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商品先物王は「ゴールデンビーンの組み合わせ」に賭ける？ ！

同ファンドの半期報告書の最新の開示により、商品市場における商品先物投資の大物とプライベートエクイティ機関の配置が、小国平氏や永安国府会長の梁瑞安氏を含む先物投資の大物たちの氷山の一角を明らかにした。オンサイト取引で購入されたコモディティetfが市場の注目を集めている。

金etfと大豆粕etfは、2022年の優れたパフォーマンスを受けて、主要なターゲットとして再び注目を集めています。商務省が9月3日にカナダから輸入した菜種に対する反ダンピング調査を開始すると、菜種ミールは1週間以内に13％以上上昇し、第4四半期の「ゴールデンビーンミックス」の業績に対する市場の期待が高まりました。 。

先物プライベートエクイティ大手がコモディティetfのリストを独占

ファンドの半期報告書の発表により、大豆粕etf（159985）市場では、先物投資から始まった数百億のプライベートエクイティ機関である永安国府資産管理会社が引き続きリストを独占している。公的資金の半期報告書によると、今年6月末の時点で、永安国府資産の商品が大豆粕etfのトップ10保有者リストに名を連ねており、永安国府の蕭国平会長は、もリストに載っています。

データによると、今年6月末現在、永安国府資産管理有限公司-永安国府-温建第9私設証券投資基金は合計463万4900個の大豆粕etfを保有している。国福氏は個人で425万株を保有していた。 2つを合わせるとファンドの総株式の1.36％を占める。

永安国府の製品および会社の会長である小国平氏が大豆粕etfファンドレポートのトップ10保有者のリストに登場するのは2回連続となる。 2023年の年次報告書では、永安国府の製品3社と小国平氏自身の株式数がリストに載っており、温建第5社は161万2800株、温建第8社は150万2500株を保有している。 463万4900部、小国平自身は425万部を保有している。

さらに、先物業界の大物の梁瑞安氏は、今年上半期に大規模な金ポジションを構築し、年半ばには2つの金etfファンドのトップ10保有者リストに名を連ね、総資本は1億元を超えた。具体的には、梁瑞安氏は金etf（518880）を2424万4200株、金etfファンド（159937）を合計750万株保有している。

データによると、国内etf市場には現在17のコモディティetfがあり、金、非鉄金属、エネルギー・化学、農産物などの分野をカバーしている。ファンド株が30％下落したエネルギー・化学etf（159981）を除き、他の16商品etfはすべて2桁の成長を示した。

ファンド狩りは底値、「ゴールデンビーンコンビ」はそろそろ飛び出すか？

先物王2人の金と大豆への賭けが暴露され、市場は再び「黄金の組み合わせ」に注目している。 2022年以前は、金と大豆粕がファンドの提携の方向性となり、「ゴールデン・ビーン・コンビネーション」として知られていた。当時、地政学的な紛争、国際貿易紛争、その他の不確実性のリスクの増大により、金の価格は上昇し続け、大豆粕の供給は引き続き逼迫していました。金etfの年間平均増加率は10%近くでした。一方、大豆粕etfは64.62%増加し、市場を大きく上回りました。

9月3日、商務省報道官は、カナダからの菜種輸入に対する反ダンピング調査を開始したと発表した。中国国内業界の最近の報告によると、カナダの中国への菜種輸出は大幅に増加しており、ダンピングの疑いがあり、２０２３年には３４億７０００万米ドルに達し、量は前年比１７０％増加し、価格は下がり続けている。カナダの不当競争の影響を受け、中国国内の菜種関連産業は損失を被り続けている。

この影響を受け、主要な菜種粕先物は９月３日に１日の上限を終了し、１日の上昇率としては過去１年間で最大の６％に達した。その後、主要な菜種粕先物はさらに上昇し、単週間で13％以上上昇した。菜種粕の高騰が続いており、大豆粕と菜種粕の価格差は急速に縮小しており、主要な国内大豆粕先物価格は2,900元/トンから3,000元を超えている。

これまで、米国産大豆と国産大豆粕の価格は、5月下旬に年間最高値に上昇した後、過去2カ月で急落していた。 8月15日、米国産大豆は1ブッシェル当たり955.25セントと、4年ぶりの安値で取引を終えた。 8月13日、国産大豆粕先物の本約価格は1トン当たり2,862元まで下落し、これも4年ぶりの安値となり、5月の高値から797元/トン（21.8％）下落した。その後、米国の大豆と大豆粕の価格は反発し、上昇を続けた。

同時に、大豆粕etf株の観点から見ると、市場ファンドの安値探しのプロセスも加速しており、ファンドシェアは8月13日の7億3,700万株から9月6日までに8億7,300万株を超え、過去最高を記録した。今年のシェアはこれまでに142％増加し、総額は17億元に達し、これも過去最高となった。

「最もストレスの多い8月が過ぎた。」 ccbフューチャーズのアナリスト、ホン・チェンリャン氏は、現在主流の市場で認識されている新シーズンの米国産大豆の作付けコストは1ブッシェル当たり1,150セントだと考えている。もちろん、弱気相場のたびに作付コストはそれを下回ることが多いが、1,070セントを下回るとバリュエーションはすでに相対的に低くなり、センチメントは悲観的になる。米国大豆市場はしばらく底値が続く可能性があるが、国産大豆粕の価格も米国産大豆の価格に基づいて決定されるが、季節的な観点から見ると、例年8月以降は徐々に在庫削減サイクルに入る。第4四半期には需給パターンが逆転する可能性がある。