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beamte der us-notenbank äußerten sich intensiv und gaben starke signale von sich.

am abend des 23. september, pekinger zeit, sagte bostic, der abstimmungsausschuss des fomc (federal open market committee) 2024 und präsident der atlanta fed, in seiner jüngsten rede, dass er eine zinssenkung um 50 basispunkte im september mit der begründung voll und ganz unterstütze die inflation hat sich verbessert und der arbeitsmarkt ist schneller als erwartet; der fomc-abstimmungsausschuss und der präsident der chicago fed, goolsby, sagten, dass im nächsten jahr möglicherweise weitere zinssenkungen erforderlich seien und die zinssätze deutlich gesenkt werden müssten.

am selben tag sagte kashkari, mitglied des fomc-abstimmungsausschusses für 2026 und präsident der fed von minneapolis, in einer rede, dass die politik der fed nach der zinssenkung um 50 basispunkte letzte woche immer noch streng sei und dass erwartet werde, dass die zinssätze um weitere 50 basispunkte gesenkt würden punkte im laufe des jahres. die drei großen us-aktienindizes stiegen im frühen handel gemeinsam leicht an. um 22:30 uhr pekinger zeit stiegen der nasdaq um 0,32 %, der s&p 500 um 0,32 % und der dow um 0,14 %.

es ist erwähnenswert, dass hedgefonds in die größten technologieaktien investieren, was durch die zinssenkung der federal reserve um 50 basispunkte in der vergangenen woche beflügelt wurde. laut einem neuen bericht der goldman sachs group inc. kauften hedgefonds letzte woche us-aktien aus den bereichen technologie, medien und telekommunikation im schnellsten tempo seit vier monaten. große maklerfirmen stellten fest, dass bullische hedgefonds-long-positionen in informationstechnologieaktien fast dreimal so hoch waren wie bärische long-positionen in technologieaktien.

die federal reserve meldet sich zu wort

am abend des 23. september, pekinger zeit, hielten der fomc-abstimmungsausschuss 2024 und der präsident der atlanta fed, bostic, eine rede über die wirtschaftlichen aussichten. er sagte, er unterstütze voll und ganz eine zinssenkung um 50 basispunkte im september und verwies darauf, dass sich die inflation verbesserte und sich der arbeitsmarkt schneller als erwartet abkühlte.

„die inflation schreitet voran und der arbeitsmarkt kühlt sich viel schneller ab, als ich zu beginn des sommers dachte“, sagte bostic: „wir sehen jetzt schneller als erwartet einen weg zur normalisierung der geldpolitik.“

bostic räumte ein, dass seine „sorgen“ hinsichtlich der inflation ihn dazu veranlassen könnten, eine geringere zinssenkung zu unterstützen. er fügte jedoch hinzu, dass eine zinssenkung um 25 basispunkte „die wachsende unsicherheit über die schwäche des arbeitsmarktes verschleiern würde“. da die risiken zwischen inflation und beschäftigung ausgewogener werden, würde der beginn des zinssenkungszyklus der zentralbank mit einem großen schritt dazu beitragen, die zinsen näher an die neutralität heranzuführen.

bostic sagte auch, dass die us-wirtschaft schnell zur normalität zurückkehre und normalere zinssätze erforderlich seien. da sich die inflation dem ziel der fed nähert und der arbeitsmarkt ausgeglichener ist, ist es jetzt an der zeit, die zinssätze wieder auf ein neutrales niveau zu bringen.

bostic sagte, beamte sollten sich angesichts der unsicherheit über den sogenannten neutralen zinssatz, bei dem die fed die wirtschaft weder ankurbelt noch bremst, und der befürchtungen, dass die inflation zurückkehren könnte, nicht zu groß angelegten maßnahmen verpflichten.

bostic merkte an, dass die fed die beschäftigung „sehr energisch“ überwachen müsse. der us-arbeitsmarkt habe „keine klaren warnzeichen“ und sei hinsichtlich der zukunftsaussichten optimistisch. es ist nicht zu erwarten, dass die arbeitslosigkeit weiter deutlich ansteigt.

bostic sagte, dass die fed bei sinkenden zinsen verstärkt modelle und umfragen unter verbrauchern und unternehmen nutzen werde, um den neutralen zinssatz zu schätzen.

bostic sagte: „obwohl die jüngste entscheidung, mit der aufhebung der geldpolitischen beschränkungen zu beginnen, bedeutsam ist, gibt dieser schritt keinen aufschluss über das tempo der nächsten schritte. wie in jeder situation wird unser ansatz bei der politikgestaltung von neuen daten, meinungen von geschäftskontakten und sich ändernden aussichten beeinflusst.“ und abwägung der risiken.“

später gaben der fomc-abstimmungsausschuss und chicago fed-präsident goolsby in seiner rede auch ein wichtiges signal ab. er sagte, dass im nächsten jahr möglicherweise weitere zinssenkungen erforderlich seien und die zinssätze deutlich gesenkt werden müssten.

goolsby stellte fest, dass die inflation von ihrem höchststand deutlich zurückgegangen sei und der arbeitsmarkt vollbeschäftigung erreicht habe. dass man mit der zinssenkung der fed um 50 basispunkte zufrieden ist, zeigt, dass die fed sich auf beschäftigungsrisiken und nicht nur auf die inflation konzentriert. die arbeitslosenquote ist tendenziell steigend, bleibt aber niedrig.

„wir werden die zinsen um weitere 50 basispunkte senken.“

am selben tag sagte kashkari, mitglied des fomc-abstimmungsausschusses für 2026 und präsident der fed von minneapolis, in einer rede, dass die politik der fed nach der zinssenkung um 50 basispunkte letzte woche immer noch streng sei und dass erwartet werde, dass die zinssätze um weitere 50 basispunkte gesenkt würden punkte im laufe des jahres.

er geht davon aus, dass der leitzins der fed ende 2024 bei 4,4 % liegen und bis ende 2025 weiter auf 3,4 % sinken wird, was mit der mittleren prognose der fomc-beamten der federal reserve übereinstimmt gesamtleistung der kommenden daten.

kashkari sagte, dass die fed die zinssätze in zukunft voraussichtlich in einem geringeren tempo senken werde und dass eine zinssenkung um 25 basispunkte oder 50 basispunkte eine vernünftige wahl sei. es wird vorläufig damit gerechnet, dass es noch zwei weitere 25 basispunkte geben wird zinssenkungen im laufe des jahres.

kashkari sagte auch, dass er die entscheidung der letzten woche, die zinssätze um 50 basispunkte zu senken, unterstützt habe. die inflation habe sich deutlich abgekühlt und die aktuellen risiken tendierten zu einer abschwächung des us-arbeitsmarkts. steigende arbeitslosigkeit ist ein größeres risiko als inflation, und es besteht die hoffnung, die arbeitslosenquote wieder auf 3,5 % zu senken.

kashkari glaubt, dass eine zinssenkung um 50 basispunkte ein wichtiger schritt zur förderung der erholung der us-wirtschaft ist. die wahl wird keinen einfluss auf die zinsentscheidungen der fed haben.

kashkari galt schon immer als einer der gemäßigteren beamten innerhalb der fed. vor der zinsentscheidung der fed im september wies kashkari darauf hin, dass der arbeitsmarkt möglicherweise zu schwach sei, weshalb eine zinssenkung im september angemessen sein könnte.

laut fitch dürften die zinssenkungen der fed in dieser runde des lockerungszyklus insgesamt moderat bleiben, und es wird erwartet, dass die fed die zinssätze auf den sitzungen zum leitzins der us-notenbank im november und dezember um 25 basispunkte senken wird. die obergrenze liegt voraussichtlich bei 4,5 % ende dieses jahres, auf 3,5 % bis ende 2025 und auf ein neutrales niveau von 3,0 % im juni 2026.

auch analysten der deutschen bank gehen davon aus, dass die federal reserve die zinsen weiter senken könnte, allerdings nicht so stark wie erwartet.

geld strömt

hedgefonds investieren in die größten technologieaktien, angetrieben durch die drastische zinssenkung der federal reserve um 50 basispunkte in der vergangenen woche.

laut dem wöchentlichen prime-brokerage-bericht der goldman sachs group vom 20. september kauften hedgefonds letzte woche us-aktien aus den bereichen technologie, medien und telekommunikation im schnellsten tempo seit vier monaten.

große maklerfirmen stellten fest, dass bullische hedgefonds-long-positionen in informationstechnologieaktien fast dreimal so hoch waren wie bärische long-positionen in technologieaktien.

der bericht von goldman sachs stellte fest, dass die käufe von halbleiter- und verwandten ausrüstungsunternehmen die verkäufe von technologie-hardwareunternehmen wie computer-, monitor- und festplattenherstellern übertrafen.

hedgefonds gaben außerdem short-positionen auf und erhöhten ihre long-wetten auf interaktive medien- und unterhaltungsunternehmen, heißt es in dem bericht. der breitere technologie- und mediensektor macht mittlerweile fast ein drittel des gesamten us-nettoportfolioengagements aus.

der bericht wies darauf hin, dass zum ersten mal seit vier wochen das verkaufsvolumen von us-amerikanischen hotels, restaurants und anderen zyklischen konsumgütern das kaufvolumen überstieg und der sektor die größten nettoverkäufe seit einem jahr verzeichnete.

dem bericht zufolge erreichte die gesamtverschuldungsquote, also der von hedgefonds geliehene und investierte gesamtbetrag, etwa 278 %, den höchsten stand in diesem jahr.

cicc geht davon aus, dass eine unkonventionelle zinssenkung um 50 basispunkte den markt derzeit immer noch beunruhigen wird, ob das zukünftige wachstum kurzfristig stärker unter druck geraten wird. daher werden die nächsten wirtschaftsdaten entscheidend sein und den rezessionshandel bestimmen. us-anleihen, gold), lockerungsgeschäfte (doppelte bullen bei aktien und anleihen, wobei wachstumswerte an der spitze stehen) und reparaturgeschäfte (spätzyklusführer wie immobilien und industriemetalle). wenn sich die daten nicht wesentlich verschlechtern, werden sie dem markt eine kombination aus „ausreichenden zinssenkungen und einer guten wirtschaft“ vermitteln, um ein neues gleichgewicht zu erreichen, und die anschließende hauptrichtung des marktes könnte nach zinssenkungen zu reparaturgeschäften übergehen .