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Grandi novità su fusioni e acquisizioni di intermediazione!

Zheshang Securities ha annunciato la sera del 16 luglio che la sua richiesta per la qualifica di azionista di Guodu Securities è stata accettata dalla China Securities Regulatory Commission. Ciò significa anche che Zheshang Securities ha compiuto un passo sostanziale nell'acquisizione di Guodu Securities.

Sostenuti dalle buone notizie, molti titoli di intermediazione hanno registrato guadagni incoraggianti. Al momento della stesura di questo articolo, i prezzi delle azioni di Haitong Securities, Huaan Securities e SDIC Capital sono aumentati a vari livelli.

Fusioni, acquisizioni e riorganizzazioni nel settore dei titoli danno il benvenuto al “Nuovo Anno”

L'8 giugno, Tongfang Shares ha annunciato che la sua controllata Tongfang Venture Capital ha ricevuto un avviso dalla Borsa di Pechino secondo cui Zheshang Securities è diventata cessionaria del progetto di quotazione pubblica del 5,9517% di Guodu Securities detenuto da Tongfang Venture Capital, con un prezzo di transazione di 910,83 milioni di yuan.

Lo stesso giorno, Tongfang Venture Capital e Zheshang Securities hanno firmato il contratto di transazione sui diritti di proprietà. Finora, Zheshang Securities ha acquisito un totale del 34,2546% del capitale di Guodu Securities da 8 azionisti, spendendo un totale di 5,128 miliardi di yuan, diventando il maggiore azionista.

Il 16 luglio, la China Securities Regulatory Commission ha ufficialmente accettato la richiesta di Guodu Securities di cambiare azionariato.

Le informazioni pubbliche mostrano che Guodu Securities è stata fondata nel dicembre 2001 con un capitale sociale di 5,83 miliardi di yuan. La società è quotata sul Nuovo Mercato OTC. Al momento, Guodu Securities non ha alcun azionista di controllo o controllore effettivo. Alla fine del 2023, il totale attivo di Guodu Securities era di 33,879 miliardi di yuan, il patrimonio netto era di 10,865 miliardi di yuan, l'utile operativo era di 1,381 miliardi di yuan e l'utile netto era di 714 milioni di yuan.

Zheshang Securities è stata fondata il 9 maggio 2002, con un capitale sociale di 3,878 miliardi di yuan. L'attuale controllore di Zheshang Securities è la Commissione amministrativa e di supervisione dei beni di proprietà statale del governo popolare provinciale di Zhejiang. Alla fine del 2023, il totale attivo di Zheshang Securities era di 145,528 miliardi di yuan, il patrimonio netto era di 28,271 miliardi di yuan, l'utile operativo era di 17,638 miliardi di yuan e l'utile netto era di 1,824 miliardi di yuan.

Gli esperti del settore ritengono che l’acquisizione del capitale di Guodu Securities da parte di Zheshang Securities favorisca un’integrazione profonda delle attività, delle risorse e della tecnologia di entrambe le parti e aiuterà l’azienda a migliorare la propria competitività sul mercato.

Il 2024 è considerato un “grande anno” per fusioni, acquisizioni e riorganizzazioni nel settore dei titoli. I “Nove Articoli della Nazione” sostengono chiaramente le principali istituzioni affinché migliorino la loro competitività attraverso fusioni, acquisizioni, riorganizzazioni, innovazione organizzativa, ecc., e un sostegno politico favorevole promuoverà ulteriormente la concentrazione del settore mobiliare cinese.

Al momento, ci sono anche l’acquisizione di Minsheng Securities da parte di Guolian Securities e l’acquisizione di Guorong Securities da parte di Western Securities, ecc., che vengono promosse in conformità con i principi di mercatizzazione e stato di diritto.

Il 15 maggio, Guolian Securities ha reso noto il piano del consiglio di amministrazione per un'importante riorganizzazione patrimoniale. La società prevede di emettere azioni A per acquistare il 100% delle azioni di Minsheng Securities e prevede di raccogliere non più di 2 miliardi di yuan. La società, vari intermediari e altre parti interessate stanno promuovendo attivamente il lavoro relativo a questa transazione.

Il 21 giugno Western Securities ha annunciato che, in base alle proprie esigenze di sviluppo, intende acquisire la partecipazione di controllo di Guorong Securities pagando in contanti. La percentuale specifica di azioni da acquisire sarà soggetta all'accordo definitivo di trasferimento delle azioni.

Dal "diventare più alti" al "rafforzare muscoli e ossa"

Attualmente nel mio paese ci sono 43 società di titoli quotate con azioni A, che svolgono un ruolo vitale nel settore. Tuttavia, il problema generale è che sono ancora "grandi ma non forti", soprattutto in termini di servizi finanziari completi e di rischio resistenza e internazionalizzazione Esiste ancora un certo divario tra gli standard e i requisiti delle banche di investimento di prim’ordine.

I dati del rapporto del primo trimestre del 2024 mostrano che 43 società di titoli quotate hanno realizzato un utile operativo totale di 105,828 miliardi di yuan, con un calo su base annua del 21,55% e un utile netto totale di 29,351 miliardi di yuan su base annua diminuzione del 31,69%. Solo 5 società hanno raggiunto una crescita anno su anno sia nel reddito operativo che nell’utile netto. In termini di attività principale, nel primo trimestre il reddito aziendale autogestito delle società di intermediazione mobiliare quotate è stato pari a 33,378 miliardi di yuan, che rappresenta ancora la principale fonte di reddito.

Gli esperti del settore ritengono che se le società di titoli vogliono passare dal “crescere” al “rafforzare le proprie ossa”, fusioni e acquisizioni sono un “tonico” in grado di ottimizzare l’allocazione delle risorse, migliorare l’efficienza operativa, aumentare la resistenza al rischio ed espandere l’influenza internazionale.

A giudicare dalla tendenza, fusioni, acquisizioni e riorganizzazioni di società di intermediazione mobiliare sono entrate in una finestra temporale migliore. Dal punto di vista politico, le autorità di regolamentazione hanno chiaramente incoraggiato la creazione di banche di investimento e istituti di investimento di prima classe e hanno promosso l’integrazione di fusioni e acquisizioni istituzionali. Si prevede che la competitività delle principali società di intermediazione mobiliare aumenterà. Dal lato dell’offerta, l’effetto Matthew ha intensificato la pressione, le società di intermediazione mobiliare di piccole e medie dimensioni hanno preso l’iniziativa di cercare cambiamenti e i trasferimenti di capitale hanno accelerato. Dal lato della domanda, l’apertura del mercato dei capitali avanza costantemente e le principali società di intermediazione mobiliare si trovano ad affrontare sfide all’estero.

L’integrazione delle società di intermediazione mobiliare presenta numerosi vantaggi. Non solo favorisce l’ottimizzazione dell’allocazione delle risorse del settore e il miglioramento della forza globale complessiva del settore dei titoli, ma migliora anche l’efficienza della supervisione del mercato e rende il mercato finanziario più ordinato. Le grandi società di intermediazione mobiliari riunite avranno maggiori probabilità di distinguersi sulla scena internazionale, competere con i giganti finanziari internazionali e rafforzare l’influenza globale del mercato finanziario cinese.

Fusioni, acquisizioni e ristrutturazioni non sono una panacea per rafforzare muscoli e ossa e non sono adatte a tutte le società di intermediazione mobiliare. Gli intermediari non devono utilizzare fusioni, acquisizioni e ristrutturazioni come mezzi a breve termine per sostenere le prestazioni e aumentare il valore di mercato. Dovrebbero impegnarsi solo in fusioni e acquisizioni per inseguire punti caldi e ristrutturazioni per stare al passo con le tendenze. Dovresti partire dalla tua situazione reale, usare come standard di giudizio se è favorevole al miglioramento della tua attività principale e al rafforzamento della tua professionalità, prendere decisioni prudenti e implementarle scientificamente.

Revisione delle quattro ondate di fusioni e acquisizioni

Le informazioni pubbliche mostrano che durante il processo di costruzione del settore dei titoli del mio Paese, si sono verificate quattro ondate di fusioni, acquisizioni e riorganizzazioni, che hanno promosso l'espansione delle dimensioni e il rafforzamento del settore dei titoli.

La prima ondata di fusioni e acquisizioni (1995-2000): dalle “operazioni miste” alle “operazioni separate”. Prima del 1993, il settore finanziario del mio paese implementava operazioni e supervisione miste, causando il caos. Per governare il mercato dei valori mobiliari, la terza sessione plenaria dell'11° Comitato Centrale del Partito Comunista Cinese ha affermato chiaramente che "il settore bancario e l'industria dei valori mobiliari saranno soggetti a una gestione separata". Molte delle principali società di valori mobiliari hanno adottato questa politica opportunità e cresciuto attraverso fusioni, acquisizioni e riorganizzazioni. Ad esempio, GF Securities è diventata una società di titoli completa attraverso molteplici fusioni e acquisizioni. Junan Securities si è fusa con Cathay Securities per formare Guotai Junan Securities.

La seconda ondata di fusioni e acquisizioni (2004-2007): gestione globale e smaltimento dei rischi. Di fronte ai problemi del mercato mobiliare cinese nel 2003, la China Securities Regulatory Commission ha avviato un lavoro di gestione globale. Molte società di intermediazione mobiliare hanno ampliato il proprio raggio d'azione e l'influenza sul mercato attraverso la custodia, le fusioni e le acquisizioni e hanno migliorato le proprie capacità commerciali. Ad esempio, Huaqin Securities e Cinda Securities hanno acquisito rispettivamente Asia Securities, United Securities, Hantang Securities e Liaoning Securities.

La terza ondata di fusioni e acquisizioni (2008-2012): “Una partecipazione, un controllo”. Un gran numero di fusioni, acquisizioni e riorganizzazioni durante il periodo di gestione globale hanno portato lo stesso azionista ad acquisire azioni o a detenere azioni in più società di titoli, e sono emersi nuovi problemi come la concorrenza orizzontale e le transazioni correlate. Per risolvere i problemi causati da fusioni, acquisizioni e riorganizzazioni, il Consiglio di Stato ha lanciato la politica "una partecipazione, un controllo". Successivamente sono state lanciate piattaforme di partecipazione finanziaria come "Huijin", "CCB", "CITIC" e ". Domani" è iniziata l'integrazione su larga scala.

La quarta ondata di fusioni e acquisizioni (2019-oggi): diventare migliori e più forti e costruire una “banca d’investimento di prima classe”. Mentre l'industria cinese dei titoli entra in una nuova fase di sviluppo, le motivazioni per fusioni e acquisizioni sono diventate più diversificate. Alcuni devono continuare a soddisfare i requisiti di una partecipazione e un controllo, mentre altri mirano a realizzare sinergie o diversificazione aziendali. Ad esempio, Founder Securities ha compensato la mancanza di risorse per i clienti nelle regioni del nord-est e del sud-ovest assorbendo e unendo National Securities.

Elenco dei casi storici di fusioni e acquisizioni tra società di intermediazione mobiliare

Nota: compilato sulla base di informazioni pubbliche