berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Profil tamu: Yu Kai, manajer umum Dana Investasi Keuangan Jiangxi

Dengan lebih dari sepuluh tahun pengalaman investasi ekuitas, ia telah menjabat sebagai anggota komite investasi di beberapa dana bimbingan provinsi dan dana berorientasi pasar. Ia ahli dalam perencanaan strategis lembaga ekuitas swasta, penambangan nilai rantai industri, dan investasi ekuitas dari suatu industri perspektif, dan akrab dengan operasi modal perusahaan yang terdaftar.

Kasus investasi: Teknologi Zhongzi, Haichuang Pharmaceutical, Global New Materials International, Zhonghui Yuantong, dll.

Dia telah memenangkan penghargaan "LP Young Leaders TOP30" dan "2024 40 Dana Muda Terbaik dari Investor Dana Di Bawah 40 Tahun".

Beliau memiliki gelar master, akuntan publik bersertifikat, dan kualifikasi profesional hukum, serta merupakan mentor inovasi dan kewirausahaan terkemuka di tingkat nasional.

Menganggap implementasi sebagai tujuan investasi sama dengan menempatkan kereta di depan kuda.

CBN Gaoyuan

Saat ini, banyak aset milik negara daerah yang bertanggung jawab untuk menarik investasi bagi pemerintah daerah, terutama dana bimbingan daerah. Kebanyakan dari mereka memerlukan dokter untuk mengembalikan investasi, tetapi kita tahu bahwa Investasi Keuangan Jiangxi tidak mengharuskan dokter untuk mengembalikan investasi. Apa logika Anda? Apakah Investasi Finansial Jiangxi akan lebih toleran terhadap GP?

Jiangxi Jintou Yu Kai

Anda menanyakan pertanyaan paling inti dalam industri dana ekuitas swasta saat ini, untuk apa investasi itu?

Kami melihat semakin banyak tempat yang berpartisipasi dalam bidang investasi melalui dana bimbingan pemerintah untuk menarik investasi melalui investasi, dan semakin banyak pengelola yang mengambil uang dari dana bimbingan pemerintah di berbagai tempat. Namun kami telah menetapkan tujuan sejak awal pendirian kami, yaitu, kami tidak akan menjadi dana yang dipandu oleh pemerintah. Kami akan mengarahkan dana melalui investasi berorientasi pasar, membimbing perusahaan untuk mendarat di Jiangxi, melayani Jiangxi, dan mencapai pembangunan bersama . Bagi kami ini adalah hubungan simbiosis.

Saat ini, mungkin setengah dari perusahaan investasi kami telah mengambil inisiatif untuk mendarat di Jiangxi. Saat ini, kami telah melihat banyak institusi menjadikan pendaratan sebagai tujuan investasi utama mereka. Kami percaya bahwa hal ini adalah sebuah hal yang mengutamakan faktor produksi, faktor mana yang dapat dicocokkan di setiap wilayah, dan memiliki faktor-faktor pencocokan ini untuk menarik investasi dapatkan hasil dua kali lipat dengan setengah usaha. Hal yang sama berlaku untuk lembaga investasi. Jika Anda memanfaatkan elemen dan sumber daya yang menguntungkan dari pasar lokal, pekerjaan perekrutan investasi Anda tidak akan terlalu sulit. Daripada memulai dari penawaran dan memasukkan penawaran ke tempatnya, kami percaya bahwa investasi semacam itu akan berhasil tidak masuk akal, dan efek penerapannya tidak akan baik.

Jadilah modal sabar mengejar DPI

CBN Gaoyuan

Meskipun Investasi Keuangan Jiangxi tidak mengharuskan dokter untuk mengembalikan investasi, Anda memiliki persyaratan yang relatif tinggi untuk DPI Dokter (yang mengukur kelipatan laba atas investasi dana yang pada akhirnya diterima investor).

Jiangxi Jintou Yu Kai

Agar investasi di pasar primer bisa sejahtera dalam jangka panjang, LP dan investor harus melihat bahwa mereka bisa menghasilkan uang kembali. Kewirausahaan Tiongkok Perkembangan industri investasi masih panjang.

Dalam proses mengejar skala dan investasi, setiap orang juga perlu memperkuat upaya untuk keluar dan DPI. Melalui strategi investasinya yang kaya dan kemampuan untuk terus mengoptimalkan DPI selama proses investasi, kami percaya bahwa ini adalah kemampuan penuh sebuah tim untuk meningkatkan, berinvestasi, mengelola, dan keluar, dan ini merupakan kemampuan penting bagi para manajer. Namun mengejar DPI tidak berarti mengejar listing perusahaan.

Peraturan "National 9" dan "Venture Capital 17" terbaru tahun ini tentang industri modal ventura juga mengungkapkan sikap bahwa listing bukanlah satu-satunya cara bagi perusahaan untuk keluar, terutama listing di papan utama dan Dewan Inovasi Sains dan Teknologi. Faktanya, proses ini memiliki persyaratan yang sangat tinggi bagi para manajer. Pertama, diperlukan adanya penilaian terhadap jalur keluar perusahaan, kedua, adanya panduan, dan ketiga, kemampuan untuk memfasilitasi transaksi.

Apakah suatu perusahaan cocok untuk dikembangkan di papan utama, terdaftar di Bursa Efek Beijing, atau keluar melalui merger dan akuisisi atau pengalihan saham lama merupakan pertimbangan inti kemampuan manajemen GP. Oleh karena itu, mengejar DPI pada dasarnya adalah mempertimbangkan kemampuan manajer. Bukan berarti kita terlalu menghargai DPI. Kita sering bercanda kalau kita modal sabar mengejar DPI.

Ikuti hukum ekonomi dan jadilah modal yang sabar

CBN Gaoyuan

Bagaimana pendapat Anda mengenai perbedaan dan pengertian modal sabar antara modal milik negara daerah dan modal berorientasi pasar?

Jiangxi Jintou Yu Kai

Kami percaya bahwa atribut modal akan berdampak pada strategi investasi dan strategi keluar, serta mengejar durasi, DPI, dan MOIC (kelipatan pengembalian modal yang diinvestasikan), namun dampak ini tidak penting. Karena pada akhirnya tujuan investasi dana tersebut, baik untuk menarik investasi atau pemberdayaan industri, pada akhirnya inti dari investasi tersebut adalah untuk mengejar nilai tambah dan exit.

Jadi dari sudut pandang modal milik negara, Anda mungkin memahami bahwa menjadi modal yang sabar lebih mudah, karena besaran modal, atribut modal, biaya modal, dan lain-lain dari modal milik negara mungkin memiliki beberapa keunggulan dibandingkan modal swasta. Saya hanya bisa mengatakan mungkin. Oleh karena itu, pengejaran atau permintaan setiap orang terhadap modal milik negara sebagai modal pasien akan semakin tinggi.

Sebagai modal milik negara, kami sangat meyakini konsep modal sabar, namun modal sabar bukan berarti uang tidak perlu ditarik atau diapresiasi pasar. Saya pikir modal pasien harus diinvestasikan di lembaga ini selama 10 atau 15 tahun, atau bahkan tidak keluar.

Inti dari modal sabar adalah, pertama, mematuhi hukum ekonomi. Perkembangan sistem ekonomi, perusahaan, dan industri mengikuti hukum. Kita tidak dapat mendorong pertumbuhan atau mengejar kepentingan atau keuntungan jangka pendek. Kita harus melakukan investasi sesuai dengan hukum ekonomi. Kedua, modal yang sabar harus mengejar jalan keluar dan nilai tambah berdasarkan hukum ekonomi, yang tidak berarti bahwa modal tersebut tidak mengejar nilai tambah atau jalan keluar.

Tata letak jangka panjang industri sumber daya litium

Lakukan penyesuaian strategis pada saat yang bersamaan

CBN Gaoyuan

Provinsi Jiangxi relatif kaya akan sumber daya baterai litium. Anda memiliki perusahaan terkemuka seperti Industri Litium Ganfeng. Akankah baterai litium tetap menjadi fokus atau pilihan pertama Anda untuk investasi dalam jangka waktu yang lama?

Jiangxi Jintou Yu Kai

Karena Jiangxi memiliki keunggulan regional dan sumber daya alam, termasuk sumber daya litium yang melimpah di Yichun dan tempat lain, Jiangxi telah melahirkan banyak perusahaan baterai litium lokal di Jiangxi. Banyak perusahaan terkemuka memiliki basis industri besar di Jiangxi.

Investasi kami, pertama, akan bersifat jangka panjang berdasarkan keunggulan Jiangxi dalam sumber daya litium; kedua, kami tidak akan terbatas pada sumber daya litium. Pertama-tama, kita dapat melihat bahwa setelah penurunan tajam harga litium mulai tahun lalu, profitabilitas seluruh rantai industri litium sangat terpengaruh. Dalam beberapa hari pertama tahun ini, harga litium turun menjadi 88.000 yuan/ton. Tekanan operasi seluruh industri baterai litium dalam dua tahun terakhir sebenarnya relatif tinggi, namun kami optimis dengan jalur ini dalam jangka panjang. ketentuan.

Tentu saja penggunaan baterai litium pada mobil hanyalah salah satu bidang penerapan baterai litium. Bidang penerapan penyimpanan energi baterai litium akan semakin besar di masa mendatang, sehingga kami yakin masih terdapat ruang yang sangat besar untuk pengembangan baterai litium dan baterai litium. baterai lithium. Jadi pertama, kami akan bersikap tegas, dan kedua, kami akan melakukan penyesuaian secara strategis.

Apa yang disebut penyesuaian strategis, pertama-tama, tidak akan meluncurkan bahan utama baterai litium tersebut, karena bahan utama baterai litium sebenarnya sudah sangat matang. Kedua, kami akan memperhatikan beberapa teknologi baru dalam baterai litium, termasuk tahapan positif baru, elektroda negatif baru, pemisah baru, elektrolit baru, baterai solid-state, baterai natrium-ion, dll. Kami sudah memiliki rencana di beberapa segmen.

Namun ada satu hal penting yang dihadapi bidang-bidang ini saat ini. Pertama, beberapa perusahaan wirausaha baru menghadapi persaingan dari perusahaan-perusahaan yang tercatat di bursa. Kedua, masalah komersialisasi. Hal ini perlu mengikat mitra hilir yang kuat untuk mencapai komersialisasi yang cepat.

Oleh karena itu, dalam proses ini kami tidak hanya melihat kemampuan teknis perusahaan, tetapi juga kemampuan komersialisasi perusahaan. Tapi ini jelas merupakan fokus tata letak masa depan kita, karena investasi kita juga harus melayani perekonomian lokal, Rencana Aksi Jiangxi 1269, dan pengembangan kekuatan produktif baru.

Energi hidrogen lebih dari sekadar baterai bahan baku

Pengaturan strategis harus dibuat terlebih dahulu

CBN Gaoyuan

Salah satu target yang Anda investasikan sebenarnya telah menetapkan jalur sel bahan bakar hidrogen sejak awal. Saya juga melihat data yang menunjukkan bahwa sel bahan bakar hidrogen tidak akan dikomersialkan secara resmi hingga tahun 2030. Apakah pesaing terbesar sel bahan bakar hidrogen masih berasal dari baterai litium tradisional? ? Bagaimana Anda memprediksi periode ledakan industri ini di masa depan?

Jiangxi Jintou Yu Kai

Anda mengajukan pertanyaan yang sangat bagus, dan itu juga merupakan sesuatu yang telah kami pikirkan selama proses investasi.

Saat pertama kali kami bersentuhan dengan energi hidrogen, kami juga menganggap energi hidrogen sebagai pengganti baterai litium dan menggunakannya sebagai sel bahan bakar hidrogen di dalam mobil. Ketika kita semakin banyak terpapar pada industri ini, definisi energi hidrogen jauh melampaui sel bahan bakar hidrogen.

Faktanya, kami menganggap energi hidrogen sebagai cara baru dalam penyimpanan energi. Tidak hanya energi untuk pembangkit listrik, tetapi juga beberapa gas sisa industri dan gas limbah dapat disimpan melalui energi hidrogen. Faktanya, jika Anda melihatnya lebih besar, ini lebih dari sekedar diterapkan pada bidang aplikasi baterai litium yang ada.

Salah satunya adalah masalah tenaga fotovoltaik dan tenaga angin, karena tenaga fotovoltaik dan tenaga angin memiliki periodisitas harian dan memerlukan media penyimpan energi untuk mengatur jaringan listrik negara. 2. Untuk transportasi energi jarak jauh, energi hidrogen juga akan menjadi metode transportasi energi jarak jauh di masa depan, dan hanya akan digunakan pada tahap akhir. Sel bahan bakar hidrogen hanyalah salah satu bagian dari penerapan energi hidrogen.

Oleh karena itu, kami memandang industri ini secara besar-besaran. Setelah mengambil pandangan besar, kami tidak akan terlalu memikirkan apakah sel bahan bakar akan tersedia di mobil pada tahun 2030 atau 2032. Kami akan lebih fokus pada keseluruhan rantai industri. Yang pertama adalah kapan biaya produksi hidrogen dapat dikurangi. Kedua, kita perlu melihat bagaimana biaya transportasi hidrogen dapat dikurangi, termasuk bagaimana transportasi melalui pipa dan tangki gas dapat dikurangi. Ketiga, lihat pengurangan biaya dari hubungan penggunaan hidrogen. Sel bahan bakar sebenarnya adalah pengurangan biaya dari hubungan penggunaan hidrogen.

Perusahaan harus menetapkan hambatan selama periode peluang transformasi

Bukan transformasi demi transformasi

CBN Gaoyuan

Perusahaan-perusahaan dalam rantai energi tradisional ini tidak begitu berkomitmen untuk menerapkan tenaga energi baru. Namun, salah satu target yang Anda investasikan sebenarnya adalah dalam rantai industri energi tradisional, tetapi perusahaan tersebut telah menerapkan industri energi baru sejak awal, apakah ini a logika yang sangat-sangat penting bagi Anda untuk memilih target jenis ini?

Jiangxi Jintou Yu Kai

Logika investasi kami juga telah berkembang. Logika kami dalam melihat jalur ini adalah, pertama, apakah perusahaan-perusahaan tersebut telah memanfaatkan periode peluang transformasi dalam beberapa tahun terakhir; kedua, apakah mereka telah membentuk hambatannya sendiri dalam proses memanfaatkan periode peluang transformasi; Apakah ini hambatan teknis? Penghalang skala? Atau apakah itu penghalang pelanggan? Namun kita telah melihat bahwa banyak perusahaan tidak mengatasi hambatan tersebut, namun melakukan transformasi demi transformasi.

Oleh karena itu, kami akan optimis dengan beberapa poin tersebut dalam proses pemilihan investasi. Pertama, apakah bisnis dasarnya solid. Kedua, arahnya benar. Ketiga, ada orang-orang tepat yang bergerak maju di jalan yang benar.

Pembungkus mobil dan pakaian mobil bukanlah pajak IQ

Ruang pasar perlu ditingkatkan

CBN Gaoyuan

Di bidang material baru kelas atas, ukuran pasarnya telah mencapai sekitar 100 miliar. Salah satu perusahaan tempat Anda berinvestasi sebenarnya sudah lama berkecimpung di industri ini. Kami juga memperhatikan kumpulan data lainnya. Pasar film berbahan dasar TPU dalam negeri untuk pakaian mobil telah mencapai 1,6 miliar pakaian adalah pajak IQ. Saya ingin tahu bagaimana Anda memandang peluang di industri ini?

Jiangxi Jintou Yu Kai

Intinya masih bergantung pada di mana kebutuhan individu dan apakah memenuhi kebutuhan konsumen. Dibandingkan dengan film mobil tradisional, TPU memiliki keunggulan dan karakteristik yang signifikan, termasuk daya tahan, tahan gores, dan aspek lainnya.

Namun di saat yang sama, kendalanya adalah harganya yang mahal. Jika masalah tingkat penetrasi teratasi, harga TPU justru akan turun signifikan. Kami juga memperhatikan rantai industri TPU dari tahun lalu hingga tahun ini, termasuk bahan partikel hulu, film dasar, dan merek hilir. Diantaranya, banyak merek dalam negeri yang memiliki prospek pertumbuhan yang sangat baik.

Pada saat yang sama, dari perspektif film dasar midstream, produsen dapat membeli bahan asing, dan perusahaan-perusahaan ini memiliki kinerja yang baik.

Masalah inti yang perlu diselesaikan terlebih dahulu adalah masalah material hulu. Meskipun banyak perusahaan di Tiongkok yang melakukan material hulu, namun mereka masih dalam proses perbaikan bertahap dari hulu, dan dari peningkatan kinerja material hingga pengurangan biaya, untuk memandu perusahaan hilir dalam menggunakan TPU.

Penafian:

Konten dalam artikel ini hanya untuk referensi bagi investor profesional. Risiko pasar, investasi perlu hati-hati. Dalam keadaan apa pun informasi yang terkandung atau pendapat yang tercantum dalam artikel ini tidak merupakan nasihat investasi bagi siapa pun.

Editor yang bertugas: Qi San