berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Setiap reporter: Wu Zepeng Setiap editor: Wei Guanhong

17 Agustus,Lingnan berbagi(002717.SZ, harga saham 0,93 yuan, nilai pasar 1,635 miliar yuan) mengeluarkan pengumuman yang mengumumkan bahwa Zhongshan Talent Innovation and Entrepreneurship Ecological Park Service Co., Ltd. berencana untuk mengakuisisi bagian dari pemegang "Obligasi Konversi Lingnan"menjalin kedekatan. Baru-baru ini, Lingnan Shares mengumumkan bahwa "Obligasi Konversi Lingnan" yang diterbitkannya masih tidak mampu membayar pokok dan bunga sebesar 456 juta yuan setelah jatuh tempo dikenal sebagai "gagal bayar obligasi konversi perusahaan milik negara yang pertama".

Berdasarkan pengumuman tersebut, rencana awal akuisisi adalah mengakuisisi pemegang "Obligasi Konversi Lingnan" pada penutupan pasar pada 14 Agustus 2024. Diantaranya, jika jumlah "Obligasi Konversi Lingnan" yang dimiliki oleh pemegang obligasi tidak melebihi 1.000 , Akuisisi didasarkan pada jumlah obligasi yang dimiliki; jika jumlah obligasi yang dimiliki melebihi 1.000, maka perolehan sebagian dibatasi sebanyak 1.000 obligasi.

Reporter "Daily Economic News" mencatat bahwa untuk harga pembelian, rencana pembelian awal adalah 100.127 yuan/buah, yang didasarkan pada harga penutupan rata-rata "Obligasi Konversi Lingnan" selama 20 hari perdagangan berturut-turut sebelum 9 Agustus 2024 ( termasuk hari itu). 15% adalah harga pembelian.

Faktanya, jika dapat ditebus dengan lancar, harga pembayaran awal yang disepakati untuk "Obligasi Konversi Lingnan" adalah 107 yuan per buah (termasuk bunga dan pajak periode terakhir), yang jauh lebih tinggi dari harga rencana akuisisi saat ini. Namun, reporter menemukan bahwa dalam tahun ini, harga "Obligasi Konversi Lingnan" telah sangat berfluktuasi, dan harga setiap obligasi telah turun hingga lebih dari 50 yuan.

Enam tahun setelah diterbitkan, obligasi Lingnan gagal bayar

Lingnan Shares secara publik menerbitkan 6,6 juta obligasi korporasi konversi pada 14 Agustus 2018, masing-masing dengan nilai nominal 100 yuan, dengan total penerbitan 660 juta yuan, dan kode obligasi adalah "128044". Sesuai ketentuan prospektus, obligasi korporasi konversi yang diterbitkan menggunakan metode pembayaran bunga tahunan, dan pokok serta bunga tahun terakhir akan dikembalikan pada saat jatuh tempo. Hari perdagangan terakhir "Obligasi Konversi Lingnan" adalah 9 Agustus 2024, dan tanggal konversi terakhir adalah 14 Agustus 2024.

Namun, sejak Mei tahun ini, Saham Lingnan, berdasarkan kondisi operasinya sendiri serta status moneter dan permodalannya, telah berulang kali menerbitkan pengingat risiko mengenai kemungkinan risiko penebusan dalam dokumen pengumuman terkait "Obligasi Konversi Lingnan".

Pendapatan operasional Lingnan Co., Ltd. terutama berasal dari bisnis konstruksi dan restorasi lingkungan ekologis serta urusan air.tata kelola lingkungan hidupbisnis, menyumbang lebih dari 90% pendapatan operasional. Menurut pengumuman tersebut, perusahaan akan mencapai pendapatan operasional sebesar 2,130 miliar yuan pada tahun 2023, penurunan tahun-ke-tahun sebesar 17,08%. Laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham perusahaan tercatat akan mengalami kerugian sebesar 1,096 miliar yuan, dan arus kas bersih yang dihasilkan dari aktivitas operasi akan menjadi -279 juta yuan.Rasio aset-kewajiban85.47%。

Pada tanggal 15 Agustus tahun ini, Lingnan Shares mengeluarkan pengumuman bahwa "Obligasi Konversi Lingnan" tidak dapat membayar pokok dan bunga tepat waktu, dengan mengatakan bahwa pada tanggal 13 Agustus, jumlah sisanya adalah 489,535 juta yuan, dan dana moneter perusahaan yang ada adalah tidak mampu membayar pokok dan bunga tepat waktu.

Selain itu, Lingnan Shares juga mengumumkan bahwa pada akhir kuartal pertama tahun 2024, saldo dana moneter perusahaan berjumlah sekitar 250 juta yuan, dan piutang usaha sekitar 2,345 miliar yuan. Piutang perusahaan tertinggal dalam penagihan pembayaran yang jatuh tempo ketegangan keuangan lokal, dan dana rekening bank sebesar 164 juta yuan dibekukan.

Dalam pengumuman terbarunya, Lingnan Shares menyatakan bahwa pada 14 Agustus, sisa jumlah "Obligasi Konversi Lingnan" adalah 456 juta yuan.

Aset Milik Negara Zhongshan bermaksud untuk mengakuisisi sebagian obligasi yang gagal bayar

Bagi pemegang "Obligasi Konversi Lingnan", Zhongshan Talent Innovation and Entrepreneurship Ecological Park Service Co., Ltd. dapat dianggap sebagai "bantuan tepat waktu". Lingnan Shares mengumumkan bahwa perusahaan tersebut berencana untuk mengakuisisi bagian dari "Obligasi Konversi Lingnan " dan hal-hal yang berkaitan dengan haknya.

Seorang reporter dari "Daily Economic News" menemukan melalui Tianyan bahwa dua pemegang saham teratas Zhongshan Talent Innovation and Entrepreneurship Ecological Park Service Co., Ltd. adalah Zhongshan Financial Investment Holding Co., Ltd. dan Zhongshan Investment Holding Group Co., Ltd. Setelah penetrasi, Komisi Pengawasan dan Administrasi Aset Milik Negara Pemerintah Rakyat Kota Zhongshan memegang 92,5728% saham, dan sisanya dipegang oleh Departemen Keuangan Provinsi Guangdong.

Dari sudut pandang ini, pada akhirnya, "obligasi BUMN pertama yang gagal bayar" mungkin "ditutupi" oleh aset milik negara lokal.

Padahal, baru dua tahun Lingnan Shares memperoleh latar belakang aset milik negara. Pada tanggal 14 September 2022, Zhongshan Torch Huaying Investment Co., Ltd. (selanjutnya disebut Perusahaan Huaying) mendirikan Kemitraan Investasi Industri Zhongshan Huaying (Kemitraan Terbatas) dengan investasi sebesar 302 juta yuan untuk mengakuisisi 5,02% saham Lingnan dan menandatangani "Lampiran" "Perjanjian Pengalihan Saham yang Efektif Bersyarat", "Perjanjian Pempercayaan Hak Suara Saham" dan "Perjanjian Pemesanan Saham Efektif Bersyarat", dan memperoleh hak suara sesuai dengan 17,32% saham Lingnan yang dipercayakan oleh pengendali asli sebenarnya Yin Hongwei. Saat ini, seluruh ekuitas terkait dengan hak suara telah dijaminkan atau dibekukan.

Di belakang Perusahaan Huaying adalah Komite Manajemen Zona Pengembangan Industri Teknologi Tinggi Zhongshan Torch (selanjutnya disebut Komite Manajemen Distrik Torch). Pada akhir Desember 2022, Saham Lingnan mengeluarkan pengumuman tentang perubahan kendali, mengumumkan bahwa pengendali sebenarnya. perusahaan setelah perubahan akan menjadi Komite Manajemen Distrik Torch.

Lingnan Shares memperkenalkan bahwa sejak Aset Milik Negara Distrik Obor Zhongshan mengakuisisi Saham Lingnan, untuk secara aktif mendukung dana talangan Saham Lingnan, perusahaan tersebut kemudian memberikan total pinjaman sebesar 1 miliar yuan dan jaminan pembiayaan sebesar 224 juta yuan kepada Saham Lingnan.

Namun terkait akuisisi obligasi korporasi, Lingnan Shares menegaskan bahwa Zhongshan Talent Innovation and Entrepreneurship Ecological Park Service Co., Ltd. selanjutnya akan menuntut hak kreditur terhadap perusahaan berdasarkan obligasi yang diakuisisi dan belum melakukan perubahan besar apa pun pada emiten. .Restrukturisasi asetatau mengajukan rencana reorganisasi kebangkrutan.

Investor masih ragu

Meskipun obligasi gagal bayar yang mereka miliki mungkin bisa diakuisisi, investor masih memiliki pertanyaan, seperti bagaimana cara akuisisi tersebut akan berjalan? Bagaimana cara menangani obligasi yang melebihi 1.000 obligasi? Harga yang semula disepakati 107 yuan/potong kini hanya 100.127 yuan/potong.

Misalnya, reporter melihat di bar saham bahwa seorang investor meninggalkan pesan yang menanyakan: "Mereka yang membeli lebih sedikit bisa bahagia, tapi bagaimana dengan mereka yang membeli lebih banyak? Bagaimana jika saya membeli 2.000 lembar? Apakah saya akan menyimpan 1.000 lembar sisanya sebagai suvenir?"

Selain itu, dari segi harga, menurut "Prospektus" saat Lingnan Shares menerbitkan obligasi, dalam waktu 5 hari bursa setelah berakhirnya jangka waktu obligasi korporasi konversi yang diterbitkan kali ini, perseroan akan menaikkan nilai nominal obligasi konversi tersebut sebesar 7%. (termasuk yang terakhir. Semua obligasi konversi yang belum dikonversi akan ditebus dari investor dengan harga bunga satu periode). Artinya, total harga penebusan "Obligasi Konversi Lingnan" pada saat jatuh tempo adalah 107 yuan/buah (termasuk bunga dan pajak tahunan terakhir).

Tentu saja terdapat gap yang besar antara harga yang diusulkan untuk akuisisi ini dengan harga 107 yuan/buah, namun dibandingkan dengan harga transaksi obligasi konversi Lingnan tahun ini, harga tersebut tidaklah murah. menurutKeberuntungan TimurBerdasarkan data, dalam 147 hari perdagangan Januari hingga 9 Agustus tahun ini, harga terendah obligasi konversi Lingnan adalah 51.265 yuan/buah, harga tertinggi 114.109 yuan/buah, dan harga rata-rata 93.264 yuan/buah. Sejak April tahun ini, harga obligasi konversi Lingnan sebagian besar berada di bawah 100 yuan.

Selain itu, investor harus memperhatikan bahwa akuisisi obligasi ini merupakan akuisisi sebagian oleh entitas pihak ketiga bagi pemegangnya, dan akuisisi tersebut memerlukan persetujuan dari pemegang obligasi terkait "Obligasi Konversi Lingnan" yang dimiliki oleh pemegang obligasi tidak akan diperoleh.

berita ekonomi harian