berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

pada tanggal 28 agustus, waktu setempat, raksasa ai nvidia yang sangat dinanti mengumumkan laporan keuangan kuartal kedua. meskipun laporan keuangan melebihi ekspektasi wall street dan mencapai pertumbuhan pendapatan tiga digit selama empat kuartal berturut-turut, penjualan melebihi us$30 miliar, dan laba lebih dari dua kali lipat, harga saham nvidia turun hampir 7% setelah pasar tutup hari itu, dan nilai pasarnya menguap sebesar 200 miliar dolar.

kabar baik dari laporan keuangan adalah sulitnya mendorong kenaikan harga saham lebih lanjut, yang juga mencerminkan ekspektasi investor yang tinggi dan "menjauhi" harga saham nvidia yang terlalu tinggi.

pendiri dan ceo nvidia jensen huang mengatakan ketika ditanya apakah dia merasakan tekanan dari ekspektasi ini: "kami hanya dapat melakukan pekerjaan kami dengan baik. semua orang berlari menuju masa depan, dan tanggung jawab kami adalah membantu dunia mewujudkan masa depan." , akselerasi komputasi telah mencapai titik kritis, dan berinvestasi pada chip nvidia dapat memberikan "pengembalian langsung".

tidak dapat memenuhi ekspektasi investor

sejak akhir tahun 2022, harga saham nvidia telah meningkat hampir 9 kali lipat, dan nilai pasarnya telah melampaui us$3 triliun. hal ini membuat pentingnya nvidia di pasar saham as menjadi luar biasa. bespoke investment group menulis dalam laporan tanggal 28 agustus: "laporan pendapatan nvidia telah menjadi peristiwa berita keuangan paling penting di dunia."

harga saham nvidia telah melonjak sekitar 160% sepanjang tahun ini, dan lebih dari seperempat kenaikan s&p 500 didorong oleh pertumbuhan nvidia. namun, sejak harga sahamnya mencapai rekor tertinggi pada juni tahun ini, nilai pasar nvidia menyusut hampir 30% dalam dua bulan terakhir.

analis percaya bahwa ekspektasi investor saat ini terhadap nvidia dihargai pada “kesempurnaan.” analis institusional bernstein, stacy rasgon, menulis dalam sebuah laporan bahwa pedoman nvidia harus secara signifikan melebihi ekspektasi analis untuk melihat pertumbuhan lebih lanjut dalam harga saham.

meski begitu, rasgon merekomendasikan untuk membeli saham pembuat chip tersebut. ia yakin tidak ada tanda-tanda permintaan gpu nvidia akan berkurang. “gpu masih menjadi infrastruktur inti untuk mengembangkan dan menjalankan model ai.” ia berkata, “permintaan pasar masih besar.”

“laporan keuangan melebihi ekspektasi, namun ekspektasi masyarakat terlalu tinggi.” jj kinahan, presiden platform perdagangan online tastytrade, mengatakan, “saya tidak tahu apakah mereka dapat memberikan angka yang cukup untuk membuat para investor senang.”

meningkatnya permintaan chip kecerdasan buatan telah membantu nvidia mengalahkan ekspektasi konsensus analis selama beberapa kuartal berturut-turut, sebuah tren yang membuat investor memperkirakan peningkatan berkelanjutan dalam margin keuntungan perusahaan.

namun jika dilihat dari laporan keuangannya, margin laba kotor nvidia turun menjadi 75,1% pada kuartal ii dari 78,4% pada kuartal sebelumnya, namun masih lebih tinggi dibandingkan 70,1% pada periode yang sama tahun lalu. perusahaan memperkirakan margin laba kotor setahun penuh akan tetap di sekitar 70%, namun lebih rendah dari ekspektasi analis sebesar 76,4%.

menanggapi reaksi pasar terhadap laporan keuangan nvidia, direktur strategi investasi dbs china deng zhijian mengatakan kepada china business news: "banyak investor percaya bahwa harga saham nvidia telah mencerminkan laporan keuangan sebelumnya, jadi meskipun lebih baik dari yang diharapkan, itu adalah masih belum cukup baik. selain itu, dibandingkan dengan pertumbuhan laba tahun-ke-tahun sebesar 628% pada kuartal sebelumnya, terjadi perlambatan yang signifikan, sehingga dilakukan aksi ambil untung.”

dia juga menyebutkan bahwa investor khawatir bahwa chip ai generasi berikutnya dari nvidia, blackwell, mungkin tertunda, yang akan mempengaruhi pertumbuhan laba di masa depan. namun nvidia mengatakan blackwell akan dikirimkan pada kuartal keempat tahun ini dan mengharapkan pendapatan mencapai “miliar dolar” tahun ini.

"saya rasa tidak ada kenaikan yang signifikan pada harga saham nvidia, dan permintaan pasar terhadap chipnya tidak menurun." deng zhijian mengatakan kepada wartawan, "pesaing tidak akan dapat memberikan alternatif kinerja yang setara dalam jangka pendek. jadi keunggulan kompetitif nvidia masih terlihat jelas.

apakah laba atas investasi pada ai berkelanjutan?

kekhawatiran lain bagi investor adalah apakah investasi pelanggan besar nvidia pada infrastruktur kecerdasan buatan dapat berkelanjutan. selama panggilan pendapatan, analis institusi bergegas mengajukan pertanyaan kepada eksekutif nvidia tentang apakah investasi pelanggan menguntungkan.

dalam hal ini, nvidia menegaskan kembali bahwa berinvestasi pada chip ai perusahaan dapat “mendapatkan keuntungan langsung.” perusahaan mengatakan bahwa untuk setiap $1 yang diinvestasikan dalam chip nvidia, penyedia layanan cloud dapat memperoleh $5 dalam waktu empat tahun.

huang renxun menekankan pada panggilan pendapatan bahwa karena ai generatif dapat mulai melakukan lebih banyak pengkodean, perusahaan seperti meta menggunakan chip nvidia untuk membangun sistem rekomendasi guna mencapai penghematan biaya.

huang renxun mengatakan bahwa investasi pada infrastruktur ai saat ini merupakan investasi infrastruktur dengan laba atas investasi tertinggi. salah satu latar belakang penting adalah bahwa komputasi sedang beralih dari komputasi umum ke komputasi yang dipercepat. huang renxun menekankan bahwa chip nvidia tidak hanya memberikan dukungan untuk chatbot ai, tetapi juga memberikan dukungan algoritma rekomendasi di balik sistem penentuan posisi iklan, mesin pencari, robot, dan media sosial.

"tidak masuk akal lagi untuk berinvestasi pada lebih banyak infrastruktur cpu. manfaat berinvestasi pada chip ai adalah anda dapat menghemat uang untuk pemrosesan data, seperti menggunakan sistem rekomendasi algoritme." huang renxun berkata, "dan semua yang anda bangun akan disewa , karena banyak perusahaan yang menciptakan ai generatif,” kata huang, kapasitas anda segera disewa dan laba atas investasinya sangat bagus. "

dia juga mengatakan bahwa setiap perusahaan berharap untuk menjadi pencipta batas berikutnya dan pada akhirnya memungkinkan layanan internetnya mendapatkan manfaat dari sistem periklanan atau sistem rekomendasi dan pencarian generasi berikutnya, sehingga kecerdasan buatan generatif juga merupakan pengembalian investasi yang cepat. “membangun segalanya dengan cara yang mempercepat komputasi adalah cara terbaik untuk melakukannya,” katanya.

putaran kenaikan saham-saham as ini sebagian besar didorong oleh investasi raksasa teknologi di bidang ai. dalam laporan pendapatan sebelumnya, meta memperkirakan belanja modal setahun penuh akan berkisar antara $37 miliar hingga $40 miliar, meningkat sebesar $2 miliar dari batas bawah panduannya pada kuartal sebelumnya. microsoft juga memperkirakan belanja modal pada tahun fiskal 2025 akan melebihi $56 miliar pada tahun 2024. google memperkirakan belanja modal akan "mencapai atau melampaui" $12 miliar setiap kuartal tahun ini.

namun, beberapa analis pasar mengatakan bahwa salah satu alasan meningkatnya volatilitas harga saham nvidia adalah karena sebagian besar pendapatan perusahaan bergantung pada sejumlah kecil pelanggan, terutama penyedia layanan cloud besar. musim laporan keuangan tahun ini telah menyaksikan para investor menjual saham perusahaan-perusahaan teknologi yang kinerjanya tidak sesuai dengan penilaian yang tinggi, seiring dengan terguncangnya gelombang kenaikan harga saham yang didorong oleh kecerdasan buatan (ai) dalam beberapa pekan terakhir.

para eksekutif di google dan meta baru-baru ini mengakui bahwa mereka mungkin menghabiskan terlalu banyak uang untuk membangun infrastruktur ai, dan para investor khawatir tentang apakah pengeluaran yang sudah besar dari para pemain ai besar ini akan meningkat seiring mereka bersaing untuk mendominasi bidang teknologi ai yang sedang berkembang. . saham microsoft dan google telah jatuh sejak laporan pendapatan mereka bulan lalu. namun raksasa teknologi ini juga mengatakan: "risiko kurangnya investasi terlalu besar, sehingga mereka harus mengambil tindakan proaktif."

sheng linghai, seorang analis di firma riset gartner, mengatakan kepada wartawan bahwa ekspektasi permintaan pasar sebelumnya terhadap chip kecerdasan buatan mungkin terlalu tinggi, dan permintaan sebenarnya mungkin tidak terlalu besar. “ekspektasi pasar selalu sangat optimis, namun permintaan dalam jumlah besar tidak dapat dipertahankan selamanya, dan terdapat juga kesenjangan tertentu antara investasi besar pada ai dan keuntungan yang diharapkan.”

ketika berbicara tentang permintaan chip selama panggilan pendapatan, huang renxun mengatakan bahwa permintaan untuk chip hopper ai generasi saat ini dari nvidia "tetap kuat" dan permintaan untuk blackwell generasi berikutnya akan "jauh melebihi pasokan." “kami melihat momentum percepatan ai generatif,” kata huang. perusahaan memperkirakan pendapatan pusat datanya akan tumbuh "secara signifikan" tahun depan.

namun perlu waktu untuk menjawab apakah kepercayaan nvidia bisa terus menggairahkan pasar modal di masa depan.