berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

“Transformasi industri di era inovasi ilmu pengetahuan dan teknologi mengandung banyak peluang investasi, yang memerlukan modal ventura untuk meningkatkan investasi dan memanfaatkan nilai inovasi,” kata Chen Wei, ketua Oriental Fuhai, dalam wawancara eksklusif baru-baru ini dengan Tiongkok Berita Bisnis bahwa pesatnya perkembangan Dewan Inovasi Sains dan Teknologi, Membantu faktor modal untuk berkumpul dengan cepat dalam industri inovasi ilmu pengetahuan dan teknologi juga mencerminkan bahwa momentum pembangunan ekonomi Tiongkok sedang bertransformasi menjadi inovasi ilmu pengetahuan dan teknologi.

Setelah meninggalkan jabatan kepala Modal Ventura Shenzhen pada tahun 2006, Chen Wei mendirikan Oriental Fuhai dan memulai perjalanan wirausahanya. Sebagai lembaga modal ventura swasta generasi pertama, Oriental Fortune telah melalui banyak pasang surut. Setelah 18 tahun pengembangan, skala dana yang dikelola telah berkembang dari 300 juta yuan menjadi 35 miliar yuan. Saat ini perusahaan mengelola 60 dana, termasuk 4 dana industri tingkat nasional, dan telah berinvestasi di lebih dari 600 perusahaan.

Semikonduktor, manufaktur maju, energi baru dan material baru, biomedis, dan industri kecerdasan buatan adalah bidang utama yang menjadi fokus Chen Wei. “Sebagai lembaga modal ventura, kami memiliki tata letak jangka panjang untuk industri-industri berkembang strategis nasional, dan selalu berpegang pada strategi investasi yang berorientasi pada strategi nasional, kebutuhan pasar, dan kebutuhan masa depan.” Dewan Inovasi Teknologi semakin memperkuat strategi investasi awal dan investasi kecil Dongfang Fuhai., Keyakinan dalam berinvestasi dalam inovasi.

Fokus pada investasi di bidang yang “mandiri dan terkendali”.

Pada bulan Juli 2024, Dewan Inovasi Sains dan Teknologi akan merayakan hari jadinya yang kelima. "Sebagai sektor pertama di pasar modal negara saya yang sepenuhnya menerapkan sistem pendaftaran, Dewan Inovasi Sains dan Teknologi telah memainkan peran yang patut dicontoh dalam menyederhanakan proses pencatatan, meningkatkan efisiensi peninjauan, dan meningkatkan inklusivitas pasar, dan merupakan tonggak sejarah dalam pembangunan pasar modal multi-level," kata Chen Wei. , perkembangan pesat Dewan Inovasi Sains dan Teknologi telah membantu elemen-elemen modal dengan cepat berkumpul dalam industri inovasi sains dan teknologi, dan juga mencerminkan bahwa momentum pembangunan ekonomi Tiongkok sedang bertransformasi menjadi inovasi teknologi .

Dalam pandangannya, sorotan terbesar dari Dewan Inovasi Sains dan Teknologi adalah bahwa mereka lebih menekankan pada atribut teknologi keras dan kemampuan inovasi dari perusahaan penerbit. Standar pencatatan kelima khususnya bersifat inklusif bagi perusahaan teknologi yang tidak menguntungkan, sehingga mengubah evaluasi nilai sistem yang berfokus pada profitabilitas finansial di masa lalu. Ini adalah praktik penting dalam mengubah orientasi nilai pasar menjadi menonjolkan nilai inovatif.

Penerima manfaat inovasi sistem Dewan Inovasi Sains dan Teknologi sebagian besar adalah perusahaan yang fokus pada penelitian dan pengembangan dan inovasi jangka panjang. Chen Wei percaya bahwa pengenalan sistem pendaftaran di Dewan Inovasi Sains dan Teknologi, persyaratan yang relatif longgar untuk profitabilitas perusahaan, keterbukaan terhadap perusahaan-perusahaan chip merah, dan aturan insentif ekuitas yang lebih fleksibel semuanya telah memberikan landasan bagi pertumbuhan " perusahaan teknologi keras". Selain itu, empat rangkaian standar pencatatan nirlaba di Dewan Inovasi Sains dan Teknologi juga memberikan dukungan finansial dan pengakuan pasar bagi perusahaan inovasi sains dan teknologi tahap awal.

“Peluncuran Dewan Inovasi Sains dan Teknologi telah menyediakan lebih banyak saluran pembiayaan bagi perusahaan-perusahaan inovasi sains dan teknologi, mempercepat transformasi pencapaian sains dan teknologi serta peningkatan industri.” Chen Wei mengatakan kepada China Business News bahwa dibandingkan dengan negara-negara luar negeri, komunikasi 5G Tiongkok , kereta api berkecepatan tinggi, dan energi baru serta bidang ilmu pengetahuan dan teknologi lainnya telah mencapai tingkat mahir internasional.

“Namun, masih terdapat kesenjangan yang besar di berbagai bidang seperti daya komputasi kecerdasan buatan, ruang angkasa komersial, biomedis, dan peralatan semikonduktor, dan terdapat kebutuhan mendesak untuk mencapai pengendalian independen. Hal ini juga merupakan bidang utama bagi lembaga modal ventura untuk berinvestasi dan mendorong penguatan." Chen Wei percaya bahwa Dalam jangka panjang, apakah suatu perusahaan benar-benar mampu berinovasi dan kompetitif secara internasional adalah logika mendasar yang membentuk kembali dan mendukung penilaian perusahaan teknologi Tiongkok dari perspektif pasar modal global.

Fokus pada tiga karakteristik utama tim pendiri

Dibandingkan dengan industri tradisional, investasi pada perusahaan teknologi memiliki persyaratan yang lebih tinggi terhadap kemampuan modal ventura dalam membedakan mutiara.

Chen Wei mengatakan kepada China Business News bahwa ketika menilai apakah suatu perusahaan layak untuk berinvestasi, hal pertama yang dia pertimbangkan adalah apakah perusahaan tersebut sesuai dengan filosofi investasinya – berorientasi pada manusia dan “inovasi + pertumbuhan”. “Intinya adalah apakah tim pendiri memiliki kemampuan inovatif, visi strategis, dan potensi pertumbuhan berulang yang berkelanjutan,” ujarnya.

Ketika tim investasi memeriksa perusahaan, indikator utama yang mereka fokuskan mencakup ruang pasar yang besar, inovasi teknologi yang kuat, laba kotor produk yang tinggi, pertumbuhan perusahaan yang pesat, tim yang berwawasan luas, kemampuan manajemen yang kuat, dan penilaian pencatatan yang tinggi.

Dia menjelaskan model investasi Dongfang Fuhai dengan mengambil contoh Shanghai Photosound Pharmaceutical Co., Ltd. (selanjutnya disebut "Photosound Pharmaceuticals"). Photoacoustic Pharmaceuticals adalah perusahaan penelitian dan pengembangan obat baru yang unik di bidang terapi fotodinamik yang ditemukan oleh Dongfang Fuhai melalui pelacakan terus-menerus terhadap proyek kewirausahaan di area dengan industri medis maju seperti Zhangjiang. Setelah melakukan investasi, Oriental Fuhai membantunya dalam mengoptimalkan struktur tata kelola internal perusahaan dan mencangkokkan sumber daya ekologis dari perusahaan tempat mereka berinvestasi untuk membantu perusahaan tersebut tumbuh dengan mantap. Saat ini, Photosound Pharmaceuticals telah menyelesaikan pembiayaan Seri A senilai ratusan juta yuan.

Kasus lainnya adalah Wuxi Shengjing Microelectronics Co., Ltd. (selanjutnya disebut "Shengjing Micro"). Dongfang Fuhai adalah angel investor pertama perusahaan ini. Melalui panduan strategis berkelanjutan dan dukungan pasca-investasi yang komprehensif, hal ini telah sangat mendukung pertumbuhannya dan membantu perusahaan berkembang dari tim kecil yang terdiri dari tiga orang pada tahun 2018 hingga terdaftar di papan utama Bursa Efek Shanghai. Tukarkan tahun ini.

“Misi Oriental Fuhai sangat murni, yaitu 'mencapai wirausahawan dan terus menciptakan nilai'. Hal ini membuat layanan investasi dan pasca investasi kami sangat terfokus. Hanya dengan berfokus secara dekat pada wirausahawan dan membantu mereka berkembang, kita dapat mencapai nilai yang saling menguntungkan. untuk semua pihak." Chen Wei mengatakan kepada China Business News bahwa alasan mengapa Dongfang Fuhai berkembang hingga saat ini terkait erat dengan kepatuhannya terhadap nilai-nilai "refleksi dan inovasi berkelanjutan".

“Baik transformasi model pengelolaan dari dana komprehensif menjadi dana profesional hingga dana nasional, atau inovasi mekanisme insentif, sistem pengendalian risiko, dan model pengelolaan investasi, semuanya merupakan praktik yang terus kami renungkan dan inovasikan dalam bidang keuangan. jalan menuju pembangunan,” katanya.

Ambil berbagai tindakan untuk keluar dari "siklus aktivitas rendah"

Pembentukan Dewan Inovasi Sains dan Teknologi memberikan lebih banyak kemungkinan bagi pencatatan perusahaan teknologi di dalam negeri. Akhir-akhir ini sering terjadi “kombinasi pukulan” di tingkat kebijakan, baik itu “16 Artikel Inovasi Iptek”, “8 Artikel Dewan Inovasi Iptek”, atau “17 Artikel Modal Ventura”, yang semuanya berusaha untuk lebih mengoptimalkan investasi ilmu pengetahuan dan teknologi serta lingkungan pengembangan perusahaan teknologi.

"(Kebijakan ini) pertama-tama menekankan perlunya meningkatkan posisi 'teknologi keras' di Dewan Inovasi Sains dan Teknologi, dan mendukung pencatatan perusahaan-perusahaan teknologi berkualitas tinggi yang tidak menguntungkan dengan atribut inovasi ilmiah dan teknologi yang luar biasa. Hal ini mencerminkan inklusivitas dari Dewan Inovasi Sains dan Teknologi dan peran meningkatkan fungsi teknologi dan keuangan. "Dalam pandangan Chen Wei, pengawasan rantai penuh yang disebutkan di dalamnya adalah untuk lebih meningkatkan standardisasi, transparansi dan prediktabilitas pencatatan serta mengatur secara komprehensif berbagai perilaku pencatatan emiten. , yang kondusif untuk meningkatkan kinerja perusahaan yang terdaftar di Dewan Inovasi Sains dan Teknologi.

Dalam dua tahun terakhir, pasar investasi ekuitas global menghadapi tekanan ke bawah, dan pasar investasi ekuitas domestik juga berada dalam siklus aktivitas yang rendah. Setiap pemodal ventura yang terlibat dalam situasi ini sangat menyadari hal ini. Seiring dengan perubahan lingkungan pasar dan kebijakan, ekologi perkembangan industri modal ventura juga berubah. Lantas, saat ini apa saja kesulitan dan tantangan yang dihadapi perkembangan industri modal ventura?

“Saat ini, industri modal ventura di negara saya menghadapi berbagai kesulitan dalam semua aspek 'mengumpulkan, berinvestasi, mengelola, dan keluar'.” Chen Wei memberikan contoh, seperti pasokan dana total yang tidak mencukupi; dana; lebih banyak perusahaan milik negara dan lebih sedikit perusahaan swasta; dan beban pajak yang berat, sulit untuk keluar dari kebijakan pembangunan yang tidak spesifik, dan sistem ekologi yang tidak sempurna.

Sebagai orang institusional profesional yang telah lama bekerja di industri modal ventura, Chen Wei juga memikirkan tindakan pencegahan. Ia percaya bahwa "pertama-tama, melalui dukungan kebijakan, kami akan meningkatkan intensitas dana jangka panjang seperti asuransi, dana jaminan sosial, dan pengelolaan keuangan bank yang memasuki pasar, dan mendukung peningkatan pasokan 'modal pasien'. sejak awal pengumpulan sumber daya. Pada saat yang sama, kami akan membentuk dana bimbingan pemerintah dengan jangka waktu lebih dari 10 tahun, dana malaikat dengan jangka waktu lebih dari 15 tahun; dan sub-dana diperbolehkan untuk diperpanjang tergantung pada situasi dana tersebut.”

Pada tingkat keluar, beliau menyarankan agar kita memanfaatkan fungsi pasar sekunder dengan lebih baik, memperluas saluran keluar untuk merger, akuisisi dan reorganisasi, mengembangkan dana M&A dan dana S, membangun pasar modal multi-level yang stabil dan dapat diprediksi, dan meningkatkan -Pertukaran pasar di lokasi dan di luar lokasi. Dukungan keluar untuk perusahaan ilmiah dan teknologi. Selain itu, kita harus mempelajari secara sistematis masalah beban pajak modal ventura, menggunakan sarana pajak untuk menarik dan mendorong modal swasta untuk berpartisipasi dalam modal ventura, dan memperkuat ekosistem modal ventura.

“Kabar baiknya adalah diperkenalkannya '17 Peraturan Nasional' mengenai modal ventura secara tepat waktu merupakan puncak dari perbaikan ekologi inovasi, yang bertujuan untuk secara sistematis mengoptimalkan semua aspek 'mengumpulkan, berinvestasi, mengelola dan keluar' dari modal ventura, menanggapi memenuhi tuntutan umum industri dan meningkatkan Keyakinan dalam pengembangan industri." Chen Wei percaya bahwa masih ada ruang besar untuk perbaikan dalam modal ventura Tiongkok dalam hal pasokan modal, struktur modal, penerimaan konsep berorientasi pasar, dan ekologi inovasi secara keseluruhan.