notizia

Il giornalista dell'Economic Observer Zhang Ying e Zhou Yue Dopo meno di dieci anni di gloria, l’innovativa industria farmaceutica cinese è entrata in un momento di grande fermento.

esistereIPOIn un contesto di normative più restrittive e di investimenti conservativi nel mercato primario, molte aziende che si trovano in difficoltà finanziarie sono costrette a vendere i propri diritti e interessi sui farmaci in fase di sviluppo in cambio di flussi di cassa.

Secondo le statistiche dell'Economic Observer, al 10 agosto, l'industria farmaceutica innovativa cinese ha concesso i diritti (licenza) a 59 progetti nel 2024, con un aumento su base annua del 47,5%. fase preclinica o clinica iniziale. Con la regola di diventare più costosi man mano che si arriva alla fase clinica successiva, sono stati scambiati un gran numero di progetti in fase iniziale, il che riflette in una certa misura il crescente imbarazzo dell'azienda.

A metà giugno, l’azienda farmaceutica innovativa Mingji Biologics con sede a Pechino, che ha battuto il record di transazioni globali con un farmaco preclinico, aveva inizialmente pianificato di spingere il progetto alla fase clinica 1 prima di venderlo, ma a causa della pressione finanziaria, ha dovuto procedere con la transazione in anticipo.

Lo sviluppo del business (transazioni BD), compresa la concessione di licenza, è un normale modello di cooperazione nel settore biomedico che può mettere in gioco i rispettivi vantaggi di diverse aziende. Ad esempio, le aziende che sono brave in ricerca e sviluppo e nell’innovazione vendono i diritti sui prodotti alle grandi multinazionali farmaceutiche aziende che sono brave nelle vendite, cosa comune in tutto il mondo.

L’attuale ondata BD in Cina ha un significato diverso. È diventato un metodo di finanziamento in tempi di imbarazzo, invece di aiutare a massimizzare gli interessi delle aziende farmaceutiche innovative.

Oltre a concedere i diritti sui prodotti, alcune aziende farmaceutiche innovative scelgono anche di "vendersi" direttamente. Dalla fine del 2023, quattro aziende farmaceutiche innovative cinesi sono state acquisite da multinazionali farmaceutiche.

Ciò ha suscitato preoccupazione nel mercato: le buone piantine di farmaci sono state comprate L'innovativa industria farmaceutica cinese può ancora crescere e rafforzarsi?

Medicina cineseSong Ruilin, presidente dell'Associazione per la promozione dell'innovazione, ritiene che tali preoccupazioni non siano irragionevoli, ma da un'altra prospettiva dimostrano anche che le capacità di innovazione della Cina sono in costante miglioramento e sono state riconosciute a livello internazionale.

Ha affermato che l'industria farmaceutica innovativa cinese ha ormai raggiunto un punto in cui deve riformarsi e creare un ambiente istituzionale che tolleri e sostenga l'innovazione. Soprattutto per quanto riguarda il sistema di pagamento dei farmaci innovativi, il sistema di assicurazione medica basato sui farmaci generici non dovrebbe più essere mantenuto completamente.

Un affare angosciato

A metà giugno, Mingji Biotechnology ha concesso i diritti su una molecola di farmaco preclinico alla multinazionale farmaceutica AbbVie. Si prevede che otterrà un potenziale valore di transazione totale di oltre 1,71 miliardi di dollari USA, compreso il pagamento iniziale e i recenti pagamenti cardine di 150. milioni di dollari americani.

Il fondatore Jin Zhaoyu ha descritto il suo stato d'animo al momento della firma del contratto come "un futuro luminoso, un futuro luminoso e un'opportunità per sopravvivere a una situazione disperata". Negli ultimi mesi, la società si è trovata in gravi difficoltà a causa del limitato flusso di cassa nei suoi libri contabili. Per controllare le spese, Jin Zhaoyu non riceverà più stipendio o rimborso finanziario dalla società a partire dal 2023. Sospesi anche il team building aziendale, le riunioni annuali e altre attività.

Come la maggior parte delle aziende del settore, anche Jin Zhaoyu ha trovato molti istituti di investimento per il finanziamento. Le condizioni di investimento proposte dalla maggior parte degli istituti prevedono di mantenere la valutazione del round precedente o di essere significativamente inferiori rispetto al round precedente.

Il finanziamento di serie A di Mingji Biotech è stato completato nel 2018, guidato daEli LillyAsia Fund ha investito esclusivamente 100 milioni di RMB. Il finanziamento della serie B del 2021 è stato guidato da CICC Kai Tak Fund, una filiale di CICC Capital, con la partecipazione di Eli Lilly Asia Fund, Sinopharm Capital, Deyi Capital, Heyu Capital e altre istituzioni, con un importo di finanziamento di 300 milioni di yuan.

Dal 2018 al 2021 sarà un periodo di rapidi progressi per le aziende farmaceutiche innovative cinesi. Le richieste e le approvazioni di farmaci innovativi in ​​Cina vengono presentate e approvate a una velocità senza precedenti. Capitali nazionali e internazionali si stanno riversando nel mercato dei farmaci innovativi 18A eConsiglio per l'innovazione scientifica e tecnologicaLa quinta serie di standard apre la strada alle aziende biofarmaceutiche che non sono redditizie e hanno bisogno di bruciare liquidità. Un totale di 75 aziende si sono quotate con successo in questi quattro anni, con un importo totale di finanziamento di 25,75 miliardi di dollari.

Tuttavia, dopo il 2022, il mercato dei capitali subirà un graduale raffreddamento. Nel 2022 e nel 2023, l’importo dei fondi raccolti dalle società quotate su Hong Kong Stock 18A è diminuito del 90% rispetto al 2021 e molte società hanno rotto le loro azioni dopo la quotazione. Il raffreddamento del mercato secondario è legato al raffreddamento del mercato primario.

Dopo il finanziamento di serie B, Mingji Biotech ha portato una pipeline di tumori gastrointestinali alla terza fase clinica. I progressi nella ricerca e nello sviluppo sono tra i primi tre nel paese per lo stesso obiettivo. I dati di Fase 1/2 mostrano che questo farmaco ha il potenziale diventare il migliore della classe. Inoltre, Mingji Biotech dispone anche di un prodotto a doppio anticorpo entrato nella fase 1 degli studi clinici e di due prodotti preclinici ADC (coniugati di farmaci anticorpali) di prima classe. Con questi risultati, Jin Zhaoyu ritiene che non sia ragionevole che la valutazione della società rimanga la stessa del 2021.

Dal punto di vista degli istituti di investimento, il cancro gastrico preso di mira dai farmaci principali di Mingji Biotechnology in fase di sviluppo è un tumore importante in Cina e il numero di pazienti all'estero non è elevato. Nel contesto delle trattative sull'assicurazione medica e degli appalti centralizzati nel mercato interno, c'è spazio limitato per l'immaginazione. Inoltre, il suo obiettivo Claudin18.2 è un obiettivo stellare con una forte concorrenza. Le istituzioni di investimento temono che questo obiettivo sarà "coinvolto" in modo simile al PD-1 in futuro. Molte istituzioni nazionali sono state coinvolte nell'"involuzione" del PD-1 hanno subito una perdita.

Jin Zhaoyu ha cercato di convincere gli istituti di investimento: Claudin18.2 è diverso da PD-1 È più difficile rendere Claudin18.2 un farmaco. I prodotti realizzati su diverse piattaforme tecnologiche sono fondamentalmente diversi in termini di efficacia e sicurezza e 1/1 dei suoi prodotti in sviluppo I dati della Fase 2 sono già sorprendenti; nonostante il prodotto della principale azienda farmaceutica giapponese Astellas stia per essere lanciato, a causa del costo elevato (la pipeline è stata acquisita per 1,28 miliardi di euro), la maggior parte dei pazienti nazionali potrebbe non essere in grado di farlo. permettersi i farmaci che ha prescritto. Il prezzo e i prezzi futuri di Mingji Biotech possono renderlo accessibile per la stragrande maggioranza dei pazienti.

Questi punti di valore sono stati ampiamente favoriti dagli istituti di investimento nel 2021, ma entro il 2023 nessun istituto avrebbe più pagato per le sue sentenze, e lui ha cercato di cercare supporto attraverso i prestiti bancari. Ha scoperto che la maggior parte delle banche si rifiutava di concedere prestiti alle start-up biomediche, anche se alcune banche (ad es.Banca industrialeEBanca di Ningbo) concede prestiti speciali per aziende biofarmaceutiche scientifiche e tecnologiche, per un importo sostanzialmente pari a decine di milioni di yuan.

Quando tutti i canali di finanziamento sono bloccati, BD è il miglior canale di emergenza a cui Jin Zhaoyu riesce a pensare.

Jin Zhaoyu ha combattuto contro ogni previsione ed è entrato nel percorso delle malattie autoimmuni che le multinazionali stanno attivamente implementando, sperando di ottenere flussi di cassa attraverso la concessione di licenze. È stato fortunato. Prima che stesse per spendere tutti i soldi sui suoi libri, la sua molecola di farmaco autoimmune è stata individuata con successo.

Jin Zhaoyu aveva originariamente pianificato di spingere questa molecola farmaceutica alla prima fase clinica prima di venderla, perché nelle transazioni BD i dati clinici sono molto preziosi, ma a causa del flusso di cassa troppo limitato, poteva venderla solo il prima possibile. Egli ritiene che, se si riuscisse a passare alla fase clinica 1, l’importo della transazione verrà raddoppiato più volte.

Tuttavia, rispetto a molti colleghi di successo di BD, Jin Zhaoyu ritiene che Mingji Biotech sia stata fortunata. Ha venduto una molecola di farmaco preclinico in meno di un anno e ha investito non più di 20 milioni di yuan non venduto.

Questo non è facile da copiare. Richiede il tempo, il luogo e le persone giuste. "Abbiamo la forza, ma c'è anche un elemento di fortuna. La nostra piattaforma tecnologica sembra essere matura e possiamo migliorare le carenze della prima. prodotto di nuova generazione. Alcuni dei nostri colleghi sono in realtà molto bravi." , ma potrebbe non aver raggiunto il punto giusto e non c'erano investitori che fornissero aiuto nei momenti di bisogno, ed è fallito prima che arrivasse l'opportunità a causa del prosciugamento delle risorse. flusso di cassa."

Jin Zhaoyu non ha considerato le grandi aziende farmaceutiche nazionali come partner commerciali per questa molecola farmaceutica preclinica. Egli ritiene che se questo farmaco in fase di sviluppo viene utilizzato per raccogliere fondi nel mercato dei capitali nazionale, la possibilità di raccogliere fondi è molto bassa. Da un lato, le imprese nazionali hanno una forza finanziaria relativamente limitata e hanno difficoltà a offrire prezzi ideali. D’altro canto, le aziende multinazionali hanno maggiori vantaggi e vantaggi nella comprensione delle malattie infiammatorie e dei relativi prodotti innovativi.

Secondo lui le attuali transazioni della BD nell'industria dei farmaci innovativi sono simili alla "lavorazione con materiali forniti" agli inizi della riforma e dell'apertura, e la maggior parte degli utili è ancora nelle mani delle multinazionali.

Nel progetto di sviluppo dell'azienda da lui pianificato, Mingji Biotech sarà un'azienda in grado di lanciare costantemente buoni farmaci in vendita in futuro e di ottenere rendimenti sostenuti e di alta qualità a lungo termine.

Club B.D

Esistono molte altre transazioni simili a Mingji Biotechnology.

I dati di Medical Cube mostrano che dalla seconda metà del 2023, l’acconto totale per la vendita dei diritti sui farmaci da parte delle aziende farmaceutiche innovative cinesi ha superato l’importo totale dei fondi IPO raccolti, diventando il principale canale di finanziamento per le aziende farmaceutiche innovative cinesi. Da quest’anno, questa tendenza è continuata, con un aumento significativo del numero di progetti di transazione e del valore delle transazioni.

Da gennaio ad agosto 2024, l'importo dell'acconto dichiarato per i progetti in licenza è stato vicino a 1,5 miliardi di dollari, con un aumento del 35% su base annua, e l'importo totale potenziale era di 22,8 miliardi di dollari, su base annua. aumento dell’88%.

Secondo l’Economic Observer, tra i venditori che vendono gasdotti dal 2023 ci sono 28 start-up, che rappresentano oltre il 40%, di cui quasi 20 nei round A e B. La maggior parte di queste start-up sono state costituite nel 2020 e il loro ultimo round di finanziamento si è concentrato sostanzialmente intorno al 2022, ma l’importo del finanziamento era basso, addirittura inferiore all’acconto ricevuto dal progetto di licenza. Quando il vento è scomparso ed è arrivato l'inverno, anche il loro senso di crisi si è intensificato, quindi hanno scelto di vendere i loro primi interessi nei progetti.

Anche dieci società di Hong Kong che operano nel settore 18A/C hanno scelto di vendere i propri oleodotti. Tra queste, 5 società tra cui Connoya (2162.HK) e Ruike Biotech (2179.HK) hanno una liquidità contabile inferiore a 1 miliardo di yuan alla fine del 2023. . Se gli investimenti in ricerca e sviluppo di queste aziende rimangono invariati al livello del 2023, la maggior parte delle aziende non sarà in grado di sopravvivere due anni.

Sotto la mania del BD, molte persone sono diventate estremamente impegnate e Dai Youwen è una di queste. Sempre più aziende farmaceutiche innovative si avvicinano a lui e la maggior parte di loro gli affida la ricerca di opportunità di licenza.

Dai Youwen è il fondatore di Meibai Bidi. Alla fine del 2023, quando le transazioni BD nell'industria farmaceutica innovativa cinese erano in forte espansione, ha separato l'attività di investment banking per transazioni transfrontaliere BD dalla società originale e l'ha gestita in modo indipendente. Dalla sua fondazione, otto mesi fa, il suo team ha rilevato più di 20 progetti di più di 10 aziende.

Sono più di 3.500 le persone attive nel club BD istituito dall'organizzazione. I membri del club includono direttori BD di molte società multinazionali, ma la maggior parte di loro sono BD, segretari di consiglio, amministratori delegati, ecc. di aziende farmaceutiche innovative cinesi. Oltre agli scambi quotidiani, il club offre anche corsi di formazione BD, saloni per visite aziendali, ricevimenti sociali BD, ecc.

Dai Youwen è coinvolto nel settore dei farmaci innovativi dal 2017. Inizialmente, la sua azienda aiutava principalmente i parchi biomedici a introdurre talenti all'estero. Ricorda che a quel tempo molti rimpatriati parlavano di come costruire una grande azienda e costruire un team di vendita di centinaia di persone, ma ora raramente sente queste voci. Nel suo club BD non tutti parlano di missione e visione, ma spesso vanno direttamente all'argomento: quanto vuole vendere il gasdotto e se la cooperazione è possibile. I risultati aziendali sono molto chiari.

In queste conversazioni ha scoperto che la maggior parte delle aziende si preoccupa più dell’acconto che dell’importo totale della transazione perché hanno urgentemente bisogno di soldi.

In questa ondata, molti proprietari di farmaci innovativi non hanno ancora avuto il tempo di capire cosa sia la BD. Spesso dicono a Dai Youwen di "vendere al mondo". Sembra che tu possa andare in qualsiasi paese, infatti, le diverse caratteristiche di ogni prodotto determinano che il suo acquirente può essere solo una regione o un'azienda specifica.

Ci sono anche aziende che hanno proposto potenziali acquirenti. Ad esempio, un'azienda che ha fatto un'offerta per un farmaco di una multinazionale farmaceutica ha incaricato Dai Youwen di contattare la controparte. Ma dal punto di vista di Dai Youwen, questa idea non è necessariamente la scelta migliore. “Questa multinazionale farmaceutica generalmente non crede che questo prodotto abbia vantaggi assoluti di differenziazione clinica e potrebbe anche chiedersi perché dovrebbe lasciare che i prodotti concorrenti mi sostituiscano le informazioni sui prodotti concorrenti li aiuteranno anche a ottimizzare le loro strategie per proteggere la loro quota di mercato e ostacolare la quotazione dei prodotti concorrenti."

In generale, quando entra in contatto con 10 aziende farmaceutiche innovative, Dai Youwen ne sceglierà solo una per la cooperazione. Da un lato sa che sono pochi i progetti che possono davvero essere riconosciuti dalle multinazionali, dall'altro molte aziende hanno grandi aspettative sul prezzo della transazione La prima frase di queste aziende è spesso "XXX azienda venduta per XX soldi", anche i miei prodotti devono vendere così tanto."

Dopo aver venduto la medicina, vendi te stesso

Alcune aziende si stanno muovendo verso fusioni e acquisizioni in attesa di BD. Dai Youwen ha detto: "L'anno scorso, il presidente di una società mi ha detto che voleva fare BD. Mi ha chiesto se potevo farlo prima gratuitamente e poi pagare dopo il successo. Ho detto che non era fattibile. Due giorni fa, mi ha detto che la società ha un consiglio di amministrazione e investitori, spero di vendere l’intera società e mi ha chiesto se posso accettare la richiesta di fusione e acquisizione”.

Alcuni considerano il 2024 come il primo anno di fusioni e acquisizioni nell’industria farmaceutica innovativa cinese.

Alla fine del 2023, Gracell Biotech si venderà per 1,2 miliardi di dollariAstraZeneca, diventando la prima azienda biotecnologica cinese ad essere acquisita da una multinazionale farmaceutica. Dal 2024 sono state acquisite tre società farmaceutiche innovative cinesi, Xinruinuo Pharmaceutical, Baoyuan Pharmaceutical e Pufang Biotech. Tra questi, Xinruinuo Pharmaceutical è stata venduta al prezzo più alto di 3,5 miliardi di dollari.

Chen Mingjian, fondatore dell'istituto di investimento Oriental Gaosheng, ha avuto molti contatti con aziende farmaceutiche innovative che hanno esigenze di M&A. Egli ritiene che l'operazione BD sia solo una misura tampone e che molte aziende alla fine si muoveranno verso fusioni e acquisizioni. "Ci sono molti modi per sopravvivere. Vendere oleodotti non è altro che togliere le cose di casa e impegnarle. Dopo due giorni, quante cose in casa vale la pena impegnare? Non è una via d'uscita fondamentale."

A luglio, ha comunicato a Suzhou con i fondatori di una serie di società 18A quotate a Hong Kong e ha scoperto che la mentalità di molte persone era cambiata in modo significativo. Ricordava ancora che alcuni anni fa l'amministratore delegato di un'azienda gli aveva detto che in futuro avrebbe fatto dell'azienda una delle 500 società Fortune. L'amministratore delegato era originariamente un funzionario della Food and Drug Administration statunitense. Dopo essere tornato in Cina, ha lavorato come dirigente in numerose grandi aziende biofarmaceutiche. Ha poi avviato la propria attività e ha sviluppato il primo Pd-L1 sottocutaneo al mondo.

Il valore di mercato dell'azienda una volta raggiungeva i 30 miliardi di dollari di Hong Kong, ma ora è sceso a 1 miliardo di dollari di Hong Kong. Ora l'amministratore delegato ha detto a Chen Mingjian che, sebbene non potesse "sdraiarsi", avrebbe dovuto "accovacciarsi", abbandonare molti oleodotti e fare invece alcune ricerche preliminari con potenziale.

Chen Mingjian ha affermato che le aziende di oggi raramente rifiutano le sue intenzioni di fusione e acquisizione proposte. Allo stesso tempo, dopo aver pubblicato online diversi video di scambi di M&A, il presidente di una società quotata in borsa con azioni A ha preso l'iniziativa di chiamarlo per esprimere la sua disponibilità all'M&A.

“Sebbene non si siano verificate fusioni e acquisizioni di successo di aziende farmaceutiche innovative da parte di aziende locali, esse avverranno sicuramente in futuro, perché perCina Risorse farmaceutiche、Prodotti farmaceutici di ShanghaiPer altri giganti, l’innovazione e la trasformazione sono la loro direzione strategica. "Chen Mingjian ritiene che nella seconda metà di quest'anno ci saranno numerose fusioni e acquisizioni nell'industria farmaceutica innovativa, e molte di esse sono già in cantiere, ma poiché sono ancora sott'acqua, non tutti le capiscono .

continuerà

"La ragione per cui le transazioni BD sono relativamente concentrate ora è che è diventato un metodo di finanziamento." Song Ruilin ha detto all'Economic Observer che molte aziende hanno tagliato gli oleodotti e hanno ceduto i diritti di sviluppo del mercato e i vantaggi di commercializzazione di alcuni oleodotti Essendo una modalità di finanziamento di ultima istanza, non appartiene certamente al modello convenzionale BD di massimizzazione dei propri interessi.

Un analista farmaceutico senior ha analizzato in un'intervista all'Economic Observer: da un lato, il canale IPO non è stato allentato, e ora anche le aziende con buoni fondamentali verranno esaminate più volte quando richiedono la quotazione su A-share Science and Technology D'altra parte, con la tendenza all'aumento dei tassi di interesse del dollaro USA, quando il tasso di rendimento privo di rischio raggiunge i quattro o cinque punti, poche persone saranno disposte a investire in azioni. Crede che in un ambiente del genere, BD sia qualcosa di innovativo che le aziende farmaceutiche devono fare, perché è quasi l'unico modo per fare soldi.

L'anno scorso, Wang Haijiao, vice direttore generale del Gaotejia Investment Group, che si concentra sull'industria farmaceutica, ha anche aiutato le società investite a trovare eccezionali talenti BD e relative opportunità BD. Dal suo punto di vista, le azioni A hanno ristretto il canale IPO per le società biofarmaceutiche non redditizie che non possono ottenere finanziamenti attraverso la quotazione, e hanno anche indotto gli investitori primari del mercato a non osare nuovamente investire in assenza di canali di uscita. "Qualsiasi fondo ha un periodo di uscita. Anche se sei disposto a investire capitale paziente, devi comunque rispettare il ciclo di investimento concordato al momento della creazione del fondo."

Egli ha sottolineato che per risolvere i problemi attuali dovremmo innanzitutto mantenere aperto il canale IPO. "Finché può essere effettuata un'IPO, anche se l'IPO è fallita, gli investitori lo riconosceranno, perché un titolo rotto significa solo che l'obiettivo non è abbastanza buono e la prossima volta potrai sceglierne uno di alta qualità."

Gli analisti farmaceutici sopra menzionati ritengono che l'attuale metodo di acquisizione da parte di gruppi industriali o di fusioni e acquisizioni non sia necessariamente una cosa negativa. In una certa misura rappresenta anche un'opportunità per liberare il settore. "Il capitale industriale è più informato."

La cooperazione tra aziende farmaceutiche innovative e aziende multinazionali è un'opportunità per i farmaci innovativi cinesi di andare all'estero. Anche i farmaci innovativi i cui diritti sono stati acquistati dalle aziende multinazionali hanno l'opportunità di entrare nel mercato globale. Ciò significa che il valore dello stesso farmaco innovativo nelle mani del capitale locale e di quello straniero può essere enormemente diverso.

Song Ruilin ha affermato che il fatto che alcuni progetti possano essere acquistati da società multinazionali ma non possano essere favoriti dal capitale nazionale è legato alle preferenze di capitale modellate dal mercato locale.

Ha affermato che il mercato dei capitali non ha solo bisogno del valore innovativo del prodotto stesso, ma anche della sua redditività futura. Il capitale si preoccupa del tipo di prodotti che possono ripagare. "Guardate le aziende cinesi che possono davvero guadagnare un sacco di soldi, sono tutte aziende innovative? Che tipo di mercato determina quale tipo di aziende possono sopravvivere."

Song Ruilin ritiene che l’attuale sistema industriale cinese legato ai farmaci innovativi abbia raggiunto un punto in cui debba essere riformato.

Ha affermato che i prodotti con un valore clinico reale dovrebbero essere applicati meglio ai pazienti e allo stesso tempo consentire loro di ricevere profitti ragionevoli. Se l'innovazione non viene premiata, nessuno innoverà. C’è un urgente bisogno di creare un ambiente di mercato solido che possa portare farmaci innovativi e dimostrarne il valore. "Il sistema di assicurazione medica cinese si basa su farmaci generici. Attualmente dovrebbero essere istituiti diversi sistemi di rimborso dell'assicurazione medica per i farmaci generici e quelli innovativi. Le difficoltà di pagamento incontrate dai farmaci innovativi cinesi sono dovute alla mancanza di assicurazione commerciale in Cina, quindi tutto il nostro assicurazione Il sistema deve essere sottoposto a riforme importanti e Shanghai ha chiaramente proposto di rafforzare l'assicurazione commerciale, perché l'assicurazione medica di base da sola non può supportare i farmaci innovativi." Ha suggerito che l'assicurazione medica dovrebbe fare del suo meglio per sostenere l'innovazione e lasciare un canale per l'assicurazione commerciale. In questo canale i farmaci innovativi non verranno più pagati con l’attuale tariffa fissa.

Song Ruilin ritiene che solo sostituendo l’attuale rapporto di rimborso fisso con un rapporto di rimborso dinamico, a beneficio dei pazienti, delle organizzazioni di beneficenza e delle imprese, e lasciando più spazio per l’assicurazione commerciale, potremo veramente creare un mercato farmaceutico innovativo e maturo.

La "Decisione del Comitato Centrale del Partito Comunista Cinese sull'ulteriore approfondimento globale della riforma e sulla promozione della modernizzazione in stile cinese" emessa a luglio proponeva di approfondire la riforma del sistema medico e sanitario, compresa la promozione dello sviluppo coordinato e della governance dell'assistenza medica , assicurazione medica e medicinali, nonché il miglioramento dei meccanismi volti a sostenere lo sviluppo di farmaci e dispositivi medici innovativi. Song Ruilin ha affermato che il primo passo per attuare lo spirito della terza sessione plenaria del Comitato Centrale del Partito Comunista Cinese dovrebbe essere: tutti i dipartimenti utilizzano un righello per misurare cos'altro può essere fatto nel collegamento di assicurazione medica, medicina, e assistenza medica, e se hanno adottato un approccio più amichevole e inclusivo alla politica dell’innovazione.

Per quanto riguarda l'attuale mania delle aziende farmaceutiche innovative cinesi di vendere i diritti sui farmaci e persino di "vendere se stesse" direttamente, molti addetti ai lavori del settore ritengono che continuerà nei prossimi uno o due anni.