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Sun Hangxing, giornalista del 21st Century Business Herald, Wu Yinggang, stagista, ha riferito a Pechino

Recentemente, Edwards Life Sciences ha annunciato la firma di numerosi accordi con la società francese Affluent Medical. L'accordo è relativo a prodotti per malattie cardiache strutturali, che riguardano principalmente l'annulus della valvola mitrale regolabile kalios di Affluent Medical e la relativa tecnologia della valvola mitrale. In base all'accordo, Affluent Medical riceverà un pagamento anticipato di 16,3 milioni di dollari.

Allo stesso tempo, Stryker ha anche annunciato il completamento dell'acquisizione dello sviluppatore di fissazione dei tessuti molli Artelon. I prodotti Artelon vengono utilizzati negli interventi chirurgici del piede e della caviglia e nella medicina dello sport e comprendono i sistemi FlexBand Twist, FlexBand Solo, FlexBand Multi e FlexBand Fix. Già a giugno, infatti, Stryker aveva annunciato un accordo per l'acquisizione di tutte le azioni in circolazione di Artelon.

Le fusioni e acquisizioni di aziende di dispositivi medici finanziate dall'estero sembrano essere in pieno svolgimento. Secondo le statistiche incomplete dei giornalisti del 21st Century Business Herald, dal 2024 ad oggi, le aziende di dispositivi medici finanziate dall'estero hanno completato un totale di 12 fusioni e acquisizioni. , per un importo totale equivalente a circa 168,59 miliardi di yuan, che coinvolge malattie cardiovascolari, prevenzione dell'ictus, tecnologia dell'intelligenza artificiale e molti altri campi.

Una persona di spicco del settore ha dichiarato al 21st Century Business Herald che le fusioni e le acquisizioni sono sempre state un modo importante per le aziende di dispositivi medici finanziate dall’estero di espandere le proprie attività e migliorare la propria competitività. Si è verificato anche un aumento periodico di fusioni e acquisizioni in Cina. Tuttavia, forse a causa di vari motivi quali le politiche nazionali, il contesto di mercato e lo sviluppo del settore, la fiducia di alcune aziende di dispositivi medici è diminuita e il loro entusiasmo per fusioni e acquisizioni. è successivamente diminuito. Le imprese finanziate dall’estero hanno generalmente una struttura globale. Le fusioni e le acquisizioni possono offrire opportunità di sviluppo aziendale in termini di iterazione tecnologica, concorrenza aziendale e catene di fornitura dei sistemi.

Completate fusioni e acquisizioni per oltre 160 miliardi di yuan

In questa acquisizione, Edwards Life Sciences ha dichiarato nell'accordo di aver acquisito il diritto esclusivo di acquistare prodotti correlati a kalios della controllata di Affluent Medical Kephalios per 5,44 milioni di dollari (5 milioni di euro). acquistare la sostituzione della valvola mitrale del cuore bionico per 5 milioni di euro, licenza generale globale sulla proprietà intellettuale relativa alla tecnologia. Affluent Medical detiene tutti i diritti di brevetto per le valvole transcatetere, inclusa la valvola mitrale Epygon.

Stryker completa l'acquisizione di Artelon, sfruttando la sua tecnologia per integrare ed espandere la propria offerta di prodotti nel campo della fissazione dei tessuti molli. Tim Lanier, Presidente della Divisione Trauma and Extremity di Stryker, ha affermato che l'integrazione del portafoglio di prodotti di Artelon nei prodotti Stryker consentirà all'azienda di fornire le migliori soluzioni di fissaggio dei tessuti molli.

Oltre alle due importanti acquisizioni aziendali sopra menzionate, l’entusiasmo per fusioni e acquisizioni di aziende straniere di dispositivi medici nella prima metà del 2024 non si è mai affievolito. Secondo statistiche incomplete dei giornalisti del 21st Century Business Herald, dal 2024, le aziende di dispositivi medici finanziate dall'estero hanno completato un totale di 12 fusioni e acquisizioni, tra cui Johnson & Johnson, BiDi, Boston Scientific, Medline, Stryker, GE Healthcare, Edwards Scienze della vita, ecc., escluso il futuro Per le acquisizioni con importi specifici comunicati, l'importo totale ha superato i 23,23 miliardi di dollari USA, equivalenti a circa 168,59 miliardi di RMB.

Fonte: statistiche compilate dai giornalisti del 21st Century Business Herald

Tra questi, l'acquisizione di Shockwave da parte di Johnson & Johnson ha il valore più alto, con un importo di 13,1 miliardi di dollari, seguita dall'acquisizione da parte di Beidi del business di terapia intensiva di Edwards Life Sciences, con un importo di 4,2 miliardi di dollari, che coinvolge in particolare interventi cardiovascolari, terapia intensiva prodotti aziendali e urologici, prevenzione dell'ictus, assistenza medica e persino analisi delle immagini e tecnologia AI e molti altri campi.

Ciò che è degno di nota è che oltre al settore dei dispositivi medici, Johnson & Johnson ha completato numerose fusioni e acquisizioni nel 2024. A marzo, Johnson & Johnson ha annunciato di aver completato l'acquisizione di tutte le azioni in circolazione di Ambrx Biopharma, una società farmaceutica innovativa americana, per un valore totale di circa 2 miliardi di dollari. Il 16 maggio, la società di biotecnologia Proteologix ha annunciato di aver raggiunto un accordo di acquisizione definitivo con Johnson & Johnson Johnson & Johnson acquisirà Proteologix per 850 milioni di dollari in contanti e potrebbe ricevere ulteriori pagamenti importanti.

Tuttavia, è proprio a causa delle frequenti fusioni e acquisizioni che Johnson & Johnson ha abbassato le sue aspettative di performance. Il 17 luglio, Johnson & Johnson ha annunciato i risultati del secondo trimestre per il 2024. Le vendite del secondo trimestre sono state di 22,447 miliardi di dollari, con un aumento su base annua del 2024. 4,3% e l'utile netto rettificato è stato di 6,84 miliardi di dollari USA, con un aumento dell'1,6% su base annua, ma considerando i costi sostenuti da una serie di recenti acquisizioni, Johnson & Johnson ha abbassato le previsioni sugli utili per l'intero anno, prevedendosi rettificati. l’utile operativo per azione nel 2024 sarà di 10,05 dollari per azione, inferiore ai 10,68 dollari per azione previsti ad aprile.

Molteplici fattori dietro fusioni e acquisizioni

Dietro le frequenti fusioni e acquisizioni si nasconde la pressione sullo sviluppo affrontata da alcune multinazionali del settore medico finanziate dall’estero. Secondo quanto riferito, Johnson & Johnson, ad esempio, quest'anno ha perso circa il 3,7% a causa dei timori che il suo farmaco antinfiammatorio più venduto, Stelara, dovrà presto affrontare la concorrenza a basso prezzo negli Stati Uniti e in Europa, e che l'azienda sia coinvolta anche nel settore del talco. evento in polvere.

Inoltre, Bidi acquisirà l'attività di terapia intensiva di Edwards anche se prenderà in prestito 3,2 miliardi di dollari di debito. La pressione sulle prestazioni potrebbe essere il fattore principale alla base di ciò. Il suo utile netto ha continuato a diminuire negli ultimi due anni e mezzo utile di 1,484 miliardi di dollari nel 2023, con un calo del 16,6% su base annua, raggiungendo un utile netto di 1,779 miliardi di dollari nel 2022, con un calo del 14,96% su base annua.

L’ottimizzazione del layout aziendale attraverso fusioni e acquisizioni differenziate può anche essere lo scopo di fusioni e acquisizioni da parte di società di dispositivi medici finanziate dall’estero. Ad esempio, Boston Scientific ha firmato un accordo per l'acquisizione di Axonics, Inc. nel gennaio 2024 e ha firmato un accordo finale per l'acquisizione di Silk Road Medical, Inc. a giugno. Ciascuna delle due decisioni di acquisizione ha utilizzato la terapia Axonics e la rivascolarizzazione dell'arteria transcarotidea (TCAR). ) acquisisce i vantaggi e le tecnologie differenziate delle imprese, amplia il proprio portafoglio di prodotti ed espande i metodi e la portata del trattamento clinico.

Allo stesso tempo, vale la pena notare che le fusioni e acquisizioni su larga scala di queste multinazionali riflettono in una certa misura anche la direzione futura del settore dei dispositivi medici. Ad esempio, Shockwave, acquisita da Johnson & Johnson, è nel percorso del trattamento delle malattie cardiovascolari e ha lanciato il primo "catetere a palloncino per onde d'urto" al mondo.

Resta inteso che, sebbene gli acquisti centralizzati nel mercato interno si siano normalizzati, il mercato cardiovascolare globale raggiunge ancora i 56 miliardi di dollari, di cui il mercato cardiovascolare nazionale supera i 50 miliardi di RMB, classificandosi al secondo posto sia nel mercato globale che in quello dei dispositivi medici nazionali Nel campo della diagnostica in vitro, lo spazio di mercato accessibile globale dell’elettrofisiologia supera i 10 miliardi di dollari. L’ingresso in questi campi può ampliare lo spazio di mercato accessibile delle imprese.

I veterani del settore sopra menzionati hanno analizzato al 21st Century Business Herald che ci sono molteplici fattori dietro le frequenti fusioni e acquisizioni di aziende straniere di dispositivi medici.

Da un lato, a livello tecnico, soprattutto nel settore dei dispositivi medici, gli aggiornamenti e le iterazioni dei prodotti sono relativamente rapidi. Nei settori ad alta tecnologia, il capitale ha bisogno di acquisire nuove tecnologie e brevetti per ottimizzare il proprio layout tecnologico, il che è vantaggioso per lo sviluppo dell'azienda;

D'altro canto, le aziende con una struttura globale si affidano in gran parte alle acquisizioni per raggiungere l'espansione all'estero. Allo stesso tempo, a causa delle continue fusioni e acquisizioni nel mercato internazionale, la competitività aziendale è relativamente agguerrita a causa delle limitazioni del mercato interno. Molte aziende nazionali di dispositivi medici sono attualmente "continuamente" "diventano globali" per cercare maggiori opportunità di sviluppo.

“Infine, c’è la questione della catena di fornitura, che è simile all’acquisizione in pipeline di altre aziende produttrici di dispositivi medici, ad esempio se esiste compatibilità reciproca, o promuovere il relativo miglioramento dei sistemi di fornitura a monte e a valle di alcune aziende, ecc. ., che contribuirà ad arricchire la ricchezza del sistema aziendale", ha sottolineato il veterano del settore.

Secondo l'analisi del Guotai Junan Research Report, nel settore dei dispositivi medici, il mercato è altamente "frammentato" e la rapida sostituzione delle tecnologie di prodotto può facilmente portare alla separazione tecnologica. Pertanto, se le aziende vogliono diventare più grandi e più forti, devono farlo necessità di integrare prodotti e tecnologie, e fusioni e acquisizioni sono una soluzione potente e diretta. Allo stesso tempo, l'effetto tetto del mercato altamente "frammentato" richiede alle aziende di essere costantemente coinvolte in nuove aree.

Per le imprese nazionali, da un lato, lo sviluppo della globalizzazione incoraggia le imprese a continuare a "diventare globali", dall'altro le imprese sono limitate in una certa misura dalle politiche nazionali e cercano di svilupparsi all'esterno; Le fusioni e le acquisizioni sono più strategiche e l’integrazione per ottenere sinergie può essere il momento clou delle fusioni e acquisizioni di dispositivi medici.

Ad esempio, quando il mercato degli stent coronarici era attivo, Medtronic ha completato l'acquisizione di AVE ed è diventata il più grande produttore di stent al mondo, consolidando la propria posizione di mercato e competitività. L'acquisizione di MiniMed rappresenta un'integrazione "diversificata" di risorse Grazie ai vantaggi di first mover e ad aziende leader, Medtronic occupa ancora una volta una posizione importante nel campo delle pompe per insulina.

Per quanto riguarda le aziende farmaceutiche nazionali, ricerche pertinenti mostrano che sempre più aziende scelgono di acquisire aziende farmaceutiche di piccole e medie dimensioni con forti capacità di ricerca e sviluppo. Non solo è possibile utilizzare direttamente i talenti, le attrezzature, i brevetti e le tecnologie dell'azienda per ridurre gli investimenti iniziali in ricerca e sviluppo e i relativi rischi, ma è anche possibile ridurre il ciclo operativo richiesto per sviluppare nuovi prodotti e nuove tecnologie. Inoltre, la fusione e l'acquisizione di aziende farmaceutiche di piccole e medie dimensioni con forti capacità di ricerca e sviluppo possono anche rafforzare lo sviluppo coordinato tra le aziende e integrare i reciproci vantaggi.

Tuttavia, è necessario prestare attenzione per evitare fusioni e acquisizioni cieche. Questo studio mostra che per avere una competitività forte e sostenibile sul mercato, le aziende farmaceutiche di solito scelgono di fondersi e acquisire industrie a monte e a valle. Tuttavia, alcune aziende farmaceutiche non hanno chiarezza strategie di sviluppo e non riescono a trovare obiettivi di fusione e acquisizione. Senza comprendere la situazione reale e le reali esigenze, non sono riusciti a integrare il lavoro di integrazione nelle attività di fusione e acquisizione, conducendo così operazioni di fusione e acquisizione alla cieca. La mancanza di esperienza in fusioni e acquisizioni e capacità insufficienti ridurranno le prestazioni della parte acquirente. Dopo fusioni e acquisizioni, le aziende scoprono di non poter implementare l’integrazione aziendale solo quando iniziano l’integrazione aziendale, o trovano difficile andare avanti quando la fusione e acquisizione è a metà strada, e alla fine tutti i loro sforzi possono solo essere vani.