanlang]