νέα

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

οι αξιωματούχοι της federal reserve μίλησαν εντατικά και εξέδωσαν βαριά σήματα.

το απόγευμα της 23ης σεπτεμβρίου, ώρα πεκίνου, ο bostic, η επιτροπή ψηφοφορίας του 2024 fomc (ομοσπονδιακή επιτροπή ανοικτής αγοράς) και ο πρόεδρος της fed της ατλάντα, δήλωσε στην τελευταία του ομιλία ότι υποστηρίζει πλήρως τη μείωση των επιτοκίων κατά 50 μονάδες βάσης τον σεπτέμβριο με το σκεπτικό ότι ο πληθωρισμός έχει βελτιωθεί και η αγορά εργασίας έχει μειωθεί. το επιτόκιο είναι ταχύτερο από το αναμενόμενο.

την ίδια μέρα, ο kashkari, μέλος της επιτροπής ψηφοφορίας της fomc 2026 και πρόεδρος της federal reserve bank of minneapolis, εκφώνησε μια ομιλία λέγοντας ότι μετά τη μείωση των επιτοκίων κατά 50 μονάδες βάσης από την fed την περασμένη εβδομάδα, η πολιτική εξακολουθεί να είναι αυστηρή και είναι αναμένεται να μειώσει τα επιτόκια κατά περαιτέρω 50 μονάδες βάσης κατά τη διάρκεια του έτους. οι τρεις κύριοι χρηματιστηριακοί δείκτες των ηπα σημείωσαν αθροιστικά άνοδο στις 22:30 ώρα πεκίνου, ο nasdaq σημείωσε άνοδο 0,32%, ο s&p 500 σημείωσε άνοδο 0,32% και ο dow 0,14%.

αξίζει να σημειωθεί ότι τα hedge funds σπεύδουν στις μεγαλύτερες τεχνολογικές μετοχές, ωθούμενοι από τη μείωση των επιτοκίων κατά 50 μονάδες βάσης της federal reserve την περασμένη εβδομάδα. τα hedge funds αγόρασαν μετοχές τεχνολογίας, μέσων ενημέρωσης και τηλεπικοινωνιών των ηπα την περασμένη εβδομάδα με τον ταχύτερο ρυθμό των τελευταίων τεσσάρων μηνών, σύμφωνα με νέα έκθεση της goldman sachs group inc. οι μεγάλες χρηματιστηριακές εταιρείες σημείωσαν ότι οι ανοδικές θέσεις long hedge fund σε μετοχές τεχνολογίας πληροφοριών ήταν σχεδόν τρεις φορές μεγαλύτερες από τις πτωτικές θέσεις αγοράς σε μετοχές τεχνολογίας.

η federal reserve μιλάει ανοιχτά

το βράδυ της 23ης σεπτεμβρίου, ώρα πεκίνου, η επιτροπή ψηφοφορίας του fomc 2024 και ο πρόεδρος της fed της ατλάντα bostic εκφώνησαν ομιλία για τις οικονομικές προοπτικές. είπε ότι υποστηρίζει πλήρως τη μείωση των επιτοκίων κατά 50 μονάδες βάσης τον σεπτέμβριο, επικαλούμενος τη βελτίωση του πληθωρισμού και την ψύξη της αγοράς εργασίας ταχύτερα από το αναμενόμενο.

"ο πληθωρισμός προχωρά και η αγορά εργασίας ψύχεται πολύ πιο γρήγορα από ό,τι πίστευα στις αρχές του καλοκαιριού", είπε ο μπόστιτς "βλέπουμε τώρα μια πορεία προς την ομαλοποίηση της νομισματικής πολιτικής νωρίτερα από το αναμενόμενο".

ο μπόστιτς αναγνώρισε ότι οι «ανησυχίες» του για τον πληθωρισμό μπορεί να τον ωθήσουν να υποστηρίξει μια μικρότερη μείωση επιτοκίων. ωστόσο, πρόσθεσε ότι μια μείωση των επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης «θα κρύψει την αυξανόμενη αβεβαιότητα σχετικά με την αδυναμία της αγοράς εργασίας». καθώς οι κίνδυνοι μεταξύ πληθωρισμού και απασχόλησης γίνονται πιο ισορροπημένοι, η έναρξη του κύκλου μείωσης των επιτοκίων της κεντρικής τράπεζας με μια μεγάλη κίνηση θα βοηθούσε να έρθουν τα επιτόκια πιο κοντά στο ουδέτερο.

ο μπόστιτς είπε επίσης ότι η οικονομία των ηπα επιστρέφει γρήγορα στο κανονικό και χρειάζονται πιο φυσιολογικά επιτόκια. με τον πληθωρισμό να πλησιάζει τον στόχο της fed και την αγορά εργασίας πιο ισορροπημένη, τώρα είναι η ώρα να επιστρέψουμε τα επιτόκια σε ουδέτερα επίπεδα.

ο μπόστιτς είπε ότι οι αξιωματούχοι δεν πρέπει να δεσμευτούν σε μέτρα μεγάλης κλίμακας δεδομένης της αβεβαιότητας σχετικά με το λεγόμενο ουδέτερο επιτόκιο, όπου η fed ούτε τονώνει ούτε επιβραδύνει την οικονομία και ανησυχεί ότι ο πληθωρισμός θα μπορούσε να επιστρέψει.

ο bostic σημείωσε ότι η fed πρέπει να παρακολουθεί την απασχόληση «πολύ δυναμικά». η αγορά εργασίας των ηπα «δεν έχει σαφείς προειδοποιήσεις» και είναι αισιόδοξη για τις μελλοντικές προοπτικές. η ανεργία δεν αναμένεται να αυξηθεί σημαντικά περαιτέρω.

ο bostic είπε ότι καθώς τα επιτόκια πέφτουν, η fed θα χρησιμοποιήσει πιο βαθιά μοντέλα και έρευνες καταναλωτών και επιχειρήσεων για να εκτιμήσει το ουδέτερο επιτόκιο.

ο μπόστιτς είπε: "ενώ η πρόσφατη απόφαση να ξεκινήσει η άρση των περιορισμών της νομισματικής πολιτικής είναι σημαντική, αυτή η κίνηση δεν υποδεικνύει το ρυθμό των επόμενων βημάτων. όπως σε κάθε περίπτωση, η προσέγγισή μας στη χάραξη πολιτικής θα ενημερωθεί από νέα δεδομένα, απόψεις επιχειρηματικών επαφών, μεταβαλλόμενες προοπτικές και ισορροπία κινδύνων».

αργότερα, η επιτροπή ψηφοφορίας του fomc του 2025 και ο πρόεδρος της fed του σικάγο, goolsby, δημοσίευσαν επίσης ένα σημαντικό μήνυμα στην ομιλία του, είπε ότι ενδέχεται να χρειαστούν περισσότερες μειώσεις επιτοκίων το επόμενο έτος και τα επιτόκια πρέπει να μειωθούν σημαντικά.

ο goolsby σημείωσε ότι ο πληθωρισμός έχει μειωθεί σημαντικά από την κορύφωσή του και η αγορά εργασίας έχει φτάσει στην πλήρη απασχόληση. το να αισθάνεται άνετα με τη μείωση των επιτοκίων κατά 50 μονάδες βάσης της fed δείχνει ότι η fed επικεντρώνεται στους κινδύνους απασχόλησης και όχι μόνο στον πληθωρισμό. το ποσοστό ανεργίας κινείται ανοδικά αλλά παραμένει χαμηλό.

«θα μειώσουμε τα επιτόκια κατά άλλες 50 μονάδες βάσης».

την ίδια μέρα, ο kashkari, μέλος της επιτροπής ψηφοφορίας της fomc 2026 και πρόεδρος της federal reserve bank of minneapolis, εκφώνησε μια ομιλία λέγοντας ότι μετά τη μείωση των επιτοκίων κατά 50 μονάδες βάσης από την fed την περασμένη εβδομάδα, η πολιτική εξακολουθεί να είναι αυστηρή και είναι αναμένεται να μειώσει τα επιτόκια κατά περαιτέρω 50 μονάδες βάσης κατά τη διάρκεια του έτους.

αναμένει ότι το επιτόκιο πολιτικής της fed θα είναι 4,4% στο τέλος του 2024 και περαιτέρω πτώση στο 3,4% στο τέλος του 2025, κάτι που είναι συνεπές με τη διάμεση πρόβλεψη των αξιωματούχων της federal reserve. η μελλοντική πορεία των επιτοκίων θα εξαρτηθεί από το συνολική απόδοση των επερχόμενων δεδομένων.

ο kashkari είπε ότι η fed αναμένεται να μειώσει τα επιτόκια με μικρότερο ρυθμό στο μέλλον και ότι μια μείωση των επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης ή 50 μονάδες βάσης είναι μια λογική επιλογή μειώσεις επιτοκίων κατά τη διάρκεια του έτους.

ο kashkari είπε επίσης ότι υποστήριξε την απόφαση της περασμένης εβδομάδας να μειώσει τα επιτόκια κατά 50 μονάδες βάσης ο πληθωρισμός έχει μειωθεί σημαντικά και οι τρέχοντες κίνδυνοι στρέφονται προς την άμβλυνση της αγοράς εργασίας των ηπα. η αύξηση της ανεργίας είναι μεγαλύτερος κίνδυνος από τον πληθωρισμό και η ελπίδα είναι να επανέλθει το ποσοστό ανεργίας στο 3,5%.

ο kashkari πιστεύει ότι μια μείωση των επιτοκίων κατά 50 μονάδες βάσης είναι ένα σημαντικό βήμα για την προώθηση της ανάκαμψης της οικονομίας των ηπα. οι εκλογές δεν θα επηρεάσουν τις αποφάσεις της fed για τα επιτόκια.

ο kashkari θεωρούνταν ανέκαθεν ως ένας από τους πιο επικίνδυνους αξιωματούχους της fed. πριν από την απόφαση της fed για τα επιτόκια τον σεπτέμβριο, ο kashkari πρότεινε ότι η αγορά εργασίας μπορεί να είναι πολύ αδύναμη, γεγονός που μπορεί να καταστήσει κατάλληλη τη μείωση των επιτοκίων του σεπτεμβρίου.

η fitch είπε ότι σε αυτόν τον κύκλο χαλάρωσης, οι μειώσεις των επιτοκίων της fed είναι πιθανό να παραμείνουν συγκρατημένες συνολικά, και η fed αναμένεται να μειώσει τα επιτόκια κατά 25 μονάδες βάσης στις συνεδριάσεις του νοεμβρίου και του δεκεμβρίου, το επιτόκιο στόχου των ομοσπονδιακών ταμείων των ηπα. ανώτατο όριο) αναμένεται να είναι στο θα μειωθεί στο 4,5% στο τέλος του τρέχοντος έτους, στο 3,5% στο τέλος του 2025 και σε ουδέτερο επίπεδο 3,0% τον ιούνιο του 2026.

οι αναλυτές της deutsche bank πιστεύουν επίσης ότι η federal reserve μπορεί να συνεχίσει να μειώνει τα επιτόκια, αλλά όχι τόσο όσο αναμενόταν.

τα χρήματα βιάζονται

τα hedge funds συσσωρεύονται στις μεγαλύτερες μετοχές τεχνολογίας, ωθούμενοι από την απότομη μείωση των επιτοκίων κατά 50 μονάδες βάσης της ομοσπονδιακής τράπεζας την περασμένη εβδομάδα.

τα hedge funds αγόρασαν μετοχές τεχνολογίας, μέσων ενημέρωσης και τηλεπικοινωνιών των ηπα με τον ταχύτερο ρυθμό των τελευταίων τεσσάρων μηνών την περασμένη εβδομάδα, σύμφωνα με την εβδομαδιαία έκθεση prime brokerage του ομίλου goldman sachs στις 20 σεπτεμβρίου.

οι μεγάλες χρηματιστηριακές εταιρείες σημείωσαν ότι οι ανοδικές θέσεις long hedge fund σε μετοχές τεχνολογίας πληροφοριών ήταν σχεδόν τρεις φορές μεγαλύτερες από τις πτωτικές θέσεις αγοράς σε μετοχές τεχνολογίας.

η έκθεση της goldman sachs σημείωσε ότι οι αγορές από εταιρείες ημιαγωγών και συναφούς εξοπλισμού ξεπέρασαν τις πωλήσεις από εταιρείες τεχνολογίας υλικού, όπως κατασκευαστές υπολογιστών, οθονών και σκληρών δίσκων.

τα hedge funds εγκατέλειψαν επίσης τις short θέσεις και αύξησαν τα long στοιχήματα σε διαδραστικά μέσα ενημέρωσης και εταιρείες ψυχαγωγίας, αναφέρει η έκθεση. ο ευρύτερος τομέας τεχνολογίας και μέσων ενημέρωσης αντιπροσωπεύει πλέον σχεδόν το ένα τρίτο της συνολικής καθαρής έκθεσης χαρτοφυλακίου των ηπα.

η έκθεση επεσήμανε ότι για πρώτη φορά σε τέσσερις εβδομάδες, ο όγκος των πωλήσεων των ξενοδοχείων, των εστιατορίων και άλλων μετοχών κατά τη διακριτική ευχέρεια των καταναλωτών στις ηπα ξεπέρασε τον όγκο των αγορών και ο κλάδος υπέστη τις μεγαλύτερες καθαρές πωλήσεις σε ένα χρόνο.

η έκθεση ανέφερε ότι ο συνολικός δείκτης μόχλευσης, που είναι το συνολικό ποσό που δανείστηκε και επενδύθηκε από hedge funds, έφτασε περίπου το 278%, το υψηλότερο επίπεδο φέτος.

η cicc πιστεύει ότι επί του παρόντος, μια ασυνήθιστη μείωση των επιτοκίων κατά 50 μονάδες βάσης θα εξακολουθεί να ανησυχεί την αγορά για το εάν η μελλοντική ανάπτυξη θα αντιμετωπίσει μεγαλύτερη πίεση βραχυπρόθεσμα (ομόλογα ηπα, χρυσός), συναλλαγές χαλάρωσης (double bulls σε μετοχές και ομόλογα, με τις μετοχές ανάπτυξης να προηγούνται) και συναλλαγές επισκευής (ηγέτες στα τέλη του κύκλου, όπως ακίνητα και βιομηχανικά μέταλλα). εάν τα δεδομένα δεν επιδεινωθούν σημαντικά, θα μεταφέρουν στην αγορά έναν συνδυασμό «επαρκών περικοπών επιτοκίων και όχι κακής οικονομίας» για να επιτευχθεί μια νέα ισορροπία και η επακόλουθη κύρια γραμμή της αγοράς μπορεί να στραφεί σε επιδιόρθωση συναλλαγών μετά το επιτόκιο περικοπές.