nachricht

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

chinas kapitalmarkt steht vor einem historischen wendepunkt! die nächtliche übernahme von haitong durch guotai junan könnte die ära der „drei zentren und ein china“ in der wertpapierbranche beenden.

spät in der nacht des 5. september gaben guotai junan und haitong securities bekannt, dass guotai junan und haitong securities planen, dass guotai junan haitong securities übernimmt und fusioniert und aktien ausgibt, um unterstützende mittel zu beschaffen. die beiden unternehmen werden den handel ab der markteröffnung am 6. september (freitag) einstellen.

analysten sagen, dass nach der fusion von guojun und haitong erwartet wird, dass beide die spitzenposition in der branche in bezug auf gesamtumsatz, gesamtvermögensgröße, gesamtzahl der mitarbeiter und viele einzelne unternehmen einnehmen oder herausfordern werden „drei“ unternehmen, die die branche seit vielen jahren monopolisieren, werden durchbrochen. das muster, dass „zhongyihua“ die wertpapierbranche anführt, wird durchbrochen und raum für die spätere integration führender wertpapierfirmen geschaffen.

der „superflugzeugträger“ der wertpapierbranche war geboren, wobei das anlagekapital in der branche an erster stelle stand

xu kang, chefanalyst von huachuang non-banking, analysierte, dass auf der grundlage der daten des jahresberichts 2023 bei einer fusion von guotai junan und haitong securities das gesamtvermögen und das nettovermögen 1,68 billionen yuan bzw. 330,2 milliarden yuan erreichen werden, was den ersten platz in der branche einnimmt industrie:

1) vermögenswert: nach der fusion erreichte das gesamtvermögen/nettovermögen 168,00 bzw. 330,2 milliarden yuan, beide rangierten im jahr 2023 an erster stelle in der branche industrie/ nr. 3.

2) rentabilität: nach der fusion erreichte der gesamtbetriebsgewinn/nettogewinn der muttergesellschaft 59,1/10,4 milliarden yuan und lag damit auf platz 2/3 in der branche; guojuns umsatz/nettogewinn wird im jahr 2023 jeweils 36,1/9,4 milliarden yuan betragen , belegt in der branche den 3./3. platz.

3) umsatzaufteilung: nach der fusion beträgt der nettogewinn des brokerage-/investmentbanking-/asset-management-/heavy-capital-geschäfts 106/72/60/16,5 milliarden yuan, was in der rangliste von guojun für 2023 platz 1/1/3/2 darstellt sind jeweils die ersten in der branche 2/4/4/3 positionen.

xu kang sagte, dass die fusion der beiden parteien mögliche geschäftliche bedenken für haitong ausräumen würde und es eine gute sache wäre, wenn der übernahmepreis angemessen sei. haitong securities ist höchstwahrscheinlich von den ereignissen im auslandsgeschäft und im investmentbanking betroffen, und die qualität der zugrunde liegenden vermögenswerte ist im allgemeinen nicht sehr gesund. dies hat auch dazu geführt, dass die bewertung von haitong securities in der branche niedrig ist . sollte die fusion zu diesem zeitpunkt erfolgreich umgesetzt werden, wird sie dazu beitragen, risiken im internationalen geschäft zu beseitigen.

für den monarchen ist es auch von vorteil. obwohl guojun die fusionierende partei ist und mehrere faktoren wie den übernahmepreis und die risiken des goodwill-vermögens berücksichtigen muss, sind die vorteile, die haitongs vermögensseitige risikolösung mit sich bringt, nicht so direkt. der geschäftsumfang des fusionierten wertpapierunternehmens wird jedoch größer sein, was sich positiv auf die finanzierungskosten auswirken und das unternehmen größer und stärker machen wird.

zum beispiel:

1) das investmentbanking-geschäft wird größer und stärker. das investmentbanking-geschäft von haitong securities verfügt über einen fundierten geschäftlichen hintergrund, einen relativ hohen umsatzanteil und war in den letzten jahren aufgrund von strafen/öffentlicher meinung und dem einfluss von führungskräften stark etwas unterdrückt worden. wenn haitong guojun erfolgreich fusioniert und dabei auf die markenwirkung beider investmentbanken setzt, wird erwartet, dass der geschäftsraum des investmentbankings weiter geöffnet wird und das investmentbanking-geschäft größer und stärker wird.

2) förderung der transformation selbstgeführter unternehmen. die ungerichtete entwicklung selbstgeführter unternehmen wird durch das nettokapital begrenzt, wodurch sich eine natürliche obergrenze für das ungerichtete geschäft der branche ergibt. da haitong securities nicht über die qualifikation eines primärhändlers verfügt, gibt es wenig spielraum für die entwicklung seines derivategeschäfts. wenn die geschäfte beider parteien zusammengelegt werden, wird die ausweitung des nettokapitals dazu beitragen, dass das neue unternehmen mit seinem eigenen geschäftsvolumen besser raum für die entwicklung des derivatgeschäfts erhält.

die branchenintegration schafft raum für den zusammenschluss führender wertpapierfirmen und beschleunigt sich

unter der führung der politik hat sich das tempo der integration kleiner und mittlerer wertpapierfirmen seit diesem jahr erheblich beschleunigt, die fusion führender wertpapierfirmen blieb jedoch bisher im stadium der „gerüchte“.

die geplante fusion von guotai junan und haitong securities ist die erste fusion und umstrukturierung eines führenden wertpapierunternehmens seit der einführung der neuen „national nine regulations“. es ist auch die größte bilaterale marktabsorptionsfusion von a+h in der geschichte der chinesischen hauptstadt markt und das größte a+h-börsennotierte wertpapierunternehmen.

citic securities wies darauf hin, dass die fusionen, übernahmen und umstrukturierungen der wertpapierbranche seit der veröffentlichung eines aufrufs der chinesischen wertpapieraufsichtsbehörde im november 2023 weiterhin durchbrüche erzielten wanhe hat nacheinander eigene fusionen, übernahmen und umstrukturierungspläne auf den weg gebracht. frühe fusionen und übernahmen konzentrierten sich jedoch auf mittelgroße wertpapierfirmen. der start des fusions- und übernahmeplans von guojun haitong ist der erste fusions- und übernahmefall eines führenden instituts in diesem zyklus.

citic sagte, dass der zusammenschluss von monarch haitong der makroökonomischen ausrichtung des landes entspreche, eine erstklassige investmentbank aufzubauen und eine qualitativ hochwertige entwicklung der branche zu fördern nachfolgende fusionen, übernahmen und umstrukturierungen in der wertpapierbranche.

huachuang wies auch darauf hin, dass es in der vergangenheit schwierig gewesen sei, die fusion führender wertpapierunternehmen voranzutreiben. einer der gründe dafür sei, dass es in der branche keinen präzedenzfall für die fusion führender börsennotierter wertpapierunternehmen gebe, und dass es probleme wie geschäftsrisiken und mitarbeiterzahlen gäbe , und kleine und mittlere aktionäre sind schwer zu kontrollieren. wenn die fusion reibungslos verläuft, wird erwartet, dass der fantasieraum für die fusion führender hochwertiger wertpapierfirmen wie cicc und galaxy, jiancheng investment und citic weiter geöffnet wird.