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최근 디지털 리뷰 플랫폼 Zealer의 창립자 Wang Ziru가 다시 한 번 처형 명령을 받았습니다.

Tianyancha 정보는 집행 통지서에 명시된 기간 내에 유효한 법적 문서에 명시된 지불 의무를 이행하지 않음으로 인해8달9낮,심천 난산구 인민법원오른쪽왕지루과도한 소비를 제한하기 위해 '소비 제한 명령'이 내려졌습니다. 이 사건에 신청한 집행자는 Guangdong Jinru Yunhai (Group) Co., Ltd.인 Shanghai Shuhui Venture Capital Center (Limited Partnership)라는 점에 주목할 필요가 있습니다.젤러운영회사) 투자자. 법원은 그의 고액 지출을 제한한 구체적인 이유를 밝히지 않았지만 업계 관계자들은 각종 정보를 토대로 그가 현직 사업가들처럼 환매 및 도박조항을 촉발했을 가능성이 높다고 믿고 있다.

공개 정보에 따르면 Wang Ziru는 Zealer의 창립자이자 CEO이며 나중에 Zealer를 그만두고 Gree에 합류했습니다. Zealer의 주요 운영 주체는 2012년에 설립된 디지털 평가 플랫폼인 Guangdong Jinruyunhai (Group) Co., Ltd.입니다. 모바일 인터넷 시대에 탄생한 질러는 그 시대의 막대한 배당금으로 인해 많은 자본가들의 호감을 샀습니다. 2012년부터 2016년까지 Zealer는 4차례의 자금 조달을 완료했으며 Lei Jun의 Shunwei Capital, OPPO, Gionee Mobile, BBK 및 Tencent Investment와 같은 유명 산업 자본이 모두 참여했습니다.

그 중 Shunwei Capital은 2017년에 프로젝트에서 철수했습니다. 이제 그 배후에 남아 있는 유일한 VC 기관 주주는 Shanghai Shuhui Venture Capital Center(Limited Partnership), Shenzhen Junsheng Panshi Investment Enterprise(Limited Partnership), Shenzhen Fuyong Cloud Venture Capital Partnership(Limited Partnership)입니다. 파트너십) 및 Shenzhen Litong Industrial Investment Fund Co., Ltd.

본 사건의 집행 신청자는 Shanghai Shuhui Venture Capital Center(Limited Partnership)입니다. Zerone은 Shanghai Shuhui Venture Capital Center (Limited Partnership)가 Zealer에만 투자했기 때문에 해당 펀드가 특별 펀드임을 보여줍니다.

왕쯔루가 사형집행 대상자가 된 것은 이번이 처음이 아니다. 천안차는 지난해 6월과 올해 1월 두 차례 법원에 사형집행 대상자로 등록된 사실을 보여준다. 이 가운데 올해 1월 왕즈루는 선전시 난산구 인민법원으로부터 3383만위안(약 330만원) 이상의 배상금을 선고받았다. 그리고~에 따르면심천 난산 인민법원의 소비 제한 명령은 “상하이 슈후이 벤처캐피탈 센터(합자회사)와 관련된 분쟁”이라고 밝혔다. 이에 업계에서는 왕쯔루가 상하이 슈후이 벤처 캐피탈 센터(합자회사)와 분쟁을 벌여 환매 및 도박 조항을 촉발했지만 환매를 이행하지 못한 것으로 추측하고 있다.

지금은 왕쯔루(Wang Ziru)가 있고, 그 이전에는 뤄용하오(Luo Yonghao)가 있었다. 스타 기업가들조차 자신의 지분을 되사주는 기업가들의 현재 '저주'에서 벗어날 수 없다.

최근 국내 굴지의 VC 기관인 심천벤처캐피탈(Shenzhen Venture Capital)이 투자 기업을 상대로 수많은 자사주 매입 소송을 제기해 1차 시장에서 큰 주목을 받고 있다.

환매 조항/도박 계약에 서명하는 것은 최근 몇 년 동안 1차 시장 금융 분야에서 기업이 "필수 선택"이었습니다. 회사는 투자자와 합의한 시간 내에 성과 지표를 충족하지 못하거나 합의된 시간 내에 IPO(상장)에 실패합니다. 투자자가 보유하고 있는 지분을 재매입하는 것입니다. 지난 2년간 경기가 하락 사이클에 진입하고 자본시장이 기업공개(IPO)를 중단하거나 기업공개 기준을 높이면서 많은 혁신기업들이 투자자들과 합의한 성과지표와 상장절차를 달성하지 못하며 생사 위기에 처해 있다. - 자사주 매입의 죽음 테스트.

Guoco 법률 사무소(상하이)의 파트너인 Sun Weiping은 Securities Times 기자와의 인터뷰에서 회사가 합의된 기한 내에 적격 IPO를 완료하지 못하고 투자자가 소송을 제기할 경우 환매에 직면하게 되는 경우가 많으며 권리행사에 어려움을 겪게 됩니다.

한편으로는 각 라운드의 투자자 중 한 명이 환매를 요청하면 다른 투자자들도 따라오게 되어 동시에 많은 투자자들이 환매를 요청하게 될 가능성이 높다고 분석했다. 반면에, IPO 신고를 완료한 대부분의 회사는 제출하기 전에 모든 투자자와의 특별 주주 권리 조항이 유효하지 않고 취소 불가능하게 종료될 것입니다. 투자자의 환매권 조항 복원 주장은 지지력이 부족해 투자기업과 투자자가 잠재적인 분쟁에 갇히게 된다.

"환매권을 대표 조항으로 하는 현재의 1차 시장 주식 투자 메커니즘은 예측 가능한 기간 내에 프로젝트의 IPO 종료에 너무 많이 의존하고 있으며 이는 1차 시장 주식 투자의 투기적 경향을 반영합니다." 단기 투자 논리는 투자 프로젝트의 위험을 증가시킬 뿐만 아니라 기업의 장기적인 가치에 대한 투자자의 관심을 높이는 데 도움이 되지 않습니다. 이는 "인내 자본" 개념에 어긋납니다.

Sun Weiping은 투자자와 기업이 협상하여 관찰 기간을 설정하여 투자자가 관찰 기간 동안 후속 관찰을 수행할 수 있다고 제안했습니다. 예를 들어 당사자는 관찰 기간이 12개월이 될 것이라고 투자 계약에 명시할 수 있습니다. 투자 완료 후, 투자자는 관찰 기간 동안 투자 회사에 관찰 사항에 대한 지원 자료 제공을 요구하고, 투자 회사의 이사회/운영 회의에 참석하고, 세 번째 회의를 주선할 권리가 있습니다. 해당 기관은 투자 회사 등에 대한 후속 실사를 수행합니다. 관찰 기간 이후 일정 기간 내에 투자자는 관찰 항목을 검사하고 수락합니다. 검사에 실패하면 투자자는 환매할 권리를 갖습니다. 투자 기업이 정상적인 후속 관찰에 협조할 수 없는 경우 검사에 불합격한 것으로 간주되며 투자자는 환매를 요청할 권리가 있습니다. 관찰기간은 6개월~36개월이 바람직하다. 관찰기간이 너무 길면 투자기업의 IPO 신청에 영향을 줄 뿐만 아니라 관찰기간의 실효성도 떨어진다.

그는 관찰기간 조항이 투자 후 관리를 강화하고 투자활동을 활성화하며 투자의 질을 향상시키는 역할을 할 것으로 기대한다고 본다.

편집자: Yue Yanan

교정:랴오 성차오