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中国造船業界のスーパー「ビッグマック」がやってくる！

9月2日夜、中国造船工業総公司（600150.sh、株価34.9元、時価総額1560億8800万元）と中国重工業（601989.sh、株価4.98元、時価総額1135億5400万元）がそれぞれ発表した。両者は中国造船工業総公司による中国重工業の吸収合併による大規模な資産再編を計画しているとされる。

これは、a株資本市場における過去10年間で最大のm&a取引であると報告されている。このニュースが出るやいなや、証券取引所は大混乱に陥り、一部の投資家は「中国の神船がやってくる！」と叫んだ。

中国造船工業集団有限公司と中国重工業集団有限公司の両方が9月2日に急落したことは言及に値する。取引終了時点で、中国造船工業集団公司の株価は9%以上下落し、株価は株価は34.9元、中国造船工業総公司の株価は6.39％安の4.98元となった。

中国造船工業総公司が中国重工業を吸収合併する

上半期の利益は倍増

中国造船工業総公司は9月2日夜、主要な国家戦略と強力な軍事力の構築という本業にさらに注力するため、造船事業の高品質な発展を加速し、業界の競争を標準化し、上場企業の経営品質の向上、同社と中国重工は、中国重工の株主全員にa株を発行する株式交換吸収により、中国重工と中国造船工業を合併することを計画している。。

本取引は関連取引に該当し、「上場会社における大規模な資産の再編等に関する事務措置について」に定める大規模な資産の再編に該当することが見込まれており、本取引は当社の実質的な支配者の変更を伴うものではありません。本取引はまだ計画段階であり、関連事項に不確実性があることから、当社の申請により、当社有価証券の取引を2024年9月3日（火）をもって取引停止とさせていただきます。取引停止期間は以下のとおりとなります。 10営業日。

同時に、中国重工業有限公司も発表を行い、同社と中国造船工業集団公司が中国造船工業有限公司に同社の株主全員にa株を発行させることを計画していると発表した。この取引は株式交換および吸収合併を通じて行われ、大規模な資産再編を構成するものであり、会社の実際の支配者が変更されることはありません。同社株の取引は９月３日の市場開始日から停止され、停止期間は最長１０営業日となる見通しだ。

中国造船工業総公司と中国重工業総公司はいずれも中央企業大手中国国有造船総公司傘下の時価総額1000億元を超える大規模海運会社であることは注目に値する。

公開情報によると、中国国家造船総公司（略称中国造船）は、中国国家造船総公司の軍事・民生製品事業を中核とする上場企業であり、中国国家造船総公司の大規模造船および修理、電気機械設備、海洋工学を統合しています。などの事業を展開しており、海運業界の完全な産業チェーンを持っています。同社は江南造船（グループ）有限公司、上海外高橋造船有限公司、cssc城西造船有限公司、広州造船国際有限公司の4つの子会社を有している。

中国造船業総公司（以下、中国造船業総公司という）は、国務院国有資産監督管理委員会の承認を受け、中国造船業総公司（中国造船業総公司と共同改組して中国を設立）で構成されています。 2019年に国家造船総公司）、鞍山鉄鋼集団公司、中国航天公司技術集団公司がスポンサーとして設立された株式会社で、2008年3月18日に国家工商総局に登録された。 。中国証券監督管理委員会の承認に従い、同社は2009年12月に株式公募を通じて19億9,500万株を一般に発行した。 2009 年 12 月 16 日、同社は上海証券取引所に上場されました。

2024年上半期の海運市場は、紅海危機などの影響を受けて高水準で上昇したが、海運能力の周期的な入れ替えや海事産業のグリーン変革などの要因により、造船需要は引き続き旺盛だった。市場が拡大し、造船業は高い繁栄を維持しました。

この影響を受け、2024年上半期には中国造船と中国重工業の業績が倍増した。同期間中、中国造船の営業利益は360億1,700万元で前年比17.99％増となり、このうち造船・修繕・海洋エンジニアリング事業の営業利益は344億4,600万元で前年比増加した。 22.39%、親会社に帰属する純利益は14.12億元で、前年同期比155.31%増加しました。

同時に、中国重工業の営業利益は221億200万元で前年比31.05％増加、親会社に帰属する純利益は5億3200万元で前年比177.13％増加した。

業界では一般的に 1+1>2 と考えられています。

「画期的な意義」

中国基金ニュースによると、2019年の「南北造船」の合併以来、市場では船舶組立分野で中国造船と中国重工業の間に事業の重複があり、統合の余地があると考えられている。

この再編により、中国造船工業総公司と中国重工業総公司の優れた科学研究、生産、サプライチェーンリソースが統合され、先進的な造船および修理技術の徹底的な統合とアップグレードが促進され、改革と修理の深化が促進されると報告されています。市場志向の手段を通じて中国造船工業総公司、中国重工業総公司およびその関連企業のガバナンス体制とガバナンス能力を向上させ、産業運営と資本運営の統合的発展と相互促進を達成し、相乗効果を発揮し、補完的な利点を達成する。

再編完了後、存続する上場会社は、資産規模、営業利益規模、保有船舶受注隻数において世界をリードする世界最大の主力造船上場会社となり、引き続きその強い科学力に頼ってまいります。研究と革新の強み、高度な管理レベルと優れた製造技術、豊富な製品構造と生産ラインは業界のチャンスを掴み、世界的な業界の影響力を高め、世界の造船業界の発展をリードし続け、中国国家造船総公司の強固な基盤を築くでしょう。世界一流の造船グループを構築し、世界の造船業界のリーダーとなることを目指します。

フィナンシャルap通信によると、業界関係者らは、今回の組織再編により、中国造船工業総公司と中国重工業総公司との間の水平競争の問題が解決され、中国国家造船総公司の各構成部門の専門的かつ体系的な発展が促進されると述べた。

市場参加者は一般に、中国造船工業総公司と中国重工業集団有限公司の再編は中国の造船業界にとって画期的な出来事だと考えている。これは世界の造船業界における中国のリーダーシップをさらに強固にするだけでなく、同国の軍事力の構築と強化の戦略にとってより強固な保証を提供することになるだろう。国有企業改革の深化と新たな生産力の台頭の加速に伴い、こうした重要な合併や再編は将来の産業統合の基準となるだろう。

業界関係者らは、中国造船工業総公司と中国重工業総公司の現在の合併計画では反対株主の現金オプションに関する具体的な取り決めがまだ策定されていないことを考慮すると、再編前の株価下落には一定の影響がある可能性があるとの見方を示した。オプションの最終設計に影響を与えます。企業は価格を設定する際にバランスを見つける必要があります。つまり、高すぎる価格によって企業に過度の財務負担を負わせることなく、反対する株主の権利と利益を保護できる現金オプションの価格を確保する必要があります。また、株価下落により中小株主の現金オプションに対する期待も低下する可能性があり、企業は株主の幅広い支持と合併取引の円滑な推進を確保するために、関連条件の策定に一層の慎重さが求められる。 。

約 10 年前、中国南北鉄道車両公司が合併して crrc を設立したとき、壮大な市場トレンドが生み出されたことは注目に値します。 2014年12月30日夜、中国南機関車公司（cnr）と中国北機関車公司（cnr）は、csr株と株式を交換してcnrを吸収合併し、crrc社を合併することを正式に発表した。 、株式会社が正式に誕生しました。その後、crrc の株価は日次値上がりを続け、2015 年 4 月に合併が承認された後、株価は再び急騰しました。合併による大きなメリットにより、わずか半年で株価は4元強から38元近くまで10倍近くに上昇し、「中国の魔法の車」と呼ばれた。

中国造船工業総公司と中国重工業総公司の合併によりどのような成果が得られるのでしょうか？株価はどうなるでしょうか？見てみましょう。

（この記事は投資アドバイスではありませんので、ご自身の責任で運用してください）

編集|||ドゥアン・リアンガイ・ユアンユアン

校正 |チェン・ケミン

表紙画像：visual china（写真と本文は関係ありません）

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