Νέα

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Τα δεδομένα είναι ένας θησαυρός

Θησαυρός δεδομένων

Λιγότερες ανησυχίες για τις συναλλαγές μετοχών

Ως «άγκυρα» της αγοράς χρηματοοικονομικής διαχείρισης, τα επιτόκια των τραπεζικών καταθέσεων έχουν εισέλθει στην εποχή του «1», οδηγώντας σε πτώση τις αποδόσεις διαφόρων προϊόντων χρηματοοικονομικής διαχείρισης. Από την 1η Σεπτεμβρίου φέτος, το προκαθορισμένο επιτόκιο των προϊόντων προσωπικής ασφάλισης θα εισέλθει στην εποχή του «2» από 3,0% και το εγγυημένο εισόδημα της καθολικής ασφάλισης και της συμμετοχικής ασφάλισης θα φτάσει σε νέο επίπεδο.

Ένα μεγάλο χρηματικό ποσό κυνηγάει ασφαλή περιουσιακά στοιχεία χαμηλής απόδοσης, τα οποία με τη σειρά τους είναι ταραχώδη στον κόσμο της οικονομικής διαχείρισης. Πρόσφατα, καθώς οι ασφαλιστικές εταιρείες κυκλοφόρησαν τα ποσοστά ρευστοποίησης μερισμάτων τους για το 2023, οι συμμετέχουσες ασφάλειες είναι «εκτός κύκλου»: Σύμφωνα με υπολογισμούς, ακόμη και αν το ποσοστό ρευστοποίησης μερίσματος της συμμετέχουσας ασφάλισης είναι μόνο 35,7%, το θεωρητικό ποσοστό απόδοσης για τους πελάτες μπορεί ακόμα φτάνουν το 3%. Αυτό σημαίνει ότι το ποσοστό απόδοσης των περισσότερων συμμετεχόντων ασφαλιστικών προϊόντων το περασμένο έτος ήταν ελαφρώς καλύτερο από αυτό της χρηματοοικονομικής διαχείρισης των τραπεζών.

Η συµµετέχουσα ασφάλιση είναι ένας «ελαφρά εξαργυρώσιµος» τύπος ασφάλισης, µε εγγυηµένες αποδόσεις σε αρνητική πλευρά και κυµαινόµενες αποδόσεις, όχι µόνο ικανοποιεί τις ανάγκες των καταναλωτών για ασφάλεια και κερδοφορία, αλλά και ανακουφίζει τις ανησυχίες της ασφαλιστικής εταιρείας για απώλειες επιτοκίων είναι γνωστό ως Συνιστάται ιδιαίτερα από μεγάλες ασφαλιστικές εταιρείες και έχει γίνει ανερχόμενο αστέρι στην αγορά.

Δεν είναι πια «κόκκινο» η συμμετοχή στην ασφάλιση;

Αυτή είναι η δεύτερη χρονιά που οι κανονισμοί απαιτούν από τις ασφαλιστικές εταιρείες να αποκαλύπτουν το ποσοστό ρευστοποίησης μερίσματος των συμμετεχουσών ασφαλίσεων. Ωστόσο, η δημοσιοποίηση σχετικών στοιχείων έχει ασκήσει λίγο-πολύ πίεση στις ασφαλιστικές εταιρείες.

«Όταν μετρήσαμε τους αριθμούς, μείναμε όλοι έκπληκτοι, ο Long Ge, αναπληρωτής διευθυντής του Ερευνητικού Κέντρου Καινοτομίας και Διαχείρισης Κινδύνων του Πανεπιστημίου Διεθνών Επιχειρήσεων και Οικονομικών και συνιδρυτής της Zhongtuobang, είπε στον δημοσιογράφο της Securities Times, «Δεν έχει σημασία». πόσο μεγάλη ή μικρή είναι η εταιρεία, ανεξάρτητα από το πόσο καλή ή κακή είναι η επενδυτική ικανότητα, τα τελευταία γνωστοποιημένα ποσοστά ρευστοποίησης μερισμάτων για τις συμμετέχουσες ασφάλειες το 2023 έχουν όλα μειωθεί σημαντικά».

Ο Longe εργάστηκε κάποτε στο τμήμα αναλογιστικών προϊόντων μιας ασφαλιστικής εταιρείας και έδινε μεγάλη προσοχή στην αναπτυξιακή τάση των συμμετεχουσών ασφαλίσεων. Το ποσοστό ρευστοποίησης μερίσματος που αποκαλύφθηκε φέτος έχει στοιχεία του κλάδου σε ετήσια βάση για πρώτη φορά, αλλά παραδόξως, ο μέσος όρος του κλάδου έχει μειωθεί απότομα σε σύγκριση με πέρυσι.

Τα στοιχεία που έλαβε ο δημοσιογράφος από τον συμβουλευτικό οργανισμό ασφαλιστικού κλάδου "13 Αναλογιστές" δείχνουν ότι έως τις 2 Αυγούστου, συνολικά 52 ασφαλιστικές εταιρείες έχουν αποκαλύψει το ποσοστό ρευστοποίησης μερίσματος το 2023, που αφορά 2.068 προϊόντα, και τον αριθμητικό μέσο όρο του ποσοστού ρευστοποίησης μερίσματος είναι 47,4%, σημειώνοντας μείωση περίπου 53% έναντι 101,9% πέρυσι.

Οι «13 Αναλογιστές» υπολόγισαν επίσης τα ποσοστά ρευστοποίησης μερισμάτων των βασικών συμμετεχόντων ασφαλιστικών προϊόντων των China Life, Ping An Life, CPIC Life και Taikang Life. Το 2023, οι τέσσερις ασφαλιστικές εταιρείες ζωής ανακοίνωσαν συνολικά 563 ποσοστά ρευστοποίησης μερισμάτων για τα συμμετέχοντα ασφαλιστικά προϊόντα, με μέσο όρο 38,5%.

Το ποσοστό ρευστοποίησης μερίσματος είναι η αναλογία μεταξύ των πραγματικών μερισμάτων που διανέμονται από την ασφαλιστική εταιρεία και της αναμενόμενης (ή μεσαίας κλίμακας) επίδειξης παροχών στο ασφαλιστικό πρόγραμμα. Το ετήσιο ποσοστό ρευστοποίησης μερίσματος είναι 100%, που σημαίνει ότι το πραγματικό εισόδημα στην τρέχουσα περίοδο είναι συνεπές με την επίδειξη παροχών.

Το 2023, προκειμένου να αποφευχθεί ο κίνδυνος ζημιών περιθωρίου, οι ρυθμιστικές αρχές παρείχαν κατευθυντήριες γραμμές στις ασφαλιστικές εταιρείες, απαιτώντας από τις προσωπικές ασφαλιστικές εταιρείες να εφαρμόσουν την αρχή αντιστοίχισης κόστους-οφέλους και να καθορίσουν εύλογα το ποσοστό ρευστοποίησης μερίσματος. Ο Longe πιστεύει ότι αυτός είναι μόνο ένας από τους λόγους για τη μείωση των ποσοστών ρευστοποίησης μερισμάτων διαφόρων ασφαλιστικών εταιρειών πέρυσι, αλλά δεν είναι ο βασικός λόγος.Η υποτονική επένδυση είναι η βασική αιτία.

Το 2023, η κεφαλαιαγορά στο σύνολό της βρίσκεται υπό πίεση, ο δείκτης κυμαίνεται σε χαμηλά επίπεδα, η επενδυτική απόδοση 28 τρισεκατομμυρίων ασφαλιστικών ταμείων είναι κακή και τόσο ο ετήσιος ρυθμός χρηματοοικονομικής απόδοσης όσο και ο ετήσιος συνολικός ρυθμός απόδοσης βρίσκονται σε χαμηλά επίπεδα επίπεδα σε περισσότερα από 10 χρόνια. Μεταξύ αυτών, το ποσοστό απόδοσης χρηματοοικονομικών επενδύσεων 2,23% είναι το χαμηλότερο επίπεδο από το 2008, το συνολικό ποσοστό απόδοσης επένδυσης είναι 3,22%, το «δεύτερο χαμηλότερο» από το 2011, μόνο υψηλότερο από το 1,83% το 2022.

Η συνολική απόδοση είναι ακόμα πάνω από 3%

Με τη μείωση της διανομής μερίσματος στο μισό, μπορεί να συνεχίσει να είναι «κόκκινη» η συμμετέχουσα ασφάλιση;

Το ποσοστό επιστροφής πελατών των συμμετεχόντων ασφαλιστικών προϊόντων αποτελείται από δύο μέρη, το εγγυημένο επιτόκιο και το μη εγγυημένο επιτόκιο. Το εγγυημένο επιτόκιο είναι το επιτόκιο (δηλαδή το προκαθορισμένο επιτόκιο) που έχει σχεδιαστεί για την τιμολόγηση των συμμετεχόντων ασφαλιστικών προϊόντων. Μπορεί να θεωρηθεί ως το εγγυημένο εισόδημα που παρέχεται από την ασφαλιστική εταιρεία στον πελάτη το μέρος μπόνους Ο πωλητής πρέπει να ενημερώσει τον πελάτη ότι αυτό το μέρος του εισοδήματος δεν είναι εγγυημένο.

Το προκαθορισμένο επιτόκιο που αντιστοιχεί στο μέρος του εγγυημένου εισοδήματος έχει μειωθεί αρκετές φορές τα τελευταία χρόνια λόγω των απαιτήσεων των εποπτικών αρχών. Το τέταρτο τρίμηνο του 2019, η ασφάλιση προσόδων με προκαθορισμένο επιτόκιο 4,025% αφαιρέθηκε συλλογικά από τα ράφια στα τέλη Ιουλίου 2023, έληξε το προκαθορισμένο επιτόκιο ασφάλισης ζωής, το οποίο είχε διατηρηθεί στο 3,5% για 10 χρόνια. και υποχώρησε στο 3,0%, μεταξύ των οποίων το ανώτατο όριο του προκαθορισμένου επιτοκίου για τις συμμετοχές ασφάλισης μειώθηκε στο 2,5%. Στις 2 Αυγούστου φέτος, η Κρατική Διοίκηση Χρηματοοικονομικής Εποπτείας εξέδωσε νέα ανακοίνωση με την οποία ζητούσε από την 1η Οκτωβρίου το προκαθορισμένο επιτόκιο των συμμετεχουσών ασφαλίσεων να μειωθεί εκ νέου από 2,5% σε 2,0%.

Αν και το προκαθορισμένο επιτόκιο μειώνεται σταδιακά, οι συμμετέχουσες ασφάλειες έχουν διαφορετικό κόσμο μετά την προσθήκη εσόδων από μερίσματα.

Με βάση τη μέθοδο υπολογισμού του ποσοστού ρευστοποίησης μερίσματος της συμμετέχουσας ασφάλισης, η Longe δημιούργησε ένα γρήγορο φύλλο ελέγχου σχετικά με τη σχέση μεταξύ του προκαθορισμένου επιτοκίου και του θεωρητικού ποσοστού απόδοσης του πελάτη. Τα αποτελέσματα δείχνουν ότι με βάση το τρέχον προκαθορισμένο επιτόκιο της συμμετοχικής ασφάλισης 2,5%, όταν το ποσοστό ρευστοποίησης του μερίσματος φτάνει το 35,7%, το θεωρητικό ποσοστό απόδοσης του πελάτη είναι 3% όταν το ποσοστό ρευστοποίησης του μερίσματος είναι 100%, το θεωρητικό επιτόκιο του πελάτη Εάν το προκαθορισμένο επιτόκιο πέσει στο 2% και το ποσοστό ρευστοποίησης του μερίσματος φτάσει στο 57,1%, το θεωρητικό ποσοστό απόδοσης του πελάτη θα είναι 100%. Η απόδοση θα είναι μεταξύ 3,5% και 3,9%.

Αν και το ποσοστό ρευστοποίησης μερισμάτων το 2023 έχει μειωθεί εκτενώς, οι κύριες ασφαλιστικές εταιρείες είναι όλες πάνω από 35,7%. Το μέσο ποσοστό πραγματοποίησης των 52 εταιρειών που έχουν αποκαλύψει στοιχεία είναι 47,4%, που σημαίνει ότι οι περισσότεροι πελάτες μπορούν να επιτύχουν θεωρητική απόδοση άνω του 3%.

Εξετάζοντας την τρέχουσα κατάσταση, η απόδοση της επένδυσης σε ολόκληρη τη χρηματοπιστωτική αγορά συνεχίζει να μειώνεται και ασφαλή περιουσιακά στοιχεία με υψηλό βαθμό διατήρησης κεφαλαίου αναζητούνται με ενθουσιασμό στην αγορά χρηματοοικονομικής διαχείρισης. Το πρώτο εξάμηνο του τρέχοντος έτους, η μέση απόδοση των χρηματοοικονομικών προϊόντων ήταν 2,8%. Στα τέλη Ιουλίου, οι τράπεζες μείωσαν διαδοχικά τα επιτόκια καταθέσεων και τα τραπεζικά επιτόκια προθεσμιακών καταθέσεων 5 ετών έχουν εισέλθει σε μεγάλο βαθμό στην εποχή του «1». Αντίθετα, το θεωρητικό ποσοστό απόδοσης 3% στη συμμετέχουσα ασφάλιση μπορεί να περιγραφεί ως «κουβαλάει ακόμα την ομορφιά του παλιού καιρού».

Επηρεασμένοι από αυτό, οι συμμετέχουσες ασφάλειες όχι μόνο δεν σώπασαν, αλλά ήταν «εκτός κύκλου» λόγω των συζητήσεων που πυροδοτήθηκαν από τη μείωση των μερισμάτων Όλες οι κύριες εταιρείες ασφάλισης ζωής έχουν αυξήσει τις προσπάθειες πωλήσεών τους. Αναφέρεται ότι το πρώτο τετράμηνο του 2024, το αρχικό εισόδημα από ασφάλιστρα των συμμετεχουσών ασφαλιστικών εταιρειών προσωπικών ασφαλίσεων αυξήθηκε περισσότερο από 8% σε ετήσια βάση και ο ρυθμός αύξησης ήταν σημαντικά υψηλότερος από αυτόν των άλλων τύπων ασφάλισης. Τα στοιχεία των ανταλλαγών του κλάδου δείχνουν ότι στο τέλος του πρώτου τριμήνου του τρέχοντος έτους, το ποσοστό των συμμετεχόντων ασφαλίστρων αυξήθηκε από 19,5% στο τέλος του περασμένου έτους σε 22,1%.

Ξανακατανόηση της ασφάλισης μερίσματος σε περίπτωση απώλειας επιτοκίου

Η πίεση των απωλειών επιτοκίων ανάγκασε τον κλάδο να μειώσει συλλογικά το ποσοστό ρευστοποίησης μερισμάτων και επίσης έκανε διάφορους συμμετέχοντες στην αγορά να ξανακαταλάβουν την ασφάλιση μερισμάτων.

Οι συμμετέχουσες ασφάλειες εμφανίστηκαν στην ηπειρωτική αγορά το 2000, όταν τα επιτόκια μειώθηκαν απότομα. Ποια ήταν η πραγματική κατάσταση των μερισμάτων τα τελευταία χρόνια; Αυτό υπολόγισαν οι «13 αναλογιστές». Ο οργανισμός συγκέντρωσε τα ποσοστά ρευστοποίησης μερισμάτων για περισσότερα από 2.600 προϊόντα που πληρώνουν μερίσματα από περισσότερες από 60 ασφαλιστικές εταιρείες ζωής και αφού εξαιρέθηκαν οι μη ειδικευμένες εταιρείες, υπολόγισε το αναμενόμενο μέσο ποσοστό ρευστοποίησης μερισμάτων του ασφαλιστικού κλάδου από το 2013. Η έρευνα δείχνει ότι με βάση ιστορικά δεδομένα, τα ποσοστά ρευστοποίησης μερισμάτων του κλάδου στο παρελθόν ήταν γενικά σύμφωνα με τις προσδοκίες, ξεπερνώντας το 100% τα περισσότερα χρόνια.

Το 2013, η μεγάλη ασφαλιστική εταιρεία όπου εργαζόταν η Longe είχε συμμετοχική ασφάλιση. Το εγγυημένο εισόδημα συν μερίσματα θα μπορούσε να φτάσει το 3,8%. «Εκείνη την εποχή, υπήρχαν περισσότερες από μία περιπτώσεις όπου τα πραγματικά έσοδα ήταν υψηλότερα από τα αποδεδειγμένα έσοδα».

Ξεκινώντας από το 2020, λόγω της μείωσης των αποδόσεων των επενδύσεων, το ποσοστό ρευστοποίησης μερισμάτων ολόκληρου του κλάδου μειώθηκε αργά έως το 2023, όταν οι περισσότερες εταιρείες ξαφνικά «έκπτωση στο μισό».

Το υψηλό ποσοστό ρευστοποίησης μερίσματος που διατηρείται εδώ και πολλά χρόνια μειώθηκε ξαφνικά. Θα πυροδοτήσει την παράδοση; Οι ασφαλιστές ήταν οι πρώτοι που ένιωσαν την πρέζα. Στο κανάλι πωλήσεων, ορισμένοι διαχειριστές λογαριασμών προετοιμάζονται επίσης ενεργά να εξηγήσουν στους πελάτες.

Αφού βίωσαν τις διακυμάνσεις του πραγματικού εισοδήματος, οι πελάτες «βίωσαν» και το αληθινό πρόσωπο της συμμετοχής της ασφάλισης. Ένας συμμετέχων ασφαλιστικός πελάτης της Ping An Life είπε σε ανταλλαγή με δημοσιογράφους: "Το εισόδημα από το μη εγγυημένο τμήμα μπορεί να είναι 0 σε ακραίες περιπτώσεις."

Στην αγορά του Χονγκ Κονγκ, η ασφάλιση που συμμετέχει είναι ένας εξαιρετικά αποδεκτός τύπος ασφάλισης, επειδή το ποσοστό ρευστοποίησης μερισμάτων αποκαλύπτεται υποχρεωτικά κάθε χρόνο και οι πληροφορίες είναι ανοιχτές και διαφανείς να γίνουν οι μακροπρόθεσμες επενδυτικές αποφάσεις των πελατών.

Στις αρχές του 2023, η ηπειρωτική χώρα έμαθε από το Χονγκ Κονγκ και εισήγαγε ένα σύστημα γνωστοποίησης ποσοστού ρευστοποίησης μερισμάτων, απαιτώντας από τις ασφαλιστικές εταιρείες να δημοσιεύουν το ποσοστό ρευστοποίησης μερισμάτων των προϊόντων που πληρώνουν μερίσματα στον επίσημο ιστότοπό τους εντός 15 εργάσιμων ημερών από την ανακοίνωση του ετήσιου μερίσματος σχέδιο. Στο παρελθόν, το ετήσιο πρόγραμμα διανομής των συμμετεχόντων ασφάλισης εκδόθηκε μόνο σε πελάτες μεμονωμένα δεν είχε τρόπο να κρίνει την ποιότητα του συνολικού εισοδήματος. Με την εφαρμογή σχετικών συστημάτων αποκάλυψης πληροφοριών, η διαφάνεια της συμμετέχουσας ασφάλισης έχει βελτιωθεί σημαντικά και οι καταναλωτές ασφάλισης μπορούν να κατανοήσουν διαισθητικά την απόκλιση μεταξύ των αποδόσεων του συμβολαίου τους και της αρχικής παρουσίασης των παροχών.

Ωστόσο, η διαφορά μεταξύ της συμμετέχουσας ασφάλισης στην ηπειρωτική χώρα και στο Χονγκ Κονγκ είναι ότι μετά τη μείωση του προκαθορισμένου επιτοκίου της συμμετοχικής ασφάλισης στην ηπειρωτική χώρα, μπορεί να φτάσει το μέγιστο 2%, ενώ το εγγυημένο εισόδημα της συμμετοχής ασφάλισης στο Χονγκ Κονγκ είναι πολύ χαμηλό και το προκαθορισμένο επιτόκιο είναι συνήθως μεταξύ 0,2% και 1,3%, το οποίο είναι πολύ σημαντικό για τους πελάτες Τα περισσότερα από τα έσοδα από σύνθετους τόκους 6% έως 7% προέρχονται από το μη εγγυημένο μέρος. Σε αυτό το πλαίσιο, το ποσοστό ρευστοποίησης μερισμάτων του Χονγκ Κονγκ θεωρείται πολύ σημαντική πληροφορία αναφοράς Κάθε χρόνο, όταν οι ασφαλιστικές εταιρείες το ανακοινώνουν, οι ασφαλιστικές εταιρείες θα διατηρούν επίσης ενεργά υψηλό ποσοστό ρευστοποίησης για τη διασφάλιση της ανταγωνιστικότητας των προϊόντων. Για παράδειγμα, το ποσοστό ρευστοποίησης μερισμάτων της HSBC Life είναι σχετικά σταθερό συνολικά, με τα περισσότερα ποσοστά ρευστοποίησης μερισμάτων να κυμαίνονται από 100% έως 110% το ποσοστό ρευστοποίησης μερισμάτων σχεδόν όλων των προϊόντων της Taiping Χονγκ Κονγκ παραμένει γύρω στο 100%, το οποίο είναι σχετικά σταθερό. Το 85% των προϊόντων της FTLife πληρώνει μερίσματα Το ποσοστό υλοποίησης παραμένει στο 100%. Ωστόσο, προϊόντα με ετήσιο ποσοστό ρευστοποίησης μερίσματος κάτω του 30% εμφανίζονται επίσης κατά καιρούς σε μεγάλες ασφαλιστικές εταιρείες του Χονγκ Κονγκ, αντανακλώντας πλήρως το μη εγγυημένο χαρακτηριστικό.

Ο καθηγητής Zhu Junsheng, μέλος της επιτροπής εμπειρογνωμόνων του Ερευνητικού Κέντρου Ασφάλισης και Κοινωνικής Ασφάλισης της Κίνας του Πανεπιστημίου του Πεκίνου, πιστεύει ότι ένα εύλογο ποσοστό ρευστοποίησης μερίσματος μπορεί να οριστεί ως εξής: εάν το ποσοστό ρευστοποίησης μερίσματος είναι πολύ υψηλό, θα αυξήσει την υποχρέωση κόστος των ασφαλιστικών εταιρειών και δεν ευνοεί τη μακροπρόθεσμη σταθερή λειτουργία. Επιπλέον, οι προσδοκίες των πελατών θα αυξηθούν επίσης βραχυπρόθεσμα και οι επακόλουθες μειώσεις θα οδηγήσουν σε κινδύνους παράδοσης. Εάν το ποσοστό ρευστοποίησης μερίσματος είναι πολύ χαμηλό, μπορεί να οδηγήσει σε απροσδόκητη παράδοση του ασφαλιστηρίου συμβολαίου από τους πελάτες. Σε γενικές γραμμές, οι απαιτήσεις διαχείρισης για τη συμμετοχή στην ασφάλιση πρέπει να είναι «καλλιτεχνικές» και να διατηρούν ένα λογικό επίπεδο ρευστοποίησης μερίσματος.

Ανταγωνισμός επενδυτικής ικανότητας

Καθώς το προκαθορισμένο επιτόκιο πέφτει, ο νικητής της αποφασιστικής μάχης στην αγορά χρηματοοικονομικής διαχείρισης για τις συμμετοχές ασφάλισης έχει γίνει το μη εγγυημένο μέρος, δηλαδή η απόδοση μπόνους. Πίσω από το ποσοστό ρευστοποίησης μερίσματος βρίσκεται ένας ανταγωνισμός επενδυτικών δυνατοτήτων.

Τα τελευταία τρία οικονομικά έτη, το ποσοστό απόδοσης επένδυσης των ασφαλιστικών ταμείων ήταν μικρότερο από 5% για τρία συνεχόμενα έτη Πριν από την ετήσια έκθεση του 2023, οι περισσότερες ασφαλιστικές εταιρείες εξακολουθούσαν να θέτουν την οικονομική υπόθεση της μακροπρόθεσμης απόδοσης επένδυσης στο 5%. Στην ετήσια έκθεση του 2023, οι εισηγμένες ασφαλιστικές εταιρείες μείωσαν συλλογικά τις υποθέσεις επενδυτικής απόδοσης από 5% σε 4,5%, υποδεικνύοντας ότι ο ασφαλιστικός κλάδος έχει καταλήξει σε συναίνεση για την αναθεώρηση προς τα κάτω του μελλοντικού επενδυτικού ποσοστού απόδοσης.

Μπαίνοντας στο 2024, υπάρχουν σημάδια οριακής βελτίωσης στο ποσοστό απόδοσης επενδύσεων των ασφαλιστικών ταμείων. Το πρώτο τρίμηνο, το ετήσιο ποσοστό απόδοσης χρηματοοικονομικών επενδύσεων των ασφαλιστικών ταμείων ήταν 2,24%, και το ετήσιο συνολικό ποσοστό απόδοσης επένδυσης ήταν 7,36%. Η σημαντική αύξηση της απόδοσης συνολικής επένδυσης δείχνει ότι τα κυμαινόμενα κέρδη των ασφαλιστικών ταμείων αυξάνονται σημαντικά.

Τα τελευταία 20 χρόνια, το ποσοστό απόδοσης της επένδυσης των ασφαλιστικών ταμείων παρουσίασε πολλές διακυμάνσεις. Το 2007, που στέκεται στους ώμους της ανοδικής αγοράς, το ποσοστό απόδοσης επενδύσεων των ασφαλιστικών ταμείων έφτασε στο ιστορικό υψηλό του 12,17%, αλλά στη συνέχεια έπεσε στο ιστορικό χαμηλό του 1,91% το 2008. Συνολικά, τα περισσότερα χρόνια της τελευταίας 20ετίας, το ποσοστό απόδοσης της επένδυσης στα ασφαλιστικά ταμεία ήταν υψηλότερο από 4,5%.

Τα αποτελέσματα του παρελθόντος δεν είναι ενδεικτικά του μέλλοντος. Στη διαδικασία της σταδιακής καθοδικής κίνησης του κέντρου επιτοκίων, η μείωση του εισοδήματος των ασφαλιστικών προϊόντων συχνά υστερεί σε σχέση με τη μείωση των επιτοκίων καταθέσεων και των εσόδων χρηματοοικονομικής διαχείρισης των τραπεζών, επειδή η περίοδος κατανομής του ενεργητικού του ασφαλιστικού κεφαλαίου είναι μεγαλύτερη και Τα ομόλογα που κατανεμήθηκαν τα πρώτα χρόνια έχουν υψηλότερα επιτόκια Μετά την πτώση, έγινε ένα σπάνιο περιουσιακό στοιχείο υψηλής αξίας.

Ως ένας από τους κυριότερους κατόχους μακροπρόθεσμων ομολόγων του Δημοσίου, τα ασφαλιστικά ταμεία ήταν πάντα πρόθυμα να διαθέσουν εξαιρετικά μακροπρόθεσμα ειδικά ομόλογα, με το επιτόκιο κατανομής να κυμαίνεται από 4,3% το 2007 έως 3,6% το 2017 έως 2,57% αυτό έτος. Τον Μάιο του τρέχοντος έτους εκδόθηκαν με διαγωνισμό τα 30ετή υπερμακροπρόθεσμα ειδικά ομόλογα του Δημοσίου, πολλαπλάσιου συνδρομής 3,9, στα οποία συμμετείχαν ενεργά ασφαλιστικά ιδρύματα. Ένας γνώστης της China Life Asset είπε ότι η εταιρεία συνεχίζει να επενδύει σε μεγάλο βαθμό σε μακροπρόθεσμα ομόλογα και επί του παρόντος οι μακροπρόθεσμες ομολογίες αντιπροσωπεύουν σημαντικό ποσοστό.

Σύμφωνα με στατιστικά στοιχεία του Τμήματος Επενδύσεων Σταθερού Εισοδήματος μιας μεγάλης εταιρείας διαχείρισης ασφαλιστικών περιουσιακών στοιχείων το 2023, μεταξύ των κύριων τύπων ομολόγων που κατέχουν ασφαλιστικά ταμεία, το μέσο ποσοστό απόδοσης των 5ετών ομολόγων ΑΑΑ τα τελευταία 16 χρόνια ήταν 4,27% και το Το μέσο ποσοστό απόδοσης των 30ετών ομολόγων του Δημοσίου τα τελευταία 20 χρόνια ήταν 3,98%, και η μέση απόδοση των 10ετών ομολόγων του Δημοσίου τα τελευταία 20 χρόνια ήταν 3,49%. Με βάση αυτόν τον υπολογισμό, το μακροπρόθεσμο ποσοστό απόδοσης που προκύπτει από επενδύσεις σε ομόλογα ασφαλιστικών ταμείων είναι περίπου 4%.

Αποκτήστε υψηλότερο εισόδημα από μη ρευστοποιήσιμα στοιχεία ενεργητικού σταθερού εισοδήματος, όπως επενδύσεις χρέους, μη τυποποιημένα και μεγάλα πιστοποιητικά καταθέσεων και παρέχετε ένα μαξιλάρι ασφαλείας και σταθεροποιητή για επενδύσεις ασφαλιστικών ταμείων, σε αυτή τη βάση, μέσω μετοχών, μετοχών, κεφαλαίων κ.λπ. Η αύξηση του εισοδήματος από μετοχικά περιουσιακά στοιχεία είναι η βασική ιδέα της ασφαλιστικής επένδυσης.

Αφού βίωσαν πολλούς κύκλους κύκλων επιτοκίων και κύκλων κεφαλαιαγοράς, τα ασφαλιστικά ταμεία έχουν συσσωρεύσει εμπειρία στη διακυκλική κατανομή περιουσιακών στοιχείων και την επιδίωξη σταθερών αποδόσεων, παρέχοντάς τους τη δυνατότητα απόκτησης μακροπρόθεσμων και σταθερών επενδυτικών αποδόσεων.

Ο Zhu Junsheng πιστεύει ότι βασικά, η βιωσιμότητα του ποσοστού ρευστοποίησης μερισμάτων βασίζεται στη μακροπρόθεσμη επενδυτική ικανότητα της εταιρείας. Στο τρέχον περιβάλλον της αγοράς, είναι πολύ σημαντικό για τον κλάδο να βελτιώσει την ικανότητά του να διαχειρίζεται τις συμμετέχουσες ασφάλειες. Οι προκλήσεις στη συμμετοχή στη διαχείριση ασφαλίσεων περιλαμβάνουν τη διαχείριση μερισμάτων, τη διατήρηση εύλογων προσδοκιών των πελατών και τη μακροοικονομική αβεβαιότητα. Ο τρόπος εξομάλυνσης των αποθεματικών κεφαλαίων των λογαριασμών, ο τρόπος διαμόρφωσης ετήσιων μερισματικών πολιτικών και ο τρόπος εξισορρόπησης του ανταγωνισμού του κλάδου και των εταιρικών συμφερόντων εξακολουθούν να αποτελούν προκλήσεις για τις ασφαλιστικές εταιρείες. Ταυτόχρονα, οι ασφαλιστικές εταιρείες πρέπει να διαχειρίζονται τις προσδοκίες των πελατών, ούτε ανεβάζοντας υπερβολικά τις ορέξεις ούτε καταστέλλοντας υπερβολικά τις προσδοκίες. Η μακροοικονομική αβεβαιότητα θα επηρεάσει τις αποδόσεις των επενδύσεων στην ασφαλιστική αγορά και οι ασφαλιστικές εταιρείες πρέπει να μεταφέρουν την κατανόησή τους για την αγορά στους πελάτες εγκαίρως.

Προειδοποίηση σχετικά με τη μείωση του ποσοστού ρευστοποίησης μερισμάτων: Μην υποσχεστε υπερβολικά τους πελάτες

Ο ρεπόρτερ των Securities Times, Pan Yurong

Καθώς οι αποδόσεις των ασφαλιστικών επενδύσεων σταδιακά μειώνονται, όλο και περισσότερες ασφαλιστικές εταιρείες έχουν γευτεί τις πικρές συνέπειες της «υπερ-δέσμευσης» τα τελευταία τρία χρόνια.

Στο παρελθόν, οι εταιρείες προσωπικής ασφάλισης έμοιαζαν να έχουν περιέλθει σε έναν τόσο περίεργο κύκλο: σχεδίαζαν συμβόλαια με προκαθορισμένα επιτόκια 3,5% και 3% σε συμμόρφωση με το ανώτατο ρυθμιστικό όριο, υποσχέθηκαν στους πελάτες μια εγγυημένη απόδοση και πούλησαν μεγάλο αριθμό Στη συνέχεια, οι μακροπρόθεσμες πολιτικές με σταθερά επιτόκια συνάντησαν μια σημαντική ανακάλυψη στη χρηματοοικονομική διαχείριση των τραπεζών , προκειμένου να διατηρηθεί η ταμειακή ροή για τις πληρωμές λήξης του συμβολαίου, οι ασφαλιστικές εταιρείες πρέπει να διατηρήσουν τον ρυθμό ανάπτυξης των νέων συμβολαίων Πώς να αποκτήσετε γρήγορα ασφάλιστρα; Εξακολουθεί να είναι μια γνωστή συνταγή: πουλήστε ασφαλιστήρια συμβόλαια υψηλού επιτοκίου έχοντας κατά νου τα ρυθμιστικά ανώτατα όρια και δώστε ελάχιστες εγγυήσεις στους πελάτες...

Από το 2019 έως το 2023, η απόδοση των επενδύσεων των ασφαλιστικών εταιρειών κυμάνθηκε προς τα κάτω, από 4,94% σε 2,23%. Οι γνώστες του κλάδου εκτιμούν ότι το μέσο κόστος χρέους του κλάδου είναι περίπου 3,1%. Η απώλεια επιτοκίου είναι σαν ένα ξίφος που κρέμεται πάνω από το κεφάλι μιας προσωπικής ασφαλιστικής εταιρείας Μια μικρή απόκλιση μπορεί να οδηγήσει σε καταστροφικές συνέπειες.

Το σύστημα υποχρεωτικής γνωστοποίησης για τα ποσοστά ρευστοποίησης μερισμάτων, το οποίο θα εφαρμοστεί το 2023, είναι το καλύτερο εργαλείο για να περιοριστούν οι ασφαλιστικές εταιρείες να «ταιριάζουν με τα λόγια και τις πράξεις τους» με τους πελάτες τους. Το ποσοστό ρευστοποίησης μερίσματος που αποκαλύφθηκε πρόσφατα μειώθηκε απότομα, γεγονός που αποτελεί προειδοποίηση για τις προηγούμενες "υπερδεσμεύσεις" τους: το ποσοστό ρευστοποίησης μερίσματος δεν είναι εγγυημένο και το προηγούμενο ποσοστό ρευστοποίησης 100% δεν μπορεί να αντιπροσωπεύει το μέλλον η ελάχιστη απόδοση του μερίσματος μπορεί να είναι 0.

Στην αρχή του έτους, οι ρυθμιστικές αρχές ζήτησαν από όλες τις εταιρείες ασφάλισης ζωής να «εφαρμόσουν την αρχή αντιστοίχισης κόστους-οφέλους Η μείωση του ποσοστού ρευστοποίησης μερισμάτων μπορεί να έχει άλλο νόημα: ο κλάδος θα πρέπει να τηρεί αυστηρά τη φύση του «τα μερίσματα δεν είναι κεφάλαιο». εγγυημένη" και θα πρέπει να μειώσει αμέσως το μέρισμα όταν η απόδοση της επένδυσης είναι κακή· Διαφορετικά, θα δημιουργηθεί η ψευδαίσθηση της σιωπηρής εξαγοράς στην αγορά.

Η συζήτηση που προκλήθηκε από αυτό το περιστατικό υπογράμμισε επίσης τη μοναδική αξία της συμμετέχουσας ασφάλισης: εμποδίζοντας τις ασφαλιστικές εταιρείες να υπόσχονται υψηλά ποσοστά απόδοσης που δεν είναι βιώσιμα μακροπρόθεσμα, καθιστώντας το ποσοστό απόδοσης που λαμβάνουν οι πελάτες από τις συμμετέχουσες ασφάλειες συνεπές με το συνολικό ποσοστό επένδυσης της αγοράς της επιστροφής. Αυτά βοηθούν τις ασφαλιστικές εταιρείες να διασπείρουν τους κινδύνους της αγοράς στους πελάτες, να εξισορροπούν τα συμφέροντα των αντισυμβαλλομένων και των εταιρειών και έτσι βοηθούν τον ασφαλιστικό κλάδο να ελέγξει τους κινδύνους διασποράς ζημιών.

Η προειδοποίηση δεν ισχύει μόνο για τις συμμετέχουσες ασφάλειες Επί του παρόντος, ο κίνδυνος απώλειας επιτοκίου εκδίδει μια προειδοποίηση σε ολόκληρο τον κλάδο. μακροπρόθεσμο κύκλο, τα προϊόντα που πωλούνται σήμερα θα Θα γίνει το συμβόλαιο αρνητικό μετοχικό κεφάλαιο στο μέλλον; Άλλωστε, τα διδάγματα από κάθε κρίση δεν πρέπει να πάνε χαμένα.

Πηγή: επίσημο Weibo των Securities Times

Αποποίηση ευθύνης: Όλες οι πληροφορίες για την Databao δεν αποτελούν επενδυτικές συμβουλές Υπάρχουν κίνδυνοι στο χρηματιστήριο, επομένως η επένδυση πρέπει να είναι προσεκτική.

Επιμέλεια: Xie Yilan

Διόρθωση: Ran Yanqing

Θησαυρός δεδομένων