Νέα

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Προφίλ επισκέπτη: Yu Kai, γενικός διευθυντής του Jiangxi Financial Investment Fund

Με περισσότερα από δέκα χρόνια εμπειρίας σε επενδύσεις σε μετοχές, έχει υπηρετήσει ως μέλη επενδυτικών επιτροπών σε πολλά επαρχιακά ταμεία προσανατολισμού και ταμεία με προσανατολισμό στην αγορά. προοπτική, και είναι εξοικειωμένος με τις κεφαλαιακές δραστηριότητες των εισηγμένων εταιρειών.

Επενδυτικές περιπτώσεις: Zhongzi Technology, Haichuang Pharmaceutical, Global New Materials International, Zhonghui Yuantong, κ.λπ.

Έχει κερδίσει τις διακρίσεις "LP Young Leaders TOP30" και "2024 40 Best Young Funds of Funds Investors Under 40 Years Old".

Είναι κάτοχος μεταπτυχιακού τίτλου, ορκωτός λογιστής και νομικά επαγγελματικά προσόντα και είναι εξαιρετικός μέντορας καινοτομίας και επιχειρηματικότητας σε εθνικό επίπεδο.

Θεωρώντας την επιδίωξη της υλοποίησης ως σκοπό της επένδυσης είναι να βάλεις το κάρο μπροστά από το άλογο.

CBN Gaoyuan

Επί του παρόντος, πολλά τοπικά κρατικά περιουσιακά στοιχεία είναι υπεύθυνα για το έργο της προσέλκυσης επενδύσεων για τις τοπικές κυβερνήσεις, ειδικά τα τοπικά ταμεία καθοδήγησης. Ποια είναι η λογική σας; Θα είναι η Jiangxi Financial Investment πιο ανεκτική απέναντι στον GP;

Jiangxi Jintou Yu Kai

Κάνατε μια πολύ βασική ερώτηση στον τρέχοντα κλάδο ιδιωτικών επενδυτικών κεφαλαίων, σε ποιον σκοπό είναι η επένδυση;

Βλέπουμε όλο και περισσότερα μέρη να συμμετέχουν στον επενδυτικό τομέα μέσω κυβερνητικών ταμείων καθοδήγησης για την προσέλκυση επενδύσεων μέσω επενδύσεων, και όλο και περισσότεροι διαχειριστές παίρνουν χρήματα από κυβερνητικά ταμεία προσανατολισμού σε διάφορα μέρη. Αλλά έχουμε θέσει έναν στόχο από την αρχή της ίδρυσής μας, δηλαδή, δεν θα είμαστε ένα ταμείο που θα καθοδηγείται από την κυβέρνηση, θα καθοδηγούμε τα κεφάλαια μέσω επενδύσεων προσανατολισμένων στην αγορά, θα καθοδηγούμε τις επιχειρήσεις να προσγειωθούν στο Jiangxi, θα εξυπηρετούμε το Jiangxi και θα επιτύχουμε κοινή ανάπτυξη. . Για εμάς είναι μια συμβιωτική σχέση.

Επί του παρόντος, ίσως οι μισές από τις επενδυμένες εταιρείες μας έχουν αναλάβει την πρωτοβουλία να προσγειωθούν στο Jiangxi. Σήμερα, έχουμε δει ότι πολλά ιδρύματα λαμβάνουν την προσγείωση ως τον κύριο επενδυτικό τους σκοπό πάρτε το διπλάσιο αποτέλεσμα με τη μισή προσπάθεια. Το ίδιο ισχύει και για τα επενδυτικά ιδρύματα δεν έχει πολύ νόημα και το αποτέλεσμα εφαρμογής δεν θα είναι καλό.

Γίνετε ένα υπομονετικό κεφάλαιο που επιδιώκει DPI

CBN Gaoyuan

Αν και η Jiangxi Financial Investment δεν απαιτεί από τους γενικούς ιατρούς να επιστρέψουν την επένδυση, έχετε σχετικά υψηλές απαιτήσεις για το DPI των GP (που μετρά το πολλαπλάσιο της απόδοσης της επένδυσης του αμοιβαίου κεφαλαίου που τελικά λαμβάνουν οι επενδυτές Πώς καταλαβαίνετε τη λογική σας;

Jiangxi Jintou Yu Kai

Για να ευημερήσουν μακροπρόθεσμα οι επενδύσεις στην πρωτογενή αγορά, οι LP και οι επενδυτές πρέπει να δουν ότι μπορούν να κάνουν πίσω τα χρήματα. Το επιχειρηματικό της Κίνας Η ανάπτυξη της επενδυτικής βιομηχανίας έχει ακόμη πολύ δρόμο να διανύσει.

Στη διαδικασία επιδίωξης κλίμακας και επένδυσης, όλοι πρέπει επίσης να ενισχύσουν την επιδίωξη της εξόδου και του DPI. Μέσα από τις πλούσιες επενδυτικές στρατηγικές και τη δυνατότητα συνεχούς βελτιστοποίησης του DPI κατά τη διάρκεια της επενδυτικής διαδικασίας, πιστεύουμε ότι αυτή είναι η πλήρης ικανότητα μιας ομάδας να αυξάνει, να επενδύει, να διαχειρίζεται και να βγαίνει, και αυτή είναι μια ουσιαστική ικανότητα για τους διαχειριστές. Αλλά η επιδίωξη DPI δεν σημαίνει επιδίωξη εταιρικών καταχωρίσεων.

Οι πιο πρόσφατοι φετινοί κανονισμοί "National 9" και "Venture Capital 17" για τον κλάδο επιχειρηματικών κεφαλαίων αποκαλύπτουν επίσης τη στάση ότι η εισαγωγή δεν είναι ο μόνος τρόπος για να εξέλθουν οι εταιρείες, ειδικά οι καταχωρίσεις στο κεντρικό πίνακα και στο Science and Technology Innovation Board. Στην πραγματικότητα, αυτή η διαδικασία έχει πολύ υψηλές απαιτήσεις για τους μάνατζερ.

Το εάν μια επιχείρηση είναι κατάλληλη για ανάπτυξη στο βασικό συμβούλιο, εισηγμένη στο Χρηματιστήριο του Πεκίνου ή έξοδος μέσω συγχωνεύσεων και εξαγορών ή μεταβίβασης παλαιών μετοχών αποτελεί βασικό στοιχείο για τις δυνατότητες διαχείρισης του GP. Επομένως, η επιδίωξη του DPI είναι ουσιαστικά μια εξέταση των ικανοτήτων των διευθυντών. Δεν σημαίνει ότι εκτιμούμε ιδιαίτερα το DPI. Συχνά αστειευόμαστε ότι είμαστε ένα υπομονετικό κεφάλαιο που επιδιώκει DPI.

Ακολουθήστε τους νόμους της οικονομίας και γίνετε υπομονετικό κεφάλαιο

CBN Gaoyuan

Ποια είναι η γνώμη σας για τη διαφορά και την κατανόηση του κεφαλαίου ασθενών μεταξύ των τοπικών κρατικών περιουσιακών στοιχείων και του κεφαλαίου προσανατολισμένου στην αγορά Υπάρχουν ουσιαστικές διαφορές μεταξύ τους;

Jiangxi Jintou Yu Kai

Πιστεύουμε ότι τα χαρακτηριστικά κεφαλαίου θα έχουν αντίκτυπο στις επενδυτικές στρατηγικές και στις στρατηγικές εξόδου, καθώς και στην επιδίωξη της διάρκειας, του DPI και του MOIC (πολλαπλάσια απόδοση του επενδυμένου κεφαλαίου), αλλά αυτός ο αντίκτυπος δεν είναι ουσιαστικός. Γιατί τελικά ο επενδυτικός σκοπός των ταμείων, ανεξάρτητα από το αν έχει σκοπό την προσέλκυση επενδύσεων ή τη βιομηχανική ενδυνάμωση, τελικά, η ουσία αυτής της επένδυσης είναι η επιδίωξη προστιθέμενης αξίας και η έξοδος.

Έτσι, από την προοπτική του κρατικού κεφαλαίου, ίσως καταλάβετε ότι είναι ευκολότερο να γίνετε υπομονετικό κεφάλαιο, επειδή το μέγεθος του κεφαλαίου, τα χαρακτηριστικά κεφαλαίου, το κόστος κεφαλαίου κ.λπ. του κρατικού κεφαλαίου μπορεί να έχουν κάποια πλεονεκτήματα έναντι του ιδιωτικού κεφαλαίου. Μπορώ μόνο να πω ίσως. Επομένως, η επιδίωξη ή η απαίτηση όλων για κρατικό κεφάλαιο ως υπομονετικό κεφάλαιο θα είναι υψηλότερη.

Ως κρατικό κεφάλαιο, πιστεύουμε ακράδαντα στην έννοια του υπομονετικού κεφαλαίου, αλλά το υπομονετικό κεφάλαιο δεν σημαίνει ότι τα χρήματα δεν χρειάζεται να αποσυρθούν ή να εκτιμηθούν, νομίζω ότι αυτό μπορεί να είναι μια παρανόηση του κεφαλαίου ασθενών από πολλούς ανθρώπους αγορά. Νομίζω ότι το υπομονετικό κεφάλαιο πρέπει να επενδύσει σε αυτό το ίδρυμα για 10 ή 15 χρόνια, ή ακόμα και να μην βγει.

Ένας πυρήνας του υπομονετικού κεφαλαίου είναι, πρώτον, η τήρηση των οικονομικών νόμων. Η ανάπτυξη ενός οικονομικού συστήματος, μιας επιχείρησης και μιας βιομηχανίας ακολουθεί νόμους. Δεν μπορούμε να ενθαρρύνουμε την ανάπτυξη ή να επιδιώκουμε βραχυπρόθεσμα συμφέροντα ή οφέλη. Δεύτερον, το υπομονετικό κεφάλαιο πρέπει να επιδιώκει την έξοδο και την προστιθέμενη αξία σύμφωνα με τους οικονομικούς νόμους, πράγμα που δεν σημαίνει ότι δεν επιδιώκει την προστιθέμενη αξία ή την έξοδο.

Μακροπρόθεσμη διάταξη της βιομηχανίας πόρων λιθίου

Κάντε ταυτόχρονα στρατηγικές προσαρμογές

CBN Gaoyuan

Η επαρχία Jiangxi είναι σχετικά πλούσια σε πόρους μπαταριών λιθίου Έχετε κορυφαίες επιχειρήσεις όπως η Ganfeng Lithium Industry. Θα παραμείνουν οι μπαταρίες λιθίου για μεγάλο χρονικό διάστημα;

Jiangxi Jintou Yu Kai

Επειδή η Jiangxi έχει φυσικά περιφερειακά πλεονεκτήματα και πλεονεκτήματα πόρων, συμπεριλαμβανομένων των άφθονων πόρων λιθίου στο Yichun και σε άλλα μέρη, έχει γεννήσει πολλές τοπικές εταιρείες μπαταριών λιθίου στο Jiangxi. Πολλές κορυφαίες εταιρείες έχουν τεράστιες βιομηχανικές βάσεις στο Jiangxi.

Η επένδυσή μας, πρώτον, θα βασίζεται στα πλεονεκτήματα της Jiangxi στους πόρους λιθίου, δεύτερον, δεν θα περιοριστούμε σε πόρους λιθίου. Καταρχάς, μπορούμε να δούμε ότι μετά την απότομη πτώση των τιμών του λιθίου που ξεκίνησε πέρυσι, η κερδοφορία ολόκληρης της αλυσίδας της βιομηχανίας λιθίου έχει επηρεαστεί σε μεγάλο βαθμό. Τις πρώτες μέρες του τρέχοντος έτους, η τιμή του λιθίου έπεσε στα 88.000 γιουάν/τόνο. όρος.

Φυσικά, η χρήση μπαταριών λιθίου στα αυτοκίνητα είναι μόνο ένα πεδίο εφαρμογής των μπαταριών λιθίου Τα πεδία εφαρμογής της αποθήκευσης ενέργειας μπαταριών λιθίου θα είναι ακόμη μεγαλύτερα στο μέλλον, επομένως πιστεύουμε ότι υπάρχει ακόμη τεράστιο περιθώριο για την ανάπτυξη μπαταριών λιθίου και. μπαταρίες λιθίου Έτσι, πρώτον, θα είμαστε σταθεροί, και δεύτερον, θα κάνουμε προσαρμογές στρατηγικά.

Η λεγόμενη στρατηγική προσαρμογή, πρώτα απ 'όλα, δεν θα αναπτύξει τα κύρια υλικά αυτών των μπαταριών λιθίου, επειδή τα κύρια υλικά των μπαταριών λιθίου είναι στην πραγματικότητα πολύ ώριμα. Δεύτερον, θα δώσουμε προσοχή σε ορισμένες νέες τεχνολογίες στις μπαταρίες λιθίου, συμπεριλαμβανομένων νέων θετικών σταδίων, νέων αρνητικών ηλεκτροδίων, νέων διαχωριστών, νέων ηλεκτρολυτών, μπαταριών στερεάς κατάστασης, μπαταριών ιόντων νατρίου κ.λπ. που δίνουμε προσοχή. Έχουμε ήδη σχέδια σε ορισμένα τμήματα.

Υπάρχει όμως ένα βασικό σημείο που αντιμετωπίζουν αυτοί οι τομείς Πρώτον, ορισμένες αναδυόμενες επιχειρηματικές εταιρείες αντιμετωπίζουν τον ανταγωνισμό από τις εισηγμένες εταιρείες. Δεύτερον, υπάρχει το θέμα της εμπορευματοποίησης. Πρέπει να δεσμεύσει ισχυρούς μεταγενέστερους εταίρους για να επιτύχει ταχεία εμπορευματοποίηση.

Επομένως, σε αυτή τη διαδικασία, δεν εξετάζουμε μόνο τις τεχνικές δυνατότητες της εταιρείας, αλλά και τις δυνατότητες εμπορευματοποίησης της εταιρείας. Αλλά αυτό είναι σίγουρα το επίκεντρο της μελλοντικής μας διάταξης, επειδή η επένδυσή μας πρέπει επίσης να εξυπηρετεί την τοπική οικονομία, το σχέδιο δράσης Jiangxi 1269 και την ανάπτυξη νέων παραγωγικών δυνάμεων.

Η ενέργεια του υδρογόνου είναι πολύ μεγαλύτερη από τις μπαταρίες πρώτης ύλης

Θα πρέπει να γίνουν εκ των προτέρων στρατηγικές ρυθμίσεις

CBN Gaoyuan

Ένας από τους στόχους στους οποίους επενδύσατε πραγματικά έθεσε την τροχιά κυψελών καυσίμου υδρογόνου πολύ νωρίς, είδα επίσης δεδομένα που δείχνουν ότι οι κυψέλες καυσίμου υδρογόνου δεν θα διατεθούν επίσημα στο εμπόριο μέχρι το 2030. Είναι ο μεγαλύτερος ανταγωνιστής κυψελών καυσίμου υδρογόνου που προέρχεται ακόμα από παραδοσιακές μπαταρίες λιθίου. ? Πώς προβλέπετε τη μελλοντική εκρηκτική περίοδο αυτού του κλάδου;

Jiangxi Jintou Yu Kai

Κάνατε μια πολύ καλή ερώτηση, και είναι επίσης κάτι που σκεφτήκαμε κατά τη διάρκεια της επενδυτικής διαδικασίας.

Όταν ήρθαμε για πρώτη φορά σε επαφή με την ενέργεια του υδρογόνου, θεωρήσαμε επίσης την ενέργεια υδρογόνου ως υποκατάστατο των μπαταριών λιθίου και τη χρησιμοποιήσαμε ως κυψέλη καυσίμου υδρογόνου στο αυτοκίνητο. Καθώς αποκτούμε περισσότερη έκθεση στη βιομηχανία, ο ορισμός της ενέργειας υδρογόνου υπερβαίνει κατά πολύ τις κυψέλες καυσίμου υδρογόνου.

Στην πραγματικότητα, πιστεύουμε ότι η ενέργεια του υδρογόνου είναι ένας νέος τρόπος αποθήκευσης ενέργειας Όχι μόνο η ενέργεια για την παραγωγή ενέργειας, αλλά και ορισμένα βιομηχανικά αέρια και απόβλητα αέρια μπορούν να αποθηκευτούν μέσω της ενέργειας υδρογόνου. Στην πραγματικότητα, αν το δείτε σε μεγέθυνση, είναι πολύ περισσότερο από το να εφαρμόζεται μόνο στα υπάρχοντα πεδία εφαρμογής των μπαταριών λιθίου.

Το ένα είναι το πρόβλημα των φωτοβολταϊκών και της αιολικής ενέργειας, διότι τα φωτοβολταϊκά και τα αιολικά έχουν καθημερινή περιοδικότητα και απαιτούν ένα μέσο αποθήκευσης ενέργειας για τη ρύθμιση του ηλεκτρικού δικτύου της χώρας. 2. Για τη μεταφορά ενέργειας σε μεγάλες αποστάσεις, η ενέργεια υδρογόνου θα είναι επίσης μια μέθοδος μεταφοράς ενέργειας σε μεγάλες αποστάσεις στο μέλλον και θα χρησιμοποιείται μόνο στο τέλος. Οι κυψέλες καυσίμου υδρογόνου αποτελούν μόνο ένα μέρος του άκρου εφαρμογής της ενέργειας υδρογόνου.

Ως εκ τούτου, αντιμετωπίζουμε έντονα αυτόν τον κλάδο Αφού ρίξουμε μια μεγάλη άποψη, δεν θα εμπλακούμε πολύ στο εάν οι κυψέλες καυσίμου θα είναι διαθέσιμες στα αυτοκίνητα το 2030 ή το 2032. Θα επικεντρωθούμε περισσότερο σε ολόκληρη την αλυσίδα του κλάδου. Το πρώτο είναι όταν μπορεί να μειωθεί το κόστος παραγωγής υδρογόνου. Δεύτερον, πρέπει να δούμε πώς μειώνεται το κόστος μεταφοράς υδρογόνου, συμπεριλαμβανομένου του τρόπου μείωσης της μεταφοράς αγωγών και δεξαμενών αερίου. Τρίτον, κοιτάξτε τη μείωση του κόστους της σύνδεσης χρήσης υδρογόνου Οι κυψέλες καυσίμου είναι στην πραγματικότητα η μείωση του κόστους της σύνδεσης χρήσης υδρογόνου.

Οι επιχειρήσεις πρέπει να δημιουργήσουν εμπόδια κατά την περίοδο των ευκαιριών μετασχηματισμού

Όχι μεταμόρφωση για χάρη της μεταμόρφωσης

CBN Gaoyuan

Αυτές οι εταιρείες στην παραδοσιακή ενεργειακή αλυσίδα δεν είναι τόσο αφοσιωμένες στην ανάπτυξη νέας ενέργειας, ωστόσο, ένας από τους στόχους στους οποίους επενδύσατε είναι στην πραγματικότητα στην παραδοσιακή αλυσίδα ενέργειας, αλλά έχει αναπτύξει τη νέα βιομηχανία ενέργειας πολύ νωρίς πολύ, πολύ σημαντική λογική για να επιλέξετε αυτό το είδος στόχου;

Jiangxi Jintou Yu Kai

Η επενδυτική μας λογική έχει επίσης εξελιχθεί. Η λογική μας για να εξετάσουμε αυτό το κομμάτι είναι, πρώτον, εάν αυτές οι εταιρείες έχουν εκμεταλλευτεί την περίοδο των ευκαιριών μετασχηματισμού τα τελευταία χρόνια, δεύτερον, αν έχουν δημιουργήσει τα δικά τους εμπόδια στη διαδικασία της εκμετάλλευσης της περιόδου των ευκαιριών μετασχηματισμού. Είναι τεχνικό εμπόδιο; Εμπόδιο κλίμακας; Ή μήπως είναι εμπόδιο πελατών; Αλλά είδαμε ότι πολλές εταιρείες δεν άρπαξαν τα εμπόδια, αλλά μεταμορφώθηκαν για χάρη του μετασχηματισμού.

Ως εκ τούτου, θα είμαστε αισιόδοξοι για αρκετά από αυτά τα σημεία κατά τη διαδικασία επιλογής επένδυσης. Πρώτον, αν η βασική επιχείρηση είναι σταθερή. Δεύτερον, η κατεύθυνση είναι σωστή. Τρίτον, υπάρχουν σωστοί άνθρωποι που προχωρούν στον σωστό δρόμο.

Τα περιτυλίγματα και τα ρούχα αυτοκινήτου δεν είναι φόροι IQ

Ο χώρος της αγοράς πρέπει να βελτιωθεί

CBN Gaoyuan

Στον τομέα των νέων υλικών υψηλής ποιότητας, το μέγεθος της αγοράς του έχει φτάσει περίπου τα 100 δισεκατομμύρια. Μια από τις εταιρείες στις οποίες επενδύσατε βρίσκεται στην πραγματικότητα σε αυτόν τον κλάδο για μεγάλο χρονικό διάστημα. Παρατηρήσαμε επίσης ένα άλλο σύνολο δεδομένων Η τρέχουσα εγχώρια αγορά βασικών ταινιών για αυτοκίνητα έχει φτάσει τα 1,6 δισεκατομμύρια άτομα Τα ρούχα είναι φόροι IQ Θα ήθελα να μάθω πώς βλέπετε τις ευκαιρίες σε αυτόν τον κλάδο;

Jiangxi Jintou Yu Kai

Ο πυρήνας εξακολουθεί να εξαρτάται από το πού βρίσκονται οι ανάγκες του ατόμου και αν ανταποκρίνονται στις ανάγκες των καταναλωτών. Σε σύγκριση με τις παραδοσιακές μεμβράνες αυτοκινήτου, το TPU έχει σημαντικά πλεονεκτήματα και χαρακτηριστικά, όπως ανθεκτικότητα, αντοχή στις γρατσουνιές και άλλες πτυχές.

Αλλά ταυτόχρονα, το πρόβλημά του είναι ότι είναι ακριβό Εάν λυθεί το πρόβλημα του ποσοστού διείσδυσης, η τιμή του TPU θα πέσει ουσιαστικά. Δώσαμε επίσης προσοχή στην αλυσίδα βιομηχανίας TPU από πέρυσι έως φέτος, συμπεριλαμβανομένων των υλικών σωματιδίων, των βασικών μεμβρανών και των επωνυμιών κατάντη, μεταξύ αυτών, πολλές εγχώριες μάρκες έχουν πολύ καλές προοπτικές ανάπτυξης.

Ταυτόχρονα, από τη σκοπιά του φιλμ βάσης midstream, οι κατασκευαστές μπορούν να αγοράσουν ξένα υλικά και αυτές οι εταιρείες έχουν καλή απόδοση.

Το βασικό πρόβλημα που πρέπει να λυθεί πρώτα είναι το πρόβλημα των ανοδικών υλικών Παρόλο που υπάρχουν πολλές εταιρείες στην Κίνα που κάνουν σταδιακά υλικά, είμαστε ακόμη σε διαδικασία σταδιακής βελτίωσης από την ανάντη, και από τη βελτίωση της απόδοσης των υλικών έως τη μείωση του κόστους , για να καθοδηγήσει τις μεταγενέστερες εταιρείες στη χρήση TPU.

Αποποίηση ευθυνών:

Το περιεχόμενο που περιέχεται σε αυτό το άρθρο είναι για αναφορά μόνο από επαγγελματίες επενδυτές. Κίνδυνος αγοράς, η επένδυση πρέπει να είναι προσεκτική. Σε καμία περίπτωση οι πληροφορίες που περιέχονται ή οι απόψεις που αναφέρονται σε αυτό το άρθρο δεν αποτελούν επενδυτικές συμβουλές σε οποιοδήποτε πρόσωπο.

Εφημερεύων συντάκτης: Qi San