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Inhaltszusammenfassung:

Letzte Woche stieg der MSCI World Index um 3,84 %, die beste Woche seit Anfang November, aber Shanghai und Shenzhen schnitten als Schlusslicht ab. Warum haben sich die globalen Aktienmärkte letzte Woche umfassend erholt? Die Erholung der globalen Aktienmärkte in der vergangenen Woche und die besser als erwartet ausgefallenen Wirtschaftsdaten Japans bestätigten einmal mehr das Missverständnis der meisten Menschen über die Ursachen des weltweiten Börseneinbruchs am 5. August.

1. Letzte Woche stieg der MSCI World Index um 3,84 % und markierte damit die beste Woche seit Anfang November, doch Shanghai und Shenzhen schnitten als Schlusslicht ab.

Die in der letzten Woche veröffentlichten Wirtschaftsdaten und die Entwicklung der globalen Aktienmärkte haben die Ansicht völlig zunichte gemacht, dass der starke Rückgang der globalen Aktienmärkte Anfang August auf die US-Wirtschaft und die wirtschaftliche Rezession in Japan zurückzuführen sei, da Japans BIP-Wachstum im zweiten Quartal die Erwartungen übertraf und die USA Beschäftigung im Juli Auch bei den Daten und den privaten Konsumausgaben gab es Überraschungen, insbesondere als die globalen Aktienmärkte ihre stärkste wöchentliche Performance seit neun Monaten abschlossen. Das Einzige, was ich bedauere, ist, dass die Performance der Aktienmärkte in Shanghai und Shenzhen unbefriedigend war und im anhaltenden Anstieg der wichtigsten Aktienmärkte der Welt am Ende rangierte.

Gemessen an den Aktienmarktgewinnen am Freitag, dem 16. August, im Vergleich zum Freitag der letzten Woche, hatten die globalen Aktienmärkte letzte Woche ihre beste Woche seit November letzten Jahres, mit zwei Tagen, dem 2. August und dem 5. August, mit den Verlusten der Aktie Der Markt hat sich im Wesentlichen erholt. Da die Auswirkungen der Abschaffung des „Carry Trade“ des Yen auf den Aktienmarkt vollständig verdaut wurden, hat die Marktvolatilität nachgelassen und eine Reihe beruhigender Wirtschaftsdaten zeigen, dass die Verbraucher widerstandsfähig sind und die Inflation sich dem Ziel der Fed nähert sind auch optimistisch, dass Bedenken, dass die USA und Japan auf eine Rezession zusteuern, völlig unnötig sind.

Der S&P 50 Index an der Wall Street durchbrach eine vierwöchige Verlustserie und schloss letzte Woche von 5344,16 Punkten am Freitag, dem 9. August, auf 5554,25 Punkte am Freitag, dem 16. August. Er stieg letzte Woche um 3,9 %, einschließlich eines Anstiegs am Freitag um 0,2 %. , die stärkste Leistung seit November.

Der Nasdaq Composite Index stieg von 16745,3 Punkten am 9. August auf 17631,72 Punkte am 16. August und stieg letzte Woche um 5,3 %, einschließlich eines Anstiegs von 0,2 % am Freitag. Der Dow Jones Index stieg von 39.497,54 Punkten am 9. August auf 40.659,76 Punkte am 16. August, ein Anstieg von 2,9 % in der vergangenen Woche, einschließlich eines Anstiegs von 0,2 % am Freitag.

Der Nikkei 225 Index stieg von 35025 Punkten am 9. August auf 38127,5 Punkte am 16. August. Er stieg letzte Woche deutlich um 8,86 %, einschließlich eines Anstiegs von 3,88 % am Freitag. Er hat den starken Rückgang in der ersten Augustwoche vollständig aufgeholt und den Schlusskurs von 38126,33 Punkten vom 1. August überschritten.

Südkoreas KOSPI50-Index stieg letzte Woche ebenfalls um 5,2 %, Chinas Taiwan Weighted Index stieg um 4,1 %, Indiens S&P CNX NIFTY Index stieg um 0,71 % und Europas Stoxx 50 Index stieg um 3,53 %.

Am Freitag, den 16. August, schloss der Shanghai Composite Index bei 2879,43 Punkten, ein Plus von 0,6 %; der CSI 300 schloss bei 8349,87 Punkten, ein Minus von 0,52 %; der CSI 30 Index schloss bei 3345,63 Punkten, ein Plus von 0,42 % und der schlechteste Performer.

Am Freitag schloss der MSCI World Index bei 817,41 Punkten, ein Plus von 3,84 % für die Woche. Unter ihnen schloss der MSCI Global Developed Market Index bei 3584,19 Punkten, was einem wöchentlichen Anstieg von 3,96 % entspricht. Beide hatten ihre beste Woche seit Anfang November. Im Vergleich zum Shanghai and Shenzhen 300 Index, der nur um 0,42 % stieg, ist der Leistungsunterschied zwischen Shanghai und Shenzhen offensichtlich.

2. Warum haben sich die globalen Aktienmärkte letzte Woche umfassend erholt?

Die Erholung der globalen Aktienmärkte in der vergangenen Woche war zunächst auf das Ende des „Arbitragehandels“ mit dem japanischen Yen zurückzuführen, der dazu führte, dass die negativen Faktoren vom Markt in der ersten Augustwoche vollständig verdaut wurden.

Gleichzeitig profitierte es auch von Wirtschaftsdaten aus den USA und Japan, die zeigten, dass die Wirtschaftslage in den USA und Japan besser war als die Sorgen der Menschen.

Die am Mittwoch veröffentlichten US-Inflationsdaten zeigten, dass der jährliche Anstieg des Verbraucherpreisindex (VPI) zum ersten Mal seit März 2021 unter 3 % auf 2,9 % fiel. Starke US-Einzelhandelsumsätze und niedriger als erwartete Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung, die am Donnerstag veröffentlicht wurden, haben die Kommentare über eine US-Wirtschaftsrezession Anfang August zunichte gemacht und das Anlegervertrauen gestärkt.

Auch ein Maß für das Verbrauchervertrauen in den USA fiel am Freitag stärker aus als erwartet und lag leicht über dem Achtmonatstief vom Juli. Der Vix Volatility Index, bekannt als „Angstmaßstab“ der Wall Street, fiel unter 15, nachdem er während des Ausverkaufs Anfang August ein Vierjahreshoch von 65 erreicht hatte.

Auch Konjunktursignale aus Japan beflügelten die Anlegerstimmung. Das japanische Kabinett berichtete am Donnerstag, dass Japans Bruttoinlandsprodukt (BIP) im zweiten Quartal, das im Juni endete, im Vergleich zum Vorquartal mit einer Jahresrate von 3,1 % gewachsen sei. Die Daten übertrafen die Konsensschätzung von 2,3 % und kamen, nachdem die Wirtschaft im ersten Quartal um 2,3 % geschrumpft war.

Japans Wirtschaft hat sich dank des starken Wachstums des japanischen Konsums von der Flaute zu Beginn des Jahres erholt. Japans privater Konsum, der mehr als die Hälfte des BIP ausmacht, stieg im zweiten Quartal um 1,0 % gegenüber dem Vorquartal, nachdem er vier Quartale in Folge gesunken war. Der Anstieg spiegelte die starke Nachfrage nach Autos und Kleidung sowie die steigende Zahl von Menschen wider, die auswärts essen.

Gleichzeitig stiegen auch die Investitionsausgaben Japans im zweiten Quartal um 0,9 %, der erste Anstieg seit zwei Quartalen. Dies zeigt, dass japanische Unternehmen ihre Investitionen immer noch aktiv erhöhen, um die Produktion zu steigern und den gravierenden Arbeitskräftemangel durch den Einsatz von Automatisierung zu beheben.

Japans Wirtschaft übertraf im zweiten Quartal einerseits die Richtigkeit der Zinserhöhung der Bank of Japan im Juli. Andererseits unterstützte es die Bank of Japan dabei, die Zinsen zu erhöhen Andere große Volkswirtschaften haben begonnen, die Zinssätze zu senken, während Japan eine Erhöhung der Zinssätze zu Kapitalzuflüssen führen wird, wodurch der Yen weiter aufwertet.

Obwohl die Federal Reserve ihren Zinssenkungszyklus im September beginnen wird, haben die Anleger bis zum Jahresende drei Zinssenkungen um einen Viertelpunkt vollständig eingepreist.

Die Rendite zweijähriger US-Staatsanleihen, die eng mit den Zinserwartungen zusammenhängt, schloss am Freitag bei 4,05 %, was einem Anstieg von 0,39 Prozentpunkten gegenüber dem jüngsten Tief vom 5. August entspricht. Dies spiegelt auch wider, dass die Anleger ihre Erwartungen an eine Zinserhöhung durch die Federal Reserve gesenkt haben.

Letzte Woche hat mein Land Finanzdaten und makroökonomische Statistiken veröffentlicht. Die Rezession der Finanzdaten ist offensichtlich, die Arbeitslosenquote steigt, die Wachstumsrate der Anlageinvestitionen geht zurück, Immobilientransaktionen gehen weiterhin stark zurück und die Marktnachfrage bleibt weiterhin hinter dem Angebot zurück. Dies könnte der Hauptgrund dafür sein, dass Shanghai und Shenzhen letzte Woche gut abgeschnitten haben.

3. Die Erholung der globalen Aktienmärkte in der letzten Woche und besser als erwartete Wirtschaftsdaten aus den Vereinigten Staaten und Japan bestätigten erneut das Missverständnis der meisten Menschen über die Ursachen des globalen Börseneinbruchs am 5. August.

Aufgrund der Zinserhöhung des japanischen Yen Ende Juli gab die Federal Reserve Anfang August ein Signal zur Zinssenkung heraus. Am 5. August wertete der japanische Yen gegenüber dem US-Dollar weiter auf 144,35 auf Der Wert stieg seit Ende Juli um 3,9 % und stieg auf den höchsten Stand seit sieben Monaten, was zur Auflösung einer großen Zahl von „Arbitrage-Geschäften“ mit dem japanischen Yen führte und den japanischen Aktienmarkt zum Absturz brachte. Am Freitag, dem 2. August, fiel der Nikkei 225-Index um 5,8 %, und am Montag, dem 5. August, stürzte er um weitere 13,4 % ab und war damit der schlimmste Tag seit dem Absturz am Black Monday an der Wall Street im Jahr 1987.

Da die Liquidation des „Arbitragehandels“ des japanischen Yen nicht nur den japanischen Markt, sondern auch den europäischen und amerikanischen Markt betrifft, stürzte der japanische Aktienmarkt ab und führte auch zu starken Rückgängen auf anderen globalen Märkten.

Nachdem der S&P 500-Index am Freitag, dem 2. August, um 1,8 % gefallen war, fiel er am Montag, dem 5. August, um weitere 2,13 %, nachdem er am Freitag um 2,4 % gefallen war Nachdem er am Freitag um 1,5 % gefallen war, fiel er am Montag um weitere 2,0 %.

Der südkoreanische KOSPI50-Index fiel am 2. August um 4,1 % und am 5. August um 9 %; der indische S&P CNX NIFTY-Index fiel am 5. um 2,7 %, nachdem er am 2. August um 1,2 % gefallen war; Nachdem er am 2. um 1,3 % gefallen war, fiel er am 5. um weitere 2 %.

Nachdem der CSI 300 Index am 2. August um 1 % gefallen war, fiel er am 5. August um weitere 1,2 %.

Nach dem Absturz an den Aktienmärkten glaubten viele Menschen, es handele sich um einen Teil eines weltweiten Marktausverkaufs, der sich auf die Sorge vor einer Rezession in den USA konzentrierte. Viele unserer Analysten veröffentlichten am Nachmittag des 5. August in den Selbstmedien eine Analyse, in der sie sagten, dass die Besorgnis über die wirtschaftliche Rezession in den USA die Hauptursache für den Zusammenbruch des globalen Marktes sei.

Damals schrieb Saburo in „Sinkt der globale Aktienmarkt, weil die Sam-Regel den Niedergang der US-Wirtschaft zeigt?“ „Der Artikel glaubt, dass eine solche Schlussfolgerung einfach und naiv ist und durch die spätere wirtschaftliche Entwicklung verfälscht wird.“ Denn diejenigen, die zu der oben genannten Schlussfolgerung kamen, haben die enormen Auswirkungen ignoriert, die der Wechselkurs des Yen gegenüber dem US-Dollar auf den japanischen und US-amerikanischen Aktienmärkten auf ein Siebenmonatshoch gebracht hat, sowie die Ausweitung dieser Auswirkungen auf den globalen Wertpapiermarkt . Saburo wies im dritten Teil des Artikels auch deutlich darauf hin, dass der jüngste anhaltende Rückgang der US-Aktien nicht die sogenannte US-Wirtschaftsrezession ist. Die mechanische Anwendung von Sams Regel wird die wirtschaftlichen Trends falsch einschätzen.

[Autor: Xu Sanlang]