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agenzia di notizie finanziarie, 7 settembre (a cura di xiaoxiang)durante la "notte non agricola" più seguita negli stati uniti quest'anno, a molti investitori potrebbe non interessare se il mercato del lavoro americano sia buono o cattivo. a loro interessa solo una cosa: dopo questa notte, cosa accadrà al federal riserva a settembre? il tasso di interesse verrà tagliato di 25 o 50 punti base?

a giudicare dalle scommesse sul mercato dei futures sui tassi di interesse, dopo le continue oscillazioni dei prezzi simili alle montagne russe, il campo che scommette sul taglio dei tassi di interesse di 25 punti base da parte della federal reserve questo mese sembra avere il sopravvento, dopotutto.

il grafico seguente mostra senza dubbio quanto intenso sia stato lo scontro tra il "partito 25" e il "partito 50" ieri sera sul mercato dei tassi di interesse statunitense:

la performance più debole del previsto delle buste paga non agricole ha immediatamente dato origine a scommesse su un taglio dei tassi di interesse di 50 punti base. tuttavia, poco dopo, dopo aver esaminato ripetutamente i dati sulle buste paga non agricole, le persone sembravano ritenere che la performance non fosse positiva - i salari delle aziende agricole non erano poi così male, la probabilità di un taglio del tasso di interesse di 50 punti base è scesa dal 60% al 40%;

una scena ancora più drammatica si è verificata dopo il discorso del governatore della fed waller. il funzionario da lungo tempo aggressivo della fed è stato anche l'ultimo alto funzionario della fed a parlare prima del periodo di silenzio.

waller ha sottolineato quel giorno: "se i dati supportano continui tagli dei tassi di interesse, allora penso che continui tagli dei tassi di interesse siano appropriati. se i dati mostrano che è necessario un taglio più ampio dei tassi di interesse, allora anch'io lo sosterrò. quando l'inflazione accelererà in 2022, ho fortemente sostenuto un aumento anticipato dei tassi di interesse e ora, se opportuno, sosterrei un taglio anticipato dei tassi”.

a prima vista, le osservazioni di waller erano chiaramente accomodanti, il che ha fatto salire rapidamente al 65% dopo il suo discorso le aspettative di un taglio dei tassi di interesse di 50 punti base da parte della federal reserve.

tuttavia, un tweet di nick timiraos, un famoso reporter noto come la "nuova agenzia di stampa della federal reserve", ha causato ancora una volta un cambiamento inaspettato nell'andamento del mercato. l'interpretazione di timiraos del discorso di waller è che waller è propenso a sostenere un taglio iniziale del tasso di interesse di 25 punti base, e si riserva esplicitamente l'opzione di accelerare il taglio del tasso "come appropriato" quando "nuovi dati" mostrano che l'economia si deteriora ulteriormente. secondo la speculazione di timiraos, i "nuovi dati" a cui si riferiva waller non includevano i dati sui salari non agricoli di questa settimana.

dopo la pubblicazione dell'"interpretazione (quasi ufficiale)" del "new fed news service", le aspettative del mercato riguardo ad un taglio dei tassi di interesse di 50 punti base da parte della federal reserve questo mese sono state completamente ridotte al 25%, e si è verificato nessun miglioramento da allora.

secondo lo strumento fedwatch di cme group, alla chiusura di venerdì, gli operatori di mercato si aspettavano una probabilità del 70% che la fed tagliasse i tassi di interesse di 25 punti base questo mese, e una probabilità del 30% di un taglio di 50 punti base.

non c'è dubbio che in una sola notte, le scommesse su quanto la federal reserve taglierà i tassi di interesse questo mese sono cambiate così frequentemente, il che fa lamentare l'alto livello di suspense che circonda la riunione sui tassi di interesse della federal reserve di settembre. anche se il campo che sostiene un "taglio dei tassi di 25 punti base" ha temporaneamente il sopravvento dopo una notte, è ancora difficile determinare se riuscirà davvero a ridere fino al giorno della riunione sui tassi della fed.

i frequenti cambiamenti nelle scommesse di mercato nelle notti non agricole hanno causato ieri sera una scena senza precedenti nel mercato dei futures sui tassi di interesse degli stati uniti:solo all'una di notte, ora di pechino, di sabato, il volume degli scambi del contratto futures sui fondi federali statunitensi di secondo livello, che di solito è la data di scadenza più attivamente negoziata, ha raggiunto le 900.000 unità, stabilendo un record per qualsiasi contratto dall'emergere di questo trading. varietà nel 1988. il record di transazioni in un solo giorno più alto.

quel giorno ci furono segnali di numerose e grandi operazioni di futures sui fondi federali. tra questi, alle 10:04 ora di new york prima che waller parlasse, sono stati venduti 12.000 contratti al prezzo di 95.025, e alle 11:04 ora di new york dopo il suo discorso altri 25.000 contratti sono stati venduti al prezzo di 95.025 , con 20.000 contratti venduti a 94,98 alle 11:32.

vale la pena ricordare che la banca d’investimento goldman sachs ha anche dichiarato in un ultimo rapporto nelle prime ore del mattino di pechino che i discorsi del governatore della federal reserve waller e del presidente della fed di new york williams di venerdì hanno indicato che i politici della federal reserve prenderanno in considerazione di prendere decisioni a livello nella prossima riunione di settembre, tagliare i tassi di interesse di 25 punti base.

l'economista di goldman sachs jan hatzius ha sottolineato: "crediamo che queste osservazioni siano coerenti con la nostra previsione di un taglio dei tassi di 25 punti base a settembre. se il mercato del lavoro continua a deteriorarsi, la leadership della fed sarà disposta a tagliare i tassi di interesse di 50 punti base a successivi incontri."

in precedenza, in un altro rapporto relativo ai libri paga non agricoli, goldman sachs aveva affermato che gli ultimi dati sui libri paga non agricoli avrebbero sostenuto la sua aspettativa di un taglio del tasso di interesse di 25 punti base da parte della federal reserve a settembre. "non crediamo che il rapporto di oggi sia sufficiente a spingere il fomc a tagliare i tassi di interesse di 50 punti base nella riunione di settembre", ha detto hatzius.