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最近、東方フォーチュンの半期報告書は、「ビッグ 3」ファンド販売代理店の 1 つである天天ファンドの運営状況を明らかにしました。天天ファンドの営業利益は 30% 減少しましたが、純利益とファンド売上高は傾向に反して成長を遂げました。 。

しかし、インタビューした業界関係者らは、今年上半期には収益と純利益の二重減少がファンド販売業界で一般的な現象になる可能性があると考えている。

ますます激化するファンド代理店市場における競争に対応するため、代理店販売プラットフォームは、手数料や利益の削減、新たな課題に対応するためのサービスの最適化など、市場の変化に適応するための革新を続けています。

収益の減少は傾向ですか?

天天基金の最新の実績によると、今年上半期、天天基金は156の公的ファンドマネージャーの下で合計19,413のファンド商品（独立ファンドコードによる）を立ち上げ、ファンド売上高は前年同期比8,513億8,200万元を達成した。 -年率4.4%増加。このうち、非通貨ファンドの売上高は4,996億6,400万元で、前年同期比0.88％減と微減となった。報告期間終了時点で、天天ファンドの累計ファンド売上高は10兆8,600億元に達した。

上記のデータから判断すると、天天ファンドのファンド売上高は依然として増加しているが、非通貨ファンド売上はわずかに減少している。言い換えれば、今年上半期には天天ファンドのファンド売上がさらに増加し​​ており、市場のリスク回避があった。より明らかです。

さらに、業界関係者は、天天基金の株式ファンドの売上が比較的大きな割合を占めていると指摘した。しかし、近年は株式市場が低迷しており、債券ファンドのパフォーマンスの良さから投資家の参加が増えており、天天ファンドのファンド販売のうち債券ファンドの販売が増加すると予想される。株式ファンドの売上が大幅に減少する可能性があります。

業績面では、天天基金は上半期に営業利益14億1,700万元（前年同期比29.64％減）、純利益6,400万元（前年同期比増加）を達成した。 23.08%。

天天基金の営業利益は大幅に減少し続けているが、2022年上半期末の純利益は1億200万元で、5200万元に半減したことは注目に値する。 2024年上半期末には下落が止まり、前年同期比23.08％増の6,400万元まで回復した。

この点に関して、格上金融管理傘下の金章投資の研究員、王毅氏は、今年上半期の株式市場の変動が大きく、株式ファンドの販売が困難だったため、天天基金のファンド代理店に一定の影響を与えたと考えている。仕事。

王毅氏は、天天ファンドの営業利益の減少は公的ファンドの手数料引き下げに関連しており、ファンド手数料引き下げ後、ファンド販売会社の株式収入も減少したと述べた。

さらに、Wang Yi 氏は、天天基金の純利益の増加はコスト削減と効率改善に関連している可能性があると考えています。

業界関係者が、収益と純利益の二重の減少がファンド販売業界の一般的な現象および将来の傾向になる可能性があると指摘していることは言及する価値があります。ファンド・エージェンシー販売の「ビッグ・スリー」を含め、いずれもプレッシャーに直面しており、特に既存の規模でアクティブ・エクイティ・ファンドの割合が比較的高いエージェンシーが顕著だ。

Paipai.comのウェルスプランナー、Rong Hao氏は、「業界の供給側の徐々に飽和とファンド金利の低下により、市場競争はますます激化している。代理店販売代理店はこの傾向に直面する可能性があると予測されている」と述べた。収益と純利益の両方が減少している。」

王毅氏は、近年、公的ファンドの販売規模の伸びが鈍化し、債券、通貨、QDIIファンドの規模が拡大する一方で、各種ファンドの規模が乖離していると考えている。株式資金が減りました。手数料改革は引き続きファンド代理店の収益と純利益に影響を与える可能性があり、競争の激化と厳格な監督により、収益の伸びと純利益の伸びはいずれも減少し続ける可能性がある。

「ビッグスリー」はプレッシャーにさらされている

現在、公的資金販売の「三大巨頭」のうち、最新の業績データが公開されているのは天天基金のみで、「小売王」招商銀行と「インターネット巨人」アント・ファンドのデータはまだ公表されていない。

中国資金管理協会が公表した資金販売機関の公的資金の販売・保有規模に関するデータは2023年末時点のもの。当時、天天基金の「株式＋ハイブリッド公的資金保有規模」は4,029億元に達し、市場第3位にランクされ、2023年第3四半期末から247億元減少した。

「非金融市場公的資金保有規模」（以下「非金融規模」）から判断すると、天天基金は第3四半期末の5,755億元に対し、2023年末には5,496億元に達した。 2023 年は前月比 259 億元減少。

これは、天天基金の代理店売上規模の減少が主に「株式保有規模＋混合公的資金」によるものであり、6％近く減少していることを示している。

2023年末現在、非商品規模に関して、アント・ファンド、招商銀行、天天ファンドは2023年第3四半期末と比較して比較的小さな変化しかありません。アント・ファンドの保有規模は1.45%わずかに増加しています。一方、招商銀行と天天基金はそれぞれ1.57％と4.50％下落した。

「株式＋ハイブリッド公的資金の保有規模」に関しては、招商銀行、蟻基金、天天基金の保有規模は2023年第3四半期末と比べて大幅に低下し、5％以上減少した。このうちアント・ファンドは９％以上下落し、招商銀行は８％以上下落した。

実際、ファンド代理店販売における「ビッグスリー」の「株式＋ハイブリッド公的資金保有規模」は大きな影響を受けている。

これに関して王毅氏は「ファンドの売上は市場環境、政策要因、ファンド会社の戦略など複数の要因に影響される」と説明した。

中でも、市場環境はファンド販売に大きな影響を与えており、近年、株式市場のパフォーマンスは低迷し続けており、債券市場のパフォーマンスは好調であり、債券ファンドの販売は相対的に低迷している。良い。さらに、政策への期待は投資家心理に影響を与え、それによってファンドの販売にも影響を及ぼします。さらに、ファンド会社のマーケティング戦略や商品レイアウトも売上に影響します。

業界関係者らは、２０２３年末における「ビッグ３」ファンド販売代理店の「株式＋ハイブリッド公的資金保有規模」の低下は、市場のリスク回避と投資家のリスク資産に対する選好の低下を反映していると指摘した。

栄昊氏は、「株式市場の低迷を受けて、ファンド代理店の株式ファンド保有規模が縮小し、その結果、代理店の営業データが前年より劣っている」と考えている。

Rong Hao 氏は、近年のファンド販売の変化は主にいくつかの側面に反映されていると指摘しました。第 1 に、トラフィックや低価格などの利点を利用してより多くの市場シェアを獲得する独立系の第三者販売代理店の台頭です。 ETFのトレンドのおかげで、証券会社の利点が徐々に現れ、株式ファンドの保有規模が大幅に増加しました。第三に、ファンドの販売パターンが進化を加速し、チャネル競争が激化しました。

大手代理店はイノベーションを起こし「変化を求める」

過去 3 年間、市場は不安定であり、特にアクティブ株式ファンドにとってファンド発行は大幅に困難になってきました。現在、ファンド代理店市場における競争はますます激化しており、代理店プラットフォームは市場の変化に適応するために継続的に革新する必要があり、最近、多くの代理店代理店が新たな課題に対処するために手数料の削減、利益分配、サービスの最適化を採用しています。

たとえば、中国招商銀行は最近、オンラインとオフラインのすべてのチャネル、あらゆるタイプのファンドタイプ、および加入率タイプを対象として、代理店ベースで販売される公的資金の購入レートを10％割引する優遇政策を完全に実施すると発表しました。 。中国招商銀行はこれまでに1万2000件以上の公的資金を販売してきたとされており、そのうち90％以上が加入率ゼロか加入率10％割引の商品だという。

これに先立ち、交通銀行は、2024年下半期も、同社が販売するオープンエンドファンドについて、サブスクリプション金利と固定投資金利の10％割引を継続すると発表した。

手数料引き下げの動きは銀行に限定されない。今年、アント ファンドは「マネー セービング センター」機能を開始しました。この機能は、ファンドの購読ページで推定貯蓄額を強調表示するだけでなく、全体の保有ページでユーザーがファンドを保有してからのさまざまな年の累積貯蓄額を表示するように促します。 。

アント・ファンドのデータによると、今年6月30日時点で、サブスクリプション料金の10％割引に基づいて、2024年上半期にユーザーの取引手数料を18億元以上節約できる見込みだ。

さらに、サービスの最適化とアップグレードも行われています。昨年末以来、アント・ファンドは「アント・ファイナンシャル・ファイナンシャル・セレクション」のアップグレード版4.0を立ち上げ、部分負債ファンドと部分株式ファンドのトラックを改善するとともに、新たなファイナンシャル・セレクション・インデックス・ファンド・セグメントも追加した。今年の第 2 四半期に、Ant Group の「AI 財務アシスタント」である Zhi Xiaobao のバージョン 2.0 が外部でテストされました。

最近、京東金融アプリは、保有期間中に一部の純負債ファンドを選択し、投資家が購入後の最初の保有期間に損失を出した場合、販売サービス手数料の返金を申請できる「定常損失利益還元」キャンペーンを開始した。 。 「618」期間中、京東ファイナンスは「インデックスファンド0元購入」を開催しており、インデックスファンドは加入料・申込手数料が無料で、償還手数料も0％割引と低価格です。

同華順アプリは今年初めに財務管理ゼロ割引カードもローンチしており、ユーザーはプラットフォーム上で無料で受け取った後、有効期間内にほとんどのファンドの購読料を控除でき、金額に上限はない。

近年、ファンド代理店業界は急速な発展の時代に入っていることは注目に値します。

中国証券資産管理協会のデータによると、現在公募業界には販売代理店が417社あるが、過去4年間にファンド販売ライセンスを取得した代理店はわずか2社のみ。

同時に、認可販売代理店の整理が加速しており、公的資金は保有額が少なく代理店手数料が高い一部の販売代理店との協力を打ち切った。 2024年以降、数十のファンド会社が一部の代理店との協力終了を発表している。

「課題に直面している代理店販売代理店は、コンプライアンス意識の強化、ビジネスモデルの革新、差別化された特徴あるサービスによる競争力と顧客体験の向上、ユーザーの粘着力を高めるためのパーソナライズされたサービスの提供、負債の増加など商品ラインの充実が求められる」激化する競争と厳しい監督業界の再編が加速する可能性がある。ファンド代理店は市場の変化に適応し、販売行動と管理能力を最適化する必要がある。」