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21st Century Business Herald-Reporter Wu Yinggang, Praktikant Sun Hangxing, berichtete in Peking

Kürzlich gab Edwards Life Sciences die Unterzeichnung mehrerer Vereinbarungen mit dem französischen Unternehmen Affluent Medical bekannt. Die Vereinbarung bezieht sich auf Produkte für strukturelle Herzerkrankungen und betrifft hauptsächlich den verstellbaren Mitralklappenring Kalios von Affluent Medical und die damit verbundene Mitralklappentechnologie. Im Rahmen der Vereinbarung erhält Affluent Medical eine Vorauszahlung in Höhe von 16,3 Millionen US-Dollar.

Gleichzeitig gab Stryker auch den Abschluss der Übernahme des Weichgewebefixierungsentwicklers Artelon bekannt. Die Produkte von Artelon werden in Fuß- und Sprunggelenksoperationen sowie in der Sportmedizin eingesetzt und umfassen die Systeme FlexBand Twist, FlexBand Solo, FlexBand Multi und FlexBand Fix. Tatsächlich hatte Stryker bereits im Juni eine Vereinbarung zum Erwerb aller ausstehenden Aktien von Artelon angekündigt.

Die Fusionen und Übernahmen von aus dem Ausland finanzierten Medizingeräteunternehmen scheinen in vollem Gange zu sein. Laut unvollständigen Statistiken von Reportern des 21st Century Business Herald haben aus dem Ausland finanzierte Medizingeräteunternehmen von 2024 bis heute insgesamt 12 Fusionen und Übernahmen abgeschlossen , mit einem Gesamtbetrag von umgerechnet etwa 168,59 Milliarden Yuan, in den Bereichen Herz-Kreislauf-Erkrankungen, Schlaganfallprävention, KI-Technologie und vielen anderen Bereichen.

Ein hochrangiger Vertreter der Branche sagte gegenüber dem 21st Century Business Herald, dass Fusionen und Übernahmen für aus dem Ausland finanzierte Medizingeräteunternehmen schon immer eine wichtige Möglichkeit gewesen seien, ihre Präsenz zu erweitern und ihre Wettbewerbsfähigkeit zu verbessern. Auch in China kam es regelmäßig zu einem Anstieg von Fusionen und Übernahmen. Allerdings ist das Vertrauen einiger Medizintechnikunternehmen und ihre Begeisterung für Fusionen und Übernahmen zurückgegangen, was möglicherweise auf verschiedene Gründe zurückzuführen ist, etwa auf die Inlandspolitik, das Marktumfeld und die Branchenentwicklung wurde daraufhin abgelehnt. Ausländisch finanzierte Unternehmen sind im Allgemeinen global ausgerichtet. Fusionen und Übernahmen können Chancen für die Unternehmensentwicklung in Bezug auf Technologieiteration, Unternehmenswettbewerb und Systemlieferketten bieten.

Fusionen und Übernahmen im Wert von über 160 Milliarden Yuan abgeschlossen

Bei dieser Übernahme erklärte Edwards Life Sciences in der Vereinbarung, dass es das ausschließliche Recht zum Kauf von Kalios-bezogenen Produkten der Affluent Medical-Tochter Kephalios für 5,44 Millionen US-Dollar (5 Millionen Euro) erworben habe; Kauf eines bionischen Herz-Mitralklappenersatzes für 5 Millionen Euro. Globale allgemeine Lizenzierung von technologiebezogenem geistigem Eigentum. Affluent Medical behält alle Patentrechte für Transkatheterklappen, einschließlich seiner Epygon-Mitralklappe.

Stryker schließt die Übernahme von Artelon ab und nutzt seine Technologie, um sein Produktangebot im Bereich der Weichgewebefixierung zu ergänzen und zu erweitern. Tim Lanier, Präsident der Trauma- und Extremitätsabteilung von Stryker, sagte, dass die Integration des Produktportfolios von Artelon in die Produkte von Stryker es dem Unternehmen ermöglichen werde, erstklassige Lösungen zur Fixierung von Weichgewebe anzubieten.

Zusätzlich zu den beiden oben genannten großen Unternehmensübernahmen hat die Begeisterung für Fusionen und Übernahmen ausländischer Medizingeräteunternehmen im ersten Halbjahr 2024 nie nachgelassen. Laut unvollständigen Statistiken von Reportern des 21st Century Business Herald haben aus dem Ausland finanzierte Medizingeräteunternehmen seit 2024 insgesamt 12 Fusionen und Übernahmen abgeschlossen, darunter Johnson & Johnson, BiDi, Boston Scientific, Medline, Stryker, GE Healthcare und Edwards Biowissenschaften usw., ohne die Zukunft. Bei den Akquisitionen mit ausgewiesenen spezifischen Beträgen überstieg der Gesamtbetrag 23,23 Milliarden US-Dollar, was etwa 168,59 Milliarden RMB entspricht.

Quelle: Von Reportern des 21st Century Business Herald zusammengestellte Statistiken

Unter ihnen hat die Übernahme von Shockwave durch Johnson & Johnson mit einem Betrag von 13,1 Milliarden US-Dollar den höchsten Wert, gefolgt von der Übernahme des Intensivpflegegeschäfts von Edwards Life Sciences durch Beidi mit einem Betrag von 4,2 Milliarden US-Dollar, der insbesondere Herz-Kreislauf-Interventionen und Intensivpflege umfasst Geschäfts- und Urologieprodukte, Schlaganfallprävention, medizinische Versorgung und sogar Bildanalyse und KI-Technologie und viele andere Bereiche.

Bemerkenswert ist, dass Johnson & Johnson im Jahr 2024 zusätzlich zum Medizingerätebereich mehrere Fusionen und Übernahmen abgeschlossen hat. Im März gab Johnson & Johnson bekannt, dass die Übernahme aller ausstehenden Aktien von Ambrx Biopharma, einem amerikanischen innovativen Arzneimittelunternehmen, im Gesamtwert von rund 2 Milliarden US-Dollar abgeschlossen wurde. Am 16. Mai gab das Biotechnologieunternehmen Proteologix bekannt, dass es eine endgültige Übernahmevereinbarung mit Johnson & Johnson getroffen hat. Johnson & Johnson wird Proteologix für 850 Millionen US-Dollar in bar übernehmen und möglicherweise zusätzliche Meilensteinzahlungen erhalten.

Gerade aufgrund häufiger Fusionen und Übernahmen senkte Johnson & Johnson jedoch seine Leistungserwartungen. Am 17. Juli gab Johnson & Johnson seine Ergebnisse für das zweite Quartal 2024 bekannt. Der Umsatz im zweiten Quartal betrug 22,447 Milliarden US-Dollar, eine Steigerung gegenüber dem Vorjahr Der bereinigte Nettogewinn belief sich auf 6,84 Milliarden US-Dollar, was einer Steigerung von 1,6 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Angesichts der durch eine Reihe jüngster Übernahmen entstandenen Kosten senkte Johnson & Johnson jedoch seine Gewinnprognose für das Gesamtjahr und erwartete eine Anpassung Der Betriebsgewinn pro Aktie soll im Jahr 2024 10,05 US-Dollar pro Aktie betragen und damit unter den im April erwarteten 10,68 US-Dollar pro Aktie liegen.

Mehrere Faktoren hinter Fusionen und Übernahmen

Als Grund für die häufigen Fusionen und Übernahmen wird der Entwicklungsdruck angesehen, dem einige aus dem Ausland finanzierte multinationale Medizinunternehmen ausgesetzt sind. Berichten zufolge ist Johnson & Johnson in diesem Jahr beispielsweise um etwa 3,7 % gefallen, da befürchtet wird, dass sein meistverkauftes entzündungshemmendes Medikament Stelara in den USA und Europa bald mit Niedrigpreiskonkurrenz konfrontiert wird und das Unternehmen auch in Talkbaby verwickelt ist Pulver. Ereignis.

Darüber hinaus wird Bidi das Intensivpflegegeschäft von Edwards übernehmen, selbst wenn es Schulden in Höhe von 3,2 Milliarden US-Dollar aufnimmt. Der Leistungsdruck könnte der Hauptgrund dafür sein, dass der Nettogewinn in den letzten zweieinhalb Jahren weiter zurückgegangen ist Gewinn von 1,484 Milliarden US-Dollar im Jahr 2023, ein Rückgang von 16,6 % im Vergleich zum Vorjahr, und ein Nettogewinn von 1,779 Milliarden US-Dollar im Jahr 2022, ein Rückgang von 14,96 % im Vergleich zum Vorjahr.

Die Optimierung des Unternehmenslayouts durch differenzierte Fusionen und Übernahmen kann auch der Zweck von Fusionen und Übernahmen durch aus dem Ausland finanzierte Medizintechnikunternehmen sein. Beispielsweise unterzeichnete Boston Scientific im Januar 2024 eine Vereinbarung zur Übernahme von Axonics, Inc. und unterzeichnete im Juni eine endgültige Vereinbarung zur Übernahme von Silk Road Medical, Inc. Die beiden Übernahmeentscheidungen nutzten jeweils die Axonics-Therapie und die Transcarotis-Arterien-Revaskularisation (TCAR). ) erwirbt die Vorteile und differenzierten Technologien von Unternehmen, erweitert sein Produktportfolio und erweitert die Methoden und den Umfang der klinischen Behandlung.

Gleichzeitig ist anzumerken, dass die groß angelegten Fusionen und Übernahmen dieser multinationalen Unternehmen in gewissem Maße auch die zukünftige Ausrichtung der Medizingerätebranche widerspiegeln. Beispielsweise ist Shockwave, das von Johnson & Johnson übernommen wurde, auf dem Gebiet der Behandlung von Herz-Kreislauf-Erkrankungen tätig und hat den weltweit ersten „Stoßwellen-Ballonkatheter“ auf den Markt gebracht.

Es wird davon ausgegangen, dass sich der zentrale Einkauf auf dem Inlandsmarkt zwar normalisiert hat, der globale Herz-Kreislauf-Markt jedoch immer noch 56 Milliarden US-Dollar erreicht, wovon der inländische Herz-Kreislauf-Markt 50 Milliarden RMB übersteigt und damit sowohl auf dem globalen als auch auf dem inländischen Markt für medizinische Geräte an zweiter Stelle steht Im Bereich der In-vitro-Diagnostik übersteigt der weltweit zugängliche Markt der Elektrophysiologie 10 Milliarden US-Dollar. Der Eintritt in diese Bereiche kann den zugänglichen Markt für Unternehmen erweitern.

Die oben genannten Branchenveteranen analysierten gegenüber dem 21st Century Business Herald, dass es mehrere Faktoren für die häufigen Fusionen und Übernahmen ausländischer Medizingeräteunternehmen gibt.

Einerseits erfolgen Produktaktualisierungen und -iterationen auf technischer Ebene, insbesondere in der Medizingerätebranche, relativ schnell. In hochtechnologiegetriebenen Bereichen muss das Kapital neue Technologien und Patente erwerben, um das eigene Technologielayout zu optimieren, was der Entwicklung des Unternehmens zugute kommt.

Andererseits sind Unternehmen mit globaler Ausrichtung weitgehend auf Akquisitionen angewiesen, um eine Expansion im Ausland zu erreichen. Gleichzeitig ist die Wettbewerbsfähigkeit der Unternehmen aufgrund der Beschränkungen des Inlandsmarktes relativ hart. Viele inländische Medizingeräteunternehmen sind derzeit „kontinuierlich“ auf der Suche nach globalen Entwicklungsmöglichkeiten.

„Schließlich gibt es noch die Frage der Lieferkette, die der Pipeline-Akquisition anderer Medizingeräteunternehmen ähnelt, etwa ob gegenseitige Kompatibilität besteht oder die relative Verbesserung der vor- und nachgelagerten Liefersysteme bestimmter Unternehmen usw. gefördert werden soll.“ ., was dazu beitragen wird, das eigene System zu bereichern“, betonte der Branchenveteran.

Laut der Analyse des Guotai Junan Research Report ist der Markt in der Medizingerätebranche stark „fragmentiert“ und der schnelle Austausch von Produkttechnologien kann leicht zu einer technologischen Trennung führen Die Notwendigkeit, Produkte und Technologien zu integrieren, und Fusionen und Übernahmen sind eine leistungsstarke und direkte Lösung. Gleichzeitig erfordert der stark „fragmentierte“ Marktobergrenzeneffekt, dass Unternehmen ständig in neue Bereiche einsteigen.

Einerseits ermutigt die Entwicklung der Globalisierung die Unternehmen, weiterhin „global zu agieren“, andererseits sind die Unternehmen bis zu einem gewissen Grad durch die Inlandspolitik eingeschränkt und streben danach, sich extern zu entwickeln. Fusionen und Übernahmen sind strategischer und die Integration zur Erzielung von Synergien kann der Höhepunkt von Fusionen und Übernahmen im Bereich Medizinprodukte sein.

Als beispielsweise der Markt für Koronarstents aktiv war, schloss Medtronic die Übernahme von AVE ab und wurde zum weltweit größten Stenthersteller, wodurch seine Marktposition und Wettbewerbsfähigkeit gestärkt wurde. Die Übernahme von MiniMed ist eine „diversifizierte“ Integration von Ressourcen. Durch First-Mover-Vorteile und führende Unternehmen nimmt Medtronic erneut eine wichtige Position im Bereich Insulinpumpen ein.

Für inländische Pharmaunternehmen zeigen relevante Untersuchungen, dass sich immer mehr Unternehmen für die Übernahme kleiner und mittlerer Pharmaunternehmen mit ausgeprägten F&E-Kompetenzen entscheiden. Die Talente, Ausrüstung, Patente und Technologien des Unternehmens können nicht nur direkt genutzt werden, um frühe F&E-Investitionen und F&E-Risiken zu reduzieren, sondern auch der Betriebszyklus, der für die Entwicklung neuer Produkte und neuer Technologien erforderlich ist, kann verkürzt werden. Darüber hinaus können Fusionen und Übernahmen kleiner und mittlerer Pharmaunternehmen mit starken Forschungs- und Entwicklungskapazitäten auch die koordinierte Entwicklung zwischen Unternehmen stärken und die Vorteile gegenseitig ergänzen.

Es muss jedoch darauf geachtet werden, blinde Fusionen und Übernahmen zu vermeiden. Diese Studie zeigt, dass sich Pharmaunternehmen in der Regel für Fusionen und Übernahmen vor- und nachgelagerter Branchen entscheiden Sie haben keine Entwicklungsstrategien entwickelt und können keine Fusions- und Übernahmeziele finden. Da sie die tatsächliche Situation und die tatsächlichen Bedürfnisse nicht verstanden haben, haben sie es versäumt, die Integrationsarbeit in die M&A-Aktivitäten zu integrieren, und führten daher blinde M&A durch. Mangelnde M&A-Erfahrung und unzureichende Fähigkeiten beeinträchtigen die Leistungsfähigkeit der erwerbenden Partei. Nach Fusionen und Übernahmen stellen Unternehmen erst dann fest, dass sie die Geschäftsintegration nicht umsetzen können, wenn sie mit der Geschäftsintegration beginnen, oder dass sie Schwierigkeiten haben, voranzukommen, wenn die Fusion und Übernahme zur Hälfte abgeschlossen ist, und am Ende können alle ihre Bemühungen nur umsonst sein.