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Le journaliste du 21st Century Business Herald, Wu Yinggang, stagiaire, Sun Hangxing, a rapporté à Pékin

Récemment, Edwards Life Sciences a annoncé la signature de plusieurs accords avec la société française Affluent Medical. L'accord concerne les produits destinés aux maladies cardiaques structurelles, couvrant principalement l'anneau mitral réglable Kalios d'Affluent Medical et la technologie associée de la valve mitrale. Aux termes de l'accord, Affluent Medical recevra un paiement initial de 16,3 millions de dollars américains.

Dans le même temps, Stryker a également annoncé la finalisation de son acquisition du développeur de fixation des tissus mous Artelon. Les produits d'Artelon sont utilisés dans les chirurgies du pied et de la cheville et en médecine sportive et comprennent les systèmes FlexBand Twist, FlexBand Solo, FlexBand Multi et FlexBand Fix. En fait, dès juin, Stryker avait annoncé un accord pour acquérir toutes les actions en circulation d'Artelon.

Les fusions et acquisitions d'entreprises de dispositifs médicaux à capitaux étrangers semblent battre leur plein. Selon les statistiques incomplètes des journalistes du 21st Century Business Herald, de 2024 à aujourd'hui, les entreprises de dispositifs médicaux à capitaux étrangers ont réalisé un total de 12 fusions et acquisitions. , avec un montant total équivalent à environ 168,59 milliards de yuans, impliquant les maladies cardiovasculaires, la prévention des accidents vasculaires cérébraux, la technologie de l'IA et bien d'autres domaines.

Un haut responsable du secteur a déclaré au 21st Century Business Herald que les fusions et acquisitions ont toujours été un moyen important pour les entreprises de dispositifs médicaux à capitaux étrangers d'élargir leurs activités et d'améliorer leur compétitivité. Il y a également eu une recrudescence périodique des fusions et acquisitions en Chine. Cependant, peut-être pour diverses raisons telles que les politiques nationales, l'environnement du marché et le développement de l'industrie, la confiance de certaines entreprises de dispositifs médicaux a diminué, ainsi que leur enthousiasme pour les fusions et acquisitions. a ensuite décliné. Les entreprises à capitaux étrangers ont généralement une dimension mondiale. Les fusions et acquisitions peuvent offrir des opportunités de développement aux entreprises en termes d’itération technologique, de concurrence entre entreprises et de chaînes d’approvisionnement de systèmes.

Réalisation de plus de 160 milliards de yuans de fusions et acquisitions

Dans le cadre de cette acquisition, Edwards Life Sciences a déclaré dans l'accord qu'elle avait acquis le droit exclusif d'acheter les produits liés à Kalios de Kephalios, filiale d'Affluent Medical, pour 5,44 millions de dollars américains (5 millions d'euros en même temps qu'elle avait acquis le droit d'acquérir) ; acheter le remplacement de la valve mitrale cardiaque bionique pour 5 millions d'euros. Licence générale mondiale de propriété intellectuelle liée à la technologie. Affluent Medical conserve tous les droits de brevet sur les valves transcathéter, y compris sa valve mitrale Epygon.

Stryker finalise l'acquisition d'Artelon, tirant parti de sa technologie pour compléter et élargir son offre de produits dans le domaine de la fixation des tissus mous. Tim Lanier, président de la division Traumatisme et Extrémités de Stryker, a déclaré que l'intégration du portefeuille de produits d'Artelon dans les produits de Stryker lui permettra de fournir les meilleures solutions de fixation des tissus mous de leur catégorie.

Outre les deux acquisitions majeures d'entreprises ci-dessus, l'enthousiasme pour les fusions et acquisitions d'entreprises étrangères de dispositifs médicaux au premier semestre 2024 ne s'est jamais affaibli. Selon les statistiques incomplètes des journalistes du 21st Century Business Herald, depuis 2024, les sociétés de dispositifs médicaux à capitaux étrangers ont réalisé un total de 12 fusions et acquisitions, dont Johnson & Johnson, BiDi, Boston Scientific, Medline, Stryker, GE Healthcare, Edwards. Sciences de la vie, etc., à l'exclusion du futur Pour les acquisitions dont les montants spécifiques sont divulgués, le montant total a dépassé 23,23 milliards de dollars américains, soit l'équivalent d'environ 168,59 milliards de RMB.

Source : Statistiques compilées par les journalistes du 21st Century Business Herald

Parmi elles, l'acquisition de Shockwave par Johnson & Johnson a la valeur la plus élevée, avec un montant de 13,1 milliards de dollars américains, suivie par l'acquisition par Beidi de l'activité de soins intensifs d'Edwards Life Sciences, pour un montant de 4,2 milliards de dollars américains, impliquant spécifiquement les interventions cardiovasculaires, les soins intensifs. produits commerciaux et d'urologie, prévention des accidents vasculaires cérébraux, soins médicaux et même analyse d'images et technologie d'IA et bien d'autres domaines.

Ce qui est remarquable, c'est qu'en plus du domaine des dispositifs médicaux, Johnson & Johnson a réalisé plusieurs fusions et acquisitions en 2024. En mars, Johnson & Johnson a annoncé avoir finalisé l'acquisition de toutes les actions en circulation d'Ambrx Biopharma, une société pharmaceutique innovante américaine, pour une valeur totale d'environ 2 milliards de dollars américains. Le 16 mai, la société de biotechnologie Proteologix a annoncé qu'elle avait conclu un accord d'acquisition final avec Johnson & Johnson. Johnson & Johnson acquerra Proteologix pour 850 millions de dollars en espèces et pourrait recevoir des paiements d'étape supplémentaires.

Cependant, c'est précisément en raison des fusions et acquisitions fréquentes que Johnson & Johnson a revu à la baisse ses attentes en matière de performances. Le 17 juillet, Johnson & Johnson a annoncé ses résultats du deuxième trimestre pour 2024. Les ventes du deuxième trimestre se sont élevées à 22,447 milliards de dollars, soit une augmentation d'une année sur l'autre. 4,3%, et le bénéfice net ajusté s'est élevé à 6,84 milliards de dollars, soit une augmentation de 1,6% sur un an, mais compte tenu des coûts induits par une série d'acquisitions récentes, Johnson & Johnson a abaissé ses prévisions de bénéfice pour l'ensemble de l'année, en s'attendant à un bénéfice ajusté. le bénéfice d'exploitation par action en 2024 sera de 10,05 $ US par action, inférieur aux 10,68 $ US par action attendus en avril.

De multiples facteurs à l’origine des fusions et acquisitions

Derrière les fréquentes fusions et acquisitions se cache la pression du développement à laquelle sont confrontées certaines sociétés médicales multinationales à capitaux étrangers. Johnson & Johnson, par exemple, aurait chuté d'environ 3,7 % cette année en raison des craintes que son médicament anti-inflammatoire le plus vendu, Stelara, ne soit bientôt confronté à une concurrence à bas prix aux États-Unis et en Europe, et que la société soit également mêlée au talc bébé. événement en poudre.

En outre, Bidi va acquérir l'activité de soins intensifs d'Edwards même si elle emprunte 3,2 milliards de dollars de dette. La pression sur les performances pourrait en être le principal facteur. Son bénéfice net a continué de baisser au cours des deux dernières années et demie, avec un résultat net. un bénéfice net de 1,484 milliard de dollars en 2023, soit une baisse de 16,6 % sur un an, pour un bénéfice net de 1,779 milliard de dollars en 2022, soit une baisse de 14,96 % sur un an.

L’optimisation de l’agencement de l’entreprise par le biais de fusions et d’acquisitions différenciées peut également être l’objectif des fusions et acquisitions par des sociétés de dispositifs médicaux à capitaux étrangers. Par exemple, Boston Scientific a signé un accord pour acquérir Axonics, Inc. en janvier 2024 et a signé un accord final pour acquérir Silk Road Medical, Inc. en juin. Les deux décisions d'acquisition ont chacune utilisé la thérapie Axonics et la revascularisation de l'artère transcarotidienne (TCAR). ) acquiert les avantages et les technologies différenciées des entreprises, élargit son portefeuille de produits et élargit les méthodes et la portée du traitement clinique.

Dans le même temps, il convient de noter que les fusions et acquisitions à grande échelle de ces sociétés multinationales reflètent également dans une certaine mesure l’orientation future du domaine des dispositifs médicaux. Par exemple, Shockwave, acquis par Johnson & Johnson, est dans le domaine du traitement des maladies cardiovasculaires et a lancé le premier « cathéter à ballonnet à ondes de choc » au monde.

Il est entendu que, même si les achats centralisés sur le marché intérieur se sont normalisés, le marché mondial des produits cardiovasculaires atteint toujours 56 milliards de dollars américains, dont le marché national des produits cardiovasculaires dépasse 50 milliards de RMB, se classant deuxième sur les marchés mondial et national des dispositifs médicaux. Dans le domaine du diagnostic in vitro, l'espace de marché mondial accessible de l'électrophysiologie dépasse les 10 milliards de dollars américains. L'entrée dans ces domaines pourrait élargir l'espace de marché accessible aux entreprises.

Les vétérans de l’industrie mentionnés ci-dessus ont analysé dans le 21st Century Business Herald que de multiples facteurs expliquent les fréquentes fusions et acquisitions d’entreprises étrangères de dispositifs médicaux.

D’une part, au niveau technique, notamment dans l’industrie des dispositifs médicaux, les mises à jour et itérations des produits sont relativement rapides. Dans les domaines de haute technologie, le capital a besoin d'acquérir de nouvelles technologies et de nouveaux brevets pour optimiser sa propre configuration technologique, ce qui est bénéfique au développement de l'entreprise ;

D'un autre côté, les entreprises de dimension mondiale s'appuient largement sur les acquisitions pour réaliser leur expansion à l'étranger. Dans le même temps, en raison des fusions et acquisitions constantes sur le marché international, la compétitivité des entreprises est relativement féroce en raison des limites du marché intérieur. De nombreuses entreprises nationales de dispositifs médicaux s'orientent actuellement « continuellement vers le monde » pour rechercher davantage d'opportunités de développement.

« Enfin, il y a la question de la chaîne d'approvisionnement, qui s'apparente à l'acquisition en pipeline d'autres sociétés de dispositifs médicaux, comme par exemple s'il y a une compatibilité mutuelle, ou pour promouvoir l'amélioration relative des systèmes d'approvisionnement en amont et en aval de certaines entreprises, etc. ., ce qui contribuera à enrichir la richesse du système de l'entreprise", a souligné le vétéran de l'industrie.

Selon l'analyse du rapport de recherche de Guotai Junan, dans l'industrie des dispositifs médicaux, le marché est très « fragmenté » et le remplacement rapide des technologies de produits peut facilement conduire à une séparation technologique. Par conséquent, si les entreprises veulent devenir plus grandes et plus fortes, elles le feront. La nécessité d'intégrer les produits et les technologies, et les fusions et acquisitions sont une solution puissante et directe. Dans le même temps, l'effet plafond très « fragmenté » du marché oblige les entreprises à s'impliquer constamment dans de nouveaux domaines.

Pour les entreprises nationales, d'une part, le développement de la mondialisation encourage les entreprises à continuer de « se mondialiser », d'autre part, les entreprises sont dans une certaine mesure limitées par les politiques nationales et cherchent à se développer à l'extérieur ; Les fusions et acquisitions sont plus stratégiques, et l’intégration visant à réaliser une synergie peut être le point culminant des fusions et acquisitions de dispositifs médicaux.

Par exemple, lorsque le marché des stents coronariens était actif, Medtronic a finalisé l'acquisition d'AVE et est devenu le plus grand fabricant de stents au monde, établissant ainsi sa position sur le marché et sa compétitivité. L'acquisition de MiniMed est une intégration « diversifiée » de ressources. Grâce aux avantages d'un pionnier et d'entreprises leaders, Medtronic occupe à nouveau une position importante dans le domaine des pompes à insuline.

Pour les sociétés pharmaceutiques nationales, des recherches pertinentes montrent que de plus en plus d’entreprises choisissent d’acquérir des petites et moyennes sociétés pharmaceutiques dotées de solides compétences en R&D. Non seulement les talents, les équipements, les brevets et les technologies de l'entreprise peuvent être directement utilisés pour réduire les investissements initiaux en R&D et les risques liés à la R&D, mais le cycle d'exploitation requis pour développer de nouveaux produits et de nouvelles technologies peut également être réduit. En outre, les fusions et acquisitions de petites et moyennes entreprises pharmaceutiques dotées de fortes capacités de R&D peuvent également renforcer le développement coordonné entre les entreprises et compléter les avantages de chacune.

Cependant, il faut veiller à éviter les fusions et acquisitions aveugles. Cette étude montre que pour avoir une compétitivité forte et durable sur le marché, les sociétés pharmaceutiques choisissent généralement de fusionner et d'acquérir des industries en amont et en aval. Sans comprendre la situation et les besoins réels, ils n'ont pas réussi à intégrer le travail d'intégration dans les activités de fusion et d'acquisition, menant ainsi des fusions et acquisitions aveugles. Le manque d’expérience en fusions et acquisitions et des capacités insuffisantes réduiront les performances de l’acquéreur. Après les fusions et acquisitions, les entreprises ne découvrent qu'elles ne peuvent pas mettre en œuvre l'intégration commerciale lorsqu'elles commencent l'intégration commerciale, ou ont du mal à avancer lorsque la fusion et l'acquisition est à mi-chemin, et en fin de compte, tous leurs efforts ne peuvent être que vains.