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La semana pasada, el índice MSCI World subió un 3,84%, su mejor semana desde principios de noviembre, pero Shanghai y Shenzhen obtuvieron los últimos resultados. ¿Por qué los mercados bursátiles mundiales se recuperaron ampliamente la semana pasada? El repunte de los mercados bursátiles mundiales de la semana pasada y los datos económicos mejores de lo esperado de Japón verificaron aún más la mala interpretación de la mayoría de la gente sobre las causas de la caída del mercado bursátil mundial el 5 de agosto.

1. El índice MSCI World subió un 3,84% la semana pasada, marcando su mejor semana desde principios de noviembre, pero Shanghai y Shenzhen obtuvieron los últimos resultados.

Los datos económicos y el desempeño del mercado bursátil mundial publicados la semana pasada arruinaron por completo la opinión de que la fuerte caída de los mercados bursátiles mundiales a principios de agosto se atribuyó a la economía estadounidense y a la recesión económica de Japón, porque el crecimiento del PIB de Japón en el segundo trimestre superó las expectativas, y EE.UU. empleo en julio También hubo sorpresas en los datos y en los gastos de consumo personal, especialmente cuando las acciones globales completaron su desempeño semanal más fuerte en nueve meses. Lo único que lamento es que el desempeño de los mercados bursátiles de Shanghai y Shenzhen fue insatisfactorio y se ubicaron al final del continuo ascenso de los principales mercados bursátiles del mundo.

A juzgar por las ganancias del mercado de valores del viernes 16 de agosto en comparación con el viernes 9 de agosto de la semana pasada, los mercados bursátiles mundiales tuvieron la semana pasada su mejor semana desde noviembre del año pasado, con dos días de negociación el 2 de agosto y el 5 de agosto. La caída del mercado de valores se ha recuperado básicamente. Debido a que el golpe al mercado de valores por la eliminación del "carry trade" del yen japonés ha sido completamente digerido, la volatilidad del mercado ha disminuido y una serie de datos económicos tranquilizadores muestran que los consumidores son resilientes y la inflación se está acercando al objetivo de la Reserva Federal. Los inversores también son optimistas porque las preocupaciones de que Estados Unidos y Japón se encaminen hacia la recesión son completamente innecesarias.

El índice S&P 50 de Wall Street rompió una racha de pérdidas de cuatro semanas y cerró la semana pasada subiendo de 5.344,16 puntos el viernes 9 de agosto a 5.554,25 puntos el viernes 16 de agosto. Subió un 3,9% la semana pasada, incluido un aumento del 0,2 el viernes. %, el mejor resultado desde noviembre.

El índice compuesto Nasdaq subió de 16.745,3 puntos el 9 de agosto a 17.631,72 puntos el 16 de agosto, aumentando un 5,3% la semana pasada, incluido un aumento del 0,2% el viernes. El índice Dow Jones subió de 39.497,54 puntos el 9 de agosto a 40.659,76 puntos el 16 de agosto, un aumento del 2,9% la semana pasada, incluido un aumento del 0,2% el viernes.

El índice Nikkei 225 subió de 35.025 puntos el 9 de agosto a 38.127,5 puntos el 16 de agosto. Subió significativamente un 8,86% la semana pasada, incluido un aumento del 3,88% el viernes. Ha recuperado por completo la fuerte caída de la primera semana de agosto y superó el precio de cierre de 38126,33 puntos el 1 de agosto.

El índice KOSPI50 de Corea del Sur también subió un 5,2% la semana pasada, el índice ponderado de Taiwán de China subió un 4,1%, el índice S&P CNX NIFTY de la India subió un 0,71% y el índice Stoxx 50 de Europa subió un 3,53%.

El viernes 16 de agosto, el índice compuesto de Shanghai cerró en 2.879,43 puntos, un aumento del 0,6% en la semana; el índice CSI 300 cerró en 8.349,87 puntos, una caída del 0,52%; el índice CSI 30 cerró en 3.345,63 puntos, un aumento del 0,42%. y el de peor desempeño.

El viernes, el índice MSCI World cerró en 817,41 puntos, un aumento semanal del 3,84%. Entre ellos, el índice MSCI Global Developed Market cerró en 3.584,19 puntos, un aumento semanal del 3,96%. Ambos tuvieron su mejor semana desde principios de noviembre. En comparación con el índice 300 de Shanghai y Shenzhen, que sólo subió un 0,42%, la diferencia de rendimiento entre Shanghai y Shenzhen es evidente.

2. ¿Por qué los mercados bursátiles mundiales se recuperaron ampliamente la semana pasada?

La recuperación de los mercados bursátiles mundiales la semana pasada se debió en primer lugar al fin del "comercio de arbitraje" del yen japonés, lo que provocó que los factores negativos fueran totalmente asimilados por el mercado en la primera semana de agosto.

Al mismo tiempo, también se benefició de los datos económicos de Estados Unidos y Japón que mostraban que las condiciones económicas de Estados Unidos y Japón eran mejores que las preocupaciones de la gente.

Los datos de inflación de Estados Unidos publicados el miércoles mostraron que el aumento anual del índice de precios al consumidor (IPC) cayó por debajo del 3% por primera vez desde marzo de 2021, hasta el 2,9%. Los sólidos datos de ventas minoristas de Estados Unidos y las solicitudes iniciales de desempleo inferiores a lo esperado publicadas el jueves barrieron los comentarios sobre una recesión económica estadounidense a principios de agosto e impulsaron la confianza de los inversores.

Una medida de la confianza del consumidor estadounidense también resultó más fuerte de lo esperado el viernes, ligeramente por encima del mínimo de ocho meses alcanzado en julio. El índice de volatilidad Vix, conocido como el "indicador del miedo" de Wall Street, cayó por debajo de 15 después de alcanzar un máximo de 4 años de 65 durante la liquidación de principios de agosto.

Las señales económicas de Japón también impulsaron la confianza de los inversores. El gabinete de Japón informó el jueves que el producto interno bruto (PIB) de Japón creció a una tasa anualizada del 3,1% en el segundo trimestre finalizado en junio en comparación con el trimestre anterior. Los datos superaron la estimación de consenso del 2,3% y se produjeron después de que la economía se contrajera un 2,3% en el primer trimestre.

La economía japonesa se ha recuperado de la caída de principios de año, gracias al fuerte crecimiento del consumo japonés. El consumo privado de Japón, que representa más de la mitad del PIB, aumentó un 1,0% intertrimestral en el segundo trimestre después de caer durante cuatro trimestres consecutivos. El aumento reflejó una fuerte demanda de automóviles y ropa, así como un mayor número de personas comiendo fuera de casa.

Al mismo tiempo, los gastos de capital de Japón también aumentaron un 0,9% en el segundo trimestre, el primer aumento en dos trimestres. Esto muestra que las empresas japonesas siguen aumentando activamente la inversión para aumentar la producción y resolver la grave escasez de mano de obra mediante el uso de la automatización.

La economía de Japón en el segundo trimestre superó las expectativas. Por un lado, verificó la corrección del aumento de las tasas de interés del Banco de Japón en julio. Por otra parte, también brindó apoyo al Banco de Japón para aumentar las tasas de interés cuando los principales países. Comenzaron a recortar las tasas de interés. Otras economías importantes redujeron las tasas de interés, mientras que Japón. El aumento de las tasas de interés atraerá entradas de capital, lo que empujará al yen a seguir apreciándose.

Aunque la Reserva Federal comenzará su ciclo de recortes de tipos de interés en septiembre, los inversores ya han descontado plenamente que habrá recortes de tipos de tres cuartos de punto para finales de año.

El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a dos años, que está estrechamente relacionado con las expectativas de tipos de interés, cerró en el 4,05% el viernes, 0,39 puntos porcentuales más que el mínimo reciente del 5 de agosto. Esto también refleja que los inversores han reducido sus expectativas de que la Reserva Federal suba las tasas de interés.

La semana pasada, mi país publicó datos financieros y estadísticas macroeconómicas. La recesión en los datos financieros es obvia, la tasa de desempleo está aumentando, la tasa de crecimiento de la inversión en activos fijos está disminuyendo, las transacciones inmobiliarias continúan cayendo bruscamente y la demanda del mercado sigue por detrás de la oferta. Esta puede ser la razón principal por la que Shanghai y Shenzhen se desempeñaron la semana pasada.

3. El repunte de los mercados bursátiles mundiales de la semana pasada y los datos económicos mejores de lo esperado de Estados Unidos y Japón verificaron aún más la mala comprensión de la mayoría de la gente sobre las causas de la caída del mercado bursátil mundial el 5 de agosto.

Debido a que el yen japonés aumentó las tasas de interés a fines de julio, la Reserva Federal emitió una señal para recortar las tasas de interés en septiembre a principios de agosto. El 5 de agosto, el yen japonés continuó apreciándose frente al dólar estadounidense a 144,35, una apreciación de. 3,9% desde finales de julio, y subió al nivel más alto en siete meses, lo que provocó la liquidación de un gran número de "operaciones de arbitraje" en yenes japoneses y provocó la caída del mercado de valores japonés. El viernes 2 de agosto, el índice Nikkei 225 cayó un 5,8% y el lunes 5 de agosto se desplomó otro 13,4%, convirtiéndose en su peor día desde el desplome del Lunes Negro de Wall Street en 1987.

Dado que la disolución del "comercio de arbitraje" del yen japonés afecta no sólo al mercado japonés, sino también a los mercados europeo y americano, el mercado de valores japonés se desplomó y también provocó fuertes caídas en otros mercados globales.

Después de caer un 1,8% el viernes 2 de agosto, el índice S&P 500 cayó otro 2,2% el lunes 5 de agosto; el índice Nasdaq cayó otro 2,13% el lunes después de caer un 2,4% el viernes; el Promedio Industrial Dow Jones cayó otro 2,13% el viernes; El lunes, después de caer un 1,5% el viernes, cayó otro 2,0% el lunes.

El índice KOSPI50 de Corea del Sur cayó un 4,1% el 2 de agosto y luego cayó un 9% el día 5; el índice S&P CNX NIFTY de la India cayó un 2,7% el día 5, después de caer un 1,2% el día 2; el índice FTSE 100 del Reino Unido cayó un 2,7% el día 5; el 2, tras caer un 1,3%, cayó otro 2% el día 5.

Después de caer un 1% el 2 de agosto, el índice CSI 300 cayó otro 1,2% el 5 de agosto.

Después de la caída del mercado de valores, mucha gente creyó que era parte de una liquidación del mercado global centrada en las preocupaciones sobre una recesión en Estados Unidos. Muchos de nuestros analistas publicaron un análisis en los medios de comunicación la tarde del 5 de agosto, diciendo que las preocupaciones sobre la recesión económica de Estados Unidos son el principal culpable del colapso del mercado global.

En ese momento, Saburo escribió en "¿Está cayendo en picado el mercado de valores mundial porque la regla Sam muestra el declive de la economía estadounidense?" "El artículo considera que llegar a tal conclusión es simple, ingenuo y será refutado por el desempeño económico posterior. Porque quienes llegaron a la conclusión anterior han ignorado el enorme impacto que el tipo de cambio del yen frente al dólar estadounidense ha alcanzado un máximo de siete meses en los mercados bursátiles japonés y estadounidense, así como la extensión de este impacto al mercado de valores global. . Saburo también señaló claramente en la tercera parte del artículo que la reciente caída continua de las acciones estadounidenses no es la llamada recesión económica estadounidense. La aplicación mecánica de la regla de Sam juzgará mal las tendencias económicas.

[Autor: Xu Sanlang]