2024-08-18
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모든 기자: Wu Zepeng 모든 편집자: Wei Guanhong
8월 17일링난 주식(002717.SZ, 주가 0.93 위안, 시장 가치 16억 3500만 위안)은 Zhongshan Talent Innovation and Entrepreneurship Ecological Park Service Co., Ltd.가 "Lingnan 전환 사채" 보유자의 일부를 인수할 계획이라는 발표를 발표했습니다.채권. 최근 Lingnan Shares는 자사가 발행한 'Lingnan 전환사채'가 만기 이후에도 4억 5600만 위안의 원리금을 지급할 수 없다고 발표했습니다. 이는 회사가 광둥성 중산시의 국유 주주라는 배경을 갖고 있기 때문입니다. '최초의 국영기업 전환사채 디폴트'로 알려져 있다.
발표에 따르면 예비 인수 계획은 2024년 8월 14일 시장 마감을 기준으로 '링난 전환사채' 보유자를 인수하는 것입니다. 이 중 채권 보유자가 보유한 '링난 전환사채' 수가 1,000주를 초과하지 않는 경우 , 취득은 채권 총량을 기준으로 하며, 보유 채권수가 1,000채를 초과하는 경우 부분 취득은 1,000채로 제한됩니다.
'매일경제뉴스' 기자는 초기 구매 가격이 개당 100.127위안이며 이는 2024년 8월 9일(당일 포함) 이전 20거래일 연속 '링난 전환사채' 평균 종가를 15% 기준으로 한 것이라고 지적했다. 구매 가격입니다.
실제로 성공적으로 상환될 경우 '링난 전환사채'의 원래 합의된 지불 가격은 107위안/개(마지막 이자 및 세금 포함)로 현재 인수 계획 가격보다 훨씬 높습니다. 그러나 기자는 올해 들어 '링난 전환사채' 가격이 크게 변동해 각 채권 가격이 50위안 이상으로 떨어졌다는 사실을 발견했다.
Lingnan Shares는 2018년 8월 14일에 전환사채 660만 개를 발행했으며, 각 사채는 액면가 100위안, 총 발행액은 6억 6천만 위안이고 채권 코드는 "128044"입니다. 투자설명서 규정에 따르면 발행된 전환사채는 연이자지급방식을 채택하고 있으며, 만기 시 원금과 전년도 이자를 반환하게 됩니다. "링난 전환사채"의 최종 거래일은 2024년 8월 9일이며, 최종 전환일은 2024년 8월 14일입니다.
그러나 올해 5월부터 Lingnan Shares는 자체 운영 상황과 통화 및 자본 상태를 기반으로 "Lingnan 전환사채" 관련 공시 문서에서 가능한 환매 위험에 대한 위험 알림을 반복적으로 발행했습니다.
Lingnan Co., Ltd.의 영업 수입은 주로 생태 환경 건설 및 복원 사업과 수자원 문제에서 발생합니다.환경 거버넌스영업이익의 90% 이상을 차지하는 사업이다. 발표에 따르면, 회사는 2023년 영업이익 21억3000만 위안을 달성해 전년 대비 17.08% 감소하고, 상장회사 주주에게 귀속되는 순이익은 10억9600만 위안의 손실을 입을 것으로 예상된다. 영업활동으로 창출된 순현금흐름은 -2억 7900만 위안이 될 것이다.자산부채비율85.47%。
올해 8월 15일 링난 주식은 '링난 전환사채'가 원금과 이자를 제때에 지급하지 못했다는 공고를 내며 8월 13일 현재 잔액은 4억8953만5000위안이고 회사의 기존 화폐자금은 원금과 이자를 제때에 갚지 못함.
또한 Lingnan Shares는 2024년 1분기 말 현재 회사의 화폐 자금 잔액이 약 2억 5천만 위안이고 회사의 미수금 계정이 지불 추심에서 뒤쳐져 있다고 발표했습니다. 지역 금융 긴장으로 인해 은행 계좌 자금 1억 6400만 위안이 동결되었습니다.
Lingnan Shares는 최근 발표에서 8월 14일 현재 'Lingnan 전환사채' 잔액이 4억 5600만 위안이라고 밝혔습니다.
"Lingnan 전환사채" 보유자에게 Zhongshan Talent Innovation and Entrepreneurship Ecological Park Service Co., Ltd.는 "적시적 도움"으로 간주될 수 있습니다. Lingnan Shares는 회사가 "Lingnan 전환사채"의 일부를 인수할 계획이라고 발표했습니다. 및 그 권리에 관한 사항.
"Daily Economic News" 기자는 Tianyan을 통해 Zhongshan Talent Innovation and Entrepreneurship Ecological Park Service Co., Ltd.의 상위 두 주주가 Zhongshan Financial Investment Holding Group Co., Ltd.와 Zhongshan Investment Holding Group Co., Ltd.라는 사실을 발견했습니다. 침투, 중산시 인민정부 국유자산감독관리위원회가 92.5728%의 지분을 보유하고 있으며, 나머지 지분은 광둥성 재정부가 보유하고 있습니다.
이런 관점에서 볼 때 결국 '최초의 부실 국유기업채권'은 지방 국유자산으로 '커버'될 수 있다.
실제로 Lingnan Shares가 국유 자산 배경을 확보한 지 불과 2년밖에 되지 않았습니다. 2022년 9월 14일, Zhongshan Torch Huaying Investment Co., Ltd.(이하 Huaying Company)는 3억 2백만 위안을 투자하여 Zhongshan Huaying Industrial Investment Partnership(Limited Partnership)을 설립하고 Lingnan 주식 5.02%를 인수하고 계약을 체결했습니다. "부속서" "조건부 유효 주식 양도 계약", "주식 의결권 위탁 계약" 및 "조건부 유효 주식 인수 계약"을 통해 원래 실제 지배인 Yin Hongwei가 위탁한 Lingnan 주식 17.32%에 해당하는 의결권을 획득했습니다. 현재 의결권에 해당하는 지분은 모두 질권 또는 동결된 상태입니다.
Huaying Company 뒤에는 Zhongshan Torch High-tech Industrial Development Zone 관리 위원회(이하 Torch District 관리 위원회)가 있습니다. 2022년 12월 말 Lingnan Shares는 지배권 변경 공고를 발표하여 실제 지배인을 발표했습니다. 변경 후 회사는 Torch District Management Committee였습니다.
Lingnan Shares는 Zhongshan Torch District 국유 자산이 Lingnan Shares를 인수한 이후 Lingnan Shares의 구제 금융을 적극적으로 지원하기 위해 Lingnan Shares에 총 10억 위안의 대출과 2억 2400만 위안의 자금 조달 보증을 제공했다고 소개했습니다.
그러나 회사채 인수와 관련하여 Lingnan Shares는 Zhongshan Talent Innovation and Entrepreneurship Ecological Park Service Co., Ltd.가 이후 인수된 채권을 기반으로 회사를 상대로 채권자 권리를 주장할 것이라고 강조했으며 상장 기업에 큰 변화는 없었습니다. 회사.자산 구조 조정또는 파산 회생 계획을 신청하십시오.
보유하고 있는 부도채권을 인수할 수는 있지만, 투자자들은 인수가 어떻게 진행될 것인지 여전히 의문을 품고 있습니다. 1,000채를 초과하는 채권은 어떻게 처리하나요? 원래 합의된 가격은 1개당 107위안이었지만 이제는 100.127위안/개에 불과합니다. 이것이 "부추 자르기"로 간주됩니까?
예를 들어, 기자는 주식 바에서 투자자가 "적게 사는 사람은 행복할 수 있지만 많이 사는 사람은 어떻습니까? 2,000개를 사면 어떻게 되나요? 나머지 1,000개를 그대로 보관할 것인가?"라는 메시지를 남긴 것을 보았습니다. 기념품?"
또한, 가격면에서 Lingnan Shares가 채권을 발행할 때 "투자설명서"에 따르면, 이번에 발행한 전환사채 만료일로부터 5거래일 이내에 회사는 전환사채의 액면가를 7% 인상할 예정입니다. (최종 전환사채 포함) 미전환 전환사채는 모두 일회이자 가격으로 투자자로부터 상환됩니다. 즉, 만기 시 "링난 전환사채"의 총 상환 가격은 107위안/개(최근 연 이자 포함, 세금 포함)입니다.
물론 이번 인수 제안 가격과 107위안/개 가격 사이에는 큰 차이가 있지만 올해 링난 전환사채 거래 가격과 비교하면 이 가격은 낮지 않다. ~에 따르면오리엔탈 포춘자료에 따르면 올해 1월부터 8월 9일까지 147거래일 동안 링난 전환사채 최저 가격은 51.265위안/개, 최고 가격은 114.109위안/개, 평균 가격은 93.264위안/개였다. 올해 4월부터 링난 전환사채 가격은 대부분 100위안 이내를 유지하고 있다.
또한, 투자자들은 이번 채권 취득이 보유자를 위한 제3자 기관의 부분 취득이므로 해당 채권 보유자의 동의가 필요하다는 점, 즉 보유자가 명시적인 동의를 표시하지 않는 경우에는 채권 보유자의 동의가 필요하다는 점을 명심해야 합니다. 채권 보유자가 보유하고 있는 "링난 전환사채"는 취득되지 않습니다.
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