berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Data adalah harta karun

Harta karun data

Kurangi kekhawatiran tentang perdagangan saham

Baru saja, berita besar datang!

Pagi ini, bank sentral melakukan operasi MLF senilai 100 miliar yuan, dengan suku bunga tidak berubah di 2,5%. MLF tidak menerima pengiriman bersih selama lima bulan berturut-turut. Pada hari Rabu, MLF senilai 103 miliar yuan telah habis masa berlakunya. Sebelumnya, MLF tidak memiliki investasi bersih selama empat bulan berturut-turut.

Sebelumnya, meski perhatian pasar terhadap MLF mengalami penurunan, namun perubahan suku bunga masih mempunyai pengaruh tertentu terhadap pasar. Menurut artikel terbaru di Financial Times, jurnal yang menangani bank sentral, masih ada ruang untuk penurunan suku bunga dalam tren suku bunga selanjutnya, namun hal ini juga menghadapi "kendala ganda" internal dan eksternal.

Pada saat yang sama, Trump mulai mempengaruhi pasar modal. Pada awal perdagangan hari ini, mata uang virtual menguat tajam. Komoditas seperti minyak mentah, emas, dan tembaga semuanya turun tajam, tampaknya berbeda dengan prediksi pasar. Jadi, apa logikanya?

Yang perlu diperhatikan adalah kurang dari jam 10 pagi ini, jumlah transaksi CSI 500 dan CSI 1000 melebihi Jumat lalu. Pada saat yang sama, pasar mulai menguat dari kelemahan awalnya. Ini mungkin berarti ada dana pendukung yang masuk ke pasar untuk melindungi pasar.

Tren suku bunga

Bagaimana seharusnya suku bunga bergerak? Pasar sepertinya juga tidak menaruh harapan besar. Benar saja, bank sentral melakukan operasi pembelian kembali terbalik selama 7 hari senilai 129 miliar yuan hari ini, dan tingkat bunga yang menang adalah 1,80%, sama seperti sebelumnya. Hari ini, pembelian kembali terbalik sebesar 2 miliar yuan telah habis masa berlakunya.

Menurut artikel terbaru yang diterbitkan oleh Financial Times, analis industri percaya bahwa saat ini, menurunkan suku bunga deposito dapat memperlambat penyempitan margin bunga bersih bank, namun hal ini juga akan mempengaruhi konsumsi rumah tangga, dan hal ini juga perlu untuk dilakukan. mencegah "suplemen bunga manual" Tunggu perilaku tidak teratur.

Secara keseluruhan, penurunan suku bunga lebih lanjut memerlukan keseimbangan antara kemampuan bank untuk melayani perekonomian riil secara berkelanjutan. Selain itu, dalam hal nilai tukar, karena ekspektasi pasar yang berulang terhadap penurunan suku bunga oleh Federal Reserve, kebijakan suku bunga AS tetap tinggi untuk jangka waktu tertentu. Meskipun nilai tukar RMB adalah yang paling tangguh dibandingkan dengan depresiasi yen Jepang, won Korea, dan mata uang negara-negara emerging market umumnya melebihi 5%, penyesuaian suku bunga juga perlu mempertimbangkan dampaknya terhadap nilai tukar.

Huatai Securities yakin bahwa mekanisme MLF-LPR mungkin melemah di masa depan, dan LPR mungkin terkait dengan suku bunga pasar keuangan. Mengacu pada pengalaman di luar negeri, Amerika Serikat terutama berfungsi melalui mekanisme tiga lapis yaitu koridor suku bunga → suku bunga pasar uang → ekonomi riil. Suku bunga cadangan berlebih berfungsi sebagai batas atas suku bunga dana federal, dan suku bunga pembelian kembali terbalik semalam (suku bunga ON RRP) berfungsi sebagai batas bawah suku bunga dana federal. Setelah suku bunga kebijakan ditransmisikan ke suku bunga pasar uang, suku bunga tersebut terutama ditransmisikan ke entitas melalui dua saluran: pasar keuangan dan pasar simpanan dan pinjaman. Namun, fitur penting dari sistem keuangan AS adalah bahwa pasar pembiayaan langsung relatif berkembang, dengan pembiayaan langsung mencakup lebih dari 70%, yang menjadikan suku bunga pasar uang memiliki efek transmisi yang kuat pada suku bunga spektrum luas. Dilihat dari pengalamannya, pengembangan pasar pembiayaan langsung di masa depan dapat digunakan sebagai langkah pendukung liberalisasi suku bunga.

Baru-baru ini, bank sentral banyak menekankan pengelolaan ekspektasi. Akhir pekan lalu, sebuah artikel di Financial Times, media bank sentral, menyatakan bahwa banyak ahli yang diwawancarai mengatakan bahwa pengumuman bank sentral untuk meminjam dan menjual obligasi pemerintah merupakan cerminan dari perlindungan nilai tukar dan menstabilkan ekspektasi. Pembelian dan penjualan obligasi negara merupakan bagian integral dari penyesuaian kerangka kebijakan moneter dan kondusif untuk menjalankan peran mekanisme pengendalian suku bunga dengan lebih baik. Dari perspektif melindungi nilai tukar dan menstabilkan ekspektasi, orang dalam industri menjelaskan bahwa pengambilan obligasi pemerintah secara gila-gilaan oleh institusi berarti bahwa mereka memperkirakan suku bunga akan semakin rendah di masa depan, dan bahwa mereka mungkin memasuki era rendahnya jangka panjang. suku bunga seperti Jepang. Mereka pada dasarnya memperpendek RMB dan memperpendek perekonomian Tiongkok, sehingga meningkatkan tekanan pada arus keluar modal.

Dilihat dari pasar pagi hari ini, Shanghai Composite Index dibuka melemah 0,25%, dan WIND Quan A melemah 0,26%. Rantai industri energi baru secara umum mengalami koreksi, dengan sektor CRO, bebas bea, minuman keras, dan pariwisata budaya memimpin penurunan. Menariknya lagi, indeks dividen mulai terus terkoreksi. Namun, tren pasar obligasi juga telah melampaui ekspektasi pasar secara signifikan, dengan obligasi Treasury berjangka dengan semua jatuh tempo menguat hampir secara keseluruhan pagi ini.

Dampak "Trump" terhadap pasar

Di sisi lain, dampak "Trump" terhadap pasar terus berlanjut. Pagi ini, mata uang virtual masih meningkat tajam, dengan Bitcoin kembali di atas $61,000, dan mata uang virtual seperti Ethereum juga meningkat tajam. Namun yang perlu mendapat perhatian lebih adalah pasar komoditas.

Sebelumnya, beberapa analis menunjukkan bahwa jika Partai Republik meraih kemenangan besar: saham AS, obligasi AS, emas, dan tembaga akan berkinerja lebih baik sebelum pemilu, dan minyak mentah akan berkinerja lebih baik setelah pemilu setelah pemilu adalah yang terbesar. Jika Partai Republik menang tipis: saham AS, obligasi AS, minyak mentah, dan tembaga akan berkinerja lebih baik sebelum pemilu, emas akan berkinerja lebih baik setelah pemilu, dan minyak mentah akan memiliki perbedaan terbesar sebelum dan sesudah pemilu. Namun jika dilihat dari kinerja pasar saat ini, nampaknya agak empiris berdasarkan kondisi historis di atas.

Pada awal perdagangan hari ini, minyak mentah, emas, tembaga dan komoditas lainnya melemah secara keseluruhan, sementara dolar AS sedikit menguat.

Jadi, apa logikanya? Pasar percaya bahwa gencatan senjata antara Rusia, Ukraina, Palestina dan Israel akan bermanfaat bagi pasokan komoditas, dan seiring menurunnya selera risiko, harga emas juga akan turun.

Huafu Securities percaya bahwa setelah meninjau Trump Trading 1.0 tahun 2016, fundamental mendominasi pasar sebelum pemilu tahun 2016. Ekspektasi perekonomian meningkat setelah Trump memenangkan pemilu, sehingga mendorong saham-saham AS menguat secara signifikan: (1) Pasar sebelum pemilu AS sebagian besar didorong oleh oleh fundamental Penggerak: Data ketenagakerjaan dari bulan Juni hingga Juli melebihi ekspektasi + laporan kuartal kedua tidak buruk, dan saham AS terus meningkat dari bulan Juni hingga Agustus. Setelah memasuki bulan September, karena data PMI yang lebih rendah dari perkiraan dari bulan Juli hingga Agustus, saham-saham AS terus terkoreksi, dan pasar memiliki ekspektasi yang kuat terhadap Federal Reserve untuk menaikkan suku bunga 2016; (2) Pemilihan umum Trump pada bulan November 2016 telah menyebabkan peningkatan ekspektasi ekonomi: saham-saham AS terus meningkat karena ekspansi ekonomi AS yang moderat dan ekspektasi pasar yang baik terhadap pemotongan pajak Trump dan pelonggaran peraturan AS. obligasi telah terkena siklus kenaikan suku bunga The Fed, dan kinerjanya secara keseluruhan buruk. Didorong oleh penghindaran risiko, dolar AS meningkat secara signifikan dalam tiga bulan sebelum dan sesudah pemilu, namun terus menurun setelah tahun 2017.

Perlu disebutkan bahwa ada juga pemandangan ajaib di pasar A-share pada awal perdagangan hari ini. Penawaran Zhisheng Universitas Sichuan pernah mencapai batas harian, dan GoerTek juga berkinerja baik di awal perdagangan.

Sumber: Pialang Cina

Penafian: Semua informasi di Databao bukan merupakan nasihat investasi. Ada risiko di pasar saham, jadi investasi perlu berhati-hati.

Editor: He Yu

Koreksi: Yang Lilin

Harta karun data