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新たな消費が沈黙する中、新たなお茶飲料で「神レベル」の起業家が現れた。

著者|シャオ・フェン

出典 | 投資家 (ID: touzijias)

新たな消費が沈黙する中、新たなお茶飲料で「神レベル」の起業家が現れた。

両親を若くして亡くしたこの起業家は、一日も学校に行かず、18歳で読み書きできるようになり、ゼロからスタートして人生を好転させた。

彼は雲南省の90年代以降の世代であり、八王茶事の創設者である張君傑だ。

最近、張俊傑とその君主であるチャジが頻繁に捜索されています。第一に、中国初の女子テニスオリンピックチャンピオンである鄭欽文に正確に賭けた。第二に、2017年に設立された「アワーウェーブ」オーバーロード・ティー・ガールは、2回の資金調達により中国で最も人気のある新しいティードリンク業界となった。 7年間で4,500店舗のスーパーマーケットを展開しており、これが最も「ファンタジー」なポイントです。新茶飲料が最も人気があると言われる理由は、5万社が潰され、「新茶飲料の第一シェア」である内雪茶が全滅したからであることを知らなければなりませんが、大君主には大手の支持がありません。しかし、チャ・ジは傑出しており、2023年のGMV（総商品取引高）は108億元で、かつて「将来の最初の銘柄」であるミシュエ・ビンチェンに次ぐ。再び「中国最大の嘘つき」盧正耀氏をラッキンコーヒーの責任者に指名 当時のスローガンは「スターバックスを超えて」だった。

Bawan Chaji は資本ゲームであると言わざるを得ません。数えてみると 3 社の VC/PE 企業がゲームに参入していますが、お茶飲料はよく売れています。張俊傑には多くのリソースと強力な背景があり、彼は内部の戦いを突破することに成功したと言わなければなりません。彼は本当に「100年に1人」の経営の魔術師なのか？それとも、彼は魯正暁を超える「物語王」なのでしょうか？

1つ

起業家についての物語はたくさんありますが、どれもこれほど「ファンタジー」なものではありません。

対外宣伝やメディア報道における張俊傑氏の経歴が真実であれば、彼は「100年で稀に見る」ビジネスの魔術師とみなされる可能性がある。

彼の君主であるチャジが何をしたかはともかく、彼はどのようにして四方八方からの待ち伏せを突破したのでしょうか?「現代の起業家成功理論の論理に反する」彼の履歴書は、メロンに興味を持つ無数の人々に衝撃を与えるのに十分なはずだ。競争する物品、資本。大手メディアが公開した情報によると、「張俊傑さんは1992年に雲南省で生まれた。両親は早くに亡くなった。10歳から17歳までホームレスで、毎日衣食住に悩んでいた」という。

「彼は基礎教育をまったく受けておらず、18歳になるまで文字を読むこともできませんでした。その後、彼は一生懸命働いてお金を貯め、健康的なミルクティーを作りたいと思い、ビジネスを始めました。」投資家たちは、彼はまだ多くの単語を知らなかったので、ピンインに置き換える必要があります。」

上記の Zhang Junjie に関する 2 つの紹介文を見てください。それらは非常に「ファンタジー」ですか?

正直なところ、大手メディアの公開情報がなければ、「投資家ネットワーク」は「中国一の嘘つきには従うべき者がいる」と思っていたかもしれない。「魔法のような」ことの 1 つは、VC/PE 業界におけるいわゆる「投資は人に投資すること」というアプローチが 3 つの主要な要素 (高い学歴、優れた履歴書、強力なリソース) を満たしていなければならないということです。そうでない場合、多くの起業家は成功します。 with dream in world will not 資金を提供できるのは限られた人だけです。

張俊傑はどこにいますか？どれも所有しておらず、履歴書も普通の人より悪く、VC/PEは3大要素を気にしていないのに、どうしてLPの手にあるお金をBawang Cha Jiに投資することができますか？重要なのは、新しいお茶飲料は「ブルーオーシャン」ではなく、新しいトラックの開発や「ピットの占有」について話す方法はないということです。 Tianyancha APP によると、Bawangchaji の実際の管理者は、シンガポールに登録されている会社 CHAGEE INVESTMENT PTE.LTD. です。

もちろん、海外に登録するほとんどの企業の目的は、米国株 IPO のルートを探すことです。資金調達に関しては、バワンチャジは2021年に2回の資金調達しか受けていない。、それぞれシリーズAはXVCと復星集団が投資、シリーズBはCongbi QiushiとXVCが投資し、資金調達額は3億元を超えた。理論上、3億元を超えるシリーズB資金調達は決して小さな金額ではなく、「最初の新茶飲料株」であるNaixueもシリーズBラウンドで3億元のお茶を調達した。

平均、バワン・チャ・ジの評価額を設定する際の「目標」は「新茶飲料の最初の在庫」です。違いは、Naixue's Tea がシリーズ B+、シリーズ C、プレ IPO 融資を受けており、Tiantu Investment、Jack Ma の「旧友」PAG Investment Group、Shenzhen Venture Capital、GF Fund、Southern Fund などのトップ投資家を紹介していることです。一方、VC/PEはバワンチャジへの資金調達がBラウンドで止まり、評価額の上昇が止まっている。

この件は非常に興味深い。八王茶事はナイシュエのお茶に「賭け」、資金調達と米国株IPOの資金経路を把握しているのに、なぜ資金調達を続けないのか。2021年、HeyTeaの評価額は600億元、Mixue Bingchengの評価額は200億元、まだIPO前のNaixue Teaの評価額は200億元であり、その時点でのBawang Tea JiのBラウンド後の投資評価額は200億元である。明らかに深刻な「過小評価」だった。

あるベンチャーキャピタル投資家は、「新茶飲料は障壁がなく、お金を燃やして市場シェアを奪い、店舗を構えて規模を拡大する分野だ」と率直に語った。

この曲の特徴は「仲間に転がされて死に至るか、仲間に転がされ死にするか、どちらも止まらない」というもの。これにより、大手メーカー、資本家、起業家が特に好むようになりました。百度文空の「新茶飲料研究報告」によると、中国の新茶飲料市場の規模はここ数年間で1,900億元、約48万ドルです。この新しいお茶飲料には、50,000 社が競争に参加しました。

このような残酷な混乱に直面して、2回の資金調達の覇者であるチャ・ジは「奇跡的に」生き残った、これは「ファンタジー」として十分ではないでしょうか？

二

世界は常に「幻想」に満ちており、資本は「100年に稀に見る」ビジネスの魔術師を無視しているとしか言いようがない。

張俊傑さんは、「3つの何もない」（教育なし、履歴書なし、資源なし）にもかかわらず、戦い抜いた。また、夢を持たない普通の人々に対しても、「世の中には奇跡がある。粘り強く続ければ、資本がなくても成功できる」と起業の方向性も示している。

バワン・チャジに合理的で豊かな生活を送るための説明を与えるとしたら、それは「耐えられる」ということになるでしょう。

中国における資本の流入と新たな茶飲料販売店の設立は、2段階の戦いを経た。第一段階では、ヘイティー、名雪茶、ミクスエ・ビンチェンがリリースされ、第二段階では、ティーバイダオ、エンシェントティー、チャヤンユセ、フーシャンおばさん、バワンティープリンセスがリリースされました。

第一段階の状況は、大手資本が深く関与しており、起業家は強力な資金力を持っている。Heytea、Nayuki’s Tea、Mixue Ice City はいずれも、Sequoia China、Hillhouse、Shenzhen Venture Capital、Yunfeng Fund、Temasek などの裕福な企業から多額の資金提供を受けており、さまざまな VC/PE の「TOP リスト」で上位にランクされている企業です。 、Meituan Longzhu、Tiantu Investment、PAG Investment Group、Honghui Capitalなどが積極的にトレンドの爆発をサポートし、促進しています。

第2ステージでは状況が一変し、大手資本はほとんど参加しなくなった。これは、Naixueの紅茶香港株IPOの第1段階の成績不振にも関係しており、2021年が「新たな紅茶飲料資金調達の分水嶺」となっている。その年、内雪茶は「初の新茶飲料株」というタイトルで香港株式市場に上場され、初日に株価を破り13.54％急落し、流通市場の「コンセンサス」を破壊した。新しいお茶飲料のトレンドについて。

「1段目と2段目は逆さまです。」どういう意味ですか？名雪氏の茶飲料の IPO 前、香港株式市場における新しい茶飲料の見通しに対する VC/PE の期待は概して「新しい茶飲料は市場シェアと規模を獲得し、上場後はさらに増えるだろう」と感じていました。 「巨大な付加価値スペースと高い投資収益率。」非常に驚くべきことは、「香港株は新しいお茶飲料を買わず、株式投資家は足で投票することにした」ということだ。

「米国株は難しく、A株は嫌がり、香港株は買わない。こうした背景のもと、プライマリー市場は新しいお茶飲料を再検討する必要がある」と述べた。このトラックはテクノロジー分野とは異なります。「敷居の低さ、あちこちのコピー、お金があればやる、お金がなければ死ぬ」。流通市場がそれを認識せず、投資家がそれを「引き継いで」いない場合、VC/PEが新しい茶飲料に投資するメリットは何でしょうか?社会資源の多大な浪費を引き起こすだけですか？

新しいお茶飲料に投資しても儲からないし、IPOなんて冗談のようなものなのに、なぜ特別な投資に多額の投資をするのでしょうか？プライマリー市場の「乖離」が新茶飲料の第２段階に混乱をもたらしている。たとえば、第2ステージのリーダーであるChabaidaoは、2024年に香港でIPOを行う予定だが、2023年になって初めて、CICC Capital、Zhengxinguなどの「一流」VC/PEから突然10億元の戦略的資金調達を集めた。首都、蘭新アジア。別の観点から見ると、VC/PEはChabaidaoが香港株IPOの可能性が高く、投資に来ていると予測している。Chabaidao は 2008 年に設立され、14 年間資本投資を行っていません。

かなりドラマチックに聞こえるが、実際、香港株の今年最大のIPOとして知られる車百島も初日に暴落し、時価総額が70億香港蒸発した。コングドル。これは、香港株における新茶飲料の「水星逆行期間」が3年経っても過ぎていないことを示している。

覇王チャ・ジは第2ステージの「新星」とみなされている。 2023年から、一線都市やオンラインプラットフォームで徐々に出現し、5年間続きました。 5年以内に、新茶飲料が主力である一線都市で八王茶事が騒いだら、とっくの昔に消滅しているだろう。こうしてみると、「時事に通じた英雄」である張俊傑は、冷静で「冷酷な人物」であることがわかります。

三つ

一日も学校に行ったことがなく、18歳で読み書きできる起業家には、「学者の起業家にはない社会経験があり、時間の拷問に耐えられる」という利点がある。これについて話しているときに、私は逆のケース、Royole Technology の創設者である Liu Zihong 氏のことを思い出しました。

Liu Zihong と Zhang Junjie は本当に「別世界」です。劉志紅さんは、17歳で江西省福州市の理科大学入学試験で1位となり、21歳で清華大学で電子工学の学士号を取得し、23歳で修士号を取得した。 「清華の天才」と呼ばれる。その後、米国に留学し、「史上最も早く卒業した中国人医師」としてスタンフォード大学の電子工学科に入学し、中国に帰国してロヨルテクノロジーを設立した。

VC/PEの観点から「人への投資」という3大要素を超えているため、フレキシブルスクリーンのユニコーンRoyole Technologyは20社以上の「一流」VC/PEと産業資本を惹きつけ、「蘭田事件」を雇用した戦争で有名になった劉書偉氏が独立取締役を務めている。 Royole Technologyが少なくとも「中国のフレキシブルスクリーン業界でNo.1」であるべきなのは当然だが、この会社は経営不振により倒産した。

評価額500億元のユニコーン、その夢は一夜にして打ち砕かれ、VC/PEは泣いた。この話はかなり「幻想的」に聞こえますが、「オーラ」を持った起業家は仕事を続けることができません。劉子紅と張俊傑を比較すると、劉子紅に欠けているのは「社会経験」だ。

彼は懸命に働きましたが、最終的には市場が必要としない製品を生み出しました。 Zhang Junjie の頭脳は非常に明晰で、熱心に働き、適切なポジションを見つけ、人気の製品を宣伝しています。近年、新茶飲料は新商品や新価格の宣伝を繰り返しているが、消費者に良い印象を与えていない。消費者の目には、「新しいお茶飲料の本質は、テクノロジーと努力が入り混じったストーリーであり、若者には何の役にも立たない」と映る。

Bawan Cha Jiは消費の悩み点を捉え、「良いお茶と良い牛乳を使って健康的で優しいお茶ドリンクを作ることにこだわる」ことに重点を置いており、これが敵に対するワンストップの勝利と言えます。 2023年、八王茶季は「健康」で若者層を席巻し、合計3,511店舗を発表し、新茶飲料の第一段階と第二段階のプレーヤーを驚かせた。これは、同僚に包囲して制圧する機会を与えずに、アクションを起こすときに本当に抑制し、大きな動きをすることができます。

2024 年に入ると、バワン チャジはますます強力になり、店舗数を 4,500 店舗まで拡大し続けます。マーケティング戦略の面では、大手ソーシャルプラットフォームのユーザーを騙し「洗脳」すると同時に、インターネットや新たな消費者分野における企業の発展を測る指標であるGMVを公表している。データによると、2023年には八王茶吉のGMVは108億元に達し、登録会員数は1億3000万人を超えると予想されており、これはまだIPOを行っていない同業者にとってかなりのプレッシャーとなるだろう。香港証券取引所の IPO 申請期間内に IPO を完了しました。

張君傑はここでは急いでいない。八王茶事が米国株のIPOを模索しているというニュースが市場に流れたが、何も起こらなかった。

パリオリンピックが開幕する中、八王茶事は中国初の女子テニスオリンピックチャンピオンであり、ネチズンからは「中国で最も人気のある新茶ブランド」と呼ばれている鄭欽文に賭ける。パリオリンピックの開幕前、長年努力を続けてきた張俊傑氏はラッキンコーヒーの責任者に就任した際、「中国最大の嘘つき」というスローガンを叫んだ。今年全体の売上高はスターバックス中国を上回りました。」

1日も学校に行かず、18歳で読み書きできた「浮浪者」が7年間かけて反撃し、年間流通総額108億元の記録を達成したのは、テレビドラマでは無理だろう。こうやって撮影するのは現実ですか？いつか八王茶事が米国株のIPOを立ち上げれば、張俊傑は1990年代生まれの真の自力起業家としてみなされることになるだろう。結局のところ、彼がそのレベルの苦痛を「生き延びる」のは容易ではないだろう。初期の頃。

それで、あなたは張俊傑について楽観的ですか？ Bawan Cha JiはStarbucks Chinaを超えるでしょうか？