νέα

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

από τον σεπτέμβριο, η αγορά μετοχών α συνέχισε να συρρικνώνεται και να υποχωρεί, αλλά ο δείκτης αναδιάρθρωσης είχε σχετικά καλή απόδοση, ξεπερνώντας σημαντικά τον δείκτη shanghai και shenzhen 300. «συγχωνεύσεις, εξαγορές και αναδιοργάνωση» είναι μια λέξη που χρησιμοποιείται συχνά στην κεφαλαιαγορά πρόσφατα και έχει αναφερθεί πολλές φορές από τις ρυθμιστικές αρχές από πέρυσι.

πρόσφατα, ο hao peng, γραμματέας της επιτροπής του επαρχιακού κόμματος liaoning και διευθυντής της μόνιμης επιτροπής του επαρχιακού λαϊκού κογκρέσου, και ο li lecheng, αναπληρωτής γραμματέας της επαρχιακής επιτροπής του κόμματος και κυβερνήτης, συναντήθηκαν με τον wu qing, γραμματέα της επιτροπής του κόμματος και πρόεδρο της ρυθμιστικής επιτροπής κινητών αξιών στη σενγιάνγκ. ο γου κινγκ είπε ότι η ρυθμιστική επιτροπή κινητών αξιών της κίνας θα εφαρμόσει τη νέα ανάπτυξη "εννέα άρθρα" για να εμβαθύνει περαιτέρω πλήρως τη μεταρρύθμιση της κεφαλαιαγοράς, να βελτιώνει συνεχώς την ποιότητα και την επενδυτική αξία των εισηγμένων εταιρειών, να δώσει πλήρη λειτουργία στις λειτουργίες της πολυεπίπεδης κεφαλαιαγοράς σύστημα και υποστήριξη επιχειρήσεων μέσω χρηματοδότησης μετοχών και ομολόγων, διαχείρισης μελλοντικών κινδύνων κ.λπ. τα κανάλια έχουν αναπτυχθεί και επεκταθεί και έχουν ληφθεί πολλαπλά μέτρα για την ενεργοποίηση της αγοράς συγχωνεύσεων και εξαγορών και αναδιάρθρωσης.

οι συγχωνεύσεις, οι εξαγορές και οι αναδιοργανώσεις έχουν εισέλθει σε «ενεργή περίοδο»

από πέρυσι, ειδικά μετά την εισαγωγή των νέων «εννέα εθνικών κανονισμών», η ρυθμιστική επιτροπή κινητών αξιών της κίνας έχει λάβει πολλαπλά μέτρα για να τονώσει τη ζωτικότητα της αγοράς συγχωνεύσεων και εξαγορών και αναδιάρθρωσης για περαιτέρω βελτιστοποίηση του περιβάλλοντος πολιτικής αναδιάρθρωσης. λίγο πριν από αυτό, η ρυθμιστική επιτροπή κινητών αξιών της κίνας δήλωσε ότι με την υποστήριξη μιας σειράς πολιτικών, οι συγχωνεύσεις, οι εξαγορές και οι αναδιοργανώσεις στην κεφαλαιαγορά της χώρας μου εισέρχονται σε μια «ενεργή περίοδο».

σύμφωνα με στατιστικά στοιχεία από τους securities times·databao,από την αρχή του τρέχοντος έτους, συνολικά 147 εταιρείες (με την αφαίρεση των διπλών) έχουν αποκαλύψει την τελευταία σημαντική πρόοδο αναδιάρθρωσης ο αριθμός των εταιρειών έχει ξεπεράσει αυτόν του 2022 και του 2023 και είναι ουσιαστικά ο ίδιος με τις 150 εταιρείες το 2021.μεταξύ αυτών, 66 εταιρείες αποκάλυψαν σημαντικά θέματα αναδιάρθρωσης για πρώτη φορά φέτος, συμπεριλαμβανομένων των *st renle, daye shares, hubei yihua και άλλων εταιρειών.

από την πλευρά των συμμετεχόντων, οι κρατικές επιχειρήσεις (συμπεριλαμβανομένων των τοπικών κρατικών επιχειρήσεων και των κεντρικών επιχειρήσεων) και οι ιδιωτικές επιχειρήσεις είναι η κύρια δύναμη στις συγχωνεύσεις, εξαγορές και αναδιοργανώσεις και οι αναδιοργανώσεις είναι σε ανοδική πορεία, ενώ οι ιδιωτικές επιχειρήσεις πτωτική τάση.υπάρχουν 64 κρατικές επιχειρήσεις συνολικά, που αντιπροσωπεύουν σχεδόν το 44% σε αριθμό, ενώ το ποσοστό των ιδιωτικών επιχειρήσεων έχει μειωθεί σε περίπου 49%.

από την πλευρά των σκοπών αναδιάρθρωσης, από φέτος,ο αριθμός των συγχωνεύσεων, εξαγορών και υποθέσεων αναδιοργάνωσης με σκοπό την «οριζόντια ολοκλήρωση» σημείωσε νέο υψηλό, ξεπερνώντας το 40% για πρώτη φορά, υποδεικνύοντας ότι οι εισηγμένες εταιρείες έχουν αυξήσει σημαντικά την προθυμία τους να ενσωματώσουν πόρους και να ασκήσουν αποτελέσματα συνέργειας μέσω συγχωνεύσεων και εξαγορών βιομηχανικής αλυσίδας. ταυτόχρονα, ο αριθμός των συγχωνεύσεων, εξαγορών και υποθέσεων αναδιοργάνωσης στρατηγικών συνεργασιών και τύπων προσαρμογής περιουσιακών στοιχείων έχει μειωθεί σημαντικά.

οι εταιρείες «σκληρής τεχνολογίας» και κινητών αξιών είναι το κύριο στρατόπεδο για συγχωνεύσεις και εξαγορές και αναδιοργάνωση

από την άποψη των στόχων συγχωνεύσεων και εξαγορών, που υπολογίζονται με βάση την πρώτη ημερομηνία γνωστοποίησης, από φέτος,οι στρατηγικές αναδυόμενες βιομηχανίες, κυρίως η «σκληρή τεχνολογία», καθώς και οι επενδυτικές τραπεζικές και χρηματιστηριακές βιομηχανίες έχουν γίνει τα κύρια στρατόπεδα για συγχωνεύσεις και εξαγορές.για παράδειγμα, η shuangcheng pharmaceutical, μια φαρμακευτική εταιρεία, σχεδιάζει να αποκτήσει το 100% των μετοχών της aura. έχει ήδη περάσει το σχέδιο του διοικητικού συμβουλίου, το aura shares, μια εταιρεία σχεδιασμού τσιπ αναλογικών κυκλωμάτων υψηλής απόδοσης. για παράδειγμα, η guolian securities απέκτησε το 100% του μετοχικού κεφαλαίου της minsheng securities μέσω οριζόντιας ενοποίησης.

αξίζει να σημειωθεί ότι το κύμα συγχωνεύσεων και εξαγορών στον κλάδο των κινητών αξιών είναι ιδιαίτερα εμφανές φέτος από την εφαρμογή των νέων «εθνικών εννέα άρθρων» λέγεται ότι η συγχώνευση και η εξαγορά των δύο κολοσσών θα ωθήσουν τη συγχώνευση και την εξαγορά και την αναδιάρθρωση σε κορύφωση.

τον νοέμβριο του 2023, η ρυθμιστική επιτροπή κινητών αξιών της κίνας πρότεινε ότι θα υποστηρίξει κορυφαίες εταιρείες κινητών αξιών να γίνουν καλύτερες και ισχυρότερες μέσω επιχειρηματικής καινοτομίας, ομαδικών εργασιών, συγχωνεύσεων και εξαγορών κ.λπ. πραγματική οικονομία και διατήρηση της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας ο σημαντικός ρόλος της πέτρας.

από τη σκοπιά των βιομηχανιών στις οποίες ανήκουν οι συμμετέχοντες,η κατασκευή υψηλών προδιαγραφών, η φαρμακευτική βιολογία, οι βιομηχανίες υπολογιστών και άλλες βιομηχανίες είναι οι «μεγάλοι παίκτες» στις συγχωνεύσεις και τις εξαγορές.από το 2022, εταιρείες του κλάδου μηχανημάτων και εξοπλισμού ενδιαφέρονται για συγχωνεύσεις, εξαγορές και αναδιοργανώσεις το 2022 και το 2023, 12 και 16 εταιρείες συμμετείχαν σε συγχωνεύσεις και εξαγορές και αναδιοργανώσεις αντίστοιχα εξαγορές, συμπεριλαμβανομένων των daye co., ltd., krause και baota industry κ.λπ. επιπλέον, υπάρχουν 7 εταιρείες στον κλάδο της αυτοκινητοβιομηχανίας, 5 εταιρείες στον κλάδο της φαρμακευτικής και βιολογικής βιομηχανίας και 4 εταιρείες στον κλάδο των υπολογιστών, του εξοπλισμού ηλεκτρικής ενέργειας, των μεταφορών και άλλων βιομηχανιών.

τα οικονομικά στοιχεία της εισηγμένης εταιρείας του μειοδότη είναι καλύτερα

στις συγχωνεύσεις και εξαγορές, ο εκχωρητής αναφέρεται συνήθως στο μέρος που πωλεί περιουσιακά στοιχεία ή ίδια κεφάλαια. -πρόθεσμοι στρατηγικοί στόχοι «επιβίωση με σπασμένο χέρι» απογυμνώνοντας αναποτελεσματικά περιουσιακά στοιχεία. οι πλειοδότες επιδιώκουν να επεκτείνουν την επιχειρηματική τους κλίμακα, να εισέλθουν σε νέες αγορές, να αποκτήσουν νέες τεχνολογίες και να αυξήσουν το μερίδιο αγοράς αγοράζοντας περιουσιακά στοιχεία ή ίδια κεφάλαια. οι πλειοδότες μπορεί να είναι εταιρείες του ίδιου κλάδου ή επενδυτές από διαφορετικούς κλάδους, στόχος τους είναι να επιτύχουν τη δική τους ανάπτυξη και επέκταση μέσω συγχωνεύσεων και εξαγορών.

οι εισηγμένες εταιρείες θα διενεργήσουν μια ολοκληρωμένη αξιολόγηση της οικονομικής τους κατάστασης πριν από την πώληση ή την προσφορά. λαμβάνοντας ως παράδειγμα τον πλειοδότη, κρίνοντας από την ιστορική εμπειρία, εταιρείες με σχετικά υγιείς οικονομικές συνθήκες και σχετικά άφθονα νομισματικά κεφάλαια είναι συνήθως πιο ικανές για συγχωνεύσεις, εξαγορές και αναδιοργανώσεις. αφού ανέλυσε τα σημαντικότερα γεγονότα αναδιάρθρωσης της μετοχής α (ολοκληρώθηκε) το 2019, ο δημοσιογράφος διαπίστωσε ότισε σύγκριση με τον μεταβιβάζοντα, ο πλειοδότης είναι ανώτερος από την άποψη του ρυθμού αύξησης του καθαρού κέρδους και του δείκτη νομισματικού κεφαλαίου προς κυκλοφορούν ενεργητικό (νομισματικό κεφάλαιο/ρευστά περιουσιακά στοιχεία).

από την άποψη του μεγέθους της εταιρείας, το μέσο κυκλοφορούν ενεργητικό της εισηγμένης εταιρείας του πλειοδότη το έτος πριν από την πρώτη ημερομηνία γνωστοποίησης (έτος t-1, t αντιπροσωπεύει το έτος πρώτης αποκάλυψης, το ίδιο παρακάτω) ήταν κοντά στα 9 δισεκατομμύρια γιουάν , και το μέσο κυκλοφορούν ενεργητικό της εισηγμένης εταιρείας του μεταβιβάζοντος κατά την ίδια περίοδο ήταν πάνω από 25 δισεκατομμύρια γιουάν, τα τρέχοντα περιουσιακά στοιχεία της εισηγμένης εταιρείας είναι σχετικά χαμηλά, γεγονός που συνάδει με τις ανάγκες τους να επεκτείνουν την επιχειρηματική τους κλίμακα.

από την προοπτική της ανάπτυξης, λόγω της επίδρασης του μεγέθους του ενεργητικού, το επίπεδο καθαρού κέρδους της εισηγμένης εταιρείας του πλειοδότη είναι σχετικά χαμηλό, με μέσο όρο 577 εκατομμύρια γιουάν σε t-1, μια ετήσια αύξηση σχεδόν 12% από έτος σε έτος κατά την ίδια περίοδο, τα καθαρά κέρδη της εισηγμένης εταιρείας του μεταβιβάζοντος μειώθηκαν κατά 10%. όσον αφορά την κατάσταση μετρητών, το μέσο χρηματικό κεφάλαιο της εισηγμένης εταιρείας του πλειοδότη στο t-1 ήταν 2,547 δισεκατομμύρια γιουάν και ο λόγος νομισματικού κεφαλαίου προς ρευστοποιήσιμα στοιχεία ενεργητικού ήταν 34,02% το μέσο χρηματικό κεφάλαιο της εισηγμένης εταιρείας στο t-1 ήταν 5,828 δισεκατομμύρια γιουάν και η αναλογία νομισματικού κεφαλαίου προς ρευστά περιουσιακά στοιχεία ήταν 27,37 %.

διαιρεμένα με τα χαρακτηριστικά της εταιρείας, όσον αφορά τις κρατικές επιχειρήσεις, δεν υπάρχει μεγάλη διαφορά στον δείκτη ρευστότητας του νομισματικού κεφαλαίου μεταξύ του προσφέροντος και του μεταβιβάζοντος, ωστόσο, ο ρυθμός αύξησης του καθαρού κέρδους των εισηγμένων εταιρειών των οποίων οι πλειοδότες είναι τοπικές κρατικές επιχειρήσεις σχετικά υψηλά, φθάνοντας το 18%. από την πλευρά των ιδιωτικών επιχειρήσεων, οι μέσοι ετήσιοι δείκτες νομισματικής ρευστότητας των εισηγμένων εταιρειών προσφερόντων και μεταβιβαστών ήταν 33,4% και 25,27% αντίστοιχα κατά την ίδια περίοδο, ενώ τα καθαρά κέρδη των προσφερόντων αυξήθηκαν κατά σχεδόν 15% σε ετήσια βάση. έτος, και τα καθαρά κέρδη των μεταβιβαστών κατά μέσο όρο ζημιών.

πάρτε για παράδειγμα την infront micro το 2014, η εταιρεία κυκλοφόρησε με επιτυχία μέσω μιας κερκόπορτας συναλλαγής με την shunyuan industrial. το 2020, η εταιρεία χρησίμευσε ως μεταβιβάζων για να πουλήσει το 100% των ιδίων κεφαλαίων και των χρεογράφων της daikun technology είχε υποστεί ζημίες για τρία συνεχόμενα έτη (2017 έως 2019), η εταιρεία είχε λιγότερα από 9 εκατομμύρια γιουάν σε νομισματικά κεφάλαια. έκτοτε, η huaxinke και η world style, οι στόχοι της συναλλαγής, βοήθησαν την εταιρεία να ξεφύγει από τα προβλήματα και βοήθησαν την infront να μετατρέψει ελαφρώς τις ζημίες σε κέρδη. το 2023, η εταιρεία σχεδίασε και πάλι μια αναδιοργάνωση περιουσιακών στοιχείων και ξεκίνησε την απόκτηση του υπόλοιπου μετοχικού κεφαλαίου της huaxinke και της world style στα τέλη του 2022, τα νομισματικά κεφάλαια της εταιρείας ήταν κοντά στα 14 εκατομμύρια γιουάν και τα καθαρά κέρδη της αυξήθηκαν περισσότερο. από 360% σε ετήσια βάση.

οι θετικές προσδοκίες για συγχωνεύσεις, εξαγορές και αναδιάρθρωση ωθούν την άνοδο των τιμών των μετοχών

από τη σκοπιά της δευτερογενούς αγοράς, οι τιμές των μετοχών των εταιρειών που συμμετέχουν σε συγχωνεύσεις, εξαγορές και αναδιοργανώσεις είχαν καλή απόδοση πριν και μετά την πρώτη γνωστοποίηση των ανακοινώσεων συγχωνεύσεων και μετά την τελευταία γνωστοποίηση προόδου.

εξετάζοντας τις εταιρείες που έχουν ολοκληρώσει συγχωνεύσεις, εξαγορές και αναδιοργανώσεις από το 2019, οι τιμές των μετοχών των συμμετεχουσών εταιρειών αυξήθηκαν κατά μέσο όρο κατά 2,68% από 3 ημέρες πριν από την αρχική γνωστοποίηση έως την ημερομηνία της αρχικής γνωστοποίησης έπεσε κατά 0,1%. των συνδεδεμένων εταιρειών ήταν κοντά στο 5%, και η μέση αύξηση του δείκτη csi 300 ήταν μικρότερη από 0,5%. τρεις ημέρες και πέντε ημέρες μετά την τελευταία ημερομηνία γνωστοποίησης, η μέση αύξηση των σχετικών εταιρειών ήταν εντός 2%, εξακολουθώντας να ξεπερνά τις επιδόσεις του δείκτη shanghai και shenzhen 300.

αξίζει να σημειωθεί ότι μετά την ολοκλήρωση της συγχώνευσης και της εξαγοράς (η τελευταία ημερομηνία γνωστοποίησης),το ποσοστό υπερβάλλουσας απόδοσης των σχετικών εταιρειών σε σύγκριση με τον δείκτη shanghai και shenzhen 300 έχει μειωθεί σημαντικά και η τάση των τιμών των μετοχών της εταιρείας έγινε σταδιακά πιο ορθολογική μετά την εφαρμογή συγχωνεύσεων, εξαγορών και αναδιοργανώσεων, οι τιμές των μετοχών μεμονωμένων εταιρειών μειώθηκαν.. πάρτε ως παράδειγμα την datang telecom στις 9 ιουνίου 2021, η εταιρεία αποκάλυψε για πρώτη φορά ότι "η θυγατρική της datang microelectronics παρουσίασε νέους στρατηγικούς επενδυτές τις επόμενες πέντε ημέρες, η τιμή της μετοχής της εταιρείας αυξήθηκε περισσότερο από 29%. τον νοέμβριο του 2021, στις 12 νοεμβρίου, η υπόθεση συγχώνευσης και εξαγοράς ολοκληρώθηκε και η εταιρεία αποκάλυψε το θέμα στις 18 νοεμβρίου 2021 έως τις επόμενες 3 ημέρες και τις επόμενες 5 ημέρες, η τιμή της μετοχής της εταιρείας μειώθηκε κατά 2,15%. και 3,28% αντίστοιχα, και ο δείκτης shanghai και shenzhen 300 σημείωσαν άνοδο κατά την ίδια περίοδο.

η ιδιαίτερα περιζήτητη χρηματοδότηση αντανακλά τις θετικές προσδοκίες της αγοράς για τις μελλοντικές αναπτυξιακές δυνατότητες αυτών των εταιρειών. οι συγχωνεύσεις και εξαγορές και η αναδιοργάνωση θεωρούνται αποτελεσματικά μέσα για την επίτευξη ταχείας ανάπτυξης και ενίσχυσης της ανταγωνιστικότητας. ως εκ τούτου, οι εταιρείες που μπορούν να επιτύχουν στρατηγικούς στόχους μέσω συγχωνεύσεων και εξαγορών και αναδιοργάνωσης μπορούν συχνά να αποκτήσουν υψηλότερες αποτιμήσεις και την προσοχή των επενδυτών στη δευτερογενή αγορά.

κυκλοφόρησαν ορισμένες συγχωνεύσεις, εξαγορές και εταιρείες αναδιάρθρωσης

καθώς οι πολιτικές συνεχίζουν να γίνονται αυστηρότερες, περισσότερες εταιρείες θα συμμετέχουν σε συγχωνεύσεις, εξαγορές και αναδιοργανώσεις στο μέλλον. με βάση τις ανακοινώσεις "σχεδιασμός μεγάλης αναδιοργάνωσης" ή "αλλαγή πραγματικού ελεγκτή" που εκδόθηκαν από εισηγμένες εταιρείες (εξαιρουμένων των εταιρειών που δημοσίευσαν πρόοδο αναδιοργάνωσης κατά τη διάρκεια του έτους, ελήφθησαν μόνο 1 πληροφορίες εισηγμένων εταιρειών για το ίδιο θέμα), αναμένονται 26 εταιρείες διευθετήθηκαν προς συγχώνευση, εξαγορά και αναδιοργάνωση, μεταξύ των οποίων υπάρχουν έως και 21 κρατικές εισηγμένες εταιρείες.

εκτός από 3 εταιρείες του μη τραπεζικού και χρηματοοικονομικού κλάδου, οι υπόλοιπες 23 εταιρείες θα έχουν σχετικά επαρκή νομισματικά κεφάλαια στο τέλος του 2023, με μέσο δείκτη ρευστότητας νομισματικού κεφαλαίου να υπερβαίνει το 31%.western region tourism, shuifa gas, salt lake sharesο δείκτης ρευστότητας συναλλάγματος 5 εταιρειών υπερβαίνει το 50%. η αυτόνομη περιοχή των ουιγούρων θα γίνει ο νέος πραγματικός ελεγκτής και τα καθαρά κέρδη το 2023 έχουν αυξηθεί κατά περισσότερο από 12 φορές στο τέλος του 2023, ο λόγος ενεργητικού-παθητικού θα είναι μικρότερος από 10% και η οικονομική κατάσταση είναι σχετικά υγιής. .

η κρατική επιχείρηση china state shipbuilding σχεδιάζει να απορροφήσει και να συγχωνευτεί με την china heavy industries. η εταιρεία έχει πολύ άφθονα μετρητά στα βιβλία της, κοντά στα 68 δισεκατομμύρια γιουάν, και τα καθαρά κέρδη της θα αυξηθούν περισσότερο από 16 φορές το 2023.

τοπικές κρατικές επιχειρήσειςβιομηχανία άνθρακα shaanxiσχεδιάζεται η εξαγορά ολόκληρου του μετοχικού κεφαλαίου της shaanxi coal electric power group co., ltd. για τη δημιουργία ενός ολοκληρωμένου μοντέλου λειτουργίας άνθρακα και ηλεκτρικής ενέργειας.

δημόσια επιχείρησητεχνολογία changdianδεν υπήρχε πραγματικός ελεγκτής πριν και η εταιρεία είναι ο μεγαλύτερος γίγαντας συσκευασίας και δοκιμών ημιαγωγών στη χώρα μου και τρίτη στον κόσμο. αφού τα μέρη ολοκληρώσουν την παράδοση μετοχών και την αναδιοργάνωση του διοικητικού συμβουλίου της changdian technology, ο ελεγχόμενος μέτοχος της changdian technology θα αλλάξει σε panshi hong kong ή σε συνδεδεμένα μέρη της και ο πραγματικός ελεγκτής θα αλλάξει σε china resources.