uutiset

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Data on aarre

Tietojen aarre

Vähemmän huolta osakekaupasta

Juuri nyt tuli isoja uutisia!

Tänä aamuna keskuspankki toteutti 100 miljardia yuania MLF-operaatioita ja korkotaso pysyi ennallaan 2,5 %:ssa. MLF:llä ei ollut nettotoimituksia viidentenä peräkkäisenä kuukautena. Keskiviikkona 103 miljardia yuania MLF:stä vanheni. Aiemmin MLF:llä ei ollut nettosijoitusta neljään peräkkäiseen kuukauteen.

Tätä ennen, vaikka markkinoiden huomio MLF:ään on vähentynyt, korkotason muutoksilla on edelleen tietty vaikutus markkinoihin. Keskuspankista vastaavan Financial Times -lehden viimeisimmän artikkelin mukaan korkojen alennuksille on vielä varaa korkokehityksen seuraavassa vaiheessa, mutta se kohtaa myös sisäisiä ja ulkoisia "kaksoisrajoitteita".

Samaan aikaan "Trump" alkoi vaikuttaa pääomamarkkinoihin. Tämän päivän kaupankäynnin alussa virtuaalivaluutat nousivat jyrkästi. Raakaöljyn, kullan ja kuparin kaltaiset hyödykkeet ovat kaikki laskeneet jyrkästi, mikä näyttää olevan erilainen kuin markkinat ennustivat. Joten mikä on logiikka?

Erityisen huomionarvoista on, että tänä aamuna alle kello 10 CSI 500:n ja CSI 1000:n tapahtumamäärät ylittyivät viime perjantaina. Samaan aikaan markkinat alkoivat vahvistua varhaisesta heikkoudesta. Tämä voi tarkoittaa, että markkinoille tulee tukirahastoja suojelemaan markkinoita.

Korkojen trendi

Miten korkojen pitäisi mennä? Markkinoilla ei myöskään näytä olevan suuria odotuksia. Keskuspankki suoritti tänään 129 miljardin yuanin 7 päivän käänteisen takaisinostooperaation, ja voittokorko oli 1,80 %, sama kuin ennen. Tänään 2 miljardin yuanin käänteinen takaisinosto vanhenee.

Financial Times -lehden tuoreimman artikkelin mukaan toimialaanalyytikot uskovat, että tällä hetkellä talletuskoron ohjaaminen alaspäin voi maltillisesti hidastaa pankkien korkokatemarginaalien kaventumista, mutta se vaikuttaa myös kotitalouksien kulutukseen, ja on myös välttämätöntä estää "manuaaliset korkolisät" Odota epäsäännöllistä toimintaa.

Kaiken kaikkiaan korkojen alennukset edellyttävät tasapainoa pankkien kyvyn välillä palvella reaalitaloutta kestävästi. Lisäksi valuuttakurssien osalta Yhdysvaltojen ohjauskorot pysyvät korkeina jonkin aikaa, koska markkinoiden toistuvia odotuksia Federal Reserven koronlaskuista. Vaikka RMB-valuuttakurssi onkin kestävin verrattuna Japanin jenin heikkenemiseen, Korean woniin ja suurten kehittyvien markkinatalouksien valuuttoihin, jotka ylittävät yleensä 5 %:n, korkotason tarkistuksissa on myös otettava huomioon vaikutus valuuttakurssiin.

Huatai Securities uskoo, että MLF-LPR-mekanismi saattaa heiketä tulevaisuudessa ja LPR saattaa olla sidoksissa rahoitusmarkkinoiden korkoihin. Ulkomaisiin kokemuksiin viitaten, Yhdysvallat toimii pääasiassa kolmikerroksisen korkokäytävän → rahamarkkinoiden koron → reaalitalouden mekanismin kautta. Ylimääräinen varantokorko toimii liittovaltion rahastokoron ylärajana, ja yön yli käänteinen takaisinostokorko (ON RRP rate) toimii liittovaltion rahastokoron alarajana. Sen jälkeen kun politiikkakorko on välittynyt rahamarkkinakorkoon, se välittyy yhteisöille pääasiassa kahta kanavaa: rahoitusmarkkinoiden sekä talletus- ja lainamarkkinoiden kautta. USA:n rahoitusjärjestelmän tärkeä piirre on kuitenkin, että suoran rahoituksen markkinat ovat suhteellisen kehittyneet ja suoran rahoituksen osuus on yli 70 %, minkä vuoksi rahamarkkinakorolla on voimakas välitysvaikutus laaja-alaisiin korkoihin. Sen kokemuksen perusteella suorarahoitusmarkkinoiden tulevaa kehitystä voidaan käyttää tukitoimenpiteenä korkotason vapauttamiselle.

Viime aikoina keskuspankki on panostanut paljon odotusten hallintaan. Viime viikonloppuna keskuspankin tiedotusvälineissä Financial Timesissa julkaistussa artikkelissa todettiin, että monet haastatellut asiantuntijat sanoivat, että keskuspankin ilmoitus lainata ja myydä valtion joukkovelkakirjoja heijasti valuuttakurssin suojaamista ja odotusten vakauttamista. Valtion joukkovelkakirjalainojen ostaminen ja myyminen on olennainen osa rahapolitiikan kehyksen sopeuttamista, ja se edistää koronhallintamekanismin roolia entistä paremmin. Valuuttakurssin suojaamisen ja odotusten vakauttavan näkökulmasta alan sisäpiiriläiset selittävät, että instituutioiden hullut nappaukset valtion obligaatioista tarkoittavat sitä, että ne odottavat korkojen laskevan ja laskevan tulevaisuudessa ja että ne voivat siirtyä pitkän aikavälin matalan aikakauteen. Korot, kuten Japani, oikosulkevat RMB:tä ja oikosulkevat Kiinan taloutta, mikä lisää painetta pääoman ulosvirtaukseen.

Tämän päivän aamumarkkinoista päätellen Shanghai Composite -indeksi avautui 0,25 % alaspäin ja WIND Quan A laski 0,26 %. Uudessa energiateollisuusketjussa tapahtui yleisesti korjaus, kun CRO-, tax-free-, viina- ja kulttuurimatkailusektorit johtivat laskua. Mielenkiintoisempaa on, että osinkoindeksi on alkanut jatkaa korjausta. Joukkovelkakirjamarkkinoiden trendi on kuitenkin myös ylittänyt merkittävästi markkinoiden odotukset, ja valtion joukkovelkakirjalainojen futuurit kaikilla maturiteetilla vahvistuivat tänä aamuna lähes kauttaaltaan.

"Trumpin" vaikutus markkinoihin

Toisaalta "Trumpin" vaikutus markkinoihin jatkuu. Tänä aamuna virtuaalivaluutat nousevat edelleen jyrkästi, kun Bitcoin palasi yli 61 000 dollarin, ja virtuaalivaluutat, kuten Ethereum, myös nousevat jyrkästi. Mutta se, mikä ansaitsee enemmän huomiota, ovat hyödykemarkkinat.

Aiemmin jotkut analyytikot huomauttivat, että jos republikaanipuolue voittaa suuren voiton: Yhdysvaltain osakkeet, Yhdysvaltain joukkovelkakirjat, kulta ja kupari menestyvät paremmin ennen vaaleja, ja raakaöljy menestyy paremmin vaalien jälkeen vaalien jälkeen on suurin. Jos republikaanipuolue voittaa tiukasti: Yhdysvaltain osakkeet, Yhdysvaltain joukkovelkakirjat, raakaöljy ja kupari menestyvät paremmin ennen vaaleja, kulta menestyy paremmin vaalien jälkeen, ja raakaöljyllä on suurin ero ennen vaaleja ja niiden jälkeen. Mutta tämän päivän markkinoiden kehityksestä päätellen se vaikuttaa hieman empiristiseltä edellä mainittujen historiallisten olosuhteiden perusteella.

Tämän päivän kaupankäynnin alussa raakaöljy, kulta, kupari ja muut hyödykkeet heikkenivät kauttaaltaan, kun taas Yhdysvaltain dollari vahvistui hieman.

Joten mikä tämän logiikka on? Markkinat uskovat, että Venäjän, Ukrainan, Palestiinan ja Israelin välinen tulitauko hyödyttää raaka-aineiden tarjontaa, ja riskinhalun laskeessa myös kullan hinta laskee.

Huafu Securities uskoo, että vuoden 2016 Trump Trading 1.0:n tarkastelun jälkeen perustekijät hallitsivat markkinoita ennen vuoden 2016 vaaleja Taloudelliset odotukset kasvoivat Trumpin voitettua vaalit, mikä sai Yhdysvaltain osakkeet vahvistumaan merkittävästi: (1) Markkinoita ennen Yhdysvaltain vaaleja ohjasivat pääasiassa. perustekijät Ajurit: Kesä-heinäkuun työllisyystiedot ylittivät odotukset + toisen vuosineljänneksen raportti ei ollut huono, ja Yhdysvaltain osakkeet jatkoivat nousuaan kesäkuusta elokuuhun. Syyskuussa heinä-elokuussa odotettua alhaisempien PMI-tietojen vuoksi Yhdysvaltain osakkeet jatkoivat korjausta, ja markkinoilla oli vahvat odotukset Yhdysvaltain keskuspankin nostavan korkojaan vuoden ensimmäisellä puoliskolla 2016; (2) Trumpin marraskuu 2016 Yleisvaalit ovat lisänneet taloudellisia odotuksia: Yhdysvaltain osakkeet ovat jatkaneet nousuaan Yhdysvaltain talouden maltillisen kasvun ja markkinoiden hyvien odotusten johdosta Trumpin veronalennuksista ja sääntelyn löystymisestä. Joukkovelkakirjat ovat olleet Fedin koronnostosyklin alaisia, ja yleinen tulos on ollut heikko. Riskien välttämisen johdosta Yhdysvaltain dollari nousi merkittävästi kolmen kuukauden aikana ennen vaaleja ja vaalien jälkeen, mutta jatkoi laskuaan vuoden 2017 jälkeen.

On syytä mainita, että A-osakemarkkinoilla oli myös maaginen kohtaus tämän päivän varhaisessa kaupankäynnissä.

Lähde: Brokerage China

Vastuuvapauslauseke: Kaikki Databaon tiedot eivät ole sijoitusneuvoja. Osakemarkkinoilla on riskejä, joten sijoitusten on oltava varovaisia.

Toimittaja: He Yu

Oikoluku: Yang Lilin

Tietojen aarre