xinwenjie｜di balik “membeli penurunan” senilai 6,3 miliar: miniso mempunyai ambisi dalam pikirannya, dan supermarket yonghui bergerak maju di bawah tekanan
2024-09-26
한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina
salah satunya adalah raksasa ritel yang saat ini sedang menjadi pusat perhatian, dan yang lainnya adalah jaringan supermarket yang pernah menjadi yang paling menjanjikan di tiongkok. pada malam tanggal 23 september, miniso (9896.hk) dan supermarket yonghui (601933.sh) mengumumkan. bahwa mereka akan "bergandengan tangan".
miniso yakin bahwa harga supermarket yonghui saat ini berada pada titik terendah, dan setelah penyesuaian yang dilakukan fat donglai, model bisnisnya mendekati titik perubahan. ia berencana untuk menjadi pemegang saham terbesarnya dengan 6,3 miliar yuan untuk memperbaiki tata letaknya di bidang ritel offline . dalam visinya, keduanya akan bergabung untuk menciptakan "klub sam versi tiongkok". supermarket yonghui telah merugi 8 miliar yuan dalam tiga tahun terakhir. tahun ini, beberapa toko telah direstrukturisasi oleh fat donglai, dan arus pelanggan serta omset telah meningkat secara signifikan dari 800 toko sisanya perlu dicermati dalam jangka panjang.
supermarket yonghui berencana menginvestasikan rmb 6,3 miliar untuk "membeli penurunan"
pada malam tanggal 23 september, miniso mengungkapkan bahwa pihaknya berencana mengakuisisi 29,4% saham supermarket yonghui senilai rmb 6,3 miliar, termasuk 21,1% dimiliki oleh perusahaan susu dan 8,3% saham supermarket yonghui dimiliki oleh jd.com. setelah transaksi selesai, miniso diharapkan menjadi pemegang saham terbesar supermarket yonghui.
supermarket yonghui berpartisipasi dalam renovasi toko (sumber: situs resmi perusahaan)
perlu diketahui, meski menjadi pemegang saham terbesar, miniso tidak berniat mencari kendali sebenarnya. zhang jingjing, kepala keuangan miniso, mengatakan pada panggilan konferensi, "kami tidak berharap untuk mengendalikan mayoritas dewan direksi. oleh karena itu, kami tidak akan bertindak sebagai pemegang saham pengendali atau pengendali sebenarnya kota yonghui, kami juga tidak akan bertindak sebagai pemegang saham pengendali atau pengendali sebenarnya dari kota yonghui. konsolidasi laporan keuangan. ini adalah penilaian berdasarkan situasi saat ini. transaksi ini diharapkan selesai pada paruh pertama tahun 2025, dan setiap simpul penting akan diungkapkan kepada semua orang selama periode ini.”
mengenai investasi di supermarket yonghui, zhang jingjing menjelaskan bahwa pertama, dari sudut pandang ritel, miniso optimis dengan prospek restrukturisasi supermarket yonghui dan yakin bahwa bisnis ini memiliki masa depan; kedua, valuasi supermarket yonghui saat ini menarik rendah dan margin keamanannya tinggi. masuknya miniso dapat membantu supermarket yonghui mengoptimalkan struktur pemegang saham dan struktur tata kelola saat ini, mendukung arah bisnis yang ada, dan memanfaatkan upaya kedua belah pihak dengan lebih baik dalam peningkatan saluran dan keunggulan integrasi pada rantai .
pada hari pengumuman, harga penutupan supermarket yonghui hanya 2,25 yuan/saham.
selain itu, zhang jingjing menyebutkan investasi ini akan meningkatkan penggunaan utang pada struktur modal miniso dan mengoptimalkan struktur modal miniso. menurut laporan, produk terkenal dan berkualitas tinggi saat ini memiliki aset sebesar 15 miliar, termasuk uang tunai 7 miliar. uang tunai tersebut telah menurunkan roe (return on net assets) perusahaan. jika investasi baru menghasilkan pendapatan di masa depan, maka dapat meningkatkan roic keseluruhan perusahaan (pengembalian modal).
meski miniso memberikan berbagai alasan atas akuisisi tersebut, namun pasar modal tidak optimis terhadap hal tersebut. pada malam tanggal 23 september, harga pembukaan miniso turun tajam sebesar 19,5% menjadi us$13,26 per saham, dan total nilai pasarnya menguap sebesar us$1 miliar (sekitar 7 miliar yuan). pada penutupan, saham miniso di as turun lebih dari 16%; pada hari yang sama, jefferies menurunkan peringkat miniso dari beli menjadi tahan. pada tanggal 24 september, harga saham miniso di hong kong turun lebih dari 36% pada pembukaannya, dan akhirnya ditutup turun 23,86%.
tata letak ritel offline mingso
di balik langkah miniso yang murah hati untuk menjadi pemegang saham terbesar supermarket yonghui adalah ambisi miniso untuk meningkatkan tata letak ritel offline-nya.
pada paruh pertama tahun 2024, miniso mencapai pendapatan sebesar 7,759 miliar yuan, peningkatan tahun-ke-tahun sebesar 25%; laba bersih yang disesuaikan adalah 1,242 miliar yuan, peningkatan tahun-ke-tahun sebesar 17,8%. keuntungan dan kerugian tidak termasuk, laba bersih yang disesuaikan meningkat sebesar 25,5% tahun-ke-tahun. dari perspektif regional, tingkat pertumbuhan luar negeri jauh lebih tinggi dibandingkan pendapatan dalam negeri. pendapatan dari daratan meningkat sebesar 17,2% menjadi 5,027 miliar yuan, dan pendapatan dari pasar luar negeri meningkat sebesar 42,6% menjadi 2,732 miliar yuan.
tingginya tingkat pertumbuhan di luar negeri disebabkan oleh perusahaan yang terus "pergi ke luar negeri" dan memainkan merek "hemat biaya" di pasar kosong luar negeri. pada akhir juni 2024, jumlah toko miniso di pasar luar negeri sebanyak 2.753. di saat yang sama, miniso juga mengatakan mulai tahun 2024, pihaknya berencana membuka sekitar 550 hingga 650 toko baru di luar negeri setiap tahunnya.
toko andalan miniso chengdu (sumber: situs web resmi perusahaan)
namun kembali ke pasar dalam negeri, meski jumlah toko dan total gmv toko (transaksi barang dagangan kotor) terus bertambah, namun gmv toko yang sama sudah menunjukkan tanda-tanda pelemahan. selama periode pelaporan, total gmv toko miniso adalah 7,097 miliar yuan, meningkat dari tahun ke tahun sebesar 15,59%; namun, gmv toko yang sama turun dari 28,1% pada periode yang sama tahun lalu menjadi -1,7%; total gmv toko top toy pada paruh pertama tahun ini adalah 521 juta yuan, meningkat dari tahun ke tahun sebesar 41,2%, namun tingkat pertumbuhan gmv di toko yang sama sebesar 13,6% juga lebih rendah dari 23,2% di tahun lalu. periode yang sama tahun lalu.
menyikapi hal tersebut, selain terus berinvestasi di bidang ip, miniso juga mencoba merambah format ritel lain, seperti ritel instan, dan meluncurkan "super store 24 jam". toko jenis ini diposisikan sebagai gudang front-end, bukan toko, hanya melayani kebutuhan mendesak konsumen dalam jarak 3 hingga 10 kilometer untuk pemesanan online dan pengiriman satu jam. saat ini, lebih dari 200 toko telah dibuka.
"toko super 24 jam" baru saja dimulai, dan miniso telah mengarahkan perhatiannya ke supermarket yonghui. menurut ye guofu, pendiri dan ceo miniso, sebagai merek ritel tiongkok dengan globalisasi yang pesat, miniso kerja sama antara youpin dan yonghui adalah baik. diharapkan dapat menciptakan "klub sam versi cina". selain itu, poin penting lainnya adalah, “harga yonghui saat ini berada pada titik terendah.”
efektivitas penyesuaian yang dilakukan supermarket yonghui masih harus dilihat dalam jangka panjang
seperti yang dikatakan ye guofu, harga saham supermarket yonghui pada hari pengumuman hanya 2,25 yuan/saham. di balik rendahnya harga tersebut terdapat kinerja buruk sebesar kerugian 8 miliar yuan dalam tiga tahun. sebagai "persediaan makanan segar nomor satu", supermarket yonghui pernah menjadi jaringan supermarket paling menjanjikan di tiongkok. pada puncaknya pada tahun 2019, supermarket ini memiliki 1.440 toko, dengan pendapatan mendekati 100 miliar yuan, dan laba bersih tertinggi dalam setahun adalah 1,8. miliar yuan.
namun, mulai tahun 2021, karena terpengaruh oleh situasi makro, dampak e-commerce, dan perubahan standar akuntansi, supermarket yonghui mulai mengalami kerugian, dengan kerugian besar sebesar 3,944 miliar yuan pada tahun itu.
dalam menghadapi krisis ini, supermarket yonghui telah mencoba berkali-kali melakukan transformasi, seperti menutup beberapa toko tail-end, mempromosikan digitalisasi omni-channel, meningkatkan efisiensi operasional toko dan optimalisasi toko, dll. namun, hasilnya belum dipertimbangkan toh, kerugian dalam dua tahun terakhir masih berbeda. lebih dari 2,7 miliar yuan dan 1,3 miliar yuan.
hingga tahun 2024, supermarket yonghui telah menyusul supermarket domestik terkemuka "pang donglai". pada tanggal 31 mei, fat donglai secara resmi meluncurkan transformasi komprehensif toko yonghui supermarket zhengzhou xinwan plaza. dipengaruhi oleh berita ini, supermarket yonghui mencapai batas harian selama dua hari perdagangan berturut-turut.
pada pagi hari tanggal 19 juni, setelah 19 hari penutupan dan penyesuaian toko, toko zhengzhou xinwan plaza kembali beroperasi normal. penjualan pada hari pertama mencapai 1,88 juta yuan, 13,9 kali lipat rata-rata penjualan harian sebelum penyesuaian, dan penumpang. arus penumpang mencapai 12.926 orang, yaitu 5,3 kali lipat rata-rata arus penumpang harian sebelum penyesuaian. sejak itu, fat donglai telah merestrukturisasi toko zhengzhou hanhai haishang di supermarket yonghui, dan toko xi'an zhongmao telah menjadi toko supermarket yonghui pertama yang direnovasi secara independen di negara tersebut, belajar dari fat donglai.
toko pertama yang direnovasi secara independen di supermarket yonghui (sumber: situs web resmi perusahaan)
tanpa kecuali, setelah penyesuaian, toko-toko ini mengalami peningkatan arus pelanggan dan omset yang signifikan, yang juga menjadi salah satu alasan miniso memutuskan untuk mengambil tindakan tiga toko yang direstrukturisasi telah meningkat secara signifikan, yang membuat kami merasa bahwa hal ini dapat direplikasi di tempat lain di seluruh negeri." namun, supermarket yonghui saat ini memiliki lebih dari 800 toko, dan fat donglai mengatakan bahwa di masa depan, supermarket yonghui akan mandiri fokus utamanya adalah pada penyesuaian dan reformasi. dari sudut pandang industri, bagaimana melakukan penyesuaian dan reformasi skala besar serta dampak jangka panjangnya perlu diuji lebih lanjut.
dapat dikatakan bahwa ini adalah "dunia es dan api" dengan miniso. pada tanggal 24 september, supermarket yonghui mencapai batas hariannya.
(berita malam qilu·klien satu poin qilu huang shougeng)
saluran untuk melaporkan petunjuk berita: unduh aplikasi "qilu one point" dari pasar aplikasi, atau cari applet wechat "qilu one point". 800 reporter di seluruh provinsi menunggu anda untuk melaporkan informasi secara online!
