berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Reporter 21st Century Business Herald Dong Peng melaporkan dari Chengdu

Pemulihan harga daging babi terus berlanjut.

Data Yongyi Consulting menunjukkan bahwa pada tanggal 23 Juli, harga rata-rata pasar babi nasional telah meningkat menjadi 19,4 yuan/kg.

Namun, hal ini tidak dapat menghentikan institusi untuk memilih meninggalkan pasar lebih awal, yang telah berulang kali terjadi pada ledakan investasi di industri lain, serta perubahan kepemilikan dana pada kuartal kedua tahun ini.

Mengambil emiten yang termasuk dalam industri Babi Angin sebagai sampel observasi, pada akhir kuartal kedua tahun ini, rata-rata aritmatika dan median rasio kepemilikan saham dana masing-masing adalah 4,81% dan 2,03%, yang merupakan rekor terendah baru sejak semi-tahun 2021. laporan Tahunan.

Diantaranya, perusahaan peternakan yang sebelumnya memiliki chip institusional terkonsentrasi dijual secara intensif. Rasio kepemilikan saham dana New Ng Fung turun tajam dari 39,85% pada kuartal keempat tahun 2023 menjadi 6,17% pada akhir kuartal kedua, penurunan terbesar di industri. Pada periode yang sama, rasio kepemilikan saham Huatong Fund, Tangrenshen dan Superstar Pertanian dan Peternakan juga turun lebih dari 21 poin persentase.

Arah perubahan kepemilikan dana tersebut di atas sejalan dengan tren pasar sekunder. Perusahaan-perusahaan yang dananya disebutkan di atas dikonsentrasikan untuk mengurangi kepemilikannya juga merupakan saham-saham yang paling banyak mengalami penurunan di industri ini setelah rebound harga babi tahun ini.

Profitabilitas masih sulit

Sejak kuartal kedua, volume pemotongan babi dalam negeri mencapai puncaknya dan menurun, sehingga harga daging babi terus meningkat.

Ditambah dengan penurunan biaya beberapa perusahaan peternakan, margin keuntungan mereka meningkat dari bulan ke bulan, yang pada akhirnya tercermin dalam perkiraan kinerja yang baru-baru ini dirilis untuk paruh pertama tahun ini.

Namun, kenaikan harga daging babi yang disebutkan di atas telah diantisipasi oleh industri sejak paruh kedua tahun lalu, dan dana yang telah lama memantau industri ini juga telah merencanakannya.

Hal ini terlihat dari terus menerusnya data kepemilikan dana yang dikumpulkan oleh Wind. Karena adanya perbedaan pengungkapan kepemilikan dalam laporan rutin dana, data kepemilikan dana pada laporan kuartal pertama dan laporan kuartal ketiga akan lebih sedikit, sehingga laporan tengah tahunan dan laporan tahunan lebih dapat dibandingkan.

Dibandingkan dengan laporan tengah tahunan dan laporan tahunan, dana tersebut telah meningkatkan kepemilikannya di perusahaan-perusahaan tercatat yang relevan pada paruh pertama tahun 2023. Rata-rata rasio kepemilikan saham dana di 26 perusahaan sampel di atas pada periode saat ini telah meningkat. dari 6,08% pada akhir tahun 2022 menjadi akhir triwulan II tahun lalu sebesar 8,32%, yang selanjutnya akan meningkat menjadi 10,74% pada akhir tahun 2023.

Dibandingkan dengan data historis, rata-rata rasio kepemilikan saham lebih dari 10% juga telah mencapai rekor tertinggi baru sejak tahun 2018, dan intensitas kepemilikan institusional telah meningkat secara signifikan dibandingkan tahun 2022.

Selanjutnya, harga daging babi kembali naik seperti yang diharapkan pada paruh pertama tahun ini, namun dana tersebut memilih untuk menariknya dengan cepat. Pada akhir Juni tahun ini, rata-rata rasio kepemilikan saham dana tersebut di atas kembali turun menjadi 4,81%, kembali ke level rendahnya siklus harga babi terbawah dalam tiga tahun terakhir.

Alasannya, di satu sisi, terkait dengan ekspektasi lembaga profesional dan karakteristik perdagangan dari reksa dana itu sendiri, di sisi lain juga terkait dengan industri saat ini, posisi siklus harga babi, dan masa depan perusahaan. ekspektasi keuntungan.

Pertama, industri peternakan babi telah memasuki tahap akhir pengurangan kapasitas produksi. Meskipun hubungan penawaran dan permintaan belum sepenuhnya memulihkan keseimbangan, ruang untuk pengurangan kapasitas produksi selanjutnya terus menyusut.

Kedua, mulai bulan Mei tahun ini, perusahaan peternakan mulai melewati garis impas di wilayah yang luas. Pada bulan Juni, harga babi naik ke harga target pasar sebesar 18 yuan/kg, dan ruang untuk kenaikan berikutnya kemudian menurun. .

Terakhir, sulit bagi harga babi untuk kembali ke level tertinggi dalam sejarah pada tahun 2019, dan hampir menjadi konsensus di industri untuk memasuki "era laba kotor rendah", yang berarti ada batas atas margin keuntungan dan profitabilitas perusahaan peternakan.

Faktanya, tidak mudah bagi institusi profesional untuk mendapatkan keuntungan, dan mereka bahkan mungkin menderita kerugian selama “siklus babi” pembelian terbawah yang disebutkan di atas.

Karena meskipun tren harga saham dan harga babi menunjukkan fluktuasi korelasi positif, terdapat perbedaan nyata dalam ritme operasi keduanya. Harga saham lebih maju karena ekspektasi pasar, dana dan aspek lainnya, sedangkan harga komoditas tampak relatif tertinggal .

Mengambil Indeks Industri Babi Angin, yang melacak saham-saham yang disebutkan di atas, sebagai contoh, kisaran operasi dan pusat gravitasi harga tahun ini jauh lebih rendah dibandingkan tahun lalu. Indeks tersebut baru berhasil berhenti turun pada bulan Februari tahun ini waktu, kisaran dan durasi rebound dari bulan Maret hingga Mei juga relatif terbatas.

Pada bulan Juni tahun ini, indeks menelan seluruh kenaikan pada paruh pertama tahun ini dan mendekati titik terendah sebelumnya. Dilihat dari tren indeks, kemungkinan institusi gagal membeli saham terbawah dan secara pasif mengurangi kepemilikannya tidak dapat dikesampingkan.

banyak kesamaan

"Tetap tegak dan terkejut" adalah istilah yang umum digunakan dalam strategi sisi jual. "Zheng" terutama mengacu pada pemimpin industri dan saham kelas berat, sedangkan "qi" umumnya mengacu pada perusahaan kecil dan menengah dengan ekspektasi pertumbuhan tinggi.

Dengan latar belakang penarikan dana-dana tersebut di atas, kepemilikan dana-dana terkemuka di industri dapat tetap relatif stabil, sementara perusahaan-perusahaan peternakan kecil dan menengah telah menjadi fokus pengurangan, menunjukkan banyak kesamaan.

Dalam hal ini, laporan terbaru dari surat kabar ini menunjukkan bahwa situasi Huatong Co., Ltd. sangat mirip dengan Superstar Pertanian dan Peternakan Kedua perusahaan memiliki banyak kesamaan dalam hal tren harga saham dan chip struktur. Mereka juga mencapai keuntungan yang jauh melebihi rekan-rekan mereka di industri ini. Mereka juga menyambut baik masuknya dana pada kuartal keempat tahun 2021, dan mereka juga memiliki tingkat kendali yang tinggi atas kepemilikan dana.

Ada lebih banyak kasus seperti ini di mana dana chip sangat terkonsentrasi.

Data angin menunjukkan, pada akhir tahun 2023, rasio kepemilikan saham dana empat perusahaan yakni New Ng Fung, Huatong, Tangrenshen dan Superstar Pertanian dan Peternakan semuanya melebihi 33%. Pada akhir kuartal kedua tahun ini, rasio kepemilikan dana saham perusahaan-perusahaan tersebut secara umum turun menjadi sekitar 13%, atau bahkan lebih rendah.

Diantaranya, kepemilikan saham New Ng Fung mengalami penurunan paling besar, dari 39,85% pada akhir tahun lalu menjadi 6,17% pada akhir kuartal kedua, dan rasio kepemilikan saham dana tersebut turun lebih dari 33 poin persentase.

Pada periode yang sama, rasio kepemilikan saham Huatong Co., Ltd., Tangrenshen dan Superstar Pertanian dan Peternakan juga secara umum turun lebih dari 21 poin persentase.

Mungkin dipengaruhi oleh penarikan dana yang terkonsentrasi, penurunan pada perusahaan-perusahaan yang disebutkan di atas jauh lebih tinggi dibandingkan rata-rata industri. Berdasarkan statistik, sejak April, rata-rata penurunan 26 perusahaan sampel industri babi adalah 18,75%. Pada periode yang sama, Saham New Ng Feng, Superstar Pertanian dan Peternakan, dan Huatong mengalami penurunan sebesar 39,4%, 39,3%, dan 36,8%. % masing-masing, peringkat ke-2 hingga ke-4, hanya penurunan Tangrenshen yang lebih kecil dari rata-rata industri yang disebutkan di atas.

Membandingkan rincian kepemilikan saham perusahaan-perusahaan di atas, kita juga dapat melihat bahwa lembaga pemegang saham juga sangat mirip.

Pada akhir tahun lalu, institusi dengan kepemilikan saham teratas di New Ng Fung adalah China Europe Fund, China Merchants Fund, dan Morgan Fund. Pada periode yang sama, tiga institusi teratas yang memegang saham di Huatong adalah Zhonggeng Fund, China Merchants Fund , dan Morgan Fund. Kepemilikan saham Tangrenshen Tiga institusi teratas adalah Wells Fargo Fund, Yinhua Fund, dan Morgan Fund, sedangkan superstar di bidang pertanian dan peternakan adalah China Europe Fund, GF Fund, dan Morgan Fund.

Penelusuran lebih lanjut terhadap produk dana tertentu, Morgan Health Quality Life C muncul dalam daftar kepemilikan saham keempat perusahaan di atas. Pada saat yang sama, dana ini juga merupakan produk dengan kepemilikan saham terbesar di antara dana Morgan.

Dilihat dari kepemilikan saham terkini, beberapa lembaga di atas telah mengalami perubahan signifikan.

Mengambil contoh Saham Huatong, Zhong Geng Fund memiliki sebanyak 46,7633 juta saham pada akhir tahun 2023, turun menjadi 30,2281 juta saham pada akhir kuartal pertama tahun ini , dana tersebut tidak muncul dalam rincian kepemilikan saham.

Selain itu, Wells Fargo Fund yang memegang sebanyak 55,82 juta saham Tangren Shen pada akhir tahun lalu juga menghilang dari daftar kepemilikan saham Tangren Shen pada kuartal kedua.