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Kürzlich veröffentlichte Oriental Fortune in seinem Halbjahresbericht die Betriebsbedingungen seines Tiantian Fund. Als eine der „Großen Drei“ Fondsvertriebsagenturen gingen die Betriebserträge des Tiantian Fund um 30 % zurück, aber sein Nettogewinn und seine Fondsverkäufe verzeichneten ein Wachstum gegen den Trend .

Befragte Brancheninsider gehen jedoch davon aus, dass ein doppelter Rückgang von Umsatz und Nettogewinn in der Fondsvertriebsbranche in der ersten Hälfte dieses Jahres zu einem häufigen Phänomen werden könnte.

Als Reaktion auf den immer härter werdenden Wettbewerb auf dem Markt für Fondsagenturen führen Agenturvertriebsplattformen ständig Innovationen durch, um sich an Marktveränderungen anzupassen, beispielsweise durch die Reduzierung von Gebühren und Gewinnen und die Optimierung von Dienstleistungen, um neuen Herausforderungen gerecht zu werden.

Sind sinkende Umsätze ein Trend?

Die jüngste Performance des Tiantian Fund zeigt, dass der Tiantian Fund in der ersten Jahreshälfte insgesamt 19.413 Fondsprodukte (nach unabhängigen Fondskodizes) unter 156 öffentlichen Fondsmanagern auf den Markt gebracht und damit im Jahresvergleich einen Fondsumsatz von 851,382 Milliarden Yuan erzielt hat Jahressteigerung von 4,4 %. Darunter beliefen sich die Verkäufe nichtmonetärer Fonds auf 499,664 Milliarden Yuan, was einem leichten Rückgang von 0,88 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Zum Ende des Berichtszeitraums erreichten die kumulierten Fondsverkäufe des Tiantian Fund 10,86 Billionen Yuan.

Den oben genannten Daten zufolge wachsen die Fondsverkäufe des Tiantian Fund immer noch, aber die Verkäufe nichtmonetärer Fonds sind leicht zurückgegangen. Mit anderen Worten: Im ersten Halbjahr sind die Verkäufe monetärer Fonds des Tiantian Fund stärker gestiegen, und die Risikoaversion des Marktes hat zugenommen offensichtlicher.

Darüber hinaus wiesen Brancheninsider darauf hin, dass die Aktienfondsverkäufe des Tiantian Fund einen relativ großen Anteil ausmachen. Allerdings war der Aktienmarkt in den letzten Jahren schlecht und Rentenfonds haben aufgrund ihrer besseren Performance mehr Anleger zur Teilnahme angezogen. Daher wird erwartet, dass bei den Fondsverkäufen des Tiantian Fund die Verkäufe von Rentenfonds zunehmen werden Der Absatz von Aktienfonds kann deutlich zurückgehen.

In Bezug auf die Leistung erzielte der Tiantian Fund im ersten Halbjahr des Jahres ein Betriebsergebnis von 1,417 Milliarden Yuan, was einem Rückgang von 29,64 % gegenüber dem Vorjahr und einem Nettogewinn von 64 Millionen Yuan entspricht, was einer Steigerung gegenüber dem Vorjahr entspricht 23,08 %.

Erwähnenswert ist, dass das Betriebsergebnis des Tiantian Fund zwar weiterhin stark zurückgeht, der Nettogewinn des Tiantian Fund jedoch nicht mehr sinkt und sich erholt. Der Nettogewinn betrug am Ende des ersten Halbjahres 2022 102 Millionen Yuan und halbierte sich auf 52 Millionen Yuan am Ende des ersten Halbjahres 2023. Am Ende des ersten Halbjahres 2024 stoppte der Rückgang und erholte sich wieder auf 64 Millionen Yuan, was einem Anstieg von 23,08 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.

In diesem Zusammenhang glaubt Wang Yi, Forscher bei Jinzhang Investment unter Geshang Financial Management, dass der Aktienmarkt in der ersten Hälfte dieses Jahres stark schwankte und der Verkauf von Aktienfonds schwierig war, was einen gewissen Einfluss auf die Fondsagentur des Tiantian Fund hatte Geschäft.

Wang Yi sagte, dass der Rückgang der Betriebserträge des Tiantian Fund mit der Senkung der Gebührensätze öffentlicher Fonds zusammenhängt. Nach der Senkung der Fondsgebühren gingen auch die Aktienerträge der Fondsvertriebsgesellschaften zurück.

Darüber hinaus glaubt Wang Yi, dass der Anstieg des Nettogewinns des Tiantian Fund möglicherweise mit Kostensenkungen und Effizienzsteigerungen zusammenhängt.

Erwähnenswert ist, dass Brancheninsider darauf hingewiesen haben, dass ein doppelter Rückgang von Umsatz und Nettogewinn zu einem häufigen Phänomen und zukünftigen Trend in der Fondsvertriebsbranche werden könnte. Einschließlich der „Großen Drei“ des Fondsagenturvertriebs stehen sie alle unter Druck, insbesondere die Agenturagenturen mit einem relativ hohen Anteil an aktiven Aktienfonds in der bestehenden Größenordnung.

Rong Hao, Vermögensplaner bei Paipai.com, sagte: „Mit der allmählichen Sättigung der Angebotsseite der Branche und dem Rückgang der Fondszinsen wird der Wettbewerb auf dem Markt immer härter. Es wird vorhergesagt, dass Agenturvertriebsagenturen mit einem Trend konfrontiert sein könnten.“ sowohl der Umsatz als auch der Nettogewinn sinken.

Wang Yi glaubt, dass sich das Wachstum des Verkaufsumfangs öffentlicher Fonds in den letzten Jahren verlangsamt hat und der Umfang der verschiedenen Arten von Fonds divergiert hat. Der Umfang der Anleihen-, Währungs- und QDII-Fonds hat zugenommen, während der Umfang der Hybrid- und Aktienfonds sind geschrumpft. Die Gebührenreform könnte sich weiterhin auf die Einnahmen und den Nettogewinn der Fondsagenturen auswirken. Der verschärfte Wettbewerb und die strenge Aufsicht könnten die Umstrukturierung der Branche beschleunigen.

Die „Großen Drei“ stehen unter Druck

Derzeit wurden von den „drei Giganten“ im öffentlichen Fondsverkauf nur die neuesten Leistungsdaten des Tiantian Fund veröffentlicht, während die Daten des „Einzelhandelskönigs“ China Merchants Bank und des „Internetgiganten“ Ant Fund noch nicht veröffentlicht wurden.

Die von der China Fund Management Association veröffentlichten Daten zum Umfang des öffentlichen Fondsverkaufs und der Einbehaltung durch Fondsvertriebsinstitute beziehen sich auf Ende 2023. Zu diesem Zeitpunkt erreichte die „Aktien + hybride Einbehaltungsskala öffentlicher Mittel“ des Tiantian Fund 402,9 Milliarden Yuan und lag damit an dritter Stelle auf dem Markt, was einem Rückgang von 24,7 Milliarden Yuan gegenüber dem Ende des dritten Quartals 2023 entspricht.

Gemessen an der „Nicht-Geldmarkt-Skala zur Einbehaltung öffentlicher Gelder“ (im Folgenden als „nicht-monetäre Skala“ bezeichnet) erreichte der Tiantian Fund Ende 2023 549,6 Milliarden Yuan, verglichen mit 575,5 Milliarden Yuan am Ende des dritten Quartals 2023, ein Rückgang um 25,9 Milliarden Yuan gegenüber dem Vormonat.

Dies zeigt, dass der Rückgang des Umfangs der Agenturverkäufe des Tiantian Fund hauptsächlich auf den „Einbehaltungsumfang von Aktien + gemischten öffentlichen Fonds“ zurückzuführen ist, mit einem Rückgang von fast 6 %.

Bis Ende 2023 haben sich Ant Fund, China Merchants Bank und Tiantian Fund in Bezug auf den Nichtwarenumfang im Vergleich zum Ende des dritten Quartals 2023 relativ wenig verändert. Der beibehaltene Umfang von Ant Fund hat sich leicht um 1,45 % erhöht , während China Merchants Bank und Tiantian Fund um 1,57 % bzw. 4,50 % zurückgingen.

Im Hinblick auf die „Einbehaltungsskala für Aktien + hybride öffentliche Mittel“ ist die Einbehaltungsskala der China Merchants Bank, des Ant Fund und des Tiantian Fund im Vergleich zum Ende des dritten Quartals 2023 deutlich gesunken, mit einem Rückgang von mehr als 5 %. Unter ihnen ist der Ant Fund um mehr als 9 % und die China Merchants Bank um mehr als 8 % gefallen.

Tatsächlich wurde die „Aktien + hybride Einbehaltungsskala öffentlicher Mittel“ der „Großen Drei“ im Fondsagenturvertrieb erheblich beeinträchtigt.

In diesem Zusammenhang erklärte Wang Yi: „Fondsverkäufe werden von mehreren Faktoren wie dem Marktumfeld, politischen Faktoren und den Strategien der Fondsgesellschaften beeinflusst.“

Unter anderem haben die Marktbedingungen einen erheblichen Einfluss auf die Fondsverkäufe. In den letzten Jahren hat sich der Aktienmarkt weiterhin schlecht entwickelt und die Verkäufe von Aktienfonds waren weiterhin schleppend Gut. Darüber hinaus werden politische Erwartungen die Stimmung der Anleger und damit auch die Fondsverkäufe beeinflussen. Darüber hinaus wirken sich auch die Marketingstrategie und das Produktlayout der Fondsgesellschaft auf den Umsatz aus.

Brancheninsider wiesen darauf hin, dass der Rückgang der „Aktien + hybriden öffentlichen Fondsbindungsskala“ der „Großen Drei“ Fondsvertriebsagenturen Ende 2023 die Risikoaversion des Marktes und die verringerte Präferenz der Anleger für risikoreiche Vermögenswerte widerspiegelte.

Rong Hao glaubt, dass „im Zuge des Abschwungs am Aktienmarkt der Umfang der Aktienfondsbestände der Fondsagenturen geschrumpft ist, was dazu geführt hat, dass die Betriebsdaten der Agenturagenturen schlechter sind als in den Vorjahren.“

Rong Hao wies darauf hin, dass sich die Veränderungen im Fondsvertrieb in den letzten Jahren hauptsächlich in mehreren Aspekten widerspiegeln: erstens im Aufstieg unabhängiger Drittvertriebsagenturen, die auf Vorteile wie Verkehr und niedrige Preise angewiesen sind, um mehr Marktanteile zu erobern; Mit Hilfe des ETF-Trends haben sich die Vorteile von Wertpapierfirmen allmählich erhöht, und drittens hat sich das Fondsverkaufsmuster beschleunigt und der Kanalwettbewerb hat sich verschärft.

Führende Agenturen sind innovativ und „streben nach Veränderung“

In den letzten drei Jahren war der Markt volatil und die Fondsemission ist insbesondere für aktive Aktienfonds deutlich schwieriger geworden. Derzeit wird der Wettbewerb auf dem Fondsagenturmarkt immer härter und Agenturplattformen müssen kontinuierlich Innovationen entwickeln, um sich an Marktveränderungen anzupassen. In jüngster Zeit haben viele Agenturagenturen Gebührensenkungen, Gewinnbeteiligungen und Serviceoptimierungen eingeführt, um neuen Herausforderungen gerecht zu werden.

Beispielsweise hat die China Merchants Bank kürzlich angekündigt, dass die Bank eine Vorzugspolitik mit einem Rabatt von 10 % auf den Kaufpreis öffentlicher Fonds, die auf Agenturbasis verkauft werden, vollständig umsetzen wird und alle Online- und Offline-Kanäle, alle Arten von Fondstypen und Abonnementtariftypen abdeckt . Es wird davon ausgegangen, dass die China Merchants Bank in ihrem Namen mehr als 12.000 öffentliche Fonds verkauft hat, von denen mehr als 90 % Produkte ohne Abonnementpreis oder mit 10 % Rabatt auf den Abonnementpreis sind.

Zuvor hatte die Bank of Communications außerdem angekündigt, dass die von ihr verkauften offenen Fonds in der zweiten Jahreshälfte 2024 weiterhin Zeichnungs- und Festinvestitionsrabatte mit einem Rabatt von 10 % gewähren werden.

Der Gebührensenkungstrend beschränkt sich nicht auf Banken. In diesem Jahr hat Ant Fund die Funktion „Money Savings Center“ eingeführt, die nicht nur die geschätzten Einsparungen auf der Fonds-Abonnementseite hervorhebt, sondern Benutzer auch auf der Seite „Gesamtbestände“ dazu auffordert, die kumulierten Einsparungen in verschiedenen Jahren anzuzeigen, seit sie den Fonds gehalten haben .

Nach Angaben von Ant Fund (Stand: 30. Juni dieses Jahres) wird erwartet, dass Nutzer aufgrund eines Rabatts von 10 % auf ihre Abonnementgebühren im ersten Halbjahr 2024 mehr als 1,8 Milliarden Yuan an Transaktionsgebühren einsparen werden.

Darüber hinaus werden auch die Services optimiert und erweitert. Seit Ende letzten Jahres hat Ant Fund die aktualisierte Version 4.0 von „Ant Financial Financial Selection“ auf den Markt gebracht. Während die Verfolgung von Teilschulden- und Teilaktienfonds verbessert wurde, wurde auch ein neues Indexfondssegment für die Finanzauswahl hinzugefügt. Im zweiten Quartal dieses Jahres wurde Version 2.0 von Zhi Xiaobao, dem „KI-Finanzassistenten“ der Ant Group, extern getestet.

Kürzlich hat die JD Financial App die Kampagne „Return on Steady Loss“ gestartet, bei der einige reine Schuldenfonds während der Haltedauer ausgewählt werden. Sollten Anleger in der ersten Haltedauer nach dem Kauf Geld verlieren, können sie eine Rückerstattung der Verkaufsservicegebühr beantragen . Während des Zeitraums „618“ führte JD Finance einen „Indexfonds-0-Yuan-Kauf“ durch. Indexfonds sind frei von Zeichnungsgebühren/Abonnementgebühren und die Rücknahmegebühr beträgt nur 0 % Rabatt.

Tonghuashun App hat Anfang des Jahres auch eine Null-Rabattkarte für das Finanzmanagement eingeführt. Nachdem Benutzer diese kostenlos auf der Plattform erhalten haben, können sie die Abonnementgebühren der meisten Gelder innerhalb der Gültigkeitsdauer abziehen, und es gibt keine Obergrenze für den Betrag.

Es ist erwähnenswert, dass die Fondsvermittlungsbranche in den letzten Jahren in eine Ära rasanter Entwicklung eingetreten ist.

Nach Angaben der Securities Asset Management Association of China gibt es derzeit 417 Vertriebsagenturen in der Börsenhandelsbranche, und nur zwei Agenturen haben in den letzten vier Jahren Fondsvertriebslizenzen erhalten.

Gleichzeitig beschleunigen lizenzierte Vertriebsagenturen ihre Liquidation, und öffentliche Fonds haben die Zusammenarbeit mit einigen Vertriebsagenturen mit kleinen Beteiligungen und hohen Agenturgebühren eingestellt. Seit 2024 haben Dutzende Fondsgesellschaften die Beendigung der Zusammenarbeit mit einigen Agenturen angekündigt.

„Angesichts der Herausforderungen sollten Agenturvertriebsagenturen das Compliance-Bewusstsein stärken, Geschäftsmodelle innovieren, die Wettbewerbsfähigkeit und das Kundenerlebnis durch differenzierte und charakteristische Dienste verbessern, personalisierte Dienste bereitstellen, um die Bindung der Benutzer zu erhöhen, und Produktlinien bereichern, wie z. B. zunehmende Verschuldung.“ Verstärkter Wettbewerb und strenge Aufsicht kann die Umstrukturierung der Branche beschleunigen. Fondsagenturen müssen sich an Marktveränderungen anpassen und das Verkaufsverhalten und die Managementfähigkeiten optimieren.