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Fonte di questo articolo: Times Finance Autore: Comprehensive

Il 3 agosto, ora locale negli Stati Uniti, la società di Buffett, Berkshire Hathaway, ha pubblicato il suo rapporto finanziario del secondo trimestre in cui mostra di aver ridotto le sue partecipazioni in azioni Apple di oltre la metà e che il valore contabile delle sue azioni Apple è sceso del 51,69%.

Apple, American Express e Coca-Cola sono sempre state le principali partecipazioni azionarie di Buffett, che hanno portato a Buffett enormi rendimenti. Per quanto riguarda il motivo della riduzione, Buffett ritiene che se il governo degli Stati Uniti spera di coprire il crescente deficit fiscale e aumentare le tasse sulle plusvalenze, allora "vendere una piccola quantità di Apple" andrà a beneficio degli azionisti a lungo termine.

Guardando indietro alle operazioni di Buffett nel mercato cinese, anche i suoi investimenti in PetroChina e BYD hanno fruttato a Buffett un sacco di soldi.

Fonte immagine: Tu Chong Creative

Ridurre la metà delle azioni Apple

Il rapporto del secondo trimestre di Berkshire ha mostrato che il fatturato della società è stato di 93,653 miliardi di dollari, rispetto ai 92,503 miliardi di dollari dello stesso periodo dell'anno scorso, e le aspettative del mercato erano di 91,09 miliardi di dollari. stesso periodo dell'anno scorso e le aspettative del mercato erano di 17,786 miliardi di dollari. L'utile operativo del secondo trimestre è salito a 11,6 miliardi di dollari.

Inoltre, le riserve di liquidità alla fine del secondo trimestre ammontavano a 276,9 miliardi di dollari, un altro livello record, e alla fine del primo trimestre ammontavano a 189 miliardi di dollari.

Secondo le informazioni del rapporto finanziario, al 30 giugno, il valore contabile delle azioni Apple di Berkshire era di 84,2 miliardi di dollari, con un calo di 51,2 miliardi di dollari rispetto ai 135,4 miliardi di dollari di fine marzo. Dall'inizio di quest'anno ha ridotto di oltre la metà le sue partecipazioni in azioni Apple e il valore contabile delle sue azioni Apple è sceso del 51,69%.

Da quando ha iniziato ad acquistare azioni Apple nel 2016, Berkshire Hathaway ha continuato ad aumentare le sue partecipazioni. Secondo i resoconti dei media, Apple è stata per lungo tempo la maggiore partecipazione azionaria della società, con rendimenti superiori a 100 miliardi di dollari.

Nel primo trimestre di quest'anno, Berkshire Hathaway ha ridotto le sue partecipazioni in Apple di circa il 13% e durante la riunione annuale della società di maggio ha lasciato intendere che ciò era avvenuto per motivi fiscali. Buffett ha sottolineato all’epoca che se il governo degli Stati Uniti spera di coprire il crescente deficit fiscale e aumentare le tasse sulle plusvalenze, allora “vendere una piccola quantità di Apple” andrà a beneficio degli azionisti a lungo termine. Allo stesso tempo, crede anche che detenere Apple non significhi solo detenere azioni, ma trattarle come un business, proprio come detenere Coca-Cola e American Express.

Nel secondo trimestre, Berkshire Hathaway ha continuato a ridurre significativamente le sue partecipazioni in Apple.

Nel secondo trimestre di quest'anno, il prezzo delle azioni Apple è aumentato dal prezzo di apertura di 171,19 dollari del 1 aprile al prezzo di chiusura di 210,62 dollari del 28 giugno. Anche sulla base del prezzo più basso delle azioni di 164,75 dollari durante il periodo (il prezzo di chiusura del 19 aprile), Berkshire Hathaway ha realizzato più di 63 miliardi di dollari in contanti (circa 450 miliardi di RMB) vendendo azioni Apple.

A giudicare dall'ultimo rapporto finanziario di Apple, anche se la società non cresce più a un ritmo elevato, rimane stabile ed è un tipico titolo blue-chip. Dal punto di vista della valutazione delle azioni, sia il rapporto prezzo/utili statico che quello dinamico superano 30 volte. A giudicare dalla storia passata, Buffett preferisce investire in aziende con un rapporto prezzo/utili non superiore a 15 volte, da See's Candy a Coca-Cola ad Apple. Buffett ha inoltre sottolineato che le aziende devono avere un’elevata certezza di crescita. Secondo lui, tra cinque anni un buon obiettivo di investimento dovrebbe essere migliore di quello attuale. Questa certezza di crescita è ciò che Buffett apprezza molto.

Al 30 giugno, il 72% del valore equo totale degli investimenti azionari di Berkshire era concentrato in American Express, Apple, Bank of America, Chevron e Coca-Cola, con valori di partecipazione azionaria di 35,1 miliardi di dollari, 84,2 miliardi di dollari e rispettivamente 84,2 miliardi di dollari, 41,1 miliardi di dollari, 18,6 miliardi di dollari e 25,5 miliardi di dollari.

Il mito degli investimenti di Buffett in PetroChina e BYD

Secondo la lettera di Buffett del 2007 agli azionisti, dal 2002 al 2003, Berkshire ha speso un totale di 488 milioni di dollari per acquistare l'1,3% delle azioni di PetroChina Hong Kong, diventando in un colpo solo il secondo maggiore azionista di PetroChina.

Nel 2003, quando Buffett acquistò PetroChina, i prezzi del petrolio greggio rimasero elevati per la maggior parte del tempo a causa dell’influenza di fattori politici ed economici internazionali. Spinta da ciò, la performance operativa di PetroChina ha raggiunto un livello record. Negli anni successivi, i prezzi del petrolio greggio hanno seguito una traiettoria ascendente. Essendo il più grande produttore di petrolio della Cina, anche PetroChina ha beneficiato dell'aumento dei prezzi del petrolio e il suo valore di mercato ha continuato a crescere.

Nella seconda metà del 2007, spinto da due fattori: il significativo aumento dei prezzi del petrolio e la corretta gestione di PetroChina, il valore di mercato di PetroChina ha raggiunto i 275 miliardi di dollari. Quest’anno, Buffett ha venduto tutte le azioni PetroChina per 4 miliardi di dollari, ottenendo un rendimento in eccesso di circa il 700%.

Buffett scrisse nella sua lettera agli azionisti quell'anno: Dopo il confronto con altre grandi compagnie petrolifere, penso che il prezzo delle azioni abbia raggiunto le mie aspettative. Ha anche menzionato specificamente che gli ingenti profitti derivanti dall’investimento in PetroChina hanno portato la società a pagare una tassa di 1,2 miliardi di dollari all’Internal Revenue Service degli Stati Uniti. Questa tassa è approssimativamente sufficiente a coprire quattro ore di operazioni del governo degli Stati Uniti, tra cui la difesa nazionale, la previdenza sociale, ecc.

Dopo aver guadagnato molti soldi da PetroChina, Buffett si è rivolto a BYD.

Nel settembre 2008, Berkshire Hathaway ha sottoscritto 225 milioni di azioni BYD H al prezzo di HK $ 8 per azione. Il 24 agosto 2022, Berkshire Hathaway ha ridotto per la prima volta le sue partecipazioni azionarie. A quel tempo, la sua quota di partecipazione era del 19,92% e il prezzo delle azioni è aumentato di 30 volte rispetto al prezzo di sottoscrizione.

La sera del 22 luglio di quest'anno, la Borsa di Hong Kong ha diffuso informazioni commerciali secondo cui Berkshire Hathaway ha venduto 1,3955 milioni di azioni BYD (002594.SZ, 01211.HK) il 16 luglio. Detiene il 4,94% delle azioni H e ne detiene 54,2 milioni. azioni.

L'11 giugno di quest'anno, Berkshire Hathaway ha ridotto le sue partecipazioni in azioni BYD H di 1,3475 milioni di azioni. Secondo i resoconti dei media dell'epoca, questa era la 14esima volta che Buffett rivelava pubblicamente di aver ridotto le sue partecipazioni in azioni BYD H. Compresa questa volta a luglio, questa è la quindicesima volta che Buffett riduce le sue partecipazioni in BYD.

All'assemblea degli azionisti del maggio 2024, Buffett ha affermato che BYD e Costco sono i due titoli che Munger ha sostenuto con più fermezza per l'acquisto durante gli anni in cui lui e Munger hanno lavorato insieme. Per quanto riguarda il motivo della riduzione delle sue partecipazioni in BYD, Buffett ha affermato che spera di concentrarsi maggiormente sugli Stati Uniti. "L'investimento in BYD è simile all'investimento in Giappone cinque anni fa. Si tratta di un grande investimento che raramente si vede fuori gli Stati Uniti."

(Times Weekly è redatto da Securities Times, Financial Associated Press, China Business News, Red Star News, ecc.)