notizia

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

il mercato globale sta cambiando rapidamente!

questo pomeriggio il mercato azionario giapponese è improvvisamente crollato e l'indice giapponese topix è crollato rapidamente di oltre l'1%. allo stesso tempo, nel pomeriggio è aumentato anche il calo del mercato azionario sudcoreano e l'indice azionario indiano nifty e l'indice sensex sono entrambi scesi dell'1%. anche il principale contratto futures europeo sull'indice del trasporto di container, che indica la domanda esterna, è crollato di oltre il 10%. vale la pena ricordare che anche il dollaro statunitense ha registrato un calo significativo rispetto allo yen giapponese. allora, cosa è successo?

un ex funzionario giapponese ha affermato oggi che la banca del giappone potrebbe alzare i tassi di interesse più velocemente di quanto molti attualmente si aspettano e che la banca centrale dovrebbe lavorare per comunicare meglio queste azioni per garantire che i mercati non si lascino prendere dal panico. successivamente, lo yen ha aumentato il suo apprezzamento e il mercato ha iniziato a preoccuparsi se l'inversione del carry sullo yen all'inizio di agosto si sarebbe ripresentata.

in particolare, dati recenti mostrano che sono ripresi nuovi carry trade, con gli hedge fund con leva finanziaria che hanno aumentato le posizioni corte sui futures sullo yen giapponese. allo stesso tempo, il dollaro si sta deprezzando e lo yen si sta apprezzando. ciò aumenterà senza dubbio la volatilità del mercato. un altro dato più sensibile al carry trade dello yen è il sofr, che ha anch'esso mostrato segnali di aumento recentemente.

le immersioni stanno arrivando

nel pomeriggio di oggi, il dollaro americano è crollato improvvisamente contro lo yen giapponese, e il calo ha presto superato lo 0,5%. il tasso di cambio dello yen giapponese era solo ad un passo dal livello del 5 agosto. quel giorno, lo yen giapponese è salito dell'1,62%, innescando un forte calo del mercato azionario globale.

mentre lo yen si rafforzava nuovamente, i mercati azionari giapponesi cominciavano a crollare. l'indice nikkei 225, ancora forte nelle prime ore delle contrattazioni, ha iniziato a crollare rapidamente nel pomeriggio, mentre l'indice topix ha rapidamente raggiunto un livello superiore all'1%. dopo il crollo del mercato azionario giapponese, anche l'indice azionario sudcoreano seguito.

la ragione principale di questa fluttuazione potrebbero essere gli ultimi commenti dell'ex funzionario della banca del giappone toru watanabe, uno dei massimi esperti anti-inflazione del giappone. secondo i rapporti, toru watanabe ha affermato oggi che la banca del giappone potrebbe alzare i tassi di interesse più velocemente di quanto molte persone attualmente si aspettano, e la banca del giappone dovrebbe lavorare per comunicare meglio queste potenziali misure per garantire che il mercato non si faccia prendere dal panico. "il ritmo degli aumenti dei tassi di interesse potrebbe essere più rapido di quanto tutti si aspettino", ha affermato. "è assolutamente possibile che la banca del giappone alzi i tassi di interesse altre due volte quest'anno."

inoltre, martedì, il governatore della banca del giappone kazuo ueda ha presentato un documento al governo giapponese, affermando che se l'andamento economico e dei prezzi del giappone saranno in linea con le aspettative della banca centrale, la banca del giappone continuerà ad aumentare i tassi di interesse.

d’altro canto, il mercato potrebbe anche riflettere i dati sui salari non agricoli statunitensi di agosto. gain capital group ritiene che il rapporto sull'occupazione migliore del previsto consoliderà le prospettive di un "atterraggio morbido" e di un taglio dei tassi di interesse di 25 punti base a settembre, che sarà positivo per il dollaro usa. un ritmo graduale dei tagli dei tassi di interesse potrebbe essere ciò che la fed desidera vedere di più. al contrario, dati significativamente peggiori del previsto potrebbero stimolare le aspettative di recessione e la probabilità di un taglio dei tassi di interesse di 50 punti base, che sarà negativo per il dollaro usa e le azioni statunitensi. finora, il mercato prevede che negli stati uniti ad agosto ci saranno 164.000 nuovi posti di lavoro, rispetto al precedente valore di 114.000, che il tasso di disoccupazione scenderà dal 4,3% al 4,2% e la crescita dei salari orari aumenterà dal 3,6% al 3,7. %.

il carry trade è stato nuovamente interrotto?

quindi, con l’apprezzamento dello yen, il carry trade disturberà nuovamente il mercato e creerà un cigno nero come il 5 agosto? a giudicare dai dati attuali, questa possibilità non è piccola.

steve barrow, capo della strategia del g-10 presso la standard bank, ha dichiarato: "la liquidazione dei carry trade pone una seria minaccia alla visione ottimistica degli asset rischiosi per il futuro." lo stratega ha scritto in un rapporto giovedì che riguarda i tassi di interesse giapponesi e del giappone con l'apprezzamento dello yuan, decenni di investimenti in attività estere recuperate dal commercio giapponese e dai surplus delle partite correnti potrebbero essere “invertiti”. la banca del giappone, e non la federal reserve, potrebbe essere la “banca centrale più importante” e la “tragedia” causata dall’impennata dello yen e dal crollo del mercato azionario in agosto potrebbe essere “un presagio del futuro”. ." mentre i tagli calmi e costanti dei tassi da parte della fed potrebbero essere un vantaggio per gli asset più rischiosi, qualsiasi guadagno da parte della fed potrebbe essere annullato se la banca del giappone aumentasse i tassi di interesse e innescasse una massiccia liquidazione dei carry trade.

tom nakamura, stratega valutario e co-responsabile del reddito fisso presso agf investments, ha affermato che è raro che gli sviluppi dei cambi abbiano un impatto più ampio sulle azioni statunitensi e che bisogna tornare alla crisi finanziaria asiatica del 1997 per trovare confronti rilevanti. un'ulteriore liquidazione del carry trade sullo yen resta un rischio trasversale molto elevato, con gli investitori piuttosto preoccupati per le azioni della banca del giappone nei prossimi uno o due anni.

sebbene la banca del giappone abbia lasciato intendere che il prossimo aumento dei tassi di interesse potrebbe avvenire in ottobre, il carry trade sullo yen rimane ampio, attivo e sembra in aumento. dati recenti mostrano che sono ricominciati i nuovi carry trade, con gli hedge fund con leva finanziaria che si aggiungono alle posizioni corte nei futures sullo yen.

anche il sofr, un altro indicatore che osserva l'inversione del carry trade sullo yen, ha recentemente mostrato segnali di rialzo.

arif hussain, responsabile del reddito fisso presso prudential, ha recentemente avvertito che gli investitori stanno "vedendo il primo cambiamento in questa linea di faglia, e la volatilità del mercato si intensificherà in futuro" dopo che l'aumento dei tassi di interesse del giappone a luglio ha innescato una brusca inversione del carry trade dello yen. . la posizione aggressiva della banca del giappone e le preoccupazioni per il rallentamento della crescita economica degli stati uniti hanno scatenato una domanda febbrile per lo yen il 5 agosto, ma gli investitori potrebbero trascurare le radici più profonde della flessione nei mercati azionari, valutari e obbligazionari globali. poiché i tassi di interesse continuano a salire nella quarta economia mondiale, è probabile che grandi quantità di denaro giapponese investito all’estero vengano rispedite in patria. "in una certa misura, l'aumento dei rendimenti obbligazionari giapponesi potrebbe attrarre i grandi investitori assicurativi e pensionistici del paese a passare ai titoli di stato giapponesi da altri titoli di stato di alta qualità", ha detto arif hussain prima del crollo di agosto dei tassi dello yen.

nakamura ritiene che 140 sia un livello chiave per lo yen rispetto al dollaro. il graduale apprezzamento dello yen nella fascia 130-135 dovrebbe essere controllabile. ma se ciò accadesse nel prossimo mese o due, sarebbero guai.