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Zhitong Finance APP se enteró de que la aprobación del ETF de Ethereum, la segunda criptomoneda más grande del mundo, por parte de la agencia reguladora estadounidense, ha desencadenado una ola de desarrollo de nuevos productos por parte de las empresas de gestión de activos para la clase de activos digitales emergente. Solo 48 horas después, ProShares presentó solicitudes para seis fondos que serían Bitcoin o Ethereum largos o cortos. Además, Hashdex está considerando integrar los dos tokens en un único producto de inversión, mientras que VanEck planea lanzar un ETF basado en Solana, la quinta criptomoneda más grande, a pesar de enfrentar numerosos desafíos.

Esta tendencia muestra que los productos ETF están explorando el lanzamiento de una serie de instrumentos innovadores de criptomonedas. Pese a las posibles reservas de la SEC, los fondos Bitcoin se han convertido en uno de los ETF con mayores entradas este año, superando incluso a algunos fondos tecnológicos muy conocidos.

Roxanna Islam, jefa de investigación industrial de VettaFi, señaló que los ETF son conocidos por su naturaleza innovadora y que los emisores serán creativos en el espacio de las criptomonedas. Si bien la demanda de estos ETF específicos aún no está clara, a medida que crece el interés de los inversores en los ETF de criptomonedas al contado tradicionales, se espera que surjan más aplicaciones para estrategias criptográficas en un intento de capturar esta ola de demanda.

Figura 1

En el mercado de ETF de 9,4 billones de dólares, las nuevas emisiones de fondos son cada vez más frecuentes. Más de 330 nuevos fondos han comenzado a operar en lo que va del año, en comparación con unos 500 en todo el año pasado. Sin embargo, en un mercado altamente competitivo, los fondos se están cerrando con la misma rapidez: se cerraron más de 100 ETF en 2024, la misma cantidad que en el mismo período del año pasado.

El exitoso lanzamiento de los ETF de Bitcoin y Ethereum superó las expectativas de muchos analistas, y las entradas de capital superaron con creces las expectativas. Ocho de los nueve ETF de Ethereum han atraído entradas desde su lanzamiento a principios de esta semana, y los productos de BlackRock y Bitwise registraron entradas de más de 200 millones de dólares cada uno. Aún así, tanto estos ETF como su activo subyacente, Ethereum, cayeron el jueves, y algunos observadores del mercado predijeron que podría ser un evento de "comprar las expectativas, vender los hechos".

Figura 2

Mientras tanto, los fondos de Bitcoin han recaudado 17.500 millones de dólares en lo que va del año. El establecimiento de estos ETF, que se han estado preparando durante muchos años, marca un suavizamiento del entorno regulatorio para los activos digitales en los Estados Unidos y puede alentar a los administradores de activos a ser más innovadores.

Athanasios Psarofagis de Bloomberg Intelligence dijo que los emisores siempre están buscando formas innovadoras de ganar dinero y seguirán superando los límites. Los ETF inversos y apalancados, que utilizan derivados para aumentar los rendimientos o pagar rendimientos inversos a los de determinadas acciones o índices, se han vuelto populares durante el año pasado entre los inversores minoristas que han aprovechado la oportunidad de duplicar o multiplicar los rendimientos. la oportunidad, aunque esto también conlleva un mayor riesgo de pérdida.

Según datos de Bloomberg Intelligence, los ETF apalancados ya han registrado entradas acumuladas de aproximadamente 9.000 millones de dólares en 2024, que se espera que superen los 10.200 millones de dólares del año pasado. En particular, un ETF de Bitcoin apalancado que cotiza bajo el símbolo BITX ha atraído casi 2 mil millones de dólares en fondos en lo que va del año, un aumento del 50%.

El auge de los ETF de criptomonedas y el lanzamiento de productos innovadores no solo reflejan el creciente interés del mercado en los activos digitales, sino que también demuestran cómo los administradores de activos pueden innovar para atraer inversores y satisfacer la demanda del mercado en el contexto de un entorno regulatorio que se liberaliza gradualmente.