berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Data adalah harta karun

Harta karun data

Kurangi kekhawatiran tentang perdagangan saham

Sebagai “jangkar” pasar pengelolaan keuangan, suku bunga deposito perbankan telah memasuki era “1” sehingga menyebabkan penurunan imbal hasil berbagai produk pengelolaan keuangan. Mulai 1 September tahun ini, tingkat suku bunga produk asuransi pribadi yang telah ditentukan akan memasuki era "2" dari 3,0%, dan jaminan pendapatan asuransi universal dan asuransi yang berpartisipasi akan mencapai tingkat yang baru.

Sejumlah besar uang mengejar aset-aset aman dengan imbal hasil rendah, yang pada gilirannya menimbulkan gejolak dalam dunia pengelolaan keuangan. Baru-baru ini, ketika perusahaan asuransi merilis tingkat realisasi dividen mereka untuk tahun 2023, asuransi yang berpartisipasi telah “keluar dari lingkaran”: Menurut perhitungan, meskipun tingkat realisasi dividen dari asuransi yang berpartisipasi hanya 35,7%, tingkat pengembalian teoritis untuk pelanggan masih bisa mencapai 3%. Artinya, tingkat imbal hasil sebagian besar produk asuransi peserta dalam satu tahun terakhir sedikit lebih baik dibandingkan tingkat imbal hasil pengelolaan keuangan bank.

Asuransi yang berpartisipasi adalah jenis asuransi yang "dapat ditebus dengan ringan", dengan jaminan pengembalian pada sisi negatifnya dan pengembalian mengambang pada sisi positifnya. Asuransi ini tidak hanya memenuhi kebutuhan konsumen akan keamanan dan profitabilitas, tetapi juga mengurangi kekhawatiran perusahaan asuransi terhadap kerugian suku bunga dikenal sebagai Sangat direkomendasikan oleh perusahaan asuransi besar dan telah menjadi bintang baru di pasar.

Bukankah ikut asuransi “merah” lagi?

Ini merupakan tahun kedua dimana peraturan mewajibkan perusahaan asuransi untuk mengungkapkan tingkat realisasi dividen dari peserta asuransi. Namun, rilis data yang relevan sedikit banyak memberikan tekanan pada perusahaan asuransi.

“Saat kami menghitung jumlahnya, kami semua tercengang.” Long Ge, wakil direktur Pusat Penelitian Inovasi dan Manajemen Risiko di Universitas Bisnis dan Ekonomi Internasional dan salah satu pendiri Zhongtuobang, mengatakan kepada reporter Securities Times, “Tidak masalah. seberapa besar atau kecil perusahaannya, tidak peduli seberapa baik atau buruk kemampuan investasinya, tingkat realisasi dividen terbaru yang diungkapkan untuk peserta asuransi pada tahun 2023 semuanya telah menurun secara signifikan.”

Longe pernah bekerja di departemen aktuaria produk di sebuah perusahaan asuransi dan sangat memperhatikan tren perkembangan partisipasi asuransi. Tingkat realisasi dividen yang diungkapkan tahun ini merupakan data industri tahun-ke-tahun untuk pertama kalinya, namun yang mengejutkan, rata-rata industri telah turun tajam dibandingkan tahun lalu.

Data yang diperoleh reporter dari organisasi konsultan industri asuransi "13 Aktuaris" menunjukkan bahwa hingga 2 Agustus, sebanyak 52 perusahaan asuransi telah mengungkapkan tingkat realisasi dividen pada tahun 2023, yang melibatkan 2.068 produk, dan rata-rata aritmatika tingkat realisasi dividen. adalah 47,4%, turun sekitar 53% dibandingkan 101,9% tahun lalu.

"13 Aktuaris" juga menghitung tingkat realisasi dividen dari produk asuransi utama yang berpartisipasi di China Life, Ping An Life, CPIC Life, dan Taikang Life. Pada tahun 2023, keempat perusahaan asuransi jiwa mengumumkan total 563 tingkat realisasi dividen untuk produk asuransi yang berpartisipasi, dengan rata-rata 38,5%.

Tingkat realisasi dividen adalah rasio antara dividen aktual yang dibagikan oleh perusahaan asuransi dan demonstrasi manfaat yang diharapkan (atau jangka menengah) dalam rencana asuransi. Tingkat realisasi dividen tahunan adalah 100%, yang berarti pendapatan aktual pada periode berjalan sesuai dengan manfaat yang ditunjukkan.

Pada tahun 2023, untuk mencegah risiko kerugian yang menyebar, otoritas pengatur memberikan panduan jendela kepada perusahaan asuransi, yang mengharuskan perusahaan asuransi swasta untuk menerapkan prinsip pencocokan biaya-manfaat dan menentukan tingkat realisasi dividen secara wajar. Longe menilai hal tersebut hanya salah satu penyebab turunnya tingkat realisasi dividen berbagai perusahaan asuransi tahun lalu, namun bukan menjadi alasan intinya.Investasi yang lesu adalah penyebab utamanya.

Pada tahun 2023, pasar modal secara keseluruhan berada di bawah tekanan, indeks berfluktuasi pada tingkat yang rendah, kinerja investasi 28 triliun dana asuransi buruk, dan tingkat pengembalian keuangan tahunan dan tingkat pengembalian komprehensif tahunan berada pada tingkat yang rendah. tingkat dalam lebih dari 10 tahun. Diantaranya, tingkat pengembalian investasi keuangan sebesar 2,23% merupakan tingkat terendah sejak tahun 2008; tingkat pengembalian investasi komprehensif adalah 3,22%, yang merupakan "terendah kedua" sejak tahun 2011, hanya lebih tinggi dari 1,83% pada tahun 2022.

Pengembalian keseluruhan masih di atas 3%

Dengan pembagian dividen yang dipotong setengahnya, apakah asuransi yang ikut serta bisa tetap “merah”?

Tingkat pengembalian nasabah atas produk asuransi yang ikut serta terdiri dari dua bagian, yaitu tingkat bunga terjamin dan tingkat bunga tidak dijamin. Tingkat bunga yang dijamin adalah tingkat bunga (yaitu tingkat bunga yang telah ditentukan) yang dirancang untuk polis ketika menentukan harga produk asuransi yang berpartisipasi. Ini dapat dianggap sebagai pendapatan yang dijamin yang diberikan oleh perusahaan asuransi kepada pelanggan bagian bonus. Penjual harus memberi tahu pelanggan bahwa bagian pendapatan ini tidak dijamin.

Tingkat bunga yang telah ditentukan sebelumnya terkait dengan bagian pendapatan yang dijamin telah diturunkan beberapa kali dalam beberapa tahun terakhir karena persyaratan dari otoritas pengatur. Pada triwulan keempat tahun 2019, asuransi anuitas dengan tingkat bunga yang telah ditentukan sebelumnya sebesar 4,025% secara kolektif dikeluarkan dari rak; pada akhir Juli 2023, tingkat bunga asuransi jiwa yang telah ditentukan sebelumnya, yang dipertahankan pada 3,5% selama 10 tahun, berakhir. dan turun menjadi 3,0%, di antaranya batas atas suku bunga yang telah ditentukan untuk asuransi peserta diturunkan menjadi 2,5%. Pada tanggal 2 Agustus tahun ini, Administrasi Pengawasan Keuangan Negara mengeluarkan pemberitahuan lain yang mewajibkan mulai tanggal 1 Oktober, tingkat bunga yang telah ditentukan untuk asuransi yang berpartisipasi akan diturunkan lagi dari 2,5% menjadi 2,0%.

Meski suku bunga yang telah ditentukan berangsur-angsur menurun, namun peserta asuransi memiliki dunia yang berbeda setelah menambah pendapatan dividen.

Berdasarkan metode perhitungan tingkat realisasi dividen dari asuransi yang berpartisipasi, Longe membuat lembar pemeriksaan cepat tentang hubungan antara tingkat bunga yang telah ditentukan dan tingkat pengembalian teoritis pelanggan. Hasilnya menunjukkan bahwa berdasarkan tingkat bunga yang telah ditentukan saat ini dari peserta asuransi sebesar 2,5%, ketika tingkat realisasi dividen mencapai 35,7%, tingkat pengembalian teoritis pelanggan adalah 3%; ketika tingkat realisasi dividen 100%, tingkat teoritis pelanggan pengembalian dapat mencapai 3,9% ; Jika tingkat bunga yang telah ditentukan turun menjadi 2% dan tingkat realisasi dividen mencapai 57,1%, tingkat pengembalian teoritis pelanggan adalah 3%. Jika tingkat realisasi dividen 100%, tingkat pengembalian teoritis pelanggan adalah pengembaliannya akan antara 3,5% dan 3,9%.

Meskipun tingkat realisasi dividen pada tahun 2023 telah menurun secara signifikan, perusahaan asuransi arus utama semuanya berada di atas 35,7%. Tingkat realisasi rata-rata dari 52 perusahaan yang mengungkapkan data adalah 47,4%, yang berarti sebagian besar pelanggan dapat memperoleh pengembalian teoritis lebih dari 3%.

Melihat situasi saat ini, laba atas investasi di seluruh pasar keuangan terus menurun, dan aset aman dengan tingkat pelestarian modal yang tinggi banyak dicari di pasar pengelolaan keuangan. Pada semester pertama tahun ini, rata-rata imbal hasil produk keuangan adalah 2,8%. Pada akhir bulan Juli, perbankan berturut-turut menurunkan suku bunga deposito, dan suku bunga deposito bank 5 tahun sebagian besar telah memasuki era "1". Sebaliknya, tingkat pengembalian teoritis sebesar 3% pada asuransi yang berpartisipasi dapat digambarkan sebagai "masih membawa keindahan masa lalu."

Dipengaruhi oleh hal ini, asuransi yang berpartisipasi tidak hanya tinggal diam, tetapi juga “keluar dari lingkaran” karena diskusi yang dipicu oleh penurunan dividen. Semua perusahaan asuransi jiwa arus utama telah meningkatkan upaya penjualan mereka. Dilaporkan bahwa dalam empat bulan pertama tahun 2024, pendapatan premi asuransi asli dari perusahaan asuransi pribadi yang berpartisipasi dalam asuransi meningkat lebih dari 8% tahun-ke-tahun, dan tingkat pertumbuhannya jauh lebih tinggi dibandingkan jenis asuransi lainnya. Data bursa industri menunjukkan hingga akhir kuartal pertama tahun ini, proporsi peserta premi asuransi meningkat dari 19,5% pada akhir tahun lalu menjadi 22,1%.

Memahami kembali asuransi dividen atas kerugian suku bunga

Tekanan kerugian suku bunga telah memaksa industri untuk secara kolektif menurunkan tingkat realisasi dividen, dan juga membuat berbagai pelaku pasar memahami kembali asuransi dividen.

Asuransi yang berpartisipasi muncul di pasar daratan pada tahun 2000 ketika suku bunga turun tajam. Bagaimana situasi dividen sebenarnya dalam beberapa tahun terakhir? "13 aktuaris" menghitung ini. Badan tersebut mengumpulkan tingkat realisasi dividen lebih dari 2.600 produk yang membayar dividen dari lebih dari 60 perusahaan asuransi jiwa, dan setelah mengecualikan perusahaan yang tidak memenuhi syarat, menghitung tingkat realisasi dividen rata-rata yang diharapkan dari industri asuransi sejak tahun 2013. Penelitian menunjukkan bahwa berdasarkan data historis, tingkat realisasi dividen industri di masa lalu secara umum sesuai dengan ekspektasi, melebihi 100% di sebagian besar tahun.

Pada tahun 2013, perusahaan asuransi besar tempat Longe bekerja memiliki asuransi partisipan. Pendapatan yang dijamin ditambah dividen tunai bisa mencapai 3,8%. Namun menurut peraturan saat itu, pendapatan demonstrasi bagi nasabah hanya bisa mencapai 3%. “Pada saat itu, terdapat lebih dari satu kasus di mana pendapatan sebenarnya lebih tinggi daripada pendapatan yang ditunjukkan.”

Mulai tahun 2020, karena penurunan hasil investasi, tingkat realisasi dividen di seluruh industri perlahan menurun hingga tahun 2023 ketika sebagian besar perusahaan tiba-tiba "didiskon setengahnya".

Tingkat realisasi dividen yang tinggi yang dipertahankan selama bertahun-tahun tiba-tiba menurun. Apakah ini akan memicu penyerahan diri? Perusahaan asuransi adalah pihak pertama yang merasakan kesulitan ini. Di saluran penjualan, beberapa account manager juga aktif mempersiapkan penjelasan kepada pelanggan.

Setelah mengalami fluktuasi pendapatan riil, nasabah pun “mengalami” wajah sebenarnya dari keikutsertaan asuransi. Pelanggan asuransi Ping An Life yang berpartisipasi mengatakan kepada wartawan: "Pendapatan dari bagian tanpa jaminan bisa menjadi 0 dalam kasus ekstrim."

Di pasar Hong Kong, asuransi yang berpartisipasi adalah jenis asuransi teratas yang sangat diterima karena tingkat realisasi dividennya wajib diungkapkan setiap tahun dan informasinya terbuka dan transparan. Beberapa produk dengan tingkat realisasi dividen yang tinggi telah dipromosikan sebagai produk unggulan oleh perusahaan asuransi dan menjadi pertimbangan penting bagi nasabah pada saat itu.

Pada awal tahun 2023, Tiongkok daratan belajar dari Hong Kong dan memperkenalkan sistem pengungkapan tingkat realisasi dividen, yang mengharuskan perusahaan asuransi untuk mempublikasikan tingkat realisasi dividen dari produk yang membayar dividen di situs resmi mereka dalam waktu 15 hari kerja setelah pengumuman dividen tahunan. rencana. Di masa lalu, rencana distribusi tahunan asuransi yang berpartisipasi hanya diberikan kepada pelanggan secara individu. Pelanggan tidak memiliki cara untuk membuat perbandingan horizontal, dan tidak ada data pembanding di industri. Asuransi yang berpartisipasi seperti "kotak hitam" dan dunia luar tidak punya cara untuk menilai kualitas pendapatan secara keseluruhan. Dengan penerapan sistem keterbukaan informasi yang relevan, transparansi asuransi yang berpartisipasi telah ditingkatkan secara signifikan, dan konsumen asuransi dapat secara intuitif memahami penyimpangan antara pengembalian polis dan presentasi manfaat awal.

Namun perbedaan antara keikutsertaan asuransi di Daratan dan Hong Kong adalah setelah tingkat bunga keikutsertaan asuransi di Daratan yang telah ditentukan diturunkan, masih dapat mencapai maksimal 2%, sedangkan pendapatan yang dijamin dari keikutsertaan asuransi di Hong Kong adalah sangat rendah, dan tingkat bunga yang telah ditentukan biasanya antara 0,2% dan 1,3%, yang sangat penting bagi pelanggan. Sebagian besar pendapatan bunga majemuk 6% hingga 7% yang ditunjukkan berasal dari bagian yang tidak dijamin. Dengan latar belakang ini, tingkat realisasi dividen Hong Kong dianggap sebagai informasi referensi yang sangat penting, setiap tahun ketika perusahaan asuransi mengumumkannya, mereka akan dibandingkan oleh pelaku pasar. Perusahaan asuransi juga secara aktif menjaga tingkat realisasi dividen yang tinggi untuk memastikan daya saing produk. Misalnya, tingkat realisasi dividen HSBC Life secara keseluruhan relatif stabil, dengan sebagian besar tingkat realisasi dividen berkisar antara 100% hingga 110%; tingkat realisasi dividen di hampir semua produk Taiping Hong Kong tetap berada di kisaran 100%, yang relatif stabil; 85% produk FTLife membayar dividen. Tingkat implementasi tetap pada 100%. Namun, produk dengan tingkat realisasi dividen tahunan kurang dari 30% juga muncul dari waktu ke waktu di perusahaan asuransi besar Hong Kong, yang sepenuhnya mencerminkan fitur tanpa jaminan.

Profesor Zhu Junsheng, anggota komite ahli Pusat Penelitian Asuransi dan Jaminan Sosial Tiongkok di Universitas Peking, percaya bahwa tingkat realisasi dividen yang wajar dapat didefinisikan sebagai berikut: jika tingkat realisasi dividen terlalu tinggi, maka akan meningkatkan kewajiban biaya perusahaan asuransi dan tidak kondusif untuk operasi stabil jangka panjang. Selain itu, ekspektasi pelanggan juga akan meningkat dalam jangka pendek, dan penurunan selanjutnya akan menyebabkan risiko penyerahan. Jika tingkat realisasi dividen terlalu rendah, hal ini dapat menyebabkan nasabah menyerahkan kebijakan secara tidak terduga. Secara umum, persyaratan manajemen untuk berpartisipasi dalam asuransi harus "artistik" dan menjaga tingkat realisasi dividen pada tingkat yang wajar.

Pertarungan kemampuan investasi

Ketika tingkat bunga yang telah ditentukan turun, pemenang dari pertarungan yang menentukan di pasar manajemen keuangan untuk asuransi yang berpartisipasi telah menjadi bagian yang tidak dijamin, yaitu kinerja bonus. Di balik tingkat realisasi dividen terdapat persaingan kemampuan investasi.

Dalam tiga tahun fiskal terakhir, tingkat pengembalian investasi dana asuransi kurang dari 5% selama tiga tahun berturut-turut. Sebelum laporan tahunan 2023, sebagian besar perusahaan asuransi masih menetapkan asumsi ekonomi tingkat pengembalian investasi jangka panjang sebesar 5%. Dalam laporan tahunan tahun 2023, perusahaan-perusahaan asuransi yang terdaftar secara kolektif menurunkan asumsi tingkat pengembalian investasi mereka dari 5% menjadi 4,5%, yang menunjukkan bahwa industri asuransi telah mencapai konsensus mengenai revisi ke bawah tingkat pengembalian investasi di masa depan.

Memasuki tahun 2024, terdapat tanda-tanda perbaikan kecil pada tingkat pengembalian investasi dana asuransi. Pada kuartal pertama, tingkat pengembalian investasi keuangan tahunan dari dana asuransi adalah 2,24%, dan tingkat pengembalian investasi komprehensif tahunan adalah 7,36%. Peningkatan hasil investasi komprehensif yang cukup besar menunjukkan bahwa floating profit dana asuransi meningkat secara signifikan.

Dalam 20 tahun terakhir, tingkat pengembalian investasi dana asuransi banyak mengalami fluktuasi. Pada tahun 2007, karena kondisi pasar yang sedang bullish, tingkat pengembalian investasi dana asuransi mencapai rekor tertinggi dalam sejarah sebesar 12,17%; namun kemudian turun ke titik terendah dalam sejarah sebesar 1,91% pada tahun 2008. Secara keseluruhan, dalam sebagian besar tahun dalam 20 tahun terakhir, tingkat pengembalian investasi dana asuransi lebih tinggi dari 4,5%.

Hasil di masa lalu bukan merupakan indikasi masa depan. Dalam proses pergerakan pusat suku bunga ke bawah secara bertahap, penurunan pendapatan produk asuransi seringkali tertinggal dibandingkan penurunan suku bunga deposito dan pendapatan pengelolaan keuangan bank, karena jangka waktu alokasi aset dana asuransi lebih lama, dan jangka waktu yang lebih lama. obligasi yang dialokasikan pada tahun-tahun awal memiliki tingkat bunga yang lebih tinggi. Setelah penurunan, obligasi tersebut menjadi aset bernilai tinggi yang langka.

Sebagai salah satu pemegang utama obligasi pemerintah jangka panjang, modal asuransi selalu menjadi pengalokasi terburu-buru obligasi pemerintah khusus jangka sangat panjang, dengan tingkat bunga alokasi berkisar antara 4,3% pada tahun 2007 hingga 3,6% pada tahun 2017 hingga 2,57%. tahun ini. Pada bulan Mei tahun ini, obligasi negara khusus jangka ultra-panjang 30 tahun diterbitkan melalui penawaran, dengan kelipatan berlangganan 3,9, di mana lembaga asuransi berpartisipasi secara aktif. Orang dalam China Life Asset mengatakan bahwa perusahaan terus berinvestasi besar-besaran pada obligasi jangka panjang, dan saat ini kepemilikan obligasi jangka panjang memiliki proporsi yang cukup besar.

Menurut statistik dari Departemen Investasi Pendapatan Tetap sebuah perusahaan manajemen aset asuransi besar pada tahun 2023, di antara jenis obligasi utama yang dimiliki oleh dana asuransi, rata-rata tingkat pengembalian obligasi AAA 5 tahun dalam 16 tahun terakhir adalah 4,27%, dan tingkat pengembalian rata-rata obligasi Treasury 30 tahun dalam 20 tahun terakhir adalah 3,98%, dan rata-rata imbal hasil obligasi Treasury 10 tahun selama 20 tahun terakhir adalah 3,49%. Berdasarkan perhitungan tersebut, tingkat pengembalian jangka panjang yang diperoleh dari investasi dana asuransi obligasi adalah sekitar 4%.

Memperoleh pendapatan kupon yang lebih tinggi dari aset pendapatan tetap yang tidak likuid seperti investasi utang, non-standar, dan sertifikat deposito besar, dan memberikan bantalan pengaman dan penstabil untuk investasi dana asuransi. Meningkatkan pendapatan dari aset ekuitas merupakan ide dasar investasi asuransi.

Setelah mengalami beberapa putaran siklus suku bunga dan siklus pasar modal, dana asuransi telah mengumpulkan pengalaman dalam alokasi aset lintas siklus dan mengejar keuntungan yang stabil, sehingga memberikan mereka kemungkinan memperoleh hasil investasi yang stabil dalam jangka panjang.

Zhu Junsheng percaya bahwa secara fundamental, keberlanjutan tingkat realisasi dividen didasarkan pada kemampuan investasi jangka panjang perusahaan. Dalam kondisi pasar saat ini, sangat penting bagi industri untuk meningkatkan kemampuannya dalam mengelola asuransi yang berpartisipasi. Tantangan dalam berpartisipasi dalam manajemen asuransi mencakup pengelolaan dividen, menjaga ekspektasi pelanggan yang wajar, dan ketidakpastian makroekonomi. Bagaimana memuluskan dana cadangan rekening, bagaimana merumuskan kebijakan dividen tahunan, dan bagaimana menyeimbangkan persaingan industri dan kepentingan perusahaan masih menjadi tantangan bagi perusahaan asuransi. Pada saat yang sama, perusahaan asuransi perlu mengelola ekspektasi nasabah, tidak menaikkan selera terlalu tinggi atau terlalu menekan ekspektasi. Ketidakpastian makroekonomi akan mempengaruhi hasil investasi di pasar asuransi, dan perusahaan asuransi perlu menyampaikan pemahaman mereka tentang pasar kepada pelanggan secara tepat waktu.

Peringatan tentang penurunan tingkat realisasi dividen: Jangan memberikan janji berlebihan kepada pelanggan

Reporter Securities Times, Pan Yurong

Ketika imbal hasil investasi asuransi secara bertahap menurun, semakin banyak perusahaan asuransi yang merasakan konsekuensi pahit dari “komitmen berlebihan” dalam tiga tahun terakhir.

Di masa lalu, perusahaan asuransi pribadi tampaknya telah jatuh ke dalam siklus yang aneh: mereka merancang polis dengan tingkat suku bunga yang telah ditentukan sebesar 3,5% dan 3% sesuai dengan batas atas peraturan, menjanjikan pengembalian yang terjamin kepada pelanggan, dan menjual sejumlah besar asuransi. kebijakan jangka panjang dengan suku bunga tetap; kemudian, mereka menemui terobosan dalam pengelolaan keuangan bank. Dalam lingkungan pasar yang "rigid redemption", penurunan suku bunga deposito, dan meningkatnya volatilitas dana saham, namun pendapatan investasi terus menurun; , untuk menjaga arus kas pembayaran jatuh tempo polis, perusahaan asuransi harus menjaga tingkat pertumbuhan polis baru. Bagaimana cara mendapatkan premi dengan cepat? Rumusnya masih umum: menjual polis asuransi berbunga tinggi dengan mempertimbangkan batasan peraturan, dan membuat janji jaminan minimum kepada pelanggan...

Sejak tahun 2019 hingga 2023, imbal hasil investasi perusahaan asuransi berfluktuasi menurun, dari 4,94% menjadi 2,23%. Namun hingga akhir Juli 2023, tingkat suku bunga produk asuransi hot-selling yang telah ditentukan masih sebesar 3,5%. Orang dalam industri memperkirakan bahwa rata-rata biaya utang industri adalah sekitar 3,1%. Kerugian suku bunga ibarat pedang yang tergantung di atas kepala perusahaan asuransi pribadi. Sedikit penyimpangan dapat mengakibatkan konsekuensi yang sangat buruk.

Sistem pengungkapan wajib tingkat realisasi dividen, yang akan diterapkan pada tahun 2023, merupakan alat terbaik untuk membatasi perusahaan asuransi agar “menyesuaikan perkataan dan perbuatannya” dengan nasabahnya. Tingkat realisasi dividen yang baru diungkapkan tahun ini telah turun tajam, yang merupakan peringatan bagi perusahaan asuransi atas "komitmen berlebihan" mereka di masa lalu: tingkat realisasi dividen tidak dijamin, dan tingkat realisasi 100% di masa lalu tidak dapat mewakili masa depan pengembalian minimum pada bagian dividen dapat adalah 0.

Pada awal tahun, otoritas pengatur mewajibkan semua perusahaan asuransi jiwa untuk "menerapkan prinsip pencocokan biaya-manfaat". Menurunkan tingkat realisasi dividen mungkin memiliki arti lain: industri harus benar-benar mematuhi sifat "dividen bukan modal-". dijamin," dan harus segera menurunkan dividen ketika kinerja investasi buruk; Jika tidak, akan ada ilusi penebusan implisit di pasar.

Diskusi yang dipicu oleh kejadian ini juga menyoroti nilai unik dari asuransi yang berpartisipasi: mencegah perusahaan asuransi menjanjikan tingkat pengembalian yang tinggi yang tidak berkelanjutan dalam jangka panjang; membuat tingkat pengembalian yang diterima nasabah dari asuransi yang berpartisipasi konsisten dengan tingkat investasi pasar secara keseluruhan pengembalian. Hal ini membantu perusahaan asuransi menyebarkan risiko pasar kepada pelanggan, menyeimbangkan kepentingan pemegang polis dan perusahaan, dan dengan demikian membantu industri asuransi mengendalikan penyebaran risiko kerugian.

Peringatan ini tidak hanya berlaku untuk asuransi yang berpartisipasi. Saat ini, risiko kerugian suku bunga memberikan peringatan kepada seluruh industri. Setiap produk asuransi yang memasukkan suku bunga tetap ke dalam polisnya harus mengingat pelajaran ini: perhatikan siklus jangka panjang, produk yang dijual hari ini Apakah kebijakan tersebut akan menjadi ekuitas negatif di masa depan? Bagaimanapun, pembelajaran dari setiap krisis tidak boleh disia-siakan.

Sumber: Pejabat Securities Times, Weibo

Penafian: Semua informasi di Databao bukan merupakan nasihat investasi. Ada risiko di pasar saham, jadi investasi perlu berhati-hati.

Penyunting: Xie Yilan

Koreksi: Ran Yanqing

Harta karun data