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Zhitong Finance APP hat erfahren, dass die ETF-Zulassung der US-Regulierungsbehörde für Ethereum, die zweitgrößte Kryptowährung der Welt, eine Welle neuer Produktentwicklungen durch Vermögensverwaltungsunternehmen für die aufstrebende digitale Anlageklasse ausgelöst hat. Nur 48 Stunden später reichte ProShares Anträge für sechs Fonds ein, die Long- oder Short-Positionen in Bitcoin oder Ethereum eingehen würden. Darüber hinaus erwägt Hashdex die Integration der beiden Token in ein einziges Anlageprodukt, während VanEck trotz zahlreicher Herausforderungen die Einführung eines ETF auf Basis von Solana, der fünftgrößten Kryptowährung, plant.

Dieser Trend zeigt, dass ETF-Produkte die Einführung einer Reihe innovativer Kryptowährungsinstrumente prüfen. Trotz möglicher Vorbehalte der SEC haben sich Bitcoin-Fonds in diesem Jahr zu einem der ETFs mit den größten Zuflüssen entwickelt und übertreffen sogar einige bekannte Technologiefonds.

Roxanna Islam, Leiterin der Branchenforschung bei VettaFi, wies darauf hin, dass ETFs für ihren innovativen Charakter bekannt seien und Emittenten im Bereich der Kryptowährungen kreativ sein würden. Während die Nachfrage nach diesen spezifischen ETFs noch unklar ist, ist mit dem wachsenden Interesse der Anleger an traditionellen Spot-Kryptowährungs-ETFs zu rechnen, dass weitere Anwendungen für Kryptostrategien auftauchen werden, um diese Nachfragewelle zu nutzen.

Abbildung 1

Auf dem 9,4 Billionen US-Dollar schweren ETF-Markt kommt es immer häufiger zu neuen Fondsemissionen. Bisher haben in diesem Jahr mehr als 330 neue Fonds den Handel aufgenommen, im gesamten letzten Jahr waren es rund 500. In einem hart umkämpften Markt schließen Fonds jedoch genauso schnell: Im Jahr 2024 wurden mehr als 100 ETFs geschlossen, genau wie im gleichen Zeitraum des Vorjahres.

Die erfolgreiche Einführung der Bitcoin- und Ethereum-ETFs übertraf die Erwartungen vieler Analysten und die Zuflüsse übertrafen die Erwartungen bei weitem. Acht der neun Ethereum-ETFs haben seit ihrer Einführung Anfang dieser Woche Zuflüsse verzeichnet, wobei die Produkte von BlackRock und Bitwise jeweils Zuflüsse von über 200 Millionen US-Dollar verzeichneten. Dennoch fielen sowohl diese ETFs als auch ihr Basiswert Ethereum am Donnerstag, wobei einige Marktbeobachter vorhersagten, dass es sich um ein „Kauf die Erwartung, verkaufe die Tatsache“-Ereignis handeln könnte.

Figur 2

Unterdessen haben Bitcoin-Fonds in diesem Jahr bisher 17,5 Milliarden US-Dollar eingenommen. Die Einführung dieser ETFs, die seit vielen Jahren vorbereitet werden, markiert eine Aufweichung des regulatorischen Umfelds für digitale Vermögenswerte in den Vereinigten Staaten und könnte Vermögensverwalter zu mehr Innovation ermutigen.

Athanasios Psarofagis von Bloomberg Intelligence sagte, Emittenten seien immer auf der Suche nach innovativen Möglichkeiten, Geld zu verdienen, und sie würden weiterhin die Grenzen überschreiten. Inverse und gehebelte ETFs, die Derivate nutzen, um die Rendite zu steigern oder Renditen auszuschütten, die umgekehrt zu denen bestimmter Aktien oder Indizes sind, erfreuen sich im vergangenen Jahr großer Beliebtheit bei Privatanlegern, die die Gelegenheit genutzt haben, die Rendite zu verdoppeln oder zu verdreifachen die Chance, allerdings ist damit auch ein höheres Verlustrisiko verbunden.

Laut Daten von Bloomberg Intelligence verzeichneten gehebelte ETFs im Jahr 2024 bereits kumulierte Zuflüsse von rund 9 Milliarden US-Dollar, was voraussichtlich über den 10,2 Milliarden US-Dollar des Vorjahres liegen wird. Insbesondere ein gehebelter Bitcoin-ETF, der unter dem BITX-Symbol gehandelt wird, hat in diesem Jahr bisher fast 2 Milliarden US-Dollar an Mitteln angezogen, was einer Steigerung von 50 % entspricht.

Der Aufstieg von Kryptowährungs-ETFs und die Einführung innovativer Produkte spiegeln nicht nur das wachsende Interesse des Marktes an digitalen Vermögenswerten wider, sondern zeigen auch, wie Vermögensverwalter vor dem Hintergrund eines sich allmählich liberalisierenden regulatorischen Umfelds innovativ sein können, um Anleger anzuziehen und die Marktnachfrage zu befriedigen.