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21세기 비즈니스 헤럴드 기자 Wu Yinggang 인턴 Sun Hangxing이 베이징에서 보도했습니다.

최근 Edwards Life Sciences는 프랑스 회사인 Affluent Medical과 여러 계약을 체결했다고 발표했습니다. 이 계약은 주로 Affluent Medical의 kalios 조정 가능한 승모판 고리 및 관련 승모판 기술을 다루는 구조적 심장 질환 제품과 관련이 있습니다. 이번 계약에 따라 Affluent Medical은 선불로 1,630만 달러를 받게 됩니다.

동시에 Stryker는 연조직 고정 개발업체인 Artelon 인수를 완료했다고 발표했습니다. Artelon의 제품은 발과 발목, 스포츠 의학 수술에 사용되며 FlexBand Twist, FlexBand Solo, FlexBand Multi 및 FlexBand Fix 시스템을 포함합니다. 실제로 6월 초 Stryker는 Artelon의 모든 발행 주식을 인수하기로 합의했다고 발표했습니다.

21세기비즈니스헤럴드 기자들의 불완전한 통계에 따르면, 외자 의료기기 기업의 인수합병(M&A)이 본격화된 것으로 보인다. 2024년부터 현재까지 외자 의료기기 기업의 인수합병은 총 12건에 이른다. 심혈관 질환 중재, 뇌졸중 예방, AI 기술 및 기타 여러 분야에 걸쳐 총 금액이 약 1,685억 9천만 위안에 달합니다.

업계의 한 고위 관계자는 21세기 비즈니스 헤럴드와의 인터뷰에서 인수합병(M&A)은 외국 자금을 지원받는 의료기기 회사가 트랙을 확장하고 경쟁력을 향상시키는 중요한 방법이었다고 말했습니다. 중국에서도 주기적으로 인수합병(M&A)이 급증하고 있지만 국내 정책, 시장 환경, 산업 발전 등 다양한 이유로 인해 일부 의료기기 기업의 신뢰도가 하락하고 인수합병에 대한 열의도 줄어들었습니다. 이후 거절했습니다. 외국인 투자 기업은 일반적으로 글로벌 레이아웃을 갖고 있습니다. 인수 및 합병은 기술 반복, 기업 경쟁 및 시스템 공급망 측면에서 기업 발전의 기회를 가져올 수 있습니다.

1,600억 위안 이상의 인수합병 완료

이번 인수에서 Edwards Life Sciences는 Affluent Medical 자회사인 Kephalios의 kalios 관련 제품을 544만 달러(500만 유로)에 구매할 수 있는 독점권을 획득했다고 계약서에 밝혔습니다. 생체공학 심장 승모판 교체품을 500만 유로에 구매 기술 관련 지적 재산권에 대한 글로벌 일반 라이센스. Affluent Medical은 Epygon 승모판을 포함하여 경피적 판막에 대한 모든 특허권을 보유합니다.

Stryker는 Artelon 인수를 완료하여 연조직 고정 분야의 제품 제공을 보완하고 확장하는 기술을 활용합니다. Stryker의 외상 및 말단 부문 사장인 Tim Lanier는 Artelon의 제품 포트폴리오를 Stryker의 제품에 통합하면 동급 최고의 연조직 고정 솔루션을 제공할 수 있게 될 것이라고 말했습니다.

위의 두 가지 주요 기업 인수 외에도 2024년 상반기 해외 의료기기 기업의 인수합병(M&A) 열기가 식은 적이 없다. 21세기 비즈니스 헤럴드 기자들의 불완전한 통계에 따르면, 2024년부터 외자 의료기기 기업은 존슨앤존슨(Johnson & Johnson), BiDi, Boston Scientific, Medline, Stryker, GE Healthcare, Edwards 등 총 12건의 인수합병을 완료했습니다. 생명과학 등(미래 제외) 구체적인 금액이 공개된 인수의 경우 총액은 232억3천만 달러를 넘어 약 1,685억9천만 위안에 해당합니다.

출처: 21세기 비즈니스 헤럴드 기자가 집계한 통계

이 중 존슨앤드존슨의 쇼크웨이브(Shockwave) 인수가 131억 달러로 가장 높은 가치를 갖고 있으며, 베이디(Beidi)가 에드워드 생명과학(Edwards Life Sciences)의 중환자 사업 부문을 42억 달러(특히 심혈관 중재, 중환자 치료 관련) 인수로 뒤를 이었다. 비즈니스, 비뇨기과 제품, 뇌졸중 예방, 의료, 심지어 영상 분석 및 AI 기술 등 다양한 분야에 적용됩니다.

주목할만한 점은 존슨앤드존슨이 의료기기 분야 외에도 2024년 다수의 인수합병을 완료했다는 점이다. 지난 3월 존슨앤드존슨은 미국 혁신 제약회사인 Ambrx Biopharma의 총 가치가 약 20억 달러에 달하는 Ambrx Biopharma의 모든 발행 주식 인수를 완료했다고 발표했습니다. 지난 5월 16일, 생명공학 회사인 Proteologix는 Johnson & Johnson과 최종 인수 계약을 체결했다고 발표했습니다. Johnson & Johnson은 Proteologix를 현금 8억 5천만 달러에 인수하고 추가 마일스톤을 받을 수도 있습니다.

그러나 존슨앤드존슨이 실적 기대치를 낮춘 것은 바로 잦은 인수합병 때문이었습니다. 존슨앤드존슨은 7월 17일 2024년 2분기 실적을 발표했습니다. 2분기 매출은 224억 4700만 달러로 전년 동기 대비 증가했습니다. 4.3%, 조정 순이익은 68억 4천만 달러로 전년 대비 1.6% 증가했지만 최근 일련의 인수로 인해 발생한 비용을 고려하여 Johnson & Johnson은 조정된 연간 이익 예측을 낮췄습니다. 2024년 주당 영업이익은 4월에 발표된 주당 10.68달러보다 낮은 주당 10.05달러가 될 것으로 예상됩니다.

인수합병의 다양한 요인

잦은 인수합병의 이면에는 일부 외국 자금을 지원받는 다국적 의료회사가 직면한 개발 압박이 있는 것으로 간주됩니다. 예를 들어 존슨앤드존슨(Johnson & Johnson)은 베스트셀러 항염증제 스텔라라(Stelara)가 곧 미국과 유럽에서 저가 경쟁에 직면할 것이라는 우려와 탤크 베이비(talc baby) 시장에 휘말리게 될 것이라는 우려로 올해 주가가 약 3.7% 하락한 것으로 알려졌다. 가루.이벤트.

또한 Bidi는 32억 달러의 부채를 차입하더라도 Edwards의 중환자 사업을 인수할 예정입니다. 실적 압박이 지난 2년 반 동안 순이익이 계속 감소한 이유일 수 있습니다. 2023년에는 전년 대비 16.6% 감소한 14억 8,400만 달러의 이익을 기록하고, 2022년에는 전년 대비 14.96% 감소한 17억 7,900만 달러의 순이익을 달성했습니다.

차별화된 인수합병을 통해 기업 레이아웃을 최적화하는 것도 외자 의료기기 기업의 인수합병의 목적일 수 있다. 예를 들어, Boston Scientific은 2024년 1월에 Axonics, Inc.를 인수하는 계약을 체결했고, 6월에는 Silk Road Medical, Inc.를 인수하는 최종 계약을 체결했습니다. 두 가지 인수 결정은 각각 Axonics 치료법과 경동맥 재개통술(TCAR)을 활용했습니다. )은 기업의 장점과 차별화된 기술을 확보하고, 제품 포트폴리오를 확대하며, 임상치료 방법과 범위를 확대하고 있습니다.

동시에 이들 다국적 기업의 대규모 인수합병(M&A) 역시 의료기기 분야의 미래 방향을 어느 정도 반영하고 있다는 점도 주목할 만하다. 예를 들어 Johnson & Johnson이 인수한 Shockwave는 심혈관 질환 치료 분야에 종사하고 있으며 세계 최초의 "충격파 풍선 카테터"를 출시했습니다.

국내 시장의 중앙 집중식 구매가 정상화되었음에도 불구하고 세계 심혈관 시장은 여전히 ​​560억 달러에 달하며, 그 중 국내 심혈관 시장은 500억 위안을 초과하여 세계 및 국내 의료기기 시장 모두에서 2위를 차지하고 있는 것으로 파악됩니다. 체외 진단 분야의 경우, 전기생리학의 전 세계적으로 접근 가능한 시장 공간은 미화 100억 달러를 초과합니다. 이 분야에 진출하면 기업의 접근 가능한 시장 공간이 확대될 수 있습니다.

위에서 언급한 업계 베테랑들은 21세기 비즈니스 헤럴드에 해외 의료기기 기업의 잦은 인수합병(M&A) 이면에는 여러 가지 요인이 있다고 분석했다.

한편으로는 기술 수준, 특히 의료 기기 산업에서 제품 업데이트 및 반복이 상대적으로 빠릅니다. 하이테크 중심 분야에서 자본은 자체 기술 레이아웃을 최적화하기 위해 새로운 기술과 특허를 획득해야 하며 이는 회사 발전에 유익합니다.

반면, 글로벌 레이아웃을 갖춘 기업은 해외 진출을 위해 인수에 의존하는 경우가 많은 반면, 국제 시장에서는 지속적인 인수 합병으로 인해 국내 시장의 한계로 인해 기업 경쟁력이 상대적으로 치열합니다. 현재 많은 국내 의료기기 기업들은 더 많은 발전 기회를 모색하기 위해 '지속적으로' 글로벌화'하고 있다.

“마지막으로 상호 호환성이 있는지, 특정 기업의 업스트림 및 다운스트림 공급 시스템의 상대적 개선을 촉진하기 위한 등 다른 의료기기 회사의 파이프라인 인수와 유사한 공급망 문제가 있습니다. ., 이는 회사 자체 시스템을 풍요롭게 하는 데 도움이 될 것입니다."라고 업계 베테랑은 지적했습니다.

Guotai Junan 연구 보고서의 분석에 따르면, 의료 기기 산업의 시장은 고도로 "분열화"되어 있으며, 제품 기술의 급속한 교체는 쉽게 기술 분리로 이어질 수 있습니다. 따라서 기업이 더 크고 더 강해지기를 원한다면, 제품과 기술을 통합해야 하며, 인수합병은 강력하고 직접적인 솔루션입니다. 동시에 고도로 "분열된" 시장 천장 효과로 인해 기업은 지속적으로 새로운 영역에 참여해야 합니다.

국내 기업의 경우, 세계화의 발전은 기업이 계속해서 "세계화"하도록 장려하는 반면, 기업은 국내 정책에 의해 어느 정도 제한을 받고 외부적으로 발전을 추구합니다. 인수합병은 더욱 전략적이며, 시너지 효과를 얻기 위한 통합은 의료기기 인수합병의 하이라이트일 수 있습니다.

일례로 관상동맥 스텐트 시장이 활발할 당시 메드트로닉은 AVE 인수를 완료해 세계 최대 스텐트 제조사로 성장하며 시장 지위와 경쟁력을 확보했다. MiniMed 인수는 자원의 "다각화된" 통합을 의미합니다. 선발자 이점과 선두 기업을 통해 Medtronic은 다시 한번 인슐린 펌프 분야에서 중요한 위치를 차지합니다.

국내 제약회사의 경우 관련 조사에 따르면 탄탄한 R&D 역량을 갖춘 중소 제약회사 인수를 선택하는 기업이 점점 더 많아지고 있는 것으로 나타났다. 회사의 인재, 장비, 특허 및 기술을 직접적으로 활용하여 초기 R&D 투자 및 R&D 위험을 줄일 수 있을 뿐만 아니라 신제품 및 신기술 개발에 필요한 작업 주기도 단축할 수 있습니다. 또한, 강력한 R&D 역량을 갖춘 중소 제약회사의 인수합병을 통해 기업 간 조화로운 발전을 강화하고 서로의 장점을 보완할 수도 있습니다.

그러나 맹목적인 인수합병을 피하기 위해서는 주의가 필요합니다. 이 연구는 시장에서 강력하고 지속 가능한 경쟁력을 갖기 위해 일반적으로 제약회사가 업스트림 및 다운스트림 산업을 합병 및 인수하는 것을 선택한다는 것을 보여줍니다. 개발 전략 및 인수 합병 대상을 찾을 수 없습니다. 실제 상황과 실제 요구 사항을 이해하지 못한 채 통합 업무를 M&A 활동에 통합하지 못해 블라인드 M&A를 수행했습니다. M&A 경험이 부족하고 역량이 부족하면 인수 당사자의 성과가 저하됩니다. 인수합병 후 기업은 비즈니스 통합을 시작할 때 비즈니스 통합을 구현할 수 없다는 사실을 알게 되거나 인수합병이 중간에 진행되었을 때 진행하기 어려워지고 결국 모든 노력이 낭비될 수 밖에 없습니다.