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Di recente, Wang Ziru, il fondatore della piattaforma di revisione digitale Zealer, è stato nuovamente giustiziato.

Le informazioni di Tianyancha mostrano che a causa del mancato adempimento degli obblighi di pagamento specificati nel documento legale in vigore entro il periodo specificato nell'avviso di esecuzione,8luna9giorno,Tribunale popolare del distretto di Shenzhen NanshanGiustoWang ZiruÈ stato emesso un "ordine di restrizione del consumo" per limitare i consumi elevati. Vale la pena notare che l'esecutore richiesto in questo caso è Shanghai Shuhui Venture Capital Center (Limited Partnership), ovvero Guangdong Jinru Yunhai (Group) Co., Ltd. (Zelatoresocietà operativa) investitori. Anche se il tribunale non ha reso note le ragioni specifiche per limitare le sue elevate spese, gli addetti ai lavori del settore ritengono, sulla base di varie informazioni, che ci sia un'alta probabilità che lui, come molti attuali imprenditori, abbia attivato la clausola di riacquisto e di gioco d'azzardo.

Le informazioni pubbliche mostrano che Wang Ziru è il fondatore e amministratore delegato di Zealer. Successivamente lasciò Zealer e si unì a Gree. La principale entità operativa di Zealer è Guangdong Jinruyunhai (Group) Co., Ltd., fondata nel 2012 ed è una piattaforma di valutazione digitale. Nato nell'era di Internet mobile, Zealer ha guadagnato il favore di molte capitali grazie agli enormi dividendi dell'epoca. Dal 2012 al 2016, Zealer ha completato quattro round di finanziamento e hanno partecipato noti capitali industriali come Shunwei Capital di Lei Jun, OPPO, Gionee Mobile, BBK e Tencent Investment.

Tra questi, Shunwei Capital si è ritirata dal progetto nel 2017, e ora gli unici azionisti istituzionali di VC rimasti dietro di esso sono Shanghai Shuhui Venture Capital Center (società in accomandita semplice), Shenzhen Junsheng Panshi Investment Enterprise (società in accomandita semplice), Shenzhen Fuyong Cloud Venture capital partnerships ( società in accomandita semplice) e Shenzhen Litong Industrial Investment Fund Co., Ltd.

Shanghai Shuhui Venture Capital Center (Limited Partnership) è il richiedente per l'esecuzione in questo caso. Zerone mostra che Shanghai Shuhui Venture Capital Center (Limited Partnership) ha investito solo in Zealer, quindi il fondo è un fondo speciale.

Questa non è la prima volta che Wang Ziru è diventato una persona da mettere a morte, come dimostra il fatto che nel giugno dello scorso anno e nel gennaio di quest'anno è stato registrato dal tribunale due volte ed è diventato una persona da mettere a morte. Tra questi, nel gennaio di quest'anno, Wang Ziru è stato costretto a pagare più di 33,83 milioni di yuan dal Tribunale popolare del distretto di Nanshan, Shenzhen. EsecondoL'ordine di restrizione del consumo del tribunale popolare di Shenzhen Nanshan ha dimostrato che si trattava di una "controversia relativa allo Shanghai Shuhui Venture Capital Center (Limited Partnership)". Pertanto, l’industria ipotizza che la controversia di Wang Ziru con Shanghai Shuhui Venture Capital Center (società in accomandita semplice) abbia innescato la clausola di riacquisto e gioco d’azzardo, ma non sia riuscita a portare a termine il riacquisto.

Ora c'è Wang Ziru, e prima di lui c'era Luo Yonghao. Anche gli imprenditori più famosi non possono sfuggire all'attuale "maledizione" degli imprenditori che riacquistano le loro azioni.

Proprio di recente, l'istituto di venture capital leader a livello nazionale, Shenzhen Venture Capital, ha avviato numerose azioni legali di riacquisto contro le società investite, che hanno attirato grande attenzione nel mercato primario.

Negli ultimi anni la firma di clausole di riacquisto/accordi di gioco d'azzardo è stata una "opzione obbligata" per le società imprenditoriali nel finanziamento del mercato primario riacquistare il capitale detenuto dagli investitori. Poiché negli ultimi due anni l’economia è entrata in un ciclo discendente e il mercato dei capitali ha sospeso le IPO o innalzato le soglie delle IPO, molte aziende innovative non sono riuscite a raggiungere gli indicatori di performance e il processo di quotazione originariamente concordati con gli investitori, e si trovano ad affrontare la vita o la morte. -test mortale del riacquisto di azioni.

Sun Weiping, partner dello studio legale Guoco (Shanghai), ha dichiarato in un'intervista con un giornalista del Securities Times che quando una società non riesce a completare un'IPO qualificata entro il limite di tempo concordato e fa scattare la clausola dei diritti di riacquisto, anche se l'investitore avvia un'IPO causa, si troverà spesso ad affrontare un riacquisto Difficoltà nell'applicazione dei diritti.

Ha analizzato che, da un lato, se uno qualsiasi degli investitori in ogni round richiede un riacquisto, ciò farà sì che altri investitori lo seguano, il che probabilmente porterà molti investitori a richiedere un riacquisto allo stesso tempo è probabile che la società investita e i principali azionisti siano troppo tesi per pagare il prezzo di riacquisto, d'altra parte, la maggior parte delle società che hanno completato le dichiarazioni IPO avranno clausole di risoluzione non valide e irrevocabili dei diritti speciali degli azionisti con tutti gli investitori prima della presentazione, che direttamente; porta al fallimento dell'IPO della società. La richiesta dell'investitore di ripristinare la clausola del diritto di riacquisto manca di supporto e la società investita e l'investitore sono intrappolati in potenziali controversie.

"L'attuale meccanismo di investimento azionario sul mercato primario con diritti di riacquisto come clausola rappresentativa dipende eccessivamente dall'uscita dall'IPO del progetto entro il periodo prevedibile, il che riflette la tendenza speculativa dell'investimento azionario sul mercato primario." Sun Weiping ritiene che perseguire l'uscita dall'IPO Il breve termine La logica degli investimenti non solo intensifica i rischi dei progetti di investimento, ma non favorisce nemmeno l'attenzione degli investitori sul valore a lungo termine delle imprese, il che va contro il concetto di "capitale paziente".

Sun Weiping ha suggerito che l'investitore e la società possano negoziare per fissare un periodo di osservazione, consentendo all'investitore di condurre osservazioni di follow-up durante il periodo di osservazione. Ad esempio, le parti possono stipulare nell'accordo di investimento che il periodo di osservazione sarà di 12 mesi dopo il completamento dell'investimento. Durante il periodo di osservazione, l'investitore ha il diritto di richiedere alla società investita di fornire materiale di supporto sulle questioni di osservazione, di partecipare al consiglio di amministrazione/alle riunioni operative della società investita e di organizzare un terzo- agenzia di partito per condurre una due diligence di follow-up sulla società investita, ecc. Entro un certo periodo dopo il periodo di osservazione, l'investitore ispezionerà e accetterà gli articoli di osservazione. Se l'ispezione fallisce, l'investitore avrà il diritto di riacquistare. Se l'impresa investita non può collaborare con la normale osservazione di follow-up, si riterrà che non abbia superato l'ispezione e l'investitore avrà il diritto di richiedere il riacquisto. La durata del periodo di osservazione è preferibilmente compresa tra 6 e 36 mesi. Se il periodo di osservazione è troppo lungo, non solo influenzerà la richiesta di IPO della società partecipata, ma ridurrà anche l'efficacia dei termini del periodo di osservazione.

Ritiene che la clausola del periodo di osservazione dovrebbe svolgere un ruolo nel rafforzamento della gestione post-investimento, nello stimolo dell'attività di investimento e nel miglioramento della qualità degli investimenti.

Redattore: Yue Yanan

Correzione di bozze:Liao Shengchao