νέα

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

στις 18 σεπτεμβρίου, τοπική ώρα, η federal reserve αποφάσισε να μειώσει τα επιτόκια κατά 50 μονάδες βάσης, επιλέγοντας μια πιο τολμηρή έναρξη μείωσης των επιτοκίων για πρώτη φορά σε τέσσερα χρόνια για να αποτρέψει περαιτέρω επιβράδυνση στην αγορά εργασίας.

η τελευταία φορά που η federal reserve μείωσε τα επιτόκια ήταν πριν από τέσσερα χρόνια ως απάντηση στην επιδημία κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου, μείωσε τα επιτόκια κατά 150 μονάδες βάσης και τα επιτόκια στις ηνωμένες πολιτείες ήταν κοντά στο μηδέν. ξεκινώντας από τον μάρτιο του 2022, ως απάντηση στον υψηλότερο πληθωρισμό των τελευταίων 40 ετών, η ομοσπονδιακή τράπεζα των ηπα ξεκίνησε έναν ισχυρό κύκλο αύξησης των επιτοκίων αύξησε τα επιτόκια κατά 75 μονάδες βάσης τέσσερις φορές στη σειρά, διατηρώντας τα ομοσπονδιακά επιτόκια στο υψηλότερο επίπεδο. περισσότερα από 20 χρόνια.

αυτή η στροφή στο κατά πόσο η οικονομία των ηπα μπορεί να απελευθερωθεί από τη νομισματική σύσφιξη, αποφεύγοντας παράλληλα το στάσιμο, θα επηρεάσει το μέλλον της παγκόσμιας οικονομίας. από αυτή την άποψη, το ifeng.com finance πραγματοποίησε μια αποκλειστική συνέντευξη με τον hong hao, επικεφαλής οικονομολόγο της sirui, για να συζητήσει τις τάσεις στην παγκόσμια κεφαλαιαγορά κατά τη διάρκεια αυτού του γύρου περικοπών επιτοκίων.

είναι πολύ αργά για τη fed να μειώσει τα επιτόκια

πριν από αυτή τη συνεδρίαση της fomc, μια μείωση επιτοκίων από την federal reserve θεωρήθηκε γεγονός υψηλής πιθανότητας. ωστόσο, οι συμμετέχοντες στην αγορά έχουν διαφορετικές απόψεις για το εάν η μείωση των επιτοκίων θα πρέπει να είναι 25 μονάδες βάσης ή 50 μονάδες βάσης.

ο χονγκ χάο πιστεύει ότι οι αποφάσεις της fed βασίζονται κυρίως σε αλλαγές στα οικονομικά δεδομένα. αν και η οικονομία των ηπα εξακολουθεί να είναι σχετικά σταθερή, τα στοιχεία για τον πληθωρισμό έχουν αρχίσει να μειώνονται γρήγορα, ειδικά ο βασικός ρυθμός πληθωρισμού εξαιρουμένων των κατοικιών έχει μειωθεί σημαντικά. ταυτόχρονα, η αγορά εργασίας έδειξε επίσης σημάδια επιβράδυνσης και αυτοί οι παράγοντες μαζί ώθησαν την ομοσπονδιακή τράπεζα να αποφασίσει να μειώσει τα επιτόκια κατά 50 μονάδες βάσης.

ο πρόεδρος της federal reserve powell εξήγησε επίσης στη συνέντευξη τύπου ότι αυτή η σημαντική μείωση των επιτοκίων "δείχνει την αποφασιστικότητα να αποφευχθεί η παθητική συμπεριφορά (σε απάντηση στην επιδείνωση της απασχόλησης)." είπε ότι από τα δεδομένα εξαρτάται και η πορεία των μελλοντικών μειώσεων των επιτοκίων και δεν χρειάζεται να επιταχυνθούν οι μειώσεις επιτοκίων.

ωστόσο, ο χονγκ χάο επεσήμανε συγκεκριμένα ότι ήταν πολύ αργά για τη fed να μειώσει τα επιτόκια και η πολιτική υστερούσε. προηγουμένως, η έκθεση για τις μισθοδοσίες εκτός των αγροτικών προϊόντων των ηπα τον ιούλιο έδειξε ότι η αγορά εργασίας των ηπα ήταν αδύναμη, με το ποσοστό ανεργίας να αυξάνεται στο 4,3%, πυροδοτώντας το προειδοποιητικό σήμα «sam rule» για την ύφεση. πριν από τη συνεδρίαση των επιτοκίων της fed τον ιούλιο, ορισμένοι πρώην αξιωματούχοι της fed ζήτησαν δημόσια μείωση των επιτοκίων εκείνο τον μήνα, αλλά η fed δεν έλαβε άμεσα μέτρα.

παρόλο που ο πάουελ υποστήριξε στη συνέντευξη τύπου ότι ήταν «η κατάλληλη στιγμή» να μειωθούν τα επιτόκια τώρα, και δεν πίστευε ότι αυτή η ενέργεια υστερεί σε σχέση με την καμπύλη των επιτοκίων και ότι δεν παρατήρησε αύξηση της πιθανότητας οικονομικής ανάπτυξης των η.π.α. ύφεση, τα λόγια του αποκάλυψαν λύπη.

"αν είχαμε την έκθεση για τις θέσεις εργασίας του ιουλίου πριν από τη συνάντηση, θα είχαμε μειώσει τα επιτόκια; πιθανώς, αλλά αυτή η απόφαση δεν ελήφθη εκείνη τη στιγμή", είπε ο πάουελ.

η πολύ-παρατηρημένη πρόβλεψη dot plot δείχνει ότι 10 από τους 19 υπεύθυνους χάραξης πολιτικής προτιμούν να μειώσουν τα επιτόκια κατά τουλάχιστον άλλες 50 μονάδες βάσης στις δύο τελευταίες συνεδριάσεις επιτοκίων φέτος, και άλλη μια μείωση κατά μία ποσοστιαία μονάδα αναμένεται το 2025. οι έμποροι της αγοράς επιτοκίων πρόσφατα προβλέπουν ότι η federal reserve θα μειώσει τα επιτόκια κατά άλλες 75 μονάδες βάσης μέχρι το τέλος του τρέχοντος έτους.

εξετάζοντας την πορεία των μειώσεων των επιτοκίων στο μέλλον, ο χονγκ χάο προβλέπει ότι εάν τα δεδομένα για την απασχόληση εκτός των γεωργικών εκμεταλλεύσεων επιδεινωθούν περαιτέρω, η ομοσπονδιακή τράπεζα μπορεί να μειώσει τα επιτόκια κατά 50 μονάδες βάσης (100 μονάδες βάσης συνολικά) στα επόμενα δύο επιτόκια συναντήσεις.

οι αμερικανικές μετοχές πρόκειται να κορυφωθούν και ο χρυσός είναι ο νικητής

αντιμέτωπη με την απότομη πτώση στις ηνωμένες πολιτείες, η αντίδραση της αγοράς ήταν ήρεμη. αμέσως μετά την ανακοίνωση της απόφασης για το επιτόκιο, η αγορά αντέδρασε πρώτη: το δολάριο και τα επιτόκια των αμερικανικών ομολόγων μειώθηκαν, οι αμερικανικές μετοχές ανέβηκαν και ο χρυσός εκτινάχθηκε στα ύψη. ωστόσο, η τάση στη συνέχεια αντιστράφηκε μετά την ομιλία του πάουελ και το συνολικό σοκ δεν ήταν εμφανές.

μιλώντας για τον αντίκτυπο των μειώσεων των επιτοκίων στην παγκόσμια κεφαλαιαγορά, ο χονγκ χάο είπε ότι λόγω της χρονικής διαφοράς στις μειώσεις των επιτοκίων, η αγορά μπορεί να διατηρήσει μια ανοδική τάση βραχυπρόθεσμα. αλλά μακροπρόθεσμα, σημάδια οικονομικής ύφεσης των ηπα μπορεί να εμφανιστούν σταδιακά, ασκώντας πίεση στις κεφαλαιαγορές. το χονγκ χάο προβλέπει ότι οι αμερικανικές μετοχές ενδέχεται να κορυφωθούν τους επόμενους μήνες και το δολάριο ηπα δεν έχει τα θεμέλια να ενισχυθεί σημαντικά.

ο χονγκ χάο ανέλυσε περαιτέρω ότι εάν συνεχιστεί η τάση εξασθένησης του δολαρίου ηπα, η συναλλαγματική ισοτιμία rmb αναμένεται να ανακτήσει το όριο 7 και ακόμη και να ανατιμηθεί στο πρόθεμα 6.

επειδή η χρηματιστηριακή αγορά του χονγκ κονγκ είναι πολύ ευαίσθητη στις αλλαγές της εξωτερικής ρευστότητας και οι μετοχές του χονγκ κονγκ είναι περιουσιακά στοιχεία σε rmb που εκφράζονται σε δολάρια ηπα. το χονγκ χάο πιστεύει ότι οι μετοχές του χονγκ κονγκ θα οδηγήσουν σε ένα κύμα ανόδου των τιμών, ειδικά των μετοχών τεχνολογίας με χαμηλές αποτιμήσεις. σε αυτόν τον γύρο των συνθηκών της αγοράς, η απόδοση των μετοχών α θα είναι ελαφρώς χειρότερη από αυτή των μετοχών του χονγκ κονγκ οι τάσεις της αγοράς επηρεάζονται από πολλούς παράγοντες, όπως οι εγχώριες πολιτικές.

ο χρυσός, ένα ασφαλές καταφύγιο, συνήθως αυξάνεται όταν αυξάνεται η οικονομική αβεβαιότητα. ο χονγκ χάο επεσήμανε ότι ο χρυσός θα έχει τη δύναμη να αυξάνεται ανεξάρτητα από το αν η ομοσπονδιακή τράπεζα θα μειώσει τα επιτόκια ή αν η οικονομία βρίσκεται σε ύφεση. η μείωση των επιτοκίων μείωσε το κόστος των αποθεμάτων χρυσού, παρέχοντας περιθώρια για άνοδο των τιμών του χρυσού.

η αστάθεια της αγοράς είναι πιθανό να αυξηθεί καθώς πλησιάζουν οι εκλογές στις ηπα. ωστόσο, το δημοσιονομικό έλλειμμα θα παραμείνει υψηλό όποιος κι αν έρθει στην εξουσία. "έτσι, σε ένα τέτοιο περιβάλλον, ο χρυσός κερδίζει πάντα. ο χρυσός αυξάνεται όταν ο τραμπ αναλαμβάνει τα καθήκοντά του και ο χρυσός αυξάνεται επίσης όταν ο χάρις αναλαμβάνει τα καθήκοντά του".