νέα

πρακτορείο οικονομικών ειδήσεων, 7 σεπτεμβρίου (εκδότης xiaoxiang)την πιο δημοφιλή «μη αγροτική βραδιά» στις ηνωμένες πολιτείες φέτος, πολλοί επενδυτές μπορεί να μην ενδιαφέρονται για το αν η αγορά εργασίας των ηπα είναι καλή ή κακή αποθεματικό τον σεπτέμβριο θα μειωθεί το επιτόκιο κατά 25 μονάδες βάσης ή 50 μονάδες βάσης;

κρίνοντας από τα στοιχήματα στην αγορά συμβάσεων μελλοντικής εκπλήρωσης επιτοκίων, μετά από συνεχείς διακυμάνσεις τιμών που μοιάζουν με τρενάκι του λούνα παρκ, το ποντάρισμα στην ομοσπονδιακή τράπεζα των ηπα για μείωση των επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης αυτόν τον μήνα φαίνεται να έχει τελικά το πάνω χέρι.

το παρακάτω γράφημα δείχνει αναμφίβολα πόσο έντονη ήταν η αντιπαράθεση μεταξύ του «25 party» και του «50 party» χθες το βράδυ στην αγορά επιτοκίων των ηπα:

η πιο αδύναμη από την αναμενόμενη απόδοση των μη γεωργικών μισθοδοσίας οδήγησε αμέσως σε στοιχήματα για μείωση των επιτοκίων κατά 50 μονάδες βάσης, ωστόσο, λίγο αργότερα, μετά από επανειλημμένη ανασκόπηση των στοιχείων μισθοδοσίας εκτός των γεωργικών εκμεταλλεύσεων, οι άνθρωποι φάνηκαν να αισθάνονται ότι η απόδοση των μη γεωργικών μισθών. -οι μισθοδοσίες των αγροτών δεν ήταν πολύ κακές, η πιθανότητα μείωσης των επιτοκίων κατά 50 μονάδες βάσης μειώθηκε από το 60% στο 40%.

μια ακόμη πιο δραματική σκηνή σημειώθηκε μετά την ομιλία του διοικητή της fed waller. ο επί μακρόν γερακινός αξιωματούχος της fed ήταν επίσης ο τελευταίος ανώτερος αξιωματούχος της fed που μίλησε πριν από την περίοδο σιωπής.

ο waller επεσήμανε εκείνη την ημέρα: "εάν τα δεδομένα υποστηρίζουν συνεχείς μειώσεις επιτοκίων, τότε νομίζω ότι οι συνεχείς μειώσεις επιτοκίων είναι κατάλληλες. εάν τα δεδομένα δείξουν ότι απαιτείται μεγαλύτερη μείωση των επιτοκίων, τότε θα την υποστηρίξω επίσης. όταν ο πληθωρισμός επιταχυνθεί το 2022, έχω υποστηρίξει σθεναρά την πρόωρη αύξηση των επιτοκίων και τώρα, εάν είναι απαραίτητο, θα υποστήριζα μια πρόωρη μείωση των επιτοκίων».

εκ πρώτης όψεως, οι παρατηρήσεις του waller ήταν ξεκάθαρα επιπόλαιες, γεγονός που προκάλεσε επίσης τις προσδοκίες για μείωση των επιτοκίων κατά 50 μονάδες βάσης από την federal reserve να αυξηθεί γρήγορα στο 65% μετά την ομιλία του.

ωστόσο, ένα tweet του nick timiraos, ενός διάσημου ρεπόρτερ γνωστού ως «new federal reserve news agency», προκάλεσε για άλλη μια φορά μια απροσδόκητη αλλαγή στην τάση της αγοράς. η κατανόηση της ομιλίας του waller από τον timiraos είναι ότι ο waller τείνει να υποστηρίξει μια αρχική μείωση των επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης και επιφυλάσσει ρητά την επιλογή να επιταχύνει τη μείωση των επιτοκίων "όπως αρμόζει" όταν τα "νέα δεδομένα" δείχνουν ότι η οικονομία επιδεινώνεται περαιτέρω. σύμφωνα με τις εικασίες του τιμίραος, τα «νέα δεδομένα» στα οποία αναφερόταν ο waller δεν περιλάμβαναν τα στοιχεία μισθοδοσίας εκτός αγροκτημάτων αυτής της εβδομάδας.

μετά τη δημοσίευση της «(οιονεί επίσημης) ερμηνείας» της «new fed news service», οι προσδοκίες της αγοράς για μείωση των επιτοκίων από την federal reserve κατά 50 μονάδες βάσης αυτό το μήνα μειώθηκαν πλήρως στο 25% και υπήρξαν καμία βελτίωση από τότε.

σύμφωνα με το εργαλείο fedwatch του ομίλου cme, από το κλείσιμο της παρασκευής, οι έμποροι της αγοράς περίμεναν 70% πιθανότητα η fed να μειώσει τα επιτόκια κατά 25 μονάδες βάσης αυτόν τον μήνα και 30% πιθανότητα μείωσης 50 μονάδων βάσης.

δεν υπάρχει αμφιβολία ότι σε μία μόνο νύχτα, τα στοιχήματα για το πόσο η federal reserve θα μειώσει τα επιτόκια αυτόν τον μήνα έχουν αλλάξει τόσο συχνά, γεγονός που κάνει τους ανθρώπους να θρηνούν για το υψηλό επίπεδο αγωνίας γύρω από τη συνεδρίαση των επιτοκίων της federal reserve τον σεπτέμβριο. αν και το στρατόπεδο που υποστηρίζει μια «μείωση επιτοκίου 25 μονάδων βάσης» έχει προσωρινά το πάνω χέρι μετά από μια νύχτα, είναι ακόμα δύσκολο να προσδιοριστεί αν μπορεί πραγματικά να γελάσει μέχρι την ημέρα της συνεδρίασης των επιτοκίων της fed.

οι συχνές αλλαγές στα στοιχήματα της αγοράς σε μη αγροτικές βραδιές προκάλεσαν επίσης ένα άνευ προηγουμένου σκηνικό στην αγορά προθεσμιακών συμβολαίων επιτοκίων των ηπα χθες το βράδυ:από τη 1 π.μ. ώρα πεκίνου μόνο το σάββατο, ο όγκος συναλλαγών του συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης ομοσπονδιακών αμοιβαίων κεφαλαίων δεύτερης κατηγορίας των ηπα, που είναι συνήθως η πιο ενεργή ημερομηνία λήξης, έφτασε τις 900.000 μονάδες, σημειώνοντας ρεκόρ για οποιοδήποτε συμβόλαιο από την εμφάνιση αυτής της διαπραγμάτευσης ποικιλία το 1988. το υψηλότερο ρεκόρ συναλλαγών μιας ημέρας.

υπήρχαν ενδείξεις πολλαπλών μεγάλων συναλλαγών σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης ομοσπονδιακών κεφαλαίων εκείνη την ημέρα. μεταξύ αυτών, στις 10:04 π.μ. ανατολική ώρα πριν μιλήσει ο waller, πουλήθηκαν 12.000 συμβόλαια στην τιμή των 95.025, και στις 11:04 π.μ. μετά την ομιλία του, άλλα 25.000 συμβόλαια πουλήθηκαν στην τιμή των 95.025 , με 20.000 συμβόλαια που πουλήθηκαν στις 94,98 στις 11:32.

αξίζει να αναφερθεί ότι η επενδυτική τράπεζα goldman sachs δήλωσε επίσης σε μια τελευταία έκθεση νωρίς το πρωί της ώρας πεκίνου ότι οι ομιλίες του διοικητή της federal reserve waller και του προέδρου της fed της νέας υόρκης williams την παρασκευή έδειξαν ότι οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής της federal reserve θα εξετάσουν το ενδεχόμενο λήψης αποφάσεων στο μείωσε τα επιτόκια κατά 25 μονάδες βάσης.

ο οικονομολόγος της goldman sachs jan hatzius επεσήμανε, "πιστεύουμε ότι αυτές οι παρατηρήσεις είναι συνεπείς με την πρόβλεψή μας για μείωση των επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης τον σεπτέμβριο. εάν η αγορά εργασίας συνεχίσει να επιδεινώνεται, η ηγεσία της fed θα είναι πρόθυμη να μειώσει τα επιτόκια κατά 50 μονάδες βάσης σε επόμενες συναντήσεις».

προηγουμένως, σε άλλη έκθεση μετά τις μισθοδοσίες εκτός των γεωργικών εκμεταλλεύσεων, η goldman sachs είπε ότι τα τελευταία στοιχεία μισθοδοσίας εκτός των γεωργικών εκμεταλλεύσεων θα υποστήριζαν την προσδοκία της για μείωση των επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης από την ομοσπονδιακή τράπεζα τον σεπτέμβριο. «δεν πιστεύουμε ότι η σημερινή έκθεση είναι επαρκής για να ωθήσει την fomc να μειώσει τα επιτόκια κατά 50 μονάδες βάσης στη συνεδρίασή της τον σεπτέμβριο», δήλωσε ο χάτζιους.