berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Pada tanggal 18 Juli, penawaran Jinghua Laser (603607.SH) mencapai batas harian.

Pada awal perdagangan hari itu, konsep mesin fotolitografi dan photoresist naik. Lanying Equipment (300293.SZ) mencapai batas harian 20CM, Oriental Jiasheng (002889.SZ) mencapai batas harian 10CM, dan Xinyuan Micro, Zhangjiang Hi-Tech , dll. termasuk di antara penyerang yang memperoleh keuntungan tertinggi. Sebaliknya, sektor semikonduktor AS turun tajam tadi malam, dengan Indeks Semikonduktor Philadelphia turun sebesar 4%, ASML turun lebih dari 10%, dan TSMC turun lebih dari 6%.

Ada kabar bahwa Amerika Serikat sedang mempertimbangkan untuk mengambil tindakan yang lebih ketat untuk memberikan tekanan pada perusahaan-perusahaan di Jepang, Belanda, dan negara-negara lain agar membatasi perdagangan dengan Tiongkok. Namun presiden ASML mengatakan meski masih terdapat ketidakpastian lingkungan makro, industri semikonduktor diperkirakan akan terus pulih pada paruh kedua tahun ini dan memasuki siklus peningkatan pada tahun 2025.

Memanfaatkan pemulihan industri, kebangkitan sektor mesin litografi sepenuhnya dapat dimengerti. Namun, konsep mesin litografi Jinghua Laser mungkin tidak murni dengan mesin litografi di bidang semikonduktor. Selain itu, bisnis ini hanya memberikan kontribusi kecil terhadap kinerja perusahaan, dan kinerja secara keseluruhan juga menunjukkan tren menurun. Konsep hype mungkin tidak akan berlanjut.

"Mesin" ini bukanlah "mesin" itu

Menurut situs resminya, Jinghua Laser berkantor pusat di Zona Pengembangan Industri Teknologi Tinggi Shaoxing, Provinsi Zhejiang. Ini adalah perusahaan teknologi tinggi nasional yang mengkhususkan diri dalam pembuatan, penjualan, dan pengembangan teknologi produk cetakan holografik laser.

Setelah bertahun-tahun berkembang, Jinghua Laser telah membentuk daya saing yang kuat di bidang pengemasan dan pencetakan, anti-pemalsuan, dan perlindungan. Dari produksi awal label anti-pemalsuan holografik laser hingga pengembangan selanjutnya kabel anti-pemalsuan holografik laser (benang pengaman), film anti-pemalsuan holografik laser, dan kertas anti-pemalsuan holografik laser, perusahaan telah mencapai berbagai macam pencapaian. produk dari "titik" ke "garis" ke "permukaan". Tingkatkan anti-pemalsuan.

Jinghua Laser telah menyediakan produk untuk banyak sertifikat dan kartu seperti "Paspor Republik Rakyat Tiongkok" dan "Hong Kong dan Macao Pass", serta rokok dan anggur terkenal seperti "Liqun", "Yellow Crane Tower", " Jiannanchun" dan "Fenjiu", serta kosmetik "L'Oreal", Sejumlah besar produk terkenal dan berkualitas tinggi seperti pasta gigi Colgate 360 ​​​​dan bubuk nutrisi By-Health memberikan perlindungan anti-pemalsuan.

Dapat dikatakan bahwa Jinghua Laser telah berkontribusi dalam memerangi pemalsuan, dan pengaruh industri perusahaan terus meningkat. Sebagai perusahaan terkemuka di industri anti-pemalsuan, bagaimana Jinghua Laser terlibat dengan mesin litografi?

Jinghua Laser menyatakan dalam pengumuman akuisisi ekuitasnya pada bulan Desember 2018 bahwa American Fresnel, yang mengakuisisi 58% ekuitas, adalah perusahaan yang bergerak dalam penelitian dan pengembangan teknologi optik struktur mikro serta manufaktur dan pemeliharaan peralatan terkait struktur, struktur mikro butiran dangkal, relief platinum, dll., dan mengembangkan sendiri mesin fotolitografi yang sesuai.

Dapat dipahami bahwa mesin litografi relief platina dan sistem kendalinya yang dikembangkan oleh Fresnel di Amerika Serikat berteknologi maju di pasar Tiongkok dan memiliki karakteristik ukuran pembuatan pelat yang besar, kecepatan yang cepat, dan kedalaman garis litografi yang dapat disesuaikan. Faktanya, mesin litografi relief platinum dan sistem kendalinya yang dimiliki oleh Jinghua Laser melalui akuisisi kepemilikan ekuitas di Fresnel di Amerika Serikat dan Hong Kong bersifat eksklusif di pasar Tiongkok.

Namun, Lanfu Finance juga memperhatikan bahwa terdapat perbedaan besar antara mesin litografi yang diproduksi oleh anak perusahaan Jinghua Laser di Amerika dan mesin di bidang semikonduktor.

Jinghua Laser juga sebelumnya mengklarifikasi pada platform interaktif bahwa Perusahaan Teknologi Pembuatan Pelat Fresnel Amerika yang dikendalikan oleh perusahaan tersebut terutama bergerak dalam penelitian dan pengembangan mesin litografi untuk pembuatan pelat optik. Mesin litografi yang dikembangkan sebanding dengan mesin litografi di bidang semikonduktor akurasi dan akurasi. Terdapat perbedaan besar dalam kompleksitas dan aspek lainnya, dan tidak ada kemungkinan untuk meningkatkan ke mesin litografi chip melalui peningkatan teknologi.

Kinerja tidak stabil dan profitabilitas menurun

Melihat laporan kinerja Jinghua Laser, kita dapat menemukan bahwa bisnis mesin litografi perusahaan memiliki kontribusi yang relatif kecil terhadap kinerja.

Menurut pengungkapan perusahaan, pendapatan operasional Jinghua Laser pada tahun 2023 terutama berasal dari kertas anti-pemalsuan laser holografik, film anti-pemalsuan holografik laser, dan bisnis lainnya, mencapai pendapatan masing-masing sebesar 630 juta yuan dan 99,6319 juta yuan, menyumbang 83,01% dan 13,13 % dari pendapatan masing-masing. Jika dibagi berdasarkan industri, pendapatan Jinghua Laser sebesar 98,95 berasal dari industri pembuatan kertas dan produk kertas.

Selain itu, kinerja operasi Jinghua Laser dalam beberapa tahun terakhir juga sangat tidak stabil dan menunjukkan tren penurunan tertentu. Dari tahun 2021 hingga 2023, perusahaan memperoleh pendapatan masing-masing sebesar 877 juta yuan, 879 juta yuan, dan 759 juta yuan; laba bersih yang dapat diatribusikan kepada perusahaan induk adalah 111 juta yuan, 126 juta yuan, dan 93,3576 juta yuan. Pada kuartal pertama tahun 2024, perusahaan mencapai pendapatan sebesar 188 juta yuan, penurunan tahun-ke-tahun sebesar 4,88%; laba bersih yang dapat diatribusikan kepada perusahaan induk adalah 22,76 juta yuan, penurunan tahun-ke-tahun sebesar 16,73%.

Dalam hal produk, margin laba kotor bisnis dan produk utama Jinghua Laser mengalami penurunan dalam berbagai tingkat. Berdasarkan laporan kinerja tahun 2023, margin laba kotor bisnis kertas dan produk kertas perseroan sebesar 30,90%, turun 1,49 poin persentase dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Dari segi produk, margin laba kotor produk film anti pemalsuan holografik laser adalah 40,95%, turun 0,66 poin persentase dibandingkan periode yang sama tahun lalu; margin laba kotor produk kertas anti pemalsuan holografik laser adalah 28,56%. , turun 2,10 poin persentase dibandingkan periode yang sama tahun lalu.

Penurunan profitabilitas produk inti dapat menimbulkan bahaya tersembunyi bagi stabilitas pengembangan Jinghua Laser.

Para eksekutif sering mengurangi kepemilikan dan kehilangan kepercayaan terhadap pembangunan di masa depan?

Operasional perusahaan menghadapi banyak masalah. Alih-alih menemukan solusi, manajemen Jinghua Laser malah memikirkan cara mengurangi kepemilikannya dan menguangkannya.

Lanfu Finance Network memperhatikan bahwa banyak eksekutif Jinghua Laser telah sering mengurangi kepemilikan mereka sebelumnya. Yang terbaru terjadi pada bulan September tahun lalu. Direktur perusahaan Yuan Jianfeng mengurangi kepemilikannya sebesar 486,900 saham, dengan harga perdagangan rata-rata 21,97 yuan; supervisor Zhang Shaofen mengurangi kepemilikannya sebesar 67,100 saham, dengan harga perdagangan rata-rata senior 21,03 yuan; manajer Feng Yihong mengurangi kepemilikannya sebesar 600.000 saham, dengan harga perdagangan rata-rata 21,03 yuan.

Faktanya, kasus pengurangan kepemilikan saham tidak jarang terjadi dalam sejarah Jinghua Laser. Pada bulan September dan November 2021, banyak eksekutif senior perusahaan mengurangi kepemilikan mereka secara berturut-turut, dengan Yuan Jianfeng, Zhang Shaofen, dan lainnya berpartisipasi.

Perlu diketahui bahwa perilaku pengurangan kepemilikan saham para eksekutif perusahaan tercatat seringkali menimbulkan kekhawatiran di pasar, karena sebagai orang dalam perusahaan, perilaku pengurangan kepemilikan saham eksekutif dapat dianggap tidak menguntungkan prospek masa depan perusahaan, bahkan dapat mempengaruhi harga saham. . menjatuhkan. Selain itu, seringnya pengurangan kepemilikan saham oleh para eksekutif senior mungkin berdampak pada stabilitas internal dan struktur tata kelola perusahaan.

Pasca dikeluarkannya peraturan baru mengenai pengurangan kepemilikan saham, pemegang saham emiten dihadapkan pada pengawasan yang ketat terhadap perilaku pengurangan kepemilikan sahamnya. Dengan latar belakang ini, beberapa emiten yang bertanggung jawab dan bertanggung jawab sudah mulai membeli kembali saham perusahaan secara besar-besaran, namun belum pernah ada kabar serupa dari Jinghua Laser.

Dilihat dari kinerja harga saham, harga saham Jinghua Laser telah lama berada dalam tren penurunan yang fluktuatif, dan masih belum ada tanda-tanda berakhirnya penyesuaian. Namun, didorong oleh berita terkait semikonduktor, harga mencapai batas harian yang kuat pada 18 Juli. Namun, setelah analisis sebelumnya, konsep semikonduktornya mungkin tidak murni, entah bagaimana perasaan dewan saat ini.