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Zhitong Finance APPは、世界第2位の仮想通貨であるイーサリアムに対する米国規制当局のETF承認が、資産管理会社による新興デジタル資産クラス向けの新商品開発の波を引き起こしたことを知った。わずか 48 時間後、プロシェアーズは、ビットコインまたはイーサリアムのロングまたはショートとなる 6 つのファンドの申請を提出しました。さらに、ハッシュデックスは2つのトークンを単一の投資商品に統合することを検討しており、一方、ヴァンエックは多くの課題に直面しているにもかかわらず、第5位の仮想通貨であるソラナをベースにしたETFの立ち上げを計画している。

この傾向は、ETF商品が一連の革新的な暗号通貨商品の発売を模索していることを示しています。 SECが留保する可能性にもかかわらず、ビットコインファンドは今年最も資金が流入したETFの1つとなり、一部の有名テクノロジーファンドをも上回った。

VettaFi の業界調査責任者である Roxanna Islam 氏は、ETF はその革新的な性質で知られており、発行者は仮想通貨の分野で創造的になるだろうと述べました。これらの特定のETFに対する需要はまだ明らかではありませんが、従来のスポット仮想通貨ETFに対する投資家の関心が高まるにつれ、この需要の波を捉えようとして、より多くの仮想通貨戦略への応用が現れることが予想されます。

図1

9.4兆米ドルのETF市場では、新規ファンドの発行がますます頻繁になっています。今年はこれまでに330以上の新規ファンドが取引を開始したが、昨年は全体で約500だった。しかし、競争の激しい市場ではファンドのクローズも同様に早く、2024年には前年同期と同じ100以上のETFがクローズされる。

ビットコインとイーサリアムETFの立ち上げの成功は多くのアナリストの予想を上回り、予想をはるかに上回る資金が流入した。イーサリアムETF9銘柄のうち8銘柄は今週初めの発売以来流入を集めており、ブラックロックとビットワイズの商品にはそれぞれ2億ドル以上の流入があった。それでも、これらのETFとその原資産であるイーサリアムは木曜日に両方とも下落し、一部の市場関係者はこれが「期待を買って事実を売る」出来事になる可能性があると予測している。

図2

一方、ビットコインファンドは今年これまでに175億ドルの利益を上げている。長年にわたって準備が進められてきたこれらのETFの設立は、米国におけるデジタル資産に対する規制環境の緩和を示すものであり、資産運用会社の革新性を高める可能性がある。

ブルームバーグ・インテリジェンスのアタナシオス・プサロファギス氏は、発行会社は常に革新的な収益方法を模索しており、今後も限界を押し広げていくだろうと述べた。インバース ETF やレバレッジ ETF は、デリバティブを利用してリターンを高めたり、特定の株式や指数の逆数のリターンを支払ったりするもので、ここ 1 年でリターンを 2 倍または 3 倍にする機会を捉えた個人投資家の間で人気が高まっています。ただし、これには損失のリスクも伴います。

ブルームバーグ・インテリジェンスのデータによると、レバレッジETFへの2024年の累計流入額はすでに約90億ドルで、昨年の102億ドルを超えると予想されている。特に、BITXシンボルの下で取引されるレバレッジド・ビットコインETFは、今年これまでに50％増となる20億ドル近くの資金を集めている。

暗号通貨 ETF の台頭と革新的な商品の発売は、デジタル資産に対する市場の関心の高まりを反映しているだけでなく、徐々に自由化する規制環境の中で、資産運用会社がどのように革新して投資家を惹きつけ、市場の需要に応えられるかを示しています。