berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

pasar modal tiongkok menghadapi titik balik bersejarah! akuisisi haitong yang dilakukan guotai junan pada larut malam mungkin mengakhiri era "tiga menengah dan satu tiongkok" dalam industri sekuritas.

larut malam tanggal 5 september, guotai junan dan haitong securities mengumumkan bahwa guotai junan dan haitong securities berencana agar guotai junan menyerap dan menggabungkan haitong securities dan menerbitkan saham untuk mengumpulkan dana pendukung. kedua perusahaan tersebut akan menghentikan sementara perdagangan mulai pembukaan pasar pada 6 september (jumat).

analis mengatakan bahwa setelah merger guojun dan haitong, keduanya diharapkan menduduki atau menantang posisi nomor satu di industri dalam hal total pendapatan, total ukuran aset, jumlah karyawan, dan banyak bisnis individu "tiga" perusahaan yang telah memonopoli industri selama bertahun-tahun akan pola "zhongyihua" yang memimpin industri sekuritas akan dipatahkan, membuka ruang untuk integrasi selanjutnya dari perusahaan sekuritas terkemuka.

lahirlah "kapal induk super" dalam industri sekuritas, dengan modal aset menduduki peringkat pertama di industri tersebut

xu kang, kepala analis huachuang non-banking, menganalisis bahwa berdasarkan data laporan tahunan 2023, jika guotai junan dan haitong securities bergabung, total aset dan aset bersih masing-masing akan mencapai 1,68 triliun yuan dan 330,2 miliar yuan, menempati peringkat pertama dalam peringkat industri.

1) skala aset: setelah merger, total aset/aset bersih masing-masing mencapai 168,00/330,2 miliar yuan, keduanya menempati peringkat pertama di industri; total aset/aset bersih guojun pada tahun 2023 masing-masing sebesar 925,4/167 miliar yuan, peringkat ke-2 dalam peringkat. industri/ no.3.

2) profitabilitas: setelah merger, total pendapatan operasional/laba bersih yang dapat diatribusikan kepada perusahaan induk mencapai 59,1/10,4 miliar yuan, peringkat ke-2/3 di industri; pendapatan/laba bersih guojun pada tahun 2023 masing-masing akan menjadi 36,1/9,4 miliar yuan , peringkat pertama di industri ke-3/3.

3) bagi hasil: setelah merger, laba bersih broker/perbankan investasi/manajemen aset/bisnis modal besar adalah 106/72/60/16,5 miliar yuan, peringkat 1/1/3/2 di peringkat industri guojun tahun 2023; masing-masing adalah yang pertama di posisi 2/4/4/3 industri.

xu kang mengatakan bahwa merger kedua pihak akan menyelesaikan potensi kekhawatiran bisnis haitong, dan akan menjadi hal yang baik jika harga akuisisi sesuai. kemungkinan besar haitong adalah pihak yang diakuisisi. haitong securities telah terpengaruh oleh peristiwa bisnis dan investasi perbankan di luar negeri, dan kualitas aset yang mendasarinya secara umum tidak terlalu sehat. hal ini juga menyebabkan penilaian haitong securities menjadi rendah di industri . jika merger berhasil direalisasikan saat ini, maka akan membantu menyelesaikan risiko terkait bisnis internasional.

bagi raja, ini juga bermanfaat. meskipun guojun adalah pihak yang melakukan merger dan perlu mempertimbangkan beberapa faktor seperti harga akuisisi dan risiko aset goodwill, manfaat yang diperoleh dari resolusi risiko sisi aset haitong tidak bersifat langsung. namun, skala bisnis perusahaan sekuritas hasil merger akan lebih besar, yang akan memberikan beberapa keuntungan untuk biaya pembiayaan dan membuat bisnis menjadi lebih besar dan kuat.

misalnya:

1) bisnis perbankan investasi akan menjadi lebih besar dan kuat. bisnis perbankan investasi haitong securities memiliki latar belakang bisnis yang mendalam, proporsi pendapatan yang relatif tinggi, dan kemampuan bisnisnya selalu kuat. namun, dalam beberapa tahun terakhir, karena penalti/opini publik dan pengaruh eksekutif senior, bisnisnya telah melemah agak ditekan. jika haitong guojun berhasil melakukan merger dengan mengandalkan brand effect kedua bank investasi tersebut, ruang bisnis investment banking diharapkan semakin terbuka dan bisnis investment banking akan semakin besar dan kuat.

2) mempromosikan transformasi bisnis yang dijalankan sendiri. perkembangan bisnis yang dijalankan sendiri secara non-arah dibatasi oleh modal bersih, sehingga menghasilkan batas atas alami untuk bisnis non-arah industri. karena haitong securities belum memperoleh kualifikasi dealer utama, hanya ada sedikit ruang untuk pengembangan bisnis derivatifnya. jika bisnis kedua belah pihak digabungkan, perluasan modal bersih akan membantu entitas baru mendapatkan lebih banyak ruang pengembangan bisnis derivatif dengan volume bisnisnya sendiri.

membuka ruang merger perusahaan sekuritas terkemuka, integrasi industri semakin cepat

di bawah panduan kebijakan, laju integrasi perusahaan sekuritas skala kecil dan menengah telah meningkat secara signifikan sejak tahun ini, namun merger perusahaan sekuritas terkemuka sebelumnya masih berada pada tahap "rumor".

usulan merger guotai junan dan haitong securities adalah merger dan reorganisasi pertama perusahaan sekuritas terkemuka sejak penerapan "sembilan peraturan nasional" yang baru. ini juga merupakan merger penyerapan pasar bilateral a+h terbesar dalam sejarah ibu kota tiongkok pasar dan kasus integrasi perusahaan sekuritas terdaftar a+h terbesar.

citic securities mencontohkan, sejak komisi regulasi sekuritas tiongkok mengeluarkan seruan untuk mendorong merger, akuisisi, dan reorganisasi pada november 2023, merger, akuisisi, dan reorganisasi industri sekuritas terus membuat terobosan wanhe berturut-turut meluncurkan rencana merger, akuisisi, dan reorganisasi mereka sendiri. namun, merger dan akuisisi awal terkonsentrasi di antara perusahaan sekuritas skala menengah. peluncuran rencana merger dan akuisisi guojun haitong merupakan kasus merger dan akuisisi pertama yang dilakukan oleh institusi terkemuka dalam siklus ini.

citic mengatakan bahwa merger monarch haitong merupakan respons terhadap arah makro negara tersebut dalam membangun bank investasi kelas satu dan mendorong pengembangan industri yang berkualitas tinggi. hal ini diharapkan dapat secara signifikan mengubah lanskap kompetitif industri dalam jangka panjang dan membuka ruang bagi merger tersebut merger, akuisisi dan reorganisasi berikutnya di industri sekuritas.

huachuang juga menunjukkan bahwa di masa lalu, sulit untuk mendorong merger perusahaan sekuritas terkemuka. salah satu alasannya adalah industri ini tidak memiliki preseden untuk merger perusahaan sekuritas terkemuka, dan isu-isu seperti risiko bisnis, tingkat karyawan. , dan pemegang saham kecil dan menengah sulit dikendalikan. jika merger berjalan lancar, ruang imajinasi merger perusahaan sekuritas terkemuka berkualitas tinggi seperti cicc dan galaxy, jiancheng investment dan citic diperkirakan akan semakin terbuka.