berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Reporter 21st Century Business Herald, Wu Yinggang, pekerja magang, Sun Hangxing melaporkan di Beijing

Baru-baru ini, Edwards Life Sciences mengumumkan penandatanganan beberapa perjanjian dengan perusahaan Perancis Affluent Medical. Perjanjian tersebut terkait dengan produk penyakit jantung struktural, terutama mencakup anulus katup mitral kalios yang dapat disesuaikan dari Affluent Medical dan teknologi katup mitral terkait. Berdasarkan perjanjian tersebut, Affluent Medical akan menerima pembayaran dimuka sebesar US$16,3 juta.

Pada saat yang sama, Stryker juga mengumumkan penyelesaian akuisisi pengembang fiksasi jaringan lunak Artelon. Produk Artelon digunakan dalam operasi kaki dan pergelangan kaki serta pengobatan olahraga dan mencakup sistem FlexBand Twist, FlexBand Solo, FlexBand Multi, dan FlexBand Fix. Faktanya, pada awal Juni, Stryker telah mengumumkan kesepakatan untuk mengakuisisi seluruh saham Artelon yang beredar.

Merger dan akuisisi perusahaan alat kesehatan yang didanai asing tampaknya sedang berjalan lancar. Menurut statistik yang tidak lengkap dari wartawan 21st Century Business Herald, dari tahun 2024 hingga saat ini, perusahaan alat kesehatan yang didanai asing telah menyelesaikan total 12 merger dan akuisisi. , dengan jumlah total setara dengan sekitar 168,59 miliar yuan, yang melibatkan penyakit kardiovaskular, pencegahan stroke, teknologi AI, dan banyak bidang lainnya.

Seorang senior di industri ini mengatakan kepada 21st Century Business Herald bahwa merger dan akuisisi selalu menjadi cara penting bagi perusahaan peralatan medis yang didanai asing untuk memperluas jalur mereka dan meningkatkan daya saing mereka. Terdapat juga peningkatan periodik dalam merger dan akuisisi di Tiongkok. Namun, mungkin karena berbagai alasan seperti kebijakan dalam negeri, lingkungan pasar, dan perkembangan industri, kepercayaan beberapa perusahaan peralatan medis menurun, dan antusiasme mereka terhadap merger dan akuisisi kemudian menurun. Perusahaan yang didanai asing umumnya memiliki tata letak global. Merger dan akuisisi dapat memberikan peluang bagi pengembangan perusahaan dalam hal iterasi teknologi, persaingan perusahaan, dan rantai pasokan sistem.

Menyelesaikan lebih dari 160 miliar yuan dalam merger dan akuisisi

Dalam akuisisi ini, Edwards Life Sciences menyatakan dalam perjanjian bahwa mereka telah memperoleh hak eksklusif untuk membeli produk terkait kalios dari anak perusahaan Affluent Medical, Kephalios, seharga US$5,44 juta (€5 juta); membeli penggantian katup mitral jantung bionik seharga 5 juta euro. Lisensi umum global IP kekayaan intelektual terkait teknologi. Affluent Medical memegang semua hak paten untuk katup transkateter, termasuk katup mitral Epygonnya.

Stryker menyelesaikan akuisisi Artelon, memanfaatkan teknologinya untuk melengkapi dan memperluas penawaran produknya di bidang fiksasi jaringan lunak. Tim Lanier, Presiden Divisi Trauma dan Ekstremitas Stryker, mengatakan bahwa mengintegrasikan portofolio produk Artelon ke dalam produk Stryker akan memungkinkannya memberikan solusi fiksasi jaringan lunak terbaik di kelasnya.

Selain dua akuisisi perusahaan besar di atas, antusiasme merger dan akuisisi perusahaan alat kesehatan asing pada semester I-2024 tak pernah surut. Menurut statistik yang tidak lengkap dari reporter 21st Century Business Herald, sejak tahun 2024, perusahaan perangkat medis yang didanai asing telah menyelesaikan total 12 merger dan akuisisi, termasuk Johnson & Johnson, BiDi, Boston Scientific, Medline, Stryker, GE Healthcare, Edwards Ilmu Hayati, dll., tidak termasuk masa depan Untuk akuisisi dengan jumlah spesifik yang diungkapkan, jumlah totalnya melebihi US$23,23 miliar, setara dengan sekitar RMB 168,59 miliar.

Sumber: Statistik yang dikumpulkan oleh reporter 21st Century Business Herald

Diantaranya, akuisisi Shockwave oleh Johnson & Johnson memiliki nilai tertinggi, dengan nilai US$13,1 miliar, diikuti oleh akuisisi Beidi atas bisnis perawatan kritis Edwards Life Sciences, dengan nilai US$4,2 miliar, khususnya yang melibatkan intervensi kardiovaskular, perawatan kritis. produk bisnis, dan urologi, pencegahan stroke, perawatan medis, dan bahkan analisis gambar dan teknologi AI dan banyak bidang lainnya.

Yang patut dicatat adalah selain bidang peralatan medis, Johnson & Johnson telah menyelesaikan banyak merger dan akuisisi pada tahun 2024. Pada bulan Maret, Johnson & Johnson mengumumkan bahwa mereka telah menyelesaikan akuisisi seluruh saham beredar Ambrx Biopharma, sebuah perusahaan obat inovatif Amerika, dengan nilai total sekitar US$2 miliar. Pada tanggal 16 Mei, perusahaan bioteknologi Proteologix mengumumkan bahwa mereka telah mencapai perjanjian akuisisi akhir dengan Johnson & Johnson. Johnson & Johnson akan mengakuisisi Proteologix senilai US$850 juta secara tunai dan mungkin menerima pembayaran pencapaian tambahan.

Namun, justru karena seringnya merger dan akuisisi, Johnson & Johnson menurunkan ekspektasi kinerjanya. Pada tanggal 17 Juli, Johnson & Johnson mengumumkan hasil kuartal kedua untuk tahun 2024. Penjualan kuartal kedua mencapai US$22,447 miliar, meningkat dari tahun ke tahun sebesar US$22,447 miliar. 4,3%, dan laba bersih yang disesuaikan adalah 6,84 miliar dolar AS, meningkat dari tahun ke tahun sebesar 1,6%, namun mengingat biaya yang dikeluarkan oleh serangkaian akuisisi baru-baru ini, Johnson & Johnson menurunkan perkiraan laba setahun penuh, mengharapkan penyesuaian laba operasional per saham pada tahun 2024 menjadi US$10,05 per saham, lebih rendah dari perkiraan US$10,68 per saham yang dirilis pada bulan April.

Berbagai faktor di balik merger dan akuisisi

Di balik seringnya merger dan akuisisi dianggap sebagai tekanan pembangunan yang dihadapi oleh beberapa perusahaan medis multinasional yang didanai asing. Johnson & Johnson, misalnya, dilaporkan telah jatuh sekitar 3,7% tahun ini di tengah kekhawatiran bahwa obat anti-inflamasi terlarisnya, Stelara, akan segera menghadapi persaingan harga rendah di AS dan Eropa, dan bahwa perusahaan tersebut juga terjerat dalam produk bedak bayi. bubuk.

Selain itu, Bidi akan mengakuisisi bisnis perawatan kritis Edwards meskipun meminjam utang sebesar US$3,2 miliar. Tekanan kinerja mungkin menjadi faktor utama di baliknya. Laba bersihnya terus menurun dalam dua setengah tahun terakhir, dengan laba bersih laba sebesar US$1,484 miliar pada tahun 2023, penurunan year-on-year sebesar 16,6%, mencapai laba bersih sebesar US$1,779 miliar pada tahun 2022, penurunan year-on-year sebesar 14,96%.

Mengoptimalkan tata letak perusahaan melalui merger dan akuisisi yang terdiferensiasi juga dapat menjadi tujuan merger dan akuisisi oleh perusahaan peralatan medis yang didanai asing. Misalnya, Boston Scientific menandatangani perjanjian untuk mengakuisisi Axonics, Inc. pada bulan Januari 2024, dan menandatangani perjanjian akhir untuk mengakuisisi Silk Road Medical, Inc. pada bulan Juni. Kedua keputusan akuisisi tersebut masing-masing menggunakan terapi Axonics dan revaskularisasi arteri transcarotis (TCAR). ) memperoleh keunggulan dan teknologi yang berbeda dari perusahaan, memperluas portofolio produknya, dan memperluas metode dan cakupan perawatan klinis.

Pada saat yang sama, perlu dicatat bahwa merger dan akuisisi skala besar perusahaan multinasional ini juga mencerminkan arah masa depan bidang peralatan medis sampai batas tertentu. Misalnya, Shockwave, yang diakuisisi oleh Johnson & Johnson, bergerak di bidang pengobatan penyakit kardiovaskular dan meluncurkan "kateter balon gelombang kejut" pertama di dunia.

Dapat dipahami bahwa meskipun pembelian terpusat di pasar domestik telah menjadi normal, pasar kardiovaskular global masih mencapai US$56 miliar, dimana pasar kardiovaskular domestik melebihi RMB 50 miliar, menempati peringkat kedua di pasar peralatan medis global dan domestik di bidang diagnostik in vitro, ruang pasar elektrofisiologi global yang dapat diakses melebihi US$10 miliar. Memasuki bidang-bidang ini dapat memperluas ruang pasar yang dapat diakses oleh perusahaan.

Para veteran industri yang disebutkan di atas menganalisis kepada 21st Century Business Herald bahwa ada banyak faktor di balik seringnya merger dan akuisisi perusahaan peralatan medis asing.

Di satu sisi, pada tingkat teknis, khususnya di industri alat kesehatan, pembaruan dan iterasi produk relatif cepat. Di bidang yang digerakkan oleh teknologi tinggi, modal perlu memperoleh teknologi dan paten baru untuk mengoptimalkan tata letak teknologinya sendiri, yang bermanfaat bagi perkembangan perusahaan;

Di sisi lain, perusahaan-perusahaan dengan tata letak global sangat bergantung pada akuisisi untuk mencapai ekspansi di luar negeri. Pada saat yang sama, karena terus-menerus melakukan merger dan akuisisi di pasar internasional, daya saing perusahaan relatif ketat karena keterbatasan pasar domestik. banyak perusahaan peralatan kesehatan dalam negeri saat ini "terus" Go global "untuk mencari lebih banyak peluang pengembangan.

“Terakhir, ada masalah rantai pasokan, yang mirip dengan akuisisi perusahaan perangkat medis lainnya, seperti apakah ada kompatibilitas timbal balik, atau untuk mendorong peningkatan relatif dari sistem pasokan hulu dan hilir perusahaan tertentu, dll. ., yang akan membantu memperkaya kekayaan sistem perusahaan itu sendiri,” kata veteran industri ini.

Menurut analisis Laporan Penelitian Guotai Junan, dalam industri peralatan medis, pasar sangat "terfragmentasi", dan penggantian teknologi produk yang cepat dapat dengan mudah menyebabkan pemisahan teknologi kebutuhan untuk mengintegrasikan produk dan teknologi, dan merger dan akuisisi merupakan solusi yang kuat dan langsung. Pada saat yang sama, efek batas atas pasar yang sangat “terfragmentasi” mengharuskan perusahaan untuk terus terlibat dalam bidang-bidang baru.

Bagi perusahaan dalam negeri, di satu sisi, perkembangan globalisasi mendorong perusahaan untuk terus “go global”; di sisi lain, perusahaan sampai batas tertentu dibatasi oleh kebijakan dalam negeri dan berupaya untuk berkembang secara eksternal. Merger dan akuisisi lebih bersifat strategis, dan integrasi untuk mencapai sinergi mungkin menjadi inti dari merger dan akuisisi peralatan medis.

Misalnya, ketika pasar stent koroner aktif, Medtronic menyelesaikan akuisisi AVE dan menjadi produsen stent terbesar di dunia, sehingga membangun posisi pasar dan daya saingnya. Akuisisi MiniMed merupakan integrasi sumber daya yang "diversifikasi". Melalui keunggulan penggerak pertama dan perusahaan terkemuka, Medtronic sekali lagi menempati posisi penting di bidang pompa insulin.

Bagi perusahaan farmasi dalam negeri, penelitian yang relevan menunjukkan bahwa semakin banyak perusahaan yang memilih untuk mengakuisisi perusahaan farmasi kecil dan menengah dengan keterampilan penelitian dan pengembangan yang kuat. Tidak hanya bakat, peralatan, paten, dan teknologi perusahaan yang dapat digunakan secara langsung untuk mengurangi investasi penelitian dan pengembangan awal serta risiko penelitian dan pengembangan, namun siklus operasi yang diperlukan untuk mengembangkan produk baru dan teknologi baru juga dapat dikurangi. Selain itu, merger dan akuisisi perusahaan farmasi kecil dan menengah dengan kemampuan litbang yang kuat juga dapat memperkuat koordinasi pengembangan antar perusahaan dan saling melengkapi keunggulan masing-masing.

Namun, perlu kehati-hatian untuk menghindari merger dan akuisisi yang buta. Studi ini menunjukkan bahwa untuk memiliki daya saing yang kuat dan berkelanjutan di pasar, perusahaan farmasi biasanya memilih untuk melakukan merger dan mengakuisisi industri hulu dan hilir strategi pengembangan dan tidak dapat menemukan target merger dan akuisisi. Tanpa memahami situasi aktual dan kebutuhan aktual, mereka gagal mengintegrasikan upaya integrasi ke dalam aktivitas M&A, sehingga melakukan M&A secara buta. Kurangnya pengalaman M&A dan kurangnya kemampuan akan menurunkan kinerja pihak yang mengakuisisi. Setelah merger dan akuisisi, perusahaan baru menyadari bahwa mereka tidak dapat menerapkan integrasi bisnis ketika mereka memulai integrasi bisnis, atau sulit untuk bergerak maju ketika merger dan akuisisi sudah setengah jalan, dan pada akhirnya semua usaha mereka hanya akan sia-sia.