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この記事の出典: Times Weekly 著者: Zhou Mengmei

これまでしばらく「ホットケーキ」とみなされてきた米ドル預金や米ドル金融商品も為替レートの影響を受けるようになっている。

7月以降、陸上とオフショア人民元為替レートは対米ドルで急反発した。 8月19日、オフショア人民元の対米ドル相場は一時7.13台を回復した。過去３日間で、オフショア人民元の為替レートは６００ベーシスポイント以上上昇した。

人民元の為替レートが上昇すると、投資家は米ドル金融商品の為替リスクにもさらされます。これまで米ドル高水準で米ドル預金を購入していた一部の投資家は、１カ月足らずで５０００元以上を失った。

「米ドル預金の最大のリスクは為替リスクだ」とタイムズ・ウィークリー紙の記者に対し、人民元は米ドルに対して少し前から下落傾向を示していると語った。より高い製品利益を享受し、米ドル財務管理保有者も為替レートで大幅な利益を達成しました。しかし、最近では米連邦準備理事会（FRB）による利下げ期待が高まる中、米国市場金利は低下する可能性が高く、米ドル預金や米ドル金融を購入する中国国内投資家らの米ドル相場は人民元に対して若干下落している。製品は為替レートで損失を受ける可能性が高くなります。

出典: Tu Chong Creative

米ドル財務管理が静かに人気になりつつある

今年4月、何明さん（仮名）は、新規顧客特典を享受するため、年利5.3％の半年米ドル預金を購入した。 He Ming 氏は、過去 2 年間で資金損失を経験したため、安定した金融商品を購入することに前向きになったと述べました。甘さを味わった何明さんは、北京の銀行で年利５％の１年物米ドル預金を購入した。

今年初め以来、人民元預金の上場金利は何度も低下しているが、一部の米ドル預金商品は高金利で多くの投資家の注目を集めている。

何明氏のような投資家はたくさんいます。彼らは人民元を米ドルに交換して、銀行で米ドルの定期預金や低リスクの米ドルの金融商品を購入することを選択しています。 「米ドル預金の購入に関するガイドライン」「米ドル預金の収益が最も高い銀行はどこですか？」「米ドルの財務管理収益は安定していますか？」などの投稿がソーシャルプラットフォームに後を絶たない。

米ドル建ての金融管理商品の規模も依然として高い。

金融データプラットフォームの溥儀標準データによると、7月18日時点の既存の米ドル財務管理規模は2339億4100万元で、2023年末比66.68％増加した。銀行やその他の機関も米ドル預金商品の開発に積極的に取り組んでいます。 8月8日現在、米ドル建ての金融管理商品は2,290商品と、昨年末と比べて1,558商品増加し、2倍以上に増加した。

米ドル預金と財務管理の人気の背景には、その利回りが同様の種類の人民元金融商品に比べて一定の利点があることが挙げられます。

今年7月25日、大手国有銀行6行は一斉に上場預金金利を引き下げ、2年物、3年物、5年物の一括預金金利は1.45％、1.75％、それぞれ1.8%です。大手国有銀行が上場預金金利を引き下げるのは２０２２年９月以降５回目。

中小銀行もこれに追随し、下方修正に踏み切った。栄360デジタル技術研究院が監視しているデータによると、今年7月の銀行一括預金の5年平均金利は2.295％で2.3％を下回り、再び最低水準を更新し、その他の銀行の平均金利も2.295％となった。月の下落率も６．２９５％を下回った。

これに伴い、米ドル預金金利も高水準となっている。

重慶の銀行の公式微博アカウントによると、同銀行は8月21日にいくつかの米ドル預金商品に関するプロモーション情報を公開した。このうち、米ドル定期預金金利は3カ月、6カ月ともに5％、1年米ドル定期預金金利は4.9％と高くなっており、同日の商品情報。恒豊銀行の支店が発表したところによると、同銀行の1年物米ドル定期預金金利も4.9％となっている。

前述の外資系銀行の口座マネージャー、劉興氏（仮名）はタイムズ・ウィークリーの記者に対し、新規口座顧客であれば、8月に購入した6カ月、1年の米ドル定期預金の金利が適用されると語った。は 5% ですが、20,000 ドルが必要です。最低入金額は USD です。

為替レートの変動を受けて、米ドルの金融運用利回りは大幅に低下

米ドル預金の金利や財務管理は「良好」だが、為替リスクを考慮する必要がある。

最近、多くの投資家が、為替レートの変動により、購入した米ドル建て商品の実質利回りが大幅に低下したと述べています。

「保有期間約9カ月、年率5％の期待リターンを想定した米ドル資金運用が、最近の人民元相場の上昇で裏目に出て、最終リターンは3.5％に縮小した投資家、林輝さん（仮名）」。言った。

リン・ホイさんによると、彼女が購入したのは銀行の財務管理部門に属する米ドル建ての財務管理商品だった。 8 月 19 日、商品を償還した後、Lin Hui 氏は為替レートの変動により、実際の収益率が予想される年率収益率よりもはるかに低いことに気づきました。

林暉氏の状況は特別なケースではなく、多くの投資家がソーシャルプラットフォームで、人民元の上昇により、米ドル建ての預金や購入後に満期を迎える金融商品の実際の収益率が低下していると共有した。ある投資家は「直近の米ドル財務管理契約は満了したが、米ドル建ての実際の収益率は5.07％だったが、人民元建ての収益率はわずか3.39％だった」と述べた。

米ドル預金で5000元以上を失った投資家もいる。

あるネチズンは、今年7月16日、49,000米ドル（357,018.9人民元に相当）を米ドル対7.2861人民元の為替レートで両替した後、1か月で入出金できる米ドル預金を購入したと述べた。金利は4.85%。 8月12日時点での預金価値は35万1540.7元で、1カ月足らずで5478.2元も減ってしまった。

米ドル預金や財務管理などの商品を購入する際には、金利や為替レートを慎重に検討する必要があります。

中国光大銀行金融市場局の研究員、周茂華氏はタイムズ・ウィークリーの記者に対し、一般的に米ドル預金を選択する一般投資家は金利変動や為替リスクに直面する必要があると語った。国内投資家が最終的には米ドル預金を人民元の為替レートに交換することを考慮すると、為替レートの変動による米ドル預金商品の最終収益の不確実性が生じます。同時に、さまざまな投資家は、米ドル預金の実際の収益に対するインフレの影響も考慮する必要があります。

株式会社タイムズ・ウィークリーの記者に対し、株式会社銀行の口座マネージャーであるリン・シャオさん（仮名）も、米ドル預金の購入にはまず両替が必要で、為替レートは毎日変動すると語った。人民元の上昇が続けば、米ドル商品の利回りは縮小するだろう。

周毛華氏は「現在のファンダメンタルズ、価格、中国と米国の政策動向を踏まえると、米ドル預金の購入を希望する投資家は人民元相場の上昇によって生じる潜在的な損失の可能性に注意を払う必要がある」と指摘した。傾向から判断すると、FRBが利下げサイクルに入ると、国内経済の回復、対外貿易の回復力、人民元資産の長期的な戦略的配分価値と相まって、米ドルの上昇余地はまだあると考えられる。人民元が反発する余地がある。

タイムズ・ウィークリー記者は、8月23日の米ドルとオフショア人民元の為替レートが1:7.1349（日中）で、年利5％の1年米ドル預金を購入した場合、人民元の為替レートが1:7.1349（日中）であると計算した。金利は6.88まで上昇傾向が続く 人民元建ての実質金利から見ると、米ドル定期預金は現在の主要4銀行の1年定期預金金利（1.35％）と同等となる。

米ドルはまもなく利下げサイクルを開始する可能性がある。

8月23日、米連邦準備理事会（FRB）のパウエル議長はワイオミング州で開催された世界中央銀行のジャクソンホール年次経済政策シンポジウムで、連邦準備制度が利下げする時期が来たと述べた。パウエル議長は政策調整の時期が到来し、政策の方向性は明確になったと述べた。利下げのタイミングとペースは、今後得られるデータ、見通しの進展、リスクのバランスによって決まる。

タイム・ウィークリー紙の記者は、一部の銀行が米ドル預金の金利引き下げに率先して取り組んでいることに気づいた。恒豊銀行支店の公開口座によると、同銀行の1年物米ドル定期預金金利は、今年3月には5％だったが、8月には4.9％に引き下げられた。

劉興氏はまた、7月時点では同銀行はまだ年利5.2％の米ドル定期預金を保有していたが、現在は5％に引き下げられたと述べた。 「9月にはFRBが利下げを行うため、金利は再び低下すると予想される。」