νέα

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

μετά από σύντομες διακυμάνσεις στις αρχές αυγούστου, οι τρεις μεγάλοι χρηματιστηριακοί δείκτες των ηπα επέστρεψαν και πάλι σε σχεδόν ιστορικά υψηλά. ταυτόχρονα, το στυλ της αγοράς επέστρεψε στην κατάσταση στις αρχές του δεύτερου εξαμήνου του έτους και το ράλι εξαπλώθηκε περαιτέρω από τις μετοχές της τεχνολογίας.

μετά την εορτή της εργασίας, οι μετοχές των ηπα θα ξεκινήσουν τις διαπραγματεύσεις τον σεπτέμβριο καθώς ο χειρότερος μήνας στην ιστορία, όταν τα οφέλη από τη μείωση των επιτοκίων της ομοσπονδιακής τράπεζας πρόκειται να γίνουν πραγματικότητα, το κατά πόσο μπορεί να σπάσει η κατάρα θα αποτελέσει το κύριο επίκεντρο του κόσμου. τον επόμενο μήνα.

οι big seven δεν κυριαρχούν πλέον στο rally

το πρώτο εξάμηνο του τρέχοντος έτους, η ισχύς των μεγάλων τεχνολογικών μετοχών λόγω της έκρηξης της τεχνητής νοημοσύνης οδήγησε τους τρεις μεγάλους χρηματιστηριακούς δείκτες σε υψηλά ρεκόρ. καθώς οι προσδοκίες για μειώσεις των επιτοκίων υλοποιούνται και οι ανησυχίες για την αποτίμηση κλιμακώνονται, η εναλλαγή κλάδου ξεκινά το δεύτερο εξάμηνο του έτους. τα στατιστικά στοιχεία της bank of america global research δείχνουν ότι από την έκθεση για τον πληθωρισμό στις ηπα στις 11 ιουλίου, η απόδοση των big seven, συμπεριλαμβανομένων των nvidia, tesla και microsoft, υστερεί από τις άλλες 493 μετοχές του δείκτη s&p 500 κατά σχεδόν 5 ποσοστιαίες μονάδες.

η πρόβλεψη απόδοσης που δημοσίευσε η nvidia την περασμένη εβδομάδα απέτυχε να ανταποκριθεί στις υψηλές προσδοκίες των επενδυτών, επιτρέποντας περαιτέρω στους επενδυτές να κοιτάξουν πέρα ​​από την τεχνολογία. επηρεασμένος από αυτό, ο ισοσταθμισμένος δείκτης s&p 500 έφτασε σε νέο υψηλό και μείωσε τη διαφορά με τον s&p 500 index.

ο sid vaidya, επικεφαλής επενδυτικής στρατηγικής στην td wealth, είπε ότι τόσο οι μετοχές μικρής κεφαλαιοποίησης όσο και τα ομόλογα φαίνεται να είναι ώριμα για να επωφεληθούν από το σκηνικό ότι η οικονομία των ηπα παραμένει σταθερή και η federal reserve θα αρχίσει να μειώνει τα επιτόκια. προβλέπει ότι η οικονομική ανάπτυξη των ηπα θα επιβραδυνθεί ελαφρά το δεύτερο εξάμηνο του τρέχοντος έτους, αλλά η ανάπτυξη θα ανακάμψει σε περίπου 2,3% το επόμενο έτος «βλέπουμε κάποια ψύξη στην οικονομία και στην αγορά εργασίας σε αυτό το πλαίσιο στη συνέχεια, η εστίαση στις μετοχές θα πρέπει να είναι προσανατολισμένη στην αξία».

η liz ann sonders, διευθύνων σύμβουλος επενδύσεων της charles schwab, διαπίστωσε επίσης ότι έχει υπάρξει μια πολύ σημαντική αύξηση των κερδών στην αγορά πρόσφατα, συμπεριλαμβανομένων τομέων όπως οι χρηματοοικονομικοί και οι βιομηχανικοί, οι οποίοι είναι τομείς που διαπραγματεύονται με έκπτωση σε δείκτες όπως η λογιστική αξία ή αναλογία τιμής-κέρδους. στατιστικά στοιχεία του οργανισμού δείχνουν ότι το 61% των μετοχών του s&p 500 ξεπέρασαν τον δείκτη τον περασμένο μήνα, σε σύγκριση με 14% τον περασμένο χρόνο.

επισκόπηση των συνθηκών της αγοράς των τριών μεγάλων χρηματιστηρίων των ηπα

η εταιρεία διαχείρισης πλούτου και έρευνας bespoke ανέφερε σε έκθεσή της ότι ένα σημάδι της ανάκαμψης της αγοράς υψηλότερα από την πτώση στα χαμηλά της στις 5 αυγούστου είναι το πόσο ισχυρό είναι το υποκείμενο εύρος. "είτε κοιτάξετε τον αριθμό των μετοχών που σημειώνουν νέα υψηλά 52 εβδομάδων, το ποσοστό των μετοχών που διαπραγματεύονται πάνω από τον κινητό μέσο όρο των 50 ημερών ή τον καθαρό αριθμό των μετοχών που προχωρούν, βλέπουμε σημαντική βελτίωση."

ο david lefkowitz, επικεφαλής των μετοχών των ηπα στην ubs global wealth management, πιστεύει ότι εάν η επερχόμενη έκθεση μισθοδοσίας εκτός των γεωργικών εκμεταλλεύσεων δείξει ότι η αγορά εργασίας ψύχεται με σταθερό αλλά όχι ανησυχητικό ρυθμό, αυτό μπορεί να βοηθήσει στην ευρύτερη υποστήριξη. μία από τις πιο κινούμενες εκδόσεις της αγοράς και τώρα θα λάβει περισσότερη προσοχή από το κανονικό», είπε.

ο jason alonzo, διαχειριστής χαρτοφυλακίου στη harbour capital, είπε ότι οι επενδυτές είναι απίθανο να εγκαταλείψουν τις μετοχές τεχνολογίας, ειδικά εάν η αστάθεια τους δίνει την ευκαιρία να αγοράσουν με πτώση. σύμφωνα με στοιχεία του χρηματιστηρίου του λονδίνου (lseg), οι μετοχές της τεχνολογίας αναμένεται να έχουν υψηλότερη αύξηση κερδών από την αγορά κάθε τρίμηνο έως το 2025. «οι άνθρωποι μερικές φορές παίρνουν τα χρήματά τους μετά από ένα μεγάλο ράλι και εξετάζουν άλλες ευκαιρίες, αλλά η τεχνολογία παραμένει ο πιο προφανής μοχλός ανάπτυξης, ειδικά το θέμα της τεχνητής νοημοσύνης».

η ιστορία των περικοπών επιτοκίων και η κατάρα του σεπτεμβρίου

η μείωση των επιτοκίων τον σεπτέμβριο αποτιμήθηκε πλήρως από την αγορά μετά την ομιλία του προέδρου της federal reserve jerome powell στην ετήσια συνάντηση των παγκόσμιων κεντρικών τραπεζών στο jackson hole. επηρεασμένος από αυτό, η όρεξη για κινδύνους έχει ανακάμψει περαιτέρω και ο δείκτης μεταβλητότητας cboe (vix) έχει υποχωρήσει περισσότερο από 70% από πάνω από τις 60 μονάδες στις 5 αυγούστου και βρίσκεται ήδη κάτω από τον μακροπρόθεσμο μέσο όρο του 19,5.

ωστόσο, ο salvatore ruscitti, στρατηγικός αναλυτής μετοχών των ηπα στην mrb partners, ένα επενδυτικό ίδρυμα, πιστεύει ότι καθώς η χρηματιστηριακή αγορά είναι και πάλι κοντά στα υψηλά, ορισμένοι επενδυτές μπορεί να εξετάσουν το ενδεχόμενο να πουλήσουν μετοχές και να υιοθετήσουν μια αμυντική στάση όταν μειώνονται τα επιτόκια. πρώτη φορά. «η απάντηση εξαρτάται από τις οικονομικές προοπτικές», έγραψε «η ιστορία είναι ξεκάθαρη στις υφέσεις που ακολούθησαν την πολιτική χαλάρωσης της fed (δηλαδή, ιούλιος 1990, ιανουάριος 2007 και σεπτέμβριος 2007), οι τιμές των μετοχών αυξήθηκαν μετά την πρώτη μείωση των επιτοκίων. αντίθετα, όταν δεν σημειώθηκαν βραχυπρόθεσμες υφέσεις μετά τις πρώτες μειώσεις επιτοκίων τον ιούλιο του 1996, τον σεπτέμβριο του 1998 και τον αύγουστο του 2019, οι επενδυτές μειώθηκαν τους επόμενους μήνες.

ο chris haverland, αναλυτής παγκόσμιων μετοχών στο wells fargo investment institute, πιστεύει ότι υπάρχουν αρκετές ομοιότητες μεταξύ των τρεχουσών οικονομικών συνθηκών και (του κύκλου του 1995) για να παρέχουν μια πιθανή πορεία για τα εταιρικά κέρδη και τις τιμές των μετοχών στα επόμενα τρίμηνα. εκείνη την εποχή, τα κέρδη των εταιρειών του s&p 500 αυξήθηκαν κατά 12% το έτος μετά την πρώτη μείωση των επιτοκίων και ο s&p 500 αυξήθηκε περισσότερο από 40% τους επόμενους 18 μήνες.

ωστόσο, ο τρέχων κύκλος της νομισματικής πολιτικής έχει δει υψηλότερες κορυφές πληθωρισμού, με τη fed να διατηρεί τα επιτόκια στα κορυφαία επίπεδα για πολύ περισσότερο. «ακόμα κι έτσι, πιστεύουμε ότι η οικονομία των ηπα θα αποφύγει την ύφεση και θα ενισχυθεί σταδιακά μέχρι το 2025. αυτό, σε συνδυασμό με ευκολότερες χρηματοοικονομικές συνθήκες, θα πρέπει να υποστηρίξει τη συνεχή ανάπτυξη των εταιρικών κερδών, τη δύναμη της χρηματιστηριακής αγοράς και την άποψή μας για την ευρύτερη αγορά των ηπα. το χρηματιστήριο ευνοείται», δήλωσε ο haverland.

ο ρούσντι πιστεύει ότι ορισμένες προβλέψεις για οικονομική ύφεση των ηπα είναι σαφώς υπερβολικές. η fed δεν βρίσκεται πίσω από την καμπύλη όσον αφορά την αντιμετώπιση της αδύναμης ζήτησης εργασίας και η οικονομική ανάπτυξη θα μειωθεί αυτό το τρίμηνο, αλλά εξακολουθεί να βρίσκεται σε ασφαλή απόσταση από το στασιμότητα ή τη συρρίκνωση. ωστόσο, οι μετοχές είναι απίθανο να επαναλάβουν μια σταθερή άνοδο από εδώ έως ότου υπάρξει περισσότερη εμπιστοσύνη στα σενάρια ήπιας προσγείωσης.

επιπλέον, οι εποχικοί αντίθετοι άνεμοι μπορεί να κάνουν τους επενδυτές λιγότερο πρόθυμους να αυξήσουν την έκθεση σε μετοχές αυτή τη στιγμή, ενώ το άγχος για τις γεωπολιτικές εντάσεις και τις επερχόμενες εκλογές στις ηπα μπορεί επίσης να επηρεάσει το κλίμα της αγοράς. η dow jones market statistics διαπίστωσε ότι από το 1928, ο s&p 500 έχει υποχωρήσει κατά μέσο όρο 1,2% τον σεπτέμβριο.

ο adam turnquist, επικεφαλής τεχνικής στρατηγικής της lpl financial, δήλωσε ότι από το 1950, ο s&p 500 έχει σημειώσει άνοδο μόνο κατά 43% τον σεπτέμβριο, που είναι η χειρότερη επίδοση του χρηματιστηρίου. καθώς η ομοσπονδιακή τράπεζα προετοιμάζεται να μειώσει τα επιτόκια σε μια εποχή του χρόνου που οι μετοχές είναι συνήθως οι πιο ασταθείς, οι κινήσεις της αγοράς γίνονται λιγότερο προβλέψιμες.