berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Penulis: Wen Yu, Editor: Xiao Shimei

Pada tanggal 24 Juli, Yongtai Energy pernah jatuh ke batasnya selama sesi tersebut, dengan harga sahamnya mencapai minimal 1,01 yuan, hanya selangkah lagi dari garis peringatan penghapusan nilai nominal.

Yongtai Energy telah mencapai momen paling kritis. Jika bencana ini gagal, bos Wang Guangxi mungkin akan kehilangan kesempatan untuk kembali sebagai pemegang saham. Namun, Wang Guangxi tidak akan menyerah begitu saja nasibnya.

【Hidup sulit berarti membuang】

Dia rendah hati, sederhana, dan tidak memamerkan kekayaannya, sehingga semua orang tidak mengenal Wang Guangxi dengan baik. Faktanya, dia juga merupakan orang kaya tak kasat mata yang legendaris.

Pada tahun 2015, Wang Guangxi berada di peringkat ke-37 dalam Daftar Orang Terkaya Hurun dengan kekayaan bersih 37 miliar yuan, mengalahkan Ren Zhengfei, Cao Dewang, Pan Shiyi, dan lainnya pada saat itu. Yang lebih langka lagi adalah baru tiga belas tahun ia memulai bisnisnya sendiri; yang lebih langka lagi adalah dalam sepuluh tahun ini, ia telah membangun N industri di berbagai industri.

Pada tahun 2002, Wang Guangxi meninggalkan Jiangsu Guoxin System (platform induk keuangan di Provinsi Jiangsu) dan awalnya memilih real estate sebagai arahan kewirausahaannya. Saat itu, industri real estate China sudah mulai berkembang pesat. Fokus pada bisnis utama seharusnya memiliki prospek perkembangan yang baik, namun sifat Wang Guangxi tidak pernah teralihkan.

Pada tahun 2005, ia mengakuisisi Nanjing Xiaoying Pharmaceutical Co., Ltd. dari Komando Angkatan Udara Wilayah Militer Nanjing dan memasuki bidang farmasi. Sejak itu, wilayah farmasinya terus berkembang. Pada tahun 2012, Wang Guangxi mengambil alih 44,2% ekuitas Lianhuan Pharmaceutical Group dari perusahaan yang berafiliasi dengan Komisi Pengawasan dan Administrasi Aset milik Negara Yangzhou, sehingga secara tidak langsung mengendalikan 17% saham perusahaan tercatat Lianhuan Pharmaceutical pada tahun 2016, Wang Guangxi juga bergabung dengan CITIC Securities dan Dana Pensiun Sichuan serta lembaga lain yang bersama-sama berinvestasi di Jinxin Reproductive, perusahaan reproduksi berbantuan swasta terbesar di Tiongkok.

Dibandingkan dengan perawatan medis, batu bara adalah fondasi fundamental kerajaan kekayaan Wang di Guangxi.

Pada tahun 2007, Grup Yongtai milik Wang Guangxi menandatangani "Perjanjian Pengalihan Ekuitas" dengan pemegang saham utama perusahaan tercatat Lurun Shares (kemudian Yongtai Energy). Yang pertama mentransfer 94,14 juta saham Lurun Shares seharga 187 juta yuan (diadakan setelah transaksi). selesai). 55,18% ekuitas) dan menjadi pemegang saham pengendali. Selanjutnya, Wang Guangxi dengan cepat mengakuisisi Huaying Shanxi, yang memiliki kualifikasi untuk menggabungkan, mengatur ulang, dan mengintegrasikan sumber daya batubara di Provinsi Shanxi. Di antaranya, Lurun Co., Ltd. mengakuisisi 40% ekuitas Huaying Shanxi, dan perusahaan induknya Yongtai Investment. menerima 30% ekuitas.

Dengan cangkang yang ada dan entitas operasi yang ada, Wang Guangxi mulai mengakuisisi tambang batu bara di mana-mana.Pada puncaknya, nilai pasar Yongtai Energy melebihi 100 miliar dan merupakan perusahaan batubara swasta terbesar di Tiongkok.

Namun identitas "bos batu bara" sama sekali tidak memuaskan selera Wang Guangxi. Yang dia inginkan adalah kerajaan energi.

Pada tahun 2014, Wang Guangxi membeli 100% ekuitas Huizhou Daya Bay Huaying Petrochemical Co., Ltd. (selanjutnya disebut sebagai "Huaying Petrochemical") dan secara resmi memasuki bidang petrokimia pada tahun berikutnya, Wang Guangxi mengakuisisi sepenuhnya Beijing Sanjili Energy; (kemudian berganti nama menjadi Brilliance Electric Power) dan secara resmi memasuki industri tenaga listrik.

Apa pun yang Anda inginkan datang kepada Anda, dan Anda mendapatkan apa pun yang Anda inginkan. Itu adalah saat yang sangat memabukkan.

Saat membeli saham Lurun pada 2007, aset perseroan hanya 830 juta. Pada 2017, total aset perseroan mencapai 107,2 miliar. Dalam sepuluh tahun, saya telah melakukannya lebih dari 100 kali, sungguh luar biasa jika saya memikirkannya.

【Dari surga ke neraka】

Pada tahun 2018, terjadi guncangan di pasar saham A, dan Yongtai gagal bayar.

Segera setelah itu, Lianhe Credit Rating terus menurunkan peringkat kredit Yongtai Energy. Peringkat kredit utama jangka panjangnya diturunkan dari A menjadi CC, dan prospek peringkatnya negatif, secara langsung mengklasifikasikan Yongtai sebagai perusahaan yang "tidak dapat membayar utangnya".

Untuk membayar kembali uangnya, Wang Guangxi menjual semua yang dia bisa.

Proyek Petrokimia Huizhou, Proyek Tenaga Nuklir Inggris, Proyek Asuransi Properti & Korban Zhonghui, Bank Jincheng dan banyak proyek lain yang tidak terkait dengan bisnis utama pertama kali disimpan dengan harga tinggi. Yang paling disesalkan adalah kepemilikan saham Jinxin Fertility. Pada tahun kedua setelah pengalihan Wang Guangxi, Jinxin Fertility berhasil tercatat di Bursa Efek Hong Kong.

Saat menjual aset, carilah bantuan dari luar.

Pada bulan Agustus 2018, Yongtai Group, pemegang saham pengendali Yongtai Energy, menandatangani perjanjian niat restrukturisasi dengan Beijing Energy Group. Jika kesepakatan pada akhirnya dapat dicapai, masalah utang dapat diatasi secara signifikan, namun rencana ini pada akhirnya gagal terwujud. Pada tahun 2020, melihat situasinya dalam kesulitan, kreditur Yu Coal Mining Machinery dengan tegas mengajukan permohonan ke pengadilan untuk melakukan reorganisasi kebangkrutan Yongtai Energy. Beberapa bulan kemudian, Wang Guangxi memberikan rencana reorganisasi:

Di antara tagihan biasa, bagian masing-masing kreditur senilai RMB 500.000 ke bawah harus dibayar tunai. Porsi yang melebihi 500.000 yuan akan dipertahankan sebagai utang dengan rasio 20,78% selama 12 tahun, dan sisanya akan dikonversi menjadi utang untuk ekuitas.

Penderitaan musim dingin sering kali membayar kesalahan musim panas. Melihat kembali sejarah ekspansi Yongtai, banyak keputusan Wang Guangxi selama tahun-tahun paling gila yang patut untuk direnungkan.

Misalnya, akuisisi Huaying Petrochemical pada tahun 2014 menelan biaya 4 miliar yuan, dan preminya mendekati 600%. Namun, pendapatan operasional Huaying Petrochemical pada tahun itu nol, dan laba bersihnya hanya -5,8797 juta yuan.

Ada juga soal terjun di bidang keuangan yang memakan waktu terlalu lama.

Hanya dalam beberapa tahun, Wang Guangxi membeli sejumlah bank seperti Bank Jincheng, Bank Zaozhuang, dan Bank Komersial Pedesaan Jilin Yanbian. Selain itu, ia juga memperoleh lisensi AMC, yang mengkhususkan diri dalam pelepasan aset bermasalah; ia mendirikan Zhonghui Property Mutual Insurance Co., Ltd. untuk memasuki bidang asuransi.

Jika Anda melakukan hal-hal ini dalam waktu singkat, Anda pasti tidak akan mampu mempertahankannya dengan mengandalkan produksi darah Anda sendiri, dan Anda harus meminjam banyak uang dari luar negeri. Pada akhir tahun 2018, kewajiban Yongtai Energy telah mencapai 78 miliar, di mana lebih dari 62 miliar di antaranya merupakan kewajiban berbunga. Pada tahun itu, total pendapatan Yongtai Energy hanya 22,33 miliar, dan biaya keuangan saja membutuhkan 4,463 miliar. Hingga saat ini, pinjaman jangka panjang dan jangka pendek perseroan berjumlah hampir 20 miliar.

Perusahaan-perusahaan berusaha sekuat tenaga untuk meningkatkan leverage mereka dan langsung melakukan deleveraging makroekonomi. Tidak mengherankan jika mereka berakhir seperti ini.

Untungnya, Wang Guangxi adalah orang yang berani mengambil tindakan dan bertanggung jawab. Pada pertemuan komunikasi media, dia pernah menyampaikan ekspresi yang sangat berharga:

“Saya tidak bisa berlari ke langit, dan saya tidak bisa melompati tangga. Paling buruk, saya tersingkir dari permainan.”

Inilah yang dikatakan dan dilakukan Wang Guangxi.

【Sangat menyelamatkan diri sendiri】

Pada tahun 2022, Yongtai Energy merilis peta jalan transformasi yang sangat ambisius:

Industri penyimpanan energi akan mencapai terobosan besar dalam waktu 1 tahun, membentuk skala besar dalam waktu 3 tahun, dan memasuki barisan pertama industri penyimpanan energi dalam waktu 5-8 tahun.

Wang Guangxi jelas memikirkan dengan hati-hati tentang transformasi ini. Dia tidak memilih rute baterai litium untuk melintasi jembatan satu papan dengan ribuan pasukan, melainkan mengerahkan baterai vanadium dengan cara yang berbeda, yang sangat berpandangan jauh ke depan dari sudut pandang strategis.

Pertama-tama, teknologi baterai vanadium Tiongkok memimpin dunia. Dari bahan baku utama hingga tumpukan dan teknologi peralatan lainnya, pada dasarnya dapat mencapai 100% lokalisasi. Tidak ada risiko teknis yang macet, sehingga negara tersebut pasti akan mengembangkan industri ini dengan penuh semangat.

Kedua, meskipun investasi awal baterai aliran redoks semua vanadium lebih tinggi dibandingkan produk pesaing lainnya, jumlah siklusnya mencapai lebih dari 20.000 kali, yang dapat mendukung pengoperasian proyek pembangkit listrik tenaga angin dan surya yang stabil selama 25 tahun tanpa tambahan. biaya investasi.

Terakhir, peralatan baterai vanadium masih memiliki nilai sisa lebih dari 30% setelah masa pakainya berakhir. Dari perspektif keseluruhan siklus hidup, biaya per kilowatt-jam baterai aliran redoks vanadium telah turun menjadi kurang dari 0,2 yuan, yang sangat kompetitif dalam jangka panjang.

Yongtai pada dasarnya telah membentuk tata letak rantai industri lengkap untuk baterai aliran redoks semua vanadium, termasuk integrasi sumber daya bijih vanadium, penambangan dan peleburan, persiapan elektrolit, produksi tumpukan dan material utama, dan integrasi sistem pada Juni 2023, 6.000 ton/tahun perusahaan nikel dengan kemurnian tinggi Lini produksi benefisiasi dan peleburan vanadium oksida (Tahap I, 3.000 ton/tahun) dan basis manufaktur peralatan penyimpanan energi baterai aliran redoks semua vanadium redoks 1.000MW (Tahap I, 300MW) telah memulai konstruksi sesuai jadwal Rencananya, proyek Tahap I tersebut akan resmi berproduksi pada kuartal keempat tahun ini.

Organisasi-organisasi sebelumnya telah memberikan prediksi bahwa pada tahun 2030, tingkat penetrasi baterai aliran vanadium dalam penyimpanan energi baru dapat melebihi 30%. Satu-satunya hal yang dibutuhkan Wang Guangxi sekarang adalah waktu. Selama dia bertahan hingga hari ini, segalanya akan menjadi jelas, tetapi situasinya tidak lagi menunggu siapa pun.

Karena banyaknya penempatan swasta pada tahap awal dan sebagian besar pertukaran utang-untuk-ekuitas di kemudian hari, modal saham Yongtai Energy telah berkembang pesat dalam beberapa tahun terakhir. Hingga saat ini, total modal saham telah mencapai 22,218 miliar saham, dan nilai ekuitasnya telah sangat terdilusi. Pada tahun 2023, perusahaan menghasilkan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada induk perusahaan sebesar 2,266 miliar. Dikatakan profitabilitasnya lumayan, tetapi jika dibagi dengan total ekuitas, EPS per saham hanya sekitar 0,1 yuan -Rasio pendapatan 20 kali lipat, harga saham hanya 2 yuan.

Yang lebih buruk lagi adalah lingkungan pasar modal relatif buruk dalam beberapa tahun terakhir. Sulit bagi perusahaan seperti Yongtai Energy untuk mendapatkan perhatian finansial Untuk mendukung harga saham, Wang Guangxi hanya dapat meminta manajemen untuk meningkatkannya Namun, dibandingkan dengan modal saham perusahaan yang besar, jumlah uang yang sedikit ini sungguh sangat kecil.

Pada pagi hari tanggal 24 Juli, Yongtai Energy langsung didorong hingga batasnya, dan harga sahamnya adalah 1,01 yuan. Wang Guangxi akhirnya tidak bisa diam. Perusahaan membuat keputusan darurat untuk meningkatkan jumlah pembelian kembali yang telah ditetapkan sebelumnya sebesar 150 juta menjadi 300 juta menjadi 500 juta. 1 miliar, dan mengubah tujuan pembelian kembali saham dari "untuk rencana kepemilikan saham karyawan atau insentif ekuitas" menjadi "untuk pembatalan guna mengurangi modal terdaftar".Menurut perhitungan "Pengamat Nilai Pasar", pada 24 Juli saja, Yongtai Energy membeli kembali hampir 100 juta yuan.

Sore harinya, Yongtai Energy mengumumkan bahwa saham perusahaannya akan ditangguhkan perdagangannya pada 25 Juli (Kamis), dengan alasan perencanaan restrukturisasi aset besar-besaran.

Serangkaian pukulan ini jelas untuk mempertahankan posisi dominan Yongtai Energy sebagai perusahaan terdaftar. Pada titik ini, Wang Guangxi tidak punya jalan keluar. Dia harus menunjukkan ketulusan yang cukup untuk mengesankan pasar modal, jika tidak, dia mungkin akan menghadapi serangan yang lebih kejam setelah dimulainya kembali perdagangan. Jika pasar hancur, tidak ada cara untuk pulih.

Di dunia korporat Tiongkok, banyak orang yang berani berjudi, bahkan lebih banyak lagi yang berani menang, namun yang berani kalah bukanlah hal yang biasa. Setelah kejadian tersebut, Wang Guangxi tidak melarikan diri, tidak mengacau, dan melakukan kesalahan keberanian untuk menghadapi kehidupan yang suram, tidak peduli berapa banyak kesalahan yang telah dilakukan Wang Guangxi sebelumnya, tidak peduli apa hasilnya di masa depan, berdasarkan ini saja, bahkan jika dia seorang laki-laki, dia lebih baik daripada banyak orang.

Penafian

Artikel ini melibatkan konten tentang perusahaan tercatat dan merupakan analisis dan penilaian pribadi penulis berdasarkan informasi yang diungkapkan secara publik oleh perusahaan tercatat sesuai dengan kewajiban hukumnya (termasuk namun tidak terbatas pada pengumuman sementara, laporan berkala, platform interaktif resmi, dll.); informasi atau pendapat dalam artikel ini bukan merupakan investasi atau nasihat bisnis lainnya dan Market Cap Watch melepaskan tanggung jawab apa pun atas tindakan apa pun yang diakibatkan oleh penerapan artikel ini.