notizia

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

"La trasformazione industriale nell'era dell'innovazione scientifica e tecnologica contiene un gran numero di opportunità di investimento, che richiedono capitale di rischio per aumentare gli investimenti e sfruttare il valore dell'innovazione", ha affermato Chen Wei, presidente di Oriental Fuhai, in una recente intervista esclusiva con la Cina Business News che il rapido sviluppo del Consiglio per l'innovazione scientifica e tecnologica, che aiuta i fattori di capitale a riunirsi rapidamente nelle industrie dell'innovazione scientifica e tecnologica, riflette anche che lo slancio dello sviluppo economico della Cina si sta trasformando in innovazione scientifica e tecnologica.

Dopo aver lasciato la carica di capo di Shenzhen Venture Capital nel 2006, Chen Wei ha fondato Oriental Fuhai e ha iniziato il suo percorso imprenditoriale. In qualità di istituto di capitale di rischio privato di prima generazione, Oriental Fortune ha attraversato molti alti e bassi. Dopo 18 anni di sviluppo, l'entità dei fondi gestiti è passata da 300 milioni di yuan a 35 miliardi di yuan. Attualmente gestisce 60 fondi, inclusi 4 fondi industriali a livello nazionale, e ha investito in oltre 600 società.

I settori chiave su cui si concentra Chen Wei sono i semiconduttori, la produzione avanzata, le nuove energie e i nuovi materiali, la biomedicina e l’intelligenza artificiale. "In quanto istituto di capitale di rischio, disponiamo di un layout a lungo termine per le industrie emergenti strategiche nazionali e aderiamo sempre a una strategia di investimento orientata alle strategie nazionali, alle esigenze del mercato e alle esigenze future", ha affermato che l'istituzione della scienza e Il Consiglio per l'innovazione tecnologica ha ulteriormente rafforzato i primi investimenti e le strategie di piccolo investimento di Dongfang Fuhai, la fiducia nell'investimento nell'innovazione.

Concentrarsi sugli investimenti in aree “indipendenti e controllabili”.

Nel luglio 2024, il Science and Technology Innovation Board celebrerà il suo quinto anniversario. "Essendo il primo settore del mercato dei capitali del mio Paese ad implementare pienamente il sistema di registrazione, il Consiglio per l'Innovazione Scientifica e Tecnologica ha svolto un ruolo esemplare nel semplificare il processo di quotazione, nel migliorare l'efficienza delle revisioni e nell'incrementare l'inclusività del mercato, e rappresenta una pietra miliare nella costruzione di un mercato dei capitali multi-livello", ha affermato Chen Wei. , il rapido sviluppo del Consiglio per l'innovazione scientifica e tecnologica ha aiutato gli elementi di capitale a riunirsi rapidamente nei settori dell'innovazione scientifica e tecnologica e riflette anche che lo slancio dello sviluppo economico della Cina si sta trasformando in innovazione tecnologica .

A suo avviso, il punto più importante del Science and Technology Innovation Board è che pone maggiore enfasi sugli attributi tecnologici e sulle capacità di innovazione delle società emittenti. La quinta serie di standard di quotazione è particolarmente inclusiva per le società tecnologiche non redditizie, modificandone la valutazione del valore sistema che in passato si concentrava sulla redditività finanziaria. Si tratta di una pratica importante per trasformare l’orientamento al valore di mercato nell’evidenziazione del valore innovativo.

I beneficiari dell’innovazione del sistema Science and Technology Innovation Board sono principalmente le imprese che si concentrano sulla ricerca e sviluppo e sull’innovazione a lungo termine. Chen Wei ritiene che l'introduzione del sistema di registrazione nel Consiglio per l'innovazione scientifica e tecnologica, requisiti relativamente flessibili per la redditività aziendale, l'apertura alle società red-chip e regole più flessibili sugli incentivi azionari abbiano tutti fornito una fase per la crescita di " aziende di tecnologia dura". Inoltre, i quattro set di standard per la quotazione senza scopo di lucro del Science and Technology Innovation Board forniscono anche sostegno finanziario e riconoscimento del mercato alle società di innovazione scientifica e tecnologica in fase iniziale.

"Il lancio del Consiglio per l'innovazione scientifica e tecnologica ha fornito più canali di finanziamento per le imprese di innovazione scientifica e tecnologica, accelerando la trasformazione dei risultati scientifici e tecnologici e il miglioramento industriale." Chen Wei ha dichiarato a China Business News che, rispetto all'estero, le comunicazioni 5G della Cina, la ferrovia ad alta velocità, la nuova energia e altri campi scientifici e tecnologici hanno raggiunto il livello avanzato internazionale.

"Tuttavia, ci sono ancora grandi lacune in settori quali la potenza di calcolo dell'intelligenza artificiale, l'aerospaziale commerciale, la biomedicina e le apparecchiature per semiconduttori, e c'è un urgente bisogno di ottenere un controllo indipendente. Questa è anche un'area chiave in cui le istituzioni di capitale di rischio possono investire e promuovere il rafforzamento." Chen Wei ritiene che, nel lungo termine, se un'impresa sia veramente capace di innovazione e competitiva a livello internazionale è la logica di fondo che rimodella e supporta la valutazione delle imprese tecnologiche cinesi dalla prospettiva del mercato dei capitali globale.

Concentrati sulle tre caratteristiche principali del team fondatore

Rispetto alle industrie tradizionali, gli investimenti nelle aziende tecnologiche richiedono requisiti più elevati in termini di capacità del capitale di rischio di discernere le perle.

Chen Wei ha dichiarato a China Business News che, nel giudicare se vale la pena investire in un'azienda, la prima cosa che considera è se è conforme alla sua filosofia di investimento: orientamento alle persone e "innovazione + crescita". “Il nocciolo della questione è se il team fondatore abbia capacità innovative, visione strategica e il potenziale per una crescita iterativa continua”, ha affermato.

Quando il team di investimento ispeziona la società, gli indicatori chiave su cui si concentrano includono l’ampio spazio di mercato, la forte innovazione tecnologica, l’elevato profitto lordo del prodotto, la rapida crescita aziendale, un team di ampie vedute, forti capacità di gestione e un’elevata valutazione della quotazione.

Ha spiegato il modello di investimento di Dongfang Fuhai prendendo come esempio Shanghai Photosound Pharmaceutical Co., Ltd. (di seguito denominata "Photosound Pharmaceuticals"). Photoacoustic Pharmaceuticals è una nuova società unica di ricerca e sviluppo di farmaci nel campo della terapia fotodinamica scoperta da Dongfang Fuhai attraverso il monitoraggio continuo di progetti imprenditoriali a Zhangjiang e in altre aree sviluppate dell'industria medica. Dopo aver effettuato l'investimento, Oriental Fuhai l'ha assistita nell'ottimizzazione della struttura di governance interna dell'azienda e ha innestato le risorse ecologiche delle aziende in cui aveva investito per aiutare l'azienda a crescere costantemente. Al momento, Photosound Pharmaceuticals ha completato centinaia di milioni di yuan in finanziamenti di serie A.

Un altro caso è Wuxi Shengjing Microelectronics Co., Ltd. (di seguito denominata "Shengjing Micro"). Dongfang Fuhai è il primo angel investor dell'azienda. Attraverso una guida strategica continua e un supporto post-investimento a tutto tondo, ha accompagnato profondamente la sua crescita e ha aiutato l'azienda a passare da un piccolo team di tre persone nel 2018 alla quotazione nel consiglio principale della società. Borsa di Shanghai quest’anno.

"La missione di Oriental Fuhai è molto pura, ovvero "raggiungere imprenditori e continuare a creare valore". Ciò rende i nostri servizi di investimento e post-investimento molto mirati. Solo concentrandoci da vicino sugli imprenditori e aiutandoli a crescere possiamo ottenere risultati vincenti. ottenere valore per tutte le parti." Chen Wei ha dichiarato a China Business News che il motivo per cui Dongfang Fuhai si è sviluppato fino ad oggi è strettamente correlato alla sua adesione ai valori di "riflessione continua e innovazione".

"Che si tratti della trasformazione del modello di gestione da fondi complessivi a fondi professionali a fondi nazionali, o dell'innovazione dei meccanismi di incentivazione, dei sistemi di controllo del rischio e dei modelli di gestione degli investimenti, sono tutte pratiche in cui continuiamo a riflettere e innovare sul strada verso lo sviluppo." Ha detto .

Adottare molteplici misure per uscire dal "ciclo di bassa attività"

L’istituzione del Consiglio per l’innovazione scientifica e tecnologica offre maggiori possibilità per le quotazioni nazionali delle società tecnologiche. Recentemente, ci sono stati frequenti "colpi combinati" a livello politico, che si tratti dei "16 articoli sull'innovazione scientifica e tecnologica", degli "8 articoli del comitato per l'innovazione scientifica e tecnologica" o dei "17 articoli sul capitale di rischio", tutti si sforzano. ottimizzare ulteriormente l’ambiente di sviluppo per gli investimenti scientifici e tecnologici e le imprese tecnologiche.

"(Queste politiche) sottolineano in primo luogo la necessità di rafforzare il posizionamento di 'tecnologia dura' del Consiglio per l'innovazione scientifica e tecnologica e di sostenere la quotazione in borsa di società tecnologiche non redditizie di alta qualità con eccezionali caratteristiche di innovazione scientifica e tecnologica. Ciò riflette l'inclusività del Consiglio per l'innovazione scientifica e tecnologica e il ruolo di potenziamento delle funzioni tecnologiche e finanziarie. "Secondo Chen Wei, la supervisione dell'intera catena menzionata in esso è quella di migliorare ulteriormente la standardizzazione, la trasparenza e la prevedibilità delle quotazioni e standardizzare in modo completo i vari comportamenti di quotazione degli emittenti. , che contribuisce a migliorare la performance delle società quotate nel livello di governance standardizzata del Science and Technology Innovation Board.

Negli ultimi due anni, il mercato globale degli investimenti azionari ha dovuto affrontare una pressione al ribasso, e anche il mercato nazionale degli investimenti azionari si è trovato in un ciclo di bassa attività. Ogni venture capitalist coinvolto in questa situazione ne è profondamente consapevole. Man mano che il mercato e il contesto politico cambiano, cambia anche l’ecologia dello sviluppo del settore del venture capital. Quindi, in questo momento, quali difficoltà e sfide deve affrontare lo sviluppo del settore del venture capital?

"Attualmente, l'industria del capitale di rischio del mio paese si trova ad affrontare molteplici difficoltà in tutti gli aspetti di 'raccolta, investimento, gestione e uscita'." Chen Wei ha fornito esempi, come l'offerta insufficiente di fondi totali a breve termine e meno a lungo termine; fondi; più imprese statali e meno imprese private; e pesanti oneri fiscali, è difficile uscire dalle politiche di sviluppo e il sistema ecologico è imperfetto;

In qualità di persona istituzionale professionale che lavora nel settore del capitale di rischio da molto tempo, Chen Wei è attento anche alle contromisure. Egli ritiene che "in primo luogo, attraverso il sostegno politico, aumenteremo l'intensità dei fondi a lungo termine come assicurazioni, fondi di previdenza sociale e gestione finanziaria bancaria che entrano nel mercato, e sosterremo l'aumento dell'offerta di 'capitale paziente' da parte dei paesi inizio della raccolta di risorse. Allo stesso tempo, istituiremo un fondo di orientamento governativo con una durata superiore a 10 anni, fondi angelici con una durata superiore a 15 anni e la possibilità di estendere i comparti a seconda della situazione; del fondo”.

A livello di uscita, ha suggerito che dovremmo utilizzare meglio le funzioni del mercato secondario, ampliare i canali di uscita per fusioni, acquisizioni e riorganizzazioni, sviluppare fondi M&A e fondi S, costruire un mercato dei capitali multilivello stabile e prevedibile e aumentare Scambi di mercato in sede e fuori sede. Sostegno all'uscita delle imprese scientifiche e tecnologiche. Inoltre, dovremmo studiare sistematicamente la questione del carico fiscale del capitale di rischio, utilizzare mezzi fiscali per attrarre e incoraggiare il capitale privato a partecipare al capitale di rischio e rafforzare l’ecosistema del capitale di rischio.

"La buona notizia è che la tempestiva introduzione dei '17 regolamenti nazionali' sul capitale di rischio è al culmine del miglioramento dell'ecologia dell'innovazione, con l'obiettivo di ottimizzare sistematicamente tutti gli aspetti della "raccolta, investimento, gestione e uscita" del capitale di rischio, rispondendo alle esigenze le richieste comuni del settore e aumentare la fiducia nello sviluppo del settore." Chen Wei ritiene che ci sia ancora un ampio margine di miglioramento nel capitale di rischio cinese in termini di offerta di capitale, struttura del capitale, accettazione di concetti orientati al mercato e l’ecologia complessiva dell’innovazione.