소식

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"과학 기술 혁신 시대의 산업 변혁에는 수많은 투자 기회가 포함되어 있으며, 이에 따라 투자를 늘리고 혁신의 가치를 활용하려면 벤처 캐피탈이 필요합니다."라고 Oriental Fuhai 회장 Chen Wei는 최근 중국과의 단독 인터뷰에서 말했습니다. 과학기술혁신위원회의 급속한 발전, 과학기술혁신산업의 자본요소의 급속한 집결을 돕는 것은 중국의 경제 발전 모멘텀이 과학기술혁신으로 전환되고 있음을 반영한다는 비즈니스 뉴스입니다.

Chen Wei는 2006년 Shenzhen Venture Capital 회장직을 떠난 후 Oriental Fuhai를 설립하고 기업가로서의 여정을 시작했습니다. 오리엔탈포춘은 1세대 민간 벤처캐피탈 기관으로서 많은 우여곡절을 겪었습니다. 18년간의 개발 끝에 관리 대상 자금 규모는 3억 위안에서 350억 위안으로 확대되었으며, 현재 4개 국가급 산업 펀드를 포함해 60개 펀드를 관리하고 있으며 600개 이상의 기업에 투자했습니다.

반도체, 첨단 제조, 신에너지 및 신소재, 바이오의약, 인공지능 산업은 Chen Wei가 집중하는 핵심 분야입니다. “벤처캐피탈 기관으로서 우리는 국가 전략 신흥 산업에 대한 장기적인 레이아웃을 갖추고 있으며 항상 국가 전략, 시장 요구 및 미래 요구를 지향하는 투자 전략을 고수합니다.” 기술혁신위원회는 Dongfang Fuhai의 초기 투자 및 소규모 투자 전략을 더욱 강화했으며, 혁신 투자에 대한 자신감을 갖게 되었습니다.

“독립적이고 통제 가능한” 영역에 투자 집중

2024년 7월이면 과학기술혁신위원회가 창립 5주년을 맞이하게 됩니다. “과학기술혁신위원회는 우리나라 자본시장 최초로 등기제도를 전면 시행한 분야로서 상장절차 간소화, 심사 효율성 제고, 시장 포용성 제고에 모범적인 역할을 해왔으며, Chen Wei는 "다단계 자본 시장"이라고 말했습니다. 과학기술혁신위원회의 급속한 발전은 자본 요소가 과학기술 혁신 산업에 빠르게 모이는 데 도움이 되었으며, 또한 중국의 경제 발전 모멘텀이 기술 혁신으로 전환되고 있음을 반영합니다. .

그의 견해로는 과학기술혁신위원회의 가장 큰 특징은 발행 기업의 하드 기술 속성과 혁신 역량을 더 강조한다는 점이다. 과거 재무적 수익성에 중점을 두었던 시스템은 시장 가치 지향을 혁신적인 가치 강조로 전환하는 중요한 관행입니다.

과학기술혁신위원회 제도 혁신의 수혜자는 주로 장기 연구개발과 혁신에 주력하는 기업이다. Chen Wei는 과학기술혁신위원회 등록 시스템 도입, 상대적으로 느슨한 기업 수익성 요건, 레드칩 기업에 대한 개방, 보다 유연한 지분 인센티브 규정 등이 모두 "" 하드 기술" 회사. 또한 과학기술혁신위원회(Science and Technology Innovation Board)의 4가지 비영리 상장 기준은 초기 단계의 과학기술 혁신 기업에 대한 재정적 지원과 시장 인지도를 제공합니다.

Chen Wei는 중국 비즈니스 뉴스와의 인터뷰에서 "과학기술혁신위원회의 출범으로 과학기술 혁신 기업에 더 많은 자금 조달 채널이 제공되어 과학기술 성과의 변혁과 산업 업그레이드가 가속화됐다"고 말했습니다. 고속철도, 신에너지 등 과학기술 분야는 이미 국제선진수준에 도달했습니다.

하지만 인공지능 컴퓨팅 파워, 상업용 항공우주, 바이오의학, 반도체 장비 등 분야에서는 여전히 격차가 크고, 독립 통제가 시급한 상황이다. 이는 벤처캐피탈 기관들이 투자하고 투자하는 핵심 분야이기도 하다. Chen Wei는 장기적으로 기업이 진정으로 혁신할 수 있고 국제적으로 경쟁력이 있는지 여부가 글로벌 자본 시장의 관점에서 중국 기술 기업의 가치 평가를 재구성하고 지원하는 기본 논리라고 믿습니다.

창립팀의 세 가지 주요 특징에 중점을 둡니다.

전통적인 산업에 비해 기술 기업에 대한 투자는 벤처 캐피탈의 진주 식별 능력에 대한 요구 사항이 더 높습니다.

Chen Wei는 China Business News와의 인터뷰에서 어떤 회사에 투자할 가치가 있는지 판단할 때 가장 먼저 고려하는 것은 자신의 투자 철학인 사람 중심, '혁신 + 성장'에 부합하는지 여부입니다. 그는 “핵심은 창업팀이 혁신적인 역량, 전략적 비전, 지속적인 반복 성장 가능성을 갖고 있는지 여부”라고 말했다.

투자팀이 회사를 조사할 때 그들이 중점을 두는 주요 지표로는 넓은 시장 공간, 강력한 기술 혁신, 높은 제품 총 이익, 빠른 기업 성장, 넓은 마음을 가진 팀, 강력한 관리 능력, 높은 상장 가치 등이 있습니다.

그는 Shanghai Photosound Pharmaceutical Co., Ltd.(이하 'Photosound Pharmaceuticals')를 예로 들어 Dongfang Fuhai의 투자 모델을 설명했습니다. Photoacoustic Pharmaceuticals는 Dongfang Fuhai가 Zhangjiang 및 기타 의료 산업 발전 분야의 기업 프로젝트를 지속적으로 추적하여 발견한 광역학 치료 분야의 독특한 신약 R&D 회사입니다. 투자 이후 오리엔탈 푸하이는 회사의 내부 지배 구조 최적화를 지원하고 투자한 회사의 생태 자원을 접목하여 회사가 꾸준히 성장할 수 있도록 지원했습니다. 현재 Photosound Pharmaceuticals는 시리즈 A 자금 조달에서 수억 위안을 완료했습니다.

또 다른 사례는 Wuxi Shengjing Microelectronics Co., Ltd.(이하 "Shengjing Micro"라 함)입니다. Dongfang Fuhai는 회사의 초기 엔젤 투자자입니다. 지속적인 전략 지도와 투자 후 전면적인 지원을 통해 회사의 성장을 깊이 동반하고 2018년 3명으로 구성된 소규모 팀에서 회사의 메인 보드에 상장될 수 있도록 도왔습니다. 올해 상하이 증권거래소.

"Oriental Fuhai의 사명은 매우 순수합니다. '기업가를 달성하고 지속적으로 가치를 창출하는 것'입니다. 이는 우리의 투자 및 투자 후 서비스를 매우 집중적으로 만듭니다. 기업가에게 긴밀히 집중하고 그들이 성장할 수 있도록 지원함으로써만 우리는 윈윈을 달성할 수 있습니다. Chen Wei는 China Business News와의 인터뷰에서 Dongfang Fuhai가 오늘날까지 발전한 이유는 "지속적인 반성과 혁신"이라는 가치를 고수하는 것과 밀접한 관련이 있다고 말했습니다.

“종합펀드에서 전문펀드, 국가펀드로 운용 모델을 전환하는 것이든, 인센티브 메커니즘, 위험 통제 시스템, 투자 관리 모델을 혁신하든, 모두 우리가 지속적으로 반영하고 혁신하는 관행입니다. 발전의 길"이라고 말했다.

'낮은 활동주기'에서 벗어나기 위해 다양한 조치를 취하세요

과학기술혁신위원회의 설립으로 기술기업의 국내 상장 가능성이 더 커졌다. 최근 정책 차원에서 '과학기술혁신 16개 조항', '과학기술혁신위원회 8개 조항', '벤처캐피탈 17개 조항' 등 모두가 노력하는 '조합펀치'가 자주 나오고 있다. 과학 기술 투자와 기술 기업을 위한 개발 환경을 더욱 최적화합니다.

“(이러한 정책은) 우선 과학기술혁신위원회의 ‘하드테크놀러지’ 입지를 강화하고, 우수한 과학기술혁신 속성을 지닌 고품질·비수익 기술기업 상장을 지원해야 할 필요성을 강조한다. 과학기술혁신위원회와 기술 및 재무 기능을 강화하는 역할 "Chen Wei의 관점에서 언급된 풀체인 감독은 상장의 표준화, 투명성 및 예측 가능성을 더욱 향상시키고 발행자의 다양한 상장 행위를 포괄적으로 표준화하는 것입니다. 이는 표준화된 거버넌스 수준으로 과학기술혁신위원회 상장기업의 성과 제고에 도움이 됩니다.

지난 2년간 글로벌 주식투자시장은 하향 압력을 받고 있으며, 국내 주식투자시장 역시 침체된 상황을 겪고 있는 상황에 처해 있는 벤처캐피털리스트라면 누구나 이를 깊이 인식하고 있습니다. 시장과 정책환경이 변화함에 따라 벤처캐피털 산업의 발전생태도 변화하고 있다. 그렇다면 지금 시점에서 벤처캐피털 산업의 발전은 어떤 어려움과 도전에 직면해 있는가?

"현재 우리나라의 벤처 캐피털 산업은 '모집, 투자, 관리 및 퇴출'의 모든 측면에서 여러 가지 어려움에 직면해 있습니다." Chen Wei는 총 자금 공급이 부족하고 장기 자금이 부족한 등의 예를 들었습니다. 국영 기업이 늘어나고, 세금 부담이 줄어들고, 개발 정책이 구체적이지 않고, 생태계도 불완전합니다.

오랜 기간 벤처캐피털 업계에 몸담아온 전문 기관인인 첸 웨이(Chen Wei)도 대책에 대해 고민하고 있다. 그는 “먼저 정책적 지원을 통해 보험, 사회보장기금, 은행재무관리 등 장기자금의 시장 진입 강도를 높이고, ‘인내자본’ 공급 확대를 지원하겠다”고 말했다. 동시에 10년 이상의 정부지도기금, 15년 이상의 엔젤펀드 및 상황에 따라 하위펀드를 조성할 예정입니다. 기금의.”

출구 차원에서는 유통시장의 기능을 더욱 잘 활용하고, 인수·합병 및 구조조정을 위한 출구 채널을 확대하며, M&A 펀드와 S펀드를 개발하고, 안정적이고 예측 가능한 다단계 자본시장을 구축하고, - 과학 및 기술 기업에 대한 출구 지원. 또한, 벤처캐피탈 조세부담 문제를 체계적으로 연구하고, 민간자본의 벤처캐피털 참여를 유도·촉진하기 위한 조세수단을 활용하며, 벤처캐피탈 생태계를 강화해야 한다.

"좋은 소식은 벤처캐피탈에 대한 '국가 17개 규정'의 적시 도입이 벤처캐피탈의 '모집, 투자, 관리 및 퇴출'의 모든 측면을 체계적으로 최적화하는 것을 목표로 혁신 생태계 개선의 정점에 이르렀다는 것입니다. Chen Wei는 자본 공급, 자본 구조, 시장 지향적 개념 수용, 그리고 시장 지향적 개념 수용 측면에서 중국 벤처 캐피털에 여전히 개선의 여지가 크다고 믿습니다. 전반적인 혁신 생태계.