νέα

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

την προηγούμενη σεζόν οικονομικών αναφορών, η wandong medical έδωσε μια καλή απάντηση.

εκτός από την καταγραφή εσόδων ρεκόρ 700 εκατομμυρίων γιουάν, η wandong medical πέτυχε επίσης διψήφια αύξηση στα καθαρά κέρδη κατά το πρώτο εξάμηνο του έτους, τα καθαρά κέρδη που αποδίδονται στους μετόχους αυξήθηκαν κατά 11,44% από έτος σε έτος, στα 84,7418 εκατομμύρια γιουάν. και τα μη καθαρά κέρδη αυξήθηκαν κατά 15,57% σε ετήσια βάση στα 81,1167 εκατ. γιουάν.

ωστόσο, μια τέτοια απόδοση δεν κατάφερε να τονώσει την εμπιστοσύνη της αγοράς στη wandong medical. μετά από αυτήν την εξαμηνιαία έκθεση, η τιμή της μετοχής της wandong medical παρέμεινε ήρεμη και συνέχισε να κυμαίνεται σε χαμηλό επίπεδο.

η wandong medical μπορεί να θεωρηθεί ως «βετεράνος» στην εγχώρια βιομηχανία ιατρικού εξοπλισμού απεικόνισης. ωστόσο, μια τόσο ανώτερη εθνική επωνυμία άλλαξε χέρια πέντε φορές στα 70 χρόνια ανάπτυξής της και έχει γίνει σχεδόν διαπραγματευτικό χαρτί για το κεφάλαιο.

μόλις η midea group μπήκε στο παιχνίδι το 2021, αυτή η παλιά εθνική επιχείρηση σταθεροποιήθηκε σταδιακά. η έλλειψη της χρυσής περιόδου ανάπτυξης είχε ως αποτέλεσμα η ανταγωνιστικότητα της wandong medical να μην έχει βελτιωθεί σημαντικά τα τελευταία χρόνια, κάτι που πρέπει να χαρακτηριστεί κρίμα.

01

wandong medical, που άλλαξε χέρια πέντε φορές

η παλαιότερη ιστορία της wandong medical μπορεί να ανιχνευθεί στο εργοστάσιο ιατρικού εξοπλισμού ακτίνων χ του πεκίνου, το οποίο μπορεί να ονομαστεί πρωτοπόρος της ιατρικής απεικόνισης στην κίνα.

πριν από τη δεκαετία του 1990, το εργοστάσιο ιατρικού εξοπλισμού ακτίνων χ του πεκίνου αντιπροσώπευε πάντα την πρώτη γραμμή της τεχνολογίας ιατρικής απεικόνισης της κίνας. το 1958, το beijing medical machinery factory παρήγαγε με επιτυχία την πρώτη μηχανή ακτίνων χ 400 ma της κίνας με περιστρεφόμενο σωλήνα ανόδου και πέτυχε μαζική παραγωγή το 1986, ανέπτυξε με επιτυχία το πρώτο προϊόν ακτίνων χ 1250 ma της κίνας , ε&α και παραγωγή της κίνας το πρώτο dsa βρίσκεται στο γενικό νοσοκομείο της στρατιωτικής περιφέρειας του πεκίνου.

εκείνη την εποχή, το beijing medical equipment factory ακτίνων χ όχι μόνο είχε ισχυρές δυνατότητες ε&α, αλλά προσέλκυσε επίσης μεγάλη προσοχή από την κεφαλαιαγορά.

το 1994, το beijing medical radio equipment factory συγχωνεύθηκε επιτυχώς με το beijing medical electronic instrument factory και το beijing medical air conditioning equipment factory για να ιδρύσει από κοινού την beijing wandong medical equipment company. το δεύτερο έτος μετά την αναδιοργάνωση, τα έσοδα της wandong medical ξεπέρασαν τα 100 εκατομμύρια γιουάν και εισήχθη με επιτυχία στην αγορά μετοχών α το 1997.

βασιζόμενη στα κορυφαία πλεονεκτήματα της τεχνολογικής έρευνας και ανάπτυξης εκείνης της εποχής, η wandong medical διατήρησε κάποτε εξαιρετική απόδοση διψήφιας ανάπτυξης για μεγάλο χρονικό διάστημα μετά την εισαγωγή της, και έγινε μια πραγματική μετοχή ανάπτυξης.

εικόνα: έσοδα και ρυθμός ανάπτυξης της wandong medical, πηγή: brocade research institute

υπάρχει πάντα μια ηρεμία στον αέρα πριν από μια καταιγίδα. πίσω από τη σταθερή ανάπτυξη της wandong medical, το κεφάλαιο έχει ήδη αυξηθεί.

εκείνη την εποχή, ο έλεγχος μέτοχος της wandong medical ήταν η beijing pharmaceutical group co., ltd. (εφεξής «beijing pharmaceutical group»). το 2002, προκειμένου να εισαχθεί στην αγορά, η boao biotech, η οποία ειδικεύεται στα βιοτσίπ, ήλπιζε να κάνει backdoor τη wandong medical, έτσι εξαγόρασε το 64,86% των ιδίων κεφαλαίων της wandong medical από την beijing pharmaceutical group και έγινε ονομαστικός έλεγχος μέτοχος.

ωστόσο, λόγω της μεταβίβασης κρατικών περιουσιακών στοιχείων, αυτό το σχέδιο αναδιάρθρωσης δεν εγκρίθηκε, με αποτέλεσμα η boao biotech να υποχρεωθεί να μεταβιβάσει ξανά το κεφάλαιο της wandong medical στον όμιλο beiyang και πάλι το 2006. σε αυτό το σημείο, η πρώτη αναδιοργάνωση της wandong medical απέτυχε.

αυτό που δεν περίμεναν όλοι οι επενδυτές ήταν ότι αυτή η προσπάθεια αναδιάρθρωσης ήταν μόνο η αρχή της εξάρθρωσης της wandong medical.

ένα χρόνο αργότερα, το 2007, η china resources group απέκτησε το 50% των μετοχών της beijing pharmaceutical group που κατείχε η huayuan life και έγινε ο νέος πραγματικός ελεγκτής της wandong medical που εγκαινίασε τον τρίτο «ιδιοκτήτη» της. με τη συνολική εξαγορά της beijing pharmaceutical group από την china resources group το 2011, η wantong medical έγινε φυσικά μέλος του china resources group και μετονομάστηκε σε "china resources wantong" το 2013.

εκείνη την εποχή, εκτός από την εξαγορά της wandong, η china resources εξαγόρασε επίσης την shangji group και την ahua equipment για να ιδρύσει έναν τομέα ιατρικών συσκευών, με τη φιλοδοξία να οικοδομήσει μια αυτοκρατορία σε αυτόν τον τομέα. ωστόσο, λόγω προβλημάτων εσωτερικής ολοκλήρωσης, ο τομέας ιατρικών συσκευών της china resources δεν μπόρεσε να επιτύχει το αποτέλεσμα 1+1>2 το 2014, αποφάσισε σύντομα να «αποσυρθεί στρατηγικά από τον κλάδο των ιατρικών συσκευών» και συσκεύασε τις συνδεδεμένες εταιρείες της μία μετά. άλλο πουλήσει. ως ένα από τα βασικά πλεονεκτήματα, η china resources wantong σίγουρα θα φέρει το μεγαλύτερο βάρος.

αφού αποσχίστηκε από την china resources group, η wandong medical εντάχθηκε στον όμιλο yuyue. το 2015, η yuyue technology ξόδεψε 1,142 δισεκατομμύρια για να αναλάβει την επιχείρηση και έλεγχε το 51,51% των ιδίων κεφαλαίων της wandong, έγινε επίσημα ιδιωτική επιχείρηση και άλλαξε ξανά το όνομά της σε "wandong medical". αυτή η συγχώνευση δεν ήταν μόνο η μεγαλύτερη συγχώνευση και εξαγορά στον τομέα των εγχώριων ιατροτεχνολογικών προϊόντων εκείνη την εποχή, αλλά επίσης ξεκίνησε τη συνολική πώληση ανταγωνιστικών περιουσιακών στοιχείων από κεντρικές επιχειρήσεις μετά την τρίτη ολομέλεια της 18ης κεντρικής επιτροπής του κομμουνιστικού κόμματος της κίνας.

η wandong medical επίσης δεν κέρδισε την εύνοια του τέταρτου «ιδιοκτήτη» της. από το 2017, η yuyue medical έχει πουλήσει μετοχές wandong σε μεγάλη κλίμακα σε εξωτερικούς φορείς και θα πουλήσει το 29,09% των ιδίων κεφαλαίων της στον όμιλο midea το 2021. υπολογιζόμενο με βάση την τιμή μεταβίβασης των 14,6 γιουάν ανά μετοχή, το ποσό που εμπλέκεται σε αυτή τη συναλλαγή θα φτάσει τα 2,297 δισεκατομμύρια γιουάν, θέτοντας νέο ρεκόρ για συγχωνεύσεις και εξαγορές εγχώριων ιατρικών επιχειρήσεων εκείνο το έτος.

μεταξύ συγχωνεύσεων και εξαγορών και αναδιοργανώσεων, η wandong medical, η οποία άλλαξε χέρια πέντε φορές, έχασε σταδιακά την αρχική της αίγλη.

02

γίνετε ένα διαπραγματευτικό χαρτί κεφαλαίου

από την πρώτη εξαγορά της το 2002 έως την επίσημη ανάληψη του ομίλου midea το 2021, η wandong medical περιπλανιέται στην κεφαλαιαγορά εδώ και 20 χρόνια. αν και νέα κεφάλαια συνέχισαν να εισέρχονται στην αγορά κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου, λίγοι ήταν στην πραγματικότητα σοβαροί για τη λειτουργία της επιχείρησης, και οι περισσότεροι από αυτούς το θεωρούν ως διαπραγματευτικό στοιχείο κεφαλαίου.

κατά την περίοδο της boao biotech, ο σκοπός της εξαγοράς της wandong medical ήταν πολύ ξεκάθαρος, που ήταν να αναζητήσει μια backdoor listing. όταν ανακαλύφθηκε ότι η επέμβαση στην κερκόπορτα ήταν απελπιστική, δεν έδειξε καμία νοσταλγία για τη wandong medical, πόσο μάλλον να παράσχει καθοδήγηση και ώθηση στις επιχειρήσεις. αυτό οδήγησε επίσης στις συνθήκες λειτουργίας της wandong medical να βρίσκονται σε κατάσταση σύγχυσης κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου. ο zhang danshi, τότε γραμματέας του διοικητικού συμβουλίου της wandong medical, είπε κάποτε στα μέσα ενημέρωσης: «επειδή δεν υπήρξε συμφωνία για την αναδιοργάνωση και κανένας σαφής κύριος μέτοχος, όχι μόνο οι καθημερινές δραστηριότητες δεν έχουν σαφή κατεύθυνση ανάπτυξης, αλλά και η μετοχική μεταρρύθμιση δεν μπορεί να εφαρμοστεί καθόλου».

κατά την περίοδο china resources wantong, αν και η στρατηγική άρχισε να έχει σαφή κατεύθυνση, η πρόοδος δεν ήταν ομαλή. εκείνη την εποχή, υπήρχαν «δύο στρατηγοί», ο wandong και ο shangji, στο τμήμα china resources medical devices, αλλά ποτέ δεν ήταν καλά ενσωματωμένοι, και μάλιστα άρχισαν να πολεμούν μόνοι τους και να υπονομεύουν ο ένας τον άλλον. στο τέλος, ο τομέας του ιατρικού εξοπλισμού έγινε ένα παρατημένο κομμάτι στο μεγάλο παιχνίδι σκακιού των συγχωνεύσεων και εξαγορών της china resources pharmaceuticals και έγινε μια τυπική περίπτωση αποτυχίας.

κατά τη διάρκεια της ιατρικής περιόδου yuyue, αν και φαινόταν ότι ήταν «ομότιμοι» στον τομέα των ιατροτεχνολογικών προϊόντων, ο wu guangming, ο οποίος ανέκαθεν έφτιαχνε την περιουσία του μέσω της κερδοσκοπίας του κεφαλαίου, προφανώς δεν διαμόρφωσε μια σαφή διαδρομή μακροπρόθεσμου σχεδιασμού για τη wandong medical. μόλις δύο χρόνια μετά την εξαγορά, το 22% των μετοχών πωλήθηκε στον yu rong, τον πραγματικό ελεγκτή της meinian health, και το 29,09% των μετοχών πουλήθηκε στον όμιλο midea. σε δύο πωλήσεις μετοχών, η yuyue έλαβε 3,954 δισεκατομμύρια γιουάν, που ήταν ένα τεράστιο κέρδος 2,812 δισεκατομμυρίων γιουάν σε σύγκριση με την αρχική επένδυσή της ύψους 1,142 δισεκατομμυρίων γιουάν.

η μακροπρόθεσμη έλλειψη προσοχής στην ανάπτυξη laissez-faire είχε ως αποτέλεσμα η wandong medical να μην απολαμβάνει πολλούς πόρους μερίσματος υπό οποιονδήποτε ιδιοκτήτη. η μέτρια ανάπτυξη της wandong medical τα τελευταία χρόνια δεν ήταν σε θέση να συμβαδίσει με την ταχύτητα ανάπτυξης της βιομηχανίας και των ομοίων της. σύμφωνα με το «china medical device blue book (2023)», η κλίμακα της αγοράς ιατρικών συσκευών της κίνας θα αυξηθεί από 370 δισεκατομμύρια γιουάν το 2016 σε 983 δισεκατομμύρια γιουάν το 2022, με σύνθετο ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης 17,69%, ενώ τα έσοδα της wandong medical κατά την ίδια περίοδο ήταν ο σύνθετος ρυθμός ανάπτυξης της χημικής βιομηχανίας είναι μόνο 5,5%

σχήμα: τα έσοδα και ο ρυθμός ανάπτυξης της wandong medical τις δύο τελευταίες δεκαετίες, πηγή: brocade research institute

η wandong medical, η οποία βρίσκεται στην εξορία για 20 χρόνια, ξεπεράστηκε σταδιακά από καθυστερημένα άτομα όπως η mindray medical και η united imaging medical.

03

το μέλλον της wandong

για το wandong medical, το midea group μπορεί να θεωρηθεί καλός προορισμός.

με τα χρόνια, ο όμιλος midea έδινε πάντα έμφαση στη νέα στρατηγική ανάπτυξης της «δεύτερης καμπύλης, δεύτερος κινητήρας» και οι ιατρικές συσκευές είναι οι βασικοί τομείς που εκτιμά η midea. εάν η wandong μπορεί να παρουσιάσει καλή ανάπτυξη, είναι πολύ πιθανό να λάβει περισσότερους πόρους από τον όμιλο midea.

από την άλλη πλευρά, ο γηράσκων πληθυσμός της χώρας μου αυξάνεται μέρα με τη μέρα και η ζήτηση για ιατρικό εξοπλισμό απεικόνισης αυξάνεται επίσης. σύμφωνα με προβλέψεις της εθνικής επιτροπής υγείας, ο αριθμός των μεσήλικων και των ηλικιωμένων ηλικίας 60 ετών και άνω στη χώρα μου θα ξεπεράσει τα 400 εκατομμύρια περίπου το 2035. οι μεσήλικες και οι ηλικιωμένοι είναι μια ομάδα με υψηλή συχνότητα χρόνιων ασθενειών και η διάγνωση πολλών χρόνιων ασθενειών απαιτεί εξοπλισμό απεικόνισης για τη διάγνωση, φέρνοντας έτσι αυξητικό χώρο στην αγορά στον κλάδο της διάγνωσης ιατρικής απεικόνισης. επί του παρόντος, ο αριθμός του ιατρικού εξοπλισμού απεικόνισης ανά εκατομμύριο ανθρώπους στη χώρα μου έχει πολλά περιθώρια βελτίωσης σε σύγκριση με τις ανεπτυγμένες χώρες.

είτε πρόκειται για το αντικειμενικό περιβάλλον είτε για την ελκυστικότητα της ομορφιάς, είναι μια ευκαιρία για τη wandong medical. αλλά δεν είναι εύκολο να αρπάξεις μια τέτοια ευκαιρία. κρίνοντας από την τρέχουσα επιχειρηματική δομή, όχι μόνο η midea group χρειάζεται μια δεύτερη καμπύλη, η wandong medical χρειάζεται επίσης μια δεύτερη καμπύλη.

αν και η wandong medical διαθέτει πολλές κατηγορίες προϊόντων, όπως ανίχνευση ψηφιακής ακτινογραφίας (dr), σύστημα υπολογιστικής τομογραφίας με ακτίνες χ (ct) και σύστημα απεικόνισης μαγνητικού συντονισμού (mr), τα έσοδά της εξακολουθούν να εξαρτώνται σε μεγάλο βαθμό από τη σειρά προϊόντων dr. το πρώτο εξάμηνο του 2024, ο όγκος πωλήσεων dr της εταιρείας και το μερίδιο αγοράς πωλήσεων κατείχαν την πρώτη θέση μεταξύ όλων των εμπορικών σημάτων, αλλά τα μερίδια αγοράς των ct και mr δεν ήταν υψηλά.

επιπλέον, η τάση πτώσης των πωλήσεων αυτού του κύριου προϊόντος της wandong medical είναι πολύ εμφανής. το 2023, οι αποστολές προϊόντων dr της εταιρείας μειώθηκαν από το ανώτατο όριο των 1.800 μονάδων σε 1.272 μονάδες, μια πτώση σχεδόν 30%. αντιμέτωπη με τη μείωση των πωλήσεων dr, η wandong medical είπε κάποτε ότι μετά από δέκα χρόνια ταχείας ανάπτυξης, τα εγχώρια νοσοκομεία σε όλα τα επίπεδα έχουν βασικά εκλαϊκεύσει τον εξοπλισμό dr και η εγχώρια αγορά dr έχει αρχίσει να εισέρχεται σε έναν κύκλο ενημέρωσης μετοχών. αυτό σημαίνει ότι η dr έχει σχεδόν χάσει την ευκαιρία για ταχεία ανάπτυξη.

εικόνα: αποστολές wandong medical dr, πηγή: brocade research institute

καθώς η ανάπτυξη του βασικού κομματιού dr κορυφώνεται, το μέλλον της wandong medical επηρεάζεται κυρίως από δύο παράγοντες: ο ένας είναι να εισέλθει σε περισσότερες πίστες και ο άλλος να πάει στο εξωτερικό.

για τη wandong medical, το πιο επείγον είναι να βρει νέα σημεία ανάπτυξης απόδοσης και να βρει νέες ευκαιρίες σε αδύναμους τομείς όπως η αξονική τομογραφία και η μαγνητική τομογραφία. για παράδειγμα, η wandong medical ευνοείται περισσότερο από την αγορά για την ανάπτυξη της τεχνολογίας mr "χωρίς υγρό ήλιο".

τον ιανουάριο του 2022, η wandong medical σχημάτισε μια κοινοπραξία με περισσότερες από δέκα άλλες κατασκευαστικές μονάδες, πέτυχε μια σημαντική ανακάλυψη στην κυριαρχία της τεχνολογίας mr "χωρίς υγρό ήλιο", ξεκίνησε τον πρώτο στον κόσμο πυρηνικό μαγνητικό συντονισμό χωρίς υγρό ήλιο και εγκαταστάθηκε στο νοσοκομείο jishuitan του πεκίνου. . με γνώμονα αυτά τα νέα, η τιμή της μετοχής της wandong medical ξεπέρασε κάποτε τα 25 γιουάν το 2023, με αγοραία αξία άνω των 17 δισεκατομμυρίων γιουάν. ωστόσο, αν και το mr "χωρίς υγρό ήλιο" έλυσε το πρόβλημα του κολλημένου "υγρού ηλίου", δεν μπόρεσε να βελτιώσει αμέσως την απόδοση της wandong medical, έτσι η τιμή της μετοχής έπεσε ξανά στην τρέχουσα θέση των 12 γιουάν.

όσον αφορά τη μετάβαση στο εξωτερικό, η wandong medical αναπτύσσει επίσης τις δραστηριότητές της εδώ και πολλά χρόνια και έχει σημειώσει κάποια πρόοδο. το 2023, τα διεθνή έσοδα της wandong medical ανήλθαν σε 11,19%, φτάνοντας και τα δύο σε υψηλά επίπεδα, ωστόσο, συνολικά η αναλογία και το απόλυτο ποσό εξακολουθούν να είναι μικρά. σύμφωνα με την εξαμηνιαία έκθεση της wandong medical, η εταιρεία αυτή τη στιγμή έχει εγκαταστήσει γραφεία στο ουζμπεκιστάν στην κεντρική ασία και στην αίγυπτο στην αφρική και προωθεί σταθερά την τοπική προσαρμογή.

η στάση του ομίλου midea απέναντι στη wandong medical εξαρτάται εξ ολοκλήρου από τις προσπάθειες της ίδιας της wandong. χρειάζεται επειγόντως ένα "πιστοποιητικό επένδυσης": εάν μπορεί να αδράξει το μερίδιο αγοράς mr από την united imaging medical και να λάβει παραγγελίες σε περισσότερες αγορές του εξωτερικού. εφόσον η wandong medical μπορεί να αποδείξει την αξία της, η midea group θα έχει τους πόρους για να συνεχίσει να εμπνέει τις προσδοκίες της.

οι ανάγκες και των δύο μερών είναι συνεπείς μεταξύ τους: η wandong medical χρειάζεται έναν σταθερό χορηγό και η midea group χρειάζεται επίσης έναν εξαγωγέα ιατρικών πόρων.